라마코 리소시스 B 26년 2분기 어닝콜
핵심 요약과 스크립트로 어닝콜의 주요 내용을 빠르게 확인하세요.
- Ramaco Resources는 2026년 2분기 조정 EBITDA가 $6 million으로 보고되었으며 이는 2025년 2분기의 $9 million에서 감소한 수치이고, Class A 주당순이익(EPS) 손실은 전년 동기 29센트 손실 대비 26센트 손실을 기록했습니다.
- 2분기 광산 현금비용은 톤당 $99로, 분기 중 디젤 가격이 33% 상승했음에도 불구하고 4분기 연속 톤당 $100 미만을 유지했습니다.
- 회사는 연초 대비 약 8%의 Class A 주식을 총 $66 million에 재매입했으며 2분기 말 유동성은 $400 million 이상을 보유하고 있었습니다.
- 2026년 연간 석탄 생산 가이던스는 기존 3.7~4.1 million tonnes에서 3.6~3.9 million tonnes로 하향 조정되었고, 판매 가이던스는 기존 4.1~4.5 million tonnes에서 4.0~4.3 million tonnes로 낮아졌습니다.
- 자본적지출 가이던스는 Maven 지하 저휘발성 석탄 성장 프로젝트에 대한 지출 가속을 반영하여 기존 $85~$90 million에서 $92~$97 million으로 상향 조정되었습니다.
- 회사의 제강용(메탈리urgical) 석탄 생산은 저휘발성(저휘발) 석탄으로 전환되고 있으며, 현재 약 25%에서 약 50% 수준의 생산 비중을 목표로 하고 있습니다.
- Ramaco는 Brook Mine의 핵심 광물 프로젝트에 대해 Hatch가 수행한 개념 연구를 공개했으며, 탄소 염소화(carbon chlorination) 공정이 회사로 하여금 상류의 원료 공급자이자 잠재적인 대규모 중류 정제업체가 될 수 있게 한다고 강조했습니다.
- Hatch 연구는 잠재적 순현재가치(NPV)가 $3.4 billion에서 $8 billion 사이이며 조정 EBITDA가 $600 million에서 $1.3 billion 사이로, 이전 Fluor 2025 연구보다 크게 개선된 수치를 제시했습니다.
- 이 프로젝트는 1.8 million에서 3.5 million tonnes의 원료 투입량 범위로 확장성이 있으며 수요와 자금조달에 따라 생산을 조정할 수 있습니다.
- Ramaco는 파일럿 플랜트 건설을 계획대로 진행 중이며 2026년 말 완공을 목표로 하고 전체 규모 운영은 2027년에 예상하고 있습니다.
- 회사는 자원 확신도를 높이기 위해 시추 프로그램을 확대했고 2027년 봄을 목표로 예비타당성조사(Pre-feasibility study)를 준비 중입니다.
- Ramaco는 30건 이상의 NDA를 체결했으며 희토류, 갈륨, 스칸듐, 게르마늄, 고순도 알루미나(HPA), 고순도 실리카(HPS)를 포함한 Brook Mine에서 생산될 모든 물질에 대해 오프테이크 논의를 진행하고 있습니다.
- 회사는 또한 공정 수정을 최소화하면서 갈륨과 게르마늄 수율을 높이기 위해 원료에 전자폐기물(e-waste) 통합을 검토하고 있습니다.
- 제강용 석탄 시장 상황은 고휘발성 석탄에서 약세를 보이는 반면 저휘발성 석탄은 상대적 강세와 프리미엄 가격을 보이고 있습니다.
- 회사는 일부 고휘발성 생산 구간을 비가동(idling)하는 한편 Mabon, Berwyn, Maven 단지에서 저휘발성 생산을 확장하고 있으며 2027년까지 연간 3 million tons 이상의 저휘발성 석탄 생산을 목표로 하고 있습니다.
- 2분기 석탄 출하는 물량 증가에 힘입어 지원을 받았고 실현 가격은 톤당 평균 $116으로 전년 동기 대비 6% 하락했습니다.
- 회사의 2026년 고정가격 판매 포지션은 평균 톤당 $121로 2.5 million tons에 달하며, 추가로 1.3 million tons는 지수 연동 계약 하에 있습니다.
- 디젤 연료 가격은 2026년 2분기에 갤런당 $4.64의 평균을 기록했으며 연초 $2.50에서 상승해 원래 기대치와 비교해 석탄 생산비용에 톤당 약 $3를 추가했습니다.
STOCKNOW 인사이트
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스크립트
첫 5개 문단을 발언자별로 확인할 수 있습니다.
안녕하세요, 여러분. Ramaco Resources 2026년 2분기 실적 컨퍼런스 콜에 오신 것을 환영합니다. 모든 참가자는 청취 전용 모드로 진행됩니다. 도움이 필요하시면 별표 키(*)를 누른 후 0번을 눌러 컨퍼런스 전문 상담원에게 신호를 보내주시기 바랍니다. 오늘 발표가 끝난 후 질문할 기회가 제공됩니다. 질문하시려면 터치톤 전화에서 별표(*)를 누른 후 1번을 누르시면 됩니다. 질문을 철회하시려면 별표(*)를 누른 후 2번을 누르시면 됩니다. 또한 오늘 행사는 녹음되고 있음을 알려드립니다. 이제 Jeremy Sussman 최고재무책임자님께 마이크를 넘기겠습니다. 발언해 주시기 바랍니다. 감사합니다.
Ramaco Resources를 대표하여 2026년 2분기 실적 컨퍼런스 콜에 참석해 주신 모든 분들께 환영의 인사를 드립니다. 오늘 아침 저와 함께한 분들은 Randy Atkins 회장 겸 CEO, Mike Woloschuk 핵심 광물 운영 부사장, Orin Atkins 핵심 광물 영업 수석 부사장, Chris Blanchard 광산 계획 및 개발 부사장, 그리고 Jason Fannin 메탈 코크스 최고상업책임자입니다. 시작에 앞서 저희의 일반적인 주의사항을 안내해 드리겠습니다. 오늘 통화에서 논의되는 일부 내용은 1995년 사모 증권 소송 개혁법의 의미에 따른 미래 예측 진술에 해당합니다. 이 미래 예측 진술은 Ramaco가 예상하는 미래 사건에 관한 것입니다. 이 진술들은 Ramaco가 통제할 수 없는 여러 위험, 불확실성 및 기타 요인에 따라 실제 결과가 예측 진술에서 논의된 결과와 크게 다를 수 있습니다.
모든 미래 예측 진술은 작성된 시점에만 유효하며, 법률에 의해 요구되는 경우를 제외하고 Ramaco는 새로운 정보, 미래 사건 또는 기타 이유로 미래 예측 진술을 업데이트하거나 수정할 의무를 지지 않습니다. 또한 오늘 논의할 비-GAAP 재무 지표의 조정 내역은 당사 보도자료에서 확인하실 수 있으며, 당사 웹사이트 www.ramacoresources.com에서 보실 수 있음을 알려드립니다. 마지막으로, 오늘 통화에 참여하신 모든 분들께 당사 웹사이트에서 오늘 투자자 발표 자료를 다운로드하시길 권장합니다. 이제 Randy Atkins 회장 겸 CEO를 소개하겠습니다.
감사합니다, Jeremy. 그리고 오늘 아침 저희와 함께해 주신 모든 분들께 감사드립니다. 논의할 내용이 많습니다. 먼저, 핵심 광물 부문으로 넘어가면, 아시다시피 지난주에 오래 기다려온 Hatch 개념 연구와 주주 서한을 발표했으며, 두 자료 모두 당사 웹사이트에 게시되어 있습니다. 브룩 광산 프로젝트 전반은 Ramaco와 국가 모두에게 변혁적인 의미를 갖습니다. 또한 이는 중국이 서방에 대해 장악하고 있는 핵심 광물 공급망에 대응하기 위해 주요 공급망을 개발, 구축, 자금 조달하는 현실을 보여줍니다. Ramaco는 이 분야에서 약 6년간 노력해왔습니다. 우리는 상업 생산에 이르기까지 절반 이상 진행되었다고 믿고 있습니다. 현실적으로 미국이 30년 넘게 이 분야에 종사해온 중국과 경쟁의 균형을 맞추려면 수년이 걸릴 것입니다.
아시다시피, 우리는 지난해 가을에 탄소염소화법을 시험 적용하기 위해 방향을 전환했습니다. 이제 우리는 광석을 처리하는 방법을 확립했습니다. 이로써 단순한 상류 공급자에서 잠재적인 대규모 중류 정제업체로 발전할 수 있게 되었습니다. 정제소는 명백히 우리가 고려한 프로젝트 중 가장 비용이 많이 들고 규모가 큰 사업이지만, 동시에 독특한 장기 수익원이며 변혁적인 규모를 갖고 있습니다. 우리는 핵심 광물이나 금속탄광 사업 모두에 대해 보수적인 기본 접근 방식을 취하고 있습니다. 이 프로젝트도 동일한 방식으로 접근할 것입니다. 간단히 말해, 이제 우리는 '처리 방법'과 '생산 가능한 산화물, 금속, MRICs'를 모두 알게 되었으므로 앞으로 정제 기술을 개선하여 재무적으로 더 견고하게 만들 것입니다.
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어닝콜 참가자
이 어닝콜에는 13명이 참여했지만, 지금 보이는 건 2명뿐입니다.
참가자 명단
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