퍼스트에너지 26년 3분기 어닝콜

좋은 아침입니다. 퍼스트에너지의 2026년 3분기 실적 검토에 오신 것을 환영합니다. 실적 발표 자료와 관련 재무 정보는 당사 웹사이트 firstenergycorp.com/ir에서 확인하실 수 있습니다. 오늘 논의에는 비일반회계기준 재무 지표와 미래예측진술이 포함되며, 여기에는 위험과 불확실성이 따릅니다. 실제 실적은 보도자료와 오늘 컨퍼런스콜, 그리고 증권거래위원회(SEC)에 제출한 자료에서 논의된 미래예측진술과 상당히 다를 수 있습니다. 오늘 발표 자료의 부록에는 보충 정보와 비일반회계기준 재무 지표의 조정 내역이 포함되어 있습니다. 발표 자료 2페이지와 3페이지에 있는 주의 문구와 비일반회계기준 재무 지표에 관한 설명을 읽어 주시기 바랍니다. 오늘 컨퍼런스콜은 브라이언 티어니 회장 겸 사장 겸 최고경영자가 진행하며, 수석부사장 겸 최고재무책임자인 존 테일러도 함께 참석할 예정입니다. 이제 브라이언에게 진행을 넘기겠습니다.

감사합니다, 캐런. 여러분, 좋은 아침입니다. 당사는 이번 분기에도 견조한 실적을 거뒀으며, 올해 목표 달성을 향해 순조롭게 나아가고 있습니다. 이번 실적은 탄탄한 자본 집행, 재무 규율, 그리고 개선되고 있는 고객 경험을 반영합니다. 팀은 고객의 요금 부담 완화에 집중하면서 지속적인 개선을 추진하는 계획을 훌륭하게 실행해 왔습니다. 또한 퍼스트에너지의 향후 궤도를 근본적으로 바꿀 주요 규제 전략과 사업 기회를 추진하는 데 큰 진전을 이뤘습니다. 데이터센터 기업들의 관심이 계속 높아지고 있습니다. 계약 완료 및 파이프라인 수요는 연말 이후 거의 60% 증가했으며, 이 중 계약 완료 수요는 90% 늘었습니다. 웨스트버지니아주는 이러한 성장의 큰 부분을 차지하고 있으며, 파이프라인 수요는 약 6배 증가해 거의 6기가와트에 이르렀습니다. 당사가 제안한 메이드스빌 에너지 발전 시설은 이러한 수요를 뒷받침하는 핵심 투자가 될 것입니다.

웨스트버지니아 공공서비스위원회의 명령은 4분기에 나올 것으로 예상합니다. 저희는 확신을 갖고 일정을 지키기 위해 지멘스와 2030년 인도 조건으로 터빈을 확보해 두었습니다. 그 밖의 모든 주요 계약은 위원회 명령을 받은 직후 체결될 예정입니다. 메이드스빌은 그 자체로 중요한 프로젝트이지만, 웨스트버지니아주에서 더 폭넓은 기회를 열어줄 첫 번째 프로젝트라고 보고 있습니다. 지난 11월, 저는 모리시 주지사와 함께 해리슨 발전소에서 새로운 발전 설비 계획을 발표했습니다. 주지사는 퍼스트에너지에 더 많은 노력을 기울여 달라고 촉구했습니다. 주지사께 드린 제 답변은 간단했습니다. 도전을 받아들이겠습니다. 웨스트버지니아주의 건설적인 입법·규제 환경은 경제 발전과 일자리, 기업 활동을 촉진하고 있으며, 이는 주에 장기적으로 긍정적인 영향을 미칠 것입니다.

저희는 웨스트버지니아주 서비스 지역 내 입지를 두고 대규모 전력 수요 고객들과 활발히 협상하고 있습니다. 이들 고객과는 전력 공급 일정, 가격, 위험 완화 방안, 지역사회와 기존 고객을 위한 혜택 체계를 중심으로 개방적이고 건설적인 논의를 진행하고 있습니다. 이러한 대규모 전력 수요 고객을 지원하기 위해 초기 물량으로 3기가와트 규모의 추가 복합화력 터빈에 대한 제안요청서를 발행했으며, 2027년 초에 진행 상황을 업데이트할 예정입니다. 또한 영구적인 송전 및 발전 서비스를 통해 이들 고객을 지원할 전력망을 구축하는 동안, 혁신적인 임시 전력 공급 방안과 계량기 후단의 임시 솔루션도 검토하고 있습니다. 이는 퍼스트에너지에 상당한 기회입니다. 이러한 투자는 주 정부의 목표 달성을 지원하고 주주들에게 의미 있는 가치를 창출할 것입니다. 웨스트버지니아주의 기회와 더불어 송전과 배전은 여전히 저희 사업 및 투자 전략의 근간입니다.

저희 송전망은 6,500만 명 이상에게 전력을 공급하는 지역인 피제이엠의 중심에 자리하고 있습니다. 저희 네트워크는 전력망의 핵심 구간을 연결하고 전력이 가장 필요한 곳으로 공급되도록 지원합니다. 송전 투자 필요성은 그 어느 때보다 커졌습니다. 증가하는 수요와 서비스 지역 안팎에서 진행 중인 경제 발전을 뒷받침하려면 더욱 유연하고 회복력 있는 전력망이 필요합니다. 저희 사업 지역 전반에 걸쳐 현재 계약 완료된 데이터센터 수요는 7.9기가와트에 달합니다. 현재 약 4기가와트 규모의 추가 부하에 대해 적극적으로 협상을 진행하고 있습니다. 이러한 수요와 회복력 및 신뢰성이 더 높은 지역 전력망을 뒷받침하는 데 필요한 핵심 인프라를 고려할 때, 앞으로도 당분간 송전 투자를 계속 확대해야 할 것입니다. 업데이트된 5개년 계획을 발표할 때 현재 190억 달러 규모인 송전 투자 계획이 최소 25% 늘어날 것으로 예상합니다.

배전 사업에서도 가시적인 진전이 나타나고 있으며, 특히 펜실베이니아와 뉴저지에서 신뢰도 개선을 위한 투자를 진행하고 있습니다. 2024년 이후 전력 공급 신뢰도는 펜실베이니아에서 11%, 뉴저지에서 40% 개선됐습니다. 이는 저희 투자 계획이 효과를 내고 있다는 확실한 증거입니다. 진전에 만족하고 있으며, 고객과 규제 당국, 정책 입안자들이 저희 투자에서 가치를 확인하고 있다고 생각합니다. 제출한 요금 인상 신청에서 고객의 기대를 충족하거나 뛰어넘기 위한 투자의 필요성을 제시했습니다. 고객을 위한 투자의 가치를 꾸준히 입증하면 공정하고 건설적인 규제 결과를 기대할 수 있습니다. 해야 할 일이 더 남아 있지만, 올바른 투자를 하고 성과를 개선하며 고객에게 실질적인 가치를 제공하고 있습니다.

2026년 핵심 주당순이익 가이던스 범위인 2.62~2.82달러를 재확인하며, 실제 실적이 범위의 중간값에 도달하거나 소폭 웃돌 것으로 예상합니다. 2030년까지 핵심 이익 성장률이 6~8% 범위의 상단에 근접할 것으로 예상하며, 시간이 지날수록 이익 성장을 높일 의미 있는 기회도 확보하고 있습니다. 경험이 풍부한 경영진은 주요 프로젝트를 실행하는 동시에 고객이 기대하는 운영 개선도 추진할 전문성을 갖추고 있습니다. 고객과 주주를 위해 성과를 낼 인력과 역량, 그리고 확고한 의지를 갖추고 있습니다. 이제 존에게 전화를 넘겨 재무 실적과 주요 규제 우선 과제의 진척 상황을 설명드리겠습니다.

존? 감사합니다, 브라이언. 여러분, 좋은 아침입니다.

연간 재무 실적은 계획대로 진행되고 있으며, 규제 및 전략적 우선 과제에서도 탄탄한 진전을 이뤘습니다. 먼저 3분기 실적부터 말씀드리겠습니다. 이번 분기 일반회계기준(GAAP) 주당순이익은 0.96달러로, 2025년 3분기 0.76달러보다 증가했습니다. 핵심 주당순이익은 0.98달러로, 1년 전 0.83달러보다 증가했습니다. 이는 주로 요금 및 투자 프로그램의 성장, 고객 수요 증가, 엄격한 재무 관리, 그리고 유효세율의 소폭 하락을 반영한 결과입니다. 올해 첫 9개월간 핵심 주당순이익은 2.20달러로, 지난해 같은 기간의 2.02달러보다 9% 증가했습니다. 9월까지 전력 시스템 강화를 위해 49억 달러를 투자했으며, 이는 2025년 같은 기간보다 23% 증가한 금액입니다.

최근 12개월 기준으로 재무 실적은 연결 자기자본이익률(ROE) 9.5%를 기록해 목표 수익률에 부합했습니다. 견조한 자본 투자는 계획에 부합하는 요금기반 자산 성장을 뒷받침하고 있습니다. 퍼스트에너지 기준 성장률은 9.9%이며, 총 송전 요금기반 자산은 14% 증가했고 통합 송전 사업은 21% 증가했습니다. 또한 서비스 지역의 수요 추세도 고무적입니다. 기상 요인을 조정한 총 전력 부하는 3분기에 1.2% 증가했으며, 최근 4개 분기 모두 증가세를 보였습니다. 이러한 성장은 산업용 부문이 주도하고 있습니다. 산업용 부문은 3분기에 3.3%, 최근 12개월 동안 2.1% 증가했습니다. 금속, 석유·가스, 화학 부문을 비롯한 제조업 활동 전반이 호조를 보이고 있으며, 데이터센터 수요도 증가하고 있습니다.

이러한 긍정적인 추세는 사업 지역 전반에서 나타나는 성장의 견조함과 지속 가능성에 대한 확신을 높여줍니다. 자금 조달 계획과 관련해서는 올해 자회사 부채 조달을 마무리했으며, 평균 표면금리 4.7%로 26억 달러를 발행했습니다. 2026년 보통주 자본 조달 필요액은 여전히 크지 않을 것으로 예상되며, 장기 자금 조달 계획을 뒷받침하기 위해 주식 유사 증권도 계속 검토하고 있습니다. 앞으로 장기 부채 조달 필요액의 약 50%는 이자 비용을 회수하는 공식 요금 산정 제도의 지원을 받으므로, 금리 변동에 따른 영향을 상당 부분 보호받을 수 있습니다. 이제 규제 관련 업데이트로 넘어가겠습니다. 이 부문에서도 순조롭게 진전을 이루고 있습니다. 이달 초에는 단기적인 신뢰도 요구에 대응하기 위해 PJM의 오픈 윈도 절차를 통해 몇 가지 저전압 송전 솔루션을 제출했습니다. 프로젝트는 내년 1분기에 선정될 것으로 예상합니다.

2022년 이후 오픈 윈도에서 탄탄한 성과를 거둬 왔으며, 50억 달러가 넘는 경쟁 입찰 송전 투자를 수주했습니다. 여기에는 주 경계를 넘는 대규모 복합 프로젝트 개발을 위한 다른 주요 전력회사와의 합작 투자도 포함됩니다. 이러한 실적을 바탕으로 전력 수요 증가와 신규 발전으로 지역 전력망 강화가 필요해지는 가운데 추가 투자 기회를 확보하기 위한 경쟁에서 유리한 위치에 있습니다. 뉴저지에서는 8월에 기본 요금 인상안을 신청해 2억 5,300만 달러의 요금 인상을 요청했습니다. 이는 2024년 2월 마지막 요금 인상이 승인된 이후 약 10억 달러의 요금기반 자산 성장을 반영합니다. 이러한 투자는 고객에게 실질적인 성과를 제공하고 있습니다. 신뢰도는 2025년에 16% 개선됐으며, 올해 9월까지 전년 동기 대비 22% 추가 개선됐습니다.

요금 인상에 따른 영향이 2028년까지 발생하지 않도록 하는 제안을 마련했으며, 이 과정에서 셰릴 행정부, 공공사업위원회, 요금 자문관과 협의했습니다. 이번 제안은 신뢰도 개선에 필요한 투자와 고객의 요금 부담 능력 간 균형을 맞추고 있습니다. 이러한 중요한 투자에 따른 요금 인상안을 반영하더라도, 당사 요금은 투자자 소유 유틸리티의 주 평균보다 약 18% 낮은 수준을 유지할 것으로 예상합니다. 메릴랜드에서는 9월에 기본 요금 인상안을 신청해 5,300만 달러의 매출 증액을 요청했습니다. 이는 2023년 10월 마지막 요금 인상이 승인된 이후의 증액입니다. 심리는 1월에 열릴 예정이며, 내년 4월에 결정이 나올 것으로 예상합니다. 웨스트버지니아에서는 기본 요금 인상안에 대한 규제 당국의 결정을 받았으며, 위원회는 당사가 제출한 7,600만 달러 규모의 물가 상승 및 투자 조정 신청을 원안대로 승인했습니다.