엑셀론 26년 3분기 어닝콜

감사합니다, 미셸. 여러분, 좋은 아침입니다. 2026년 3분기 실적 발표 콘퍼런스 콜에 참석해 주셔서 감사합니다. 오늘 콘퍼런스 콜은 엑셀론의 최고경영자 겸 사장인 캘빈 버틀러와 최고재무책임자 롭 클레친스키가 진행합니다. 엑셀론 고위 경영진의 다른 구성원들도 오늘 함께하고 있으며, 준비된 발언이 끝난 뒤 질문에 답변해 드릴 예정입니다. 오늘 발표 자료와 실적 발표 자료 및 기타 재무 정보는 엑셀론 웹사이트의 투자자관계 섹션에서 확인하실 수 있습니다. 오늘 발표 자료와 관련 실적 발표 자료에는 미래예측진술이 포함되어 있으며, 이러한 진술에는 위험과 불확실성이 따릅니다. 이러한 위험에 관한 주의 문구는 오늘 발표 자료 2페이지 또는 당사의 미국 증권거래위원회(SEC) 제출 자료에서 확인하실 수 있습니다. 또한 오늘 발표 자료에는 조정 영업이익 및 기타 비일반회계기준(non-GAAP) 지표가 언급되어 있습니다.

이러한 지표와 가장 가까운 일반회계기준(GAAP) 지표 간 조정 내역은 발표 자료 부록과 실적 발표 자료에서 확인하실 수 있습니다. 이제 엑셀론의 사장 겸 최고경영자(CEO)인 캘빈 버틀러에게 통화를 넘기겠습니다.

감사합니다, 라이언. 여러분, 좋은 아침입니다. 여러분과 다시 함께하게 되어 기쁩니다. 올해 첫 9개월 동안 엑셀론은 여러분이 당사에 기대해 오신 대로 강력한 실행력을 계속 보여주고 있습니다. 오늘 아침 당사는 주당 조정 영업이익 0.87달러를 발표했으며, 이는 시장 기대치를 웃도는 수준입니다. 또한 연간 가이던스를 주당 2.85~2.91달러로 좁혔습니다. 그 출발점은 가장 기본적인 책임입니다. 고객과 지역사회가 의지하는 안전하고 안정적인 에너지를 공급하면서 요금은 가능한 한 낮게 유지하는 것입니다. 2025년 최종 신뢰도 벤치마킹 결과는 이를 뒷받침합니다. 당사의 전력회사는 계속해서 업계를 선도하고 있습니다. 당사의 4개 운영 회사는 이제 미국 전력회사 동종 업체 가운데 전력 공급 신뢰도 순위에서 각각 1위, 2위, 5위, 6위를 차지하고 있습니다. 이러한 일관된 성과는 수년간의 체계적인 투자와 2만 명이 넘는 직원들의 전문성과 헌신에서 비롯됩니다.

중요한 점은, 당사가 업계 최고 수준의 신뢰도를 제공하는 동시에 고객 요금을 전국 평균보다 낮게 유지하고 있다는 것입니다. 이는 당사가 통제할 수 없는 요인인 피제이엠발 공급 비용이 크게 증가했음에도 이뤄낸 성과입니다. 순위도 중요하지만, 고객이 가장 필요로 할 때 당사의 전력망과 직원들이 어떻게 대응하는지가 진정한 성과를 보여줍니다. 최근 기억에 남을 만큼 폭풍이 잦았던 한 해를 보내며 이를 확인할 수 있었습니다. 연초 이후 당사 관할 지역에서 약 31건의 주요 기상 재해에 대응했습니다. 여기에는 올여름 컴에드 관할 지역에 발생해 각각 40만 명이 넘는 고객에게 영향을 미친 대형 폭풍 3건도 포함됩니다. 이러한 기상 재해 동안 확인된 토네이도는 57건, 데레초는 2건이었습니다. 가장 극심한 기상 조건에서도 전력망 투자를 통해 약 660만 건의 고객 정전을 예방할 수 있었으며, 48시간 이내에 고객의 94%에 전력 공급을 복구했습니다.

이러한 성과 덕분에 업무일과 수업일의 차질이 줄고, 지역사회가 의존하는 기업과 공공 서비스가 더 오랫동안 전력을 이용할 수 있었습니다. 어떤 어려움에도 빈틈없이 대응하는 이러한 성과가 더욱 의미 있는 이유는, 그 과정에서 요금 부담을 저버리지 않았기 때문입니다. 지난해 당사의 고객 요금은 미국 대도시 가운데 가장 규모가 큰 도시들의 요금보다 19% 낮았으며, 중위소득 대비 요금 비중도 전국 평균보다 20% 낮았습니다. 신뢰성과 요금 부담 완화의 조합은 엑셀론만의 뚜렷한 차별점이며, 요금을 가능한 한 낮게 유지하면서 탁월한 서비스를 제공하기 위한 종합 계획인 ‘엑셀론의 약속’의 핵심입니다. 시스템에 부담이 가중되고 고객들이 그 영향을 체감하기 전에 투자해야 할 책임이 저희에게 있다는 점을 잘 알고 있습니다. 필요한 투자를 미룬다고 해서 필요성이 사라지는 것은 아닙니다.

투자를 미루면 정전이 늘고, 더 큰 차질과 경제적 기회 손실이 발생하며, 향후 비용도 증가합니다. 그래서 저희의 목표는 분명합니다. 책임 있게 투자하고, 효율적으로 운영하며, 약속을 이행하는 것입니다. 저희는 매우 유리한 위치에 있지만, 여러분께서는 저희를 잘 아실 겁니다. 저희는 항상 개선 방안을 모색하고 있으며, 8월에 단행한 조직 개편에도 그러한 자세가 반영되어 있습니다. 이번 개편은 고객과 더 가까워지고, 자본 집행의 효율성을 높이며, 의사결정 속도를 높인다는 분명한 목표 아래 이뤄졌습니다. 기술 부문과 고객 운영 부문을 통합하고, 엔지니어링·설계·프로젝트 관리를 중앙집중화했으며, 각 유틸리티 최고경영자들이 저에게 직접 보고하도록 했습니다. 이를 통해 책임 소재가 명확해지고 회사 전반의 실행 상황을 더욱 직접적으로 파악할 수 있게 됐습니다. 많은 분께서 롭 클레친스키를 만나 보셨고, 그가 얼마나 뛰어나고 유능한 리더인지 잘 아실 것입니다.

롭이 최고재무책임자 역할을 맡게 되었으며, 잠시 후 그분의 말씀을 들으실 수 있어 기대가 큽니다. 이번 전환과 함께, 재무 및 전략을 총괄하는 역할로 업무 범위를 확대한 진은 고객과 지역사회, 주주를 위한 장기적 가치 창출 기회가 가장 큰 분야에 더욱 집중하고 있습니다. 분명히 말씀드리겠습니다. 저는 이 팀에 큰 기대를 걸고 있으며, 우리 임직원과 사업 기반, 그리고 실행 역량을 지금보다 더 굳게 믿었던 적은 없습니다. 또한 각 관할 지역에서 규제 관련 절차도 순조롭게 진전되고 있습니다. 주요 규제 절차 몇 건을 마무리했으며, 남아 있는 요금 심리와 절차도 예상대로 진행되고 있습니다. 펜실베이니아에서는 주지사실, 주의원들, 그리고 규제위원회와의 논의가 활발하고 건설적으로 이어지고 있습니다. 요금 산정 실무 그룹에 참여해 요금 부담 완화와 신뢰성, 지속적인 투자를 뒷받침하는 체계를 마련하는 데 기여하기를 기대합니다.

롭이 이러한 진전 상황을 더 자세히 설명하겠지만, 핵심은 간단합니다. 투자 계획을 뒷받침하고 고객에게 약속한 바를 이행하는 데 필요한 규제상 성과를 향해 진전을 이루고 있습니다. 총 417억 달러 규모의 투자 계획은 다각화되고 안정적이며 방어적인 구성을 유지하고 있으며, 단일 프로젝트가 전체의 3%를 초과하지 않습니다. 이 계획은 요금기반자산의 7.9% 성장을 이끌며, 신뢰성과 복원력을 강화하고 신규 고객에게 서비스를 제공하며 전력망 전반의 심화되는 제약을 해소하기 위한 투자에 힘입어 송전 부문이 16% 성장할 것입니다. 현재 계획 이후에도 상당한 성장 여력이 있다고 봅니다. 파악된 송전 투자 기회가 120억~170억 달러 규모이며, 규제 대상 에너지저장 투자 잠재액도 30억~70억 달러에 달합니다. 중요한 점은 이러한 투자 기회가 고객이 직면한 문제를 직접 해결한다는 것입니다. 고객이 직면한 가장 큰 문제는 공급입니다. 솔직히 말씀드리면, 지역 차원의 해결책 마련은 여전히 지나치게 더디게 진행되고 있습니다.

PJM이 비용 배분, 신용 요건 및 고객 보호와 관련한 연방에너지규제위원회의 우려를 해소하는 과정에서 신뢰도 안전망 경매가 연기됐습니다. 마찬가지로 PJM의 IRAS 제안은 관할권 문제를 근거로 기각됐습니다. 두 제안 모두 고객이 직면한 신뢰도와 요금 부담 문제를 해결하지는 못했겠지만, 중요한 진전이었을 것입니다. 고객은 더 이상의 지연을 감당할 수 없는 상황이므로, 단일한 지역 차원의 해결책을 기다리지 않겠습니다. 정책적 뒷받침이 있고 고객을 적절히 보호할 수 있는 경우, 각 주 정부와 유틸리티가 지금 추진할 수 있는 실질적인 해결책을 마련하고 있습니다. 뉴저지에서 제안한 500메가와트 프로젝트는 가능한 방안을 잘 보여주는 사례입니다. 예상 순고객 편익은 7억 달러를 넘으며, 운영 첫 5년 동안 고객 요금에 미치는 영향은 없습니다. 이러한 투자는 고객의 실질적인 수요에 부응하는 것이며, 고객과 투자자가 기대하는 것과 같은 규율 있고 위험 조정된 접근 방식으로 추진하겠습니다.

그럼 이제 롭에게 넘기겠습니다.

감사합니다, 캘빈. 여러분, 좋은 아침입니다. 말씀해 주셔서 감사드리며, 이 역할을 맡게 되어 기쁩니다. 전환 과정에서 함께해 주시고 탄탄한 기반을 마련해 주신 진에게도 감사드립니다. 앞으로도 진과 긴밀히 협력하고, 다음 달 전미전력협회 행사에서 여러분과 만나 뵙기를 기대합니다. 오늘은 3분기 재무 실적과 전망을 살펴보고, 규제 관련 계획과 캘빈이 방금 언급한 기회에 대해 업데이트한 뒤, 대차대조표와 자금 조달 진척 상황으로 마무리하겠습니다. 5번 슬라이드부터 분기별 조정 영업이익 변동 내역을 설명드리겠습니다. 엑셀론은 2026년 3분기에 주당 0.87달러를 기록했으며, 이는 2025년 3분기 주당 0.86달러와 비교됩니다.

반올림을 포함해 주당 1센트 증가한 것은 주로 감가상각비를 차감한 승인된 배전 및 송전 요금 인상분 0.06달러, AFUDC 0.01달러, 기상 여건 0.01달러, 분기 중 비용 감소에 따른 0.03달러에 기인합니다. 이는 폭풍 피해 관련 0.07달러와 이자 및 세금 비용 0.04달러로 대부분 상쇄됩니다. 이번 실적은 2분기 실적 발표에서 제시한 당사 예상치를 웃돌았습니다. 우호적인 기상 여건과 운영·유지보수 비용 집행 시점의 영향이 주된 요인으로, 당사는 연간 계획 내에서 비용과 집행 시기를 관리하면서 상위권 수준의 신뢰도를 뒷받침하는 고객 중심 투자를 계속하고 있습니다. 3분기까지의 실적을 바탕으로 연간 영업이익 전망을 주당 2.85~2.91달러로 좁혔으며, 중간값 이상을 달성하는 것을 목표로 하고 있습니다.