월마트 27년 2분기 어닝콜

여러분, 환영합니다. 오늘은 벤턴빌 본사에서 CEO 존 퍼너와 CFO 존 데이비드 레이니가 함께하고 있습니다. 먼저 지난 분기 주요 내용과 올해 전망을 말씀드리겠습니다. 이후 질의응답을 진행하겠습니다. 질의응답 시간에는 최고성장책임자(CGO)인 세스 달레어를 비롯해 각 부문 리더십도 함께하도록 초대했습니다. 월마트 미국의 데이비드 구지나, 월마트 인터내셔널의 크리스 니컬러스, 그리고 샘스클럽 미국의 라트리스 왓킨스입니다. 가능한 한 많은 질문에 답변드릴 수 있도록, 질문은 한 분당 한 개로 제한해 주시기 바랍니다. 부문별 하이라이트를 포함한 실적의 추가 세부 내용은 당사 웹사이트에 게시된 실적 보도자료와 보충 프레젠테이션을 참고해 주시기 바랍니다. 오늘 통화는 녹음되며, 경영진이 미래예측진술을 할 수 있습니다. 이러한 진술은 실제 실적이 해당 진술과 실질적으로 달라지게 할 수 있는 위험 및 불확실성의 영향을 받습니다.

이러한 위험 및 불확실성에는 SEC 제출 서류에 식별된 요인들이 포함되며, 이에 한정되지는 않습니다. 미래예측진술에 관한 주의 문구와 전체 세이프 하버(면책) 진술, 그리고 당사 웹사이트(stock.walmart.com)에 게시된 비GAAP 조정 내역은 보도자료와 슬라이드 프레젠테이션을 확인해 주시기 바랍니다. 이상으로 제 소개를 마치겠습니다. 존, 부탁드립니다.

좋은 아침입니다. 함께해 주셔서 감사합니다. 먼저 전 세계에서 함께하는 우리 직원분들께 감사의 말씀을 드리고 싶습니다. 매일 고객과 회원을 응대하기 위한 그들의 헌신이 우리 사업을 이끌고 있으며, 이번 분기에 달성한 성과는 그들의 노고를 반영합니다. 이번 분기는 월마트에 있어 좋은 분기였으며, 우리의 전략이 다시 한 번 효과를 내고 있음을 보여줍니다. 우리는 수년간 이 전략에 투자해 왔고, 각 요소들이 점점 더 서로를 강화하며 시너지를 내는 모습을 보면서 오늘은 더욱 자신감이 큽니다. 견고한 리테일 기반에 더해, 마켓플레이스, 광고, 멤버십 같은 더 빠르게 성장하는 사업들이 함께하고 있습니다. 이는 단순히 1 더하기 1이 2가 되는 수준의 계산이 아닙니다. 가치는 이들 사업이 함께 작동하는 방식에서 나오며, 각 사업이 서로를 강화하고 회사 전체가 할 수 있는 역량의 범위를 넓혀 줍니다. 이들 사업이 규모를 키워 갈수록 포트폴리오 내에서 더 의미 있는 비중을 차지하게 되고, 우리 사업의 모습 자체를 바꾸고 있습니다.

우리는 성장을 가속화하는 동시에 회사의 전반적인 수익성을 개선하고 있습니다. 이 모델은 제대로 작동하고 있으며, 지속 가능하고 장기적인 성장과 주주가치를 견인할 수 있는 힘에 대해 확신하고 있습니다. 기저 사업은 이번 분기에도 견조한 성과를 이어갔고, 1분기 대비 매출 성장률이 소폭 둔화될 것이라는 가정을 포함한 우리의 예상과 대체로 부합했습니다. 전반적으로 우리는 계속해서 시장점유율을 확대했습니다. 판매 수량과 거래 건수가 증가했고, 멤버십 회비 매출은 17% 성장에 힘입어 사상 최고치를 기록했습니다. 또한 전 세계 전자상거래 매출이 23% 증가하는 등 또 한 번 강한 e커머스 성장 분기를 기록했으며, 특히 월마트 미국은 10분기 연속 20%를 넘는 성장을 달성했습니다. 우리는 월마트+와 마켓플레이스 같은 플랫폼 사업의 적용 범위를 미국 외 시장으로도 확대하며, 이를 성장에 어떻게 활용하고 있는지를 보여주었습니다.

각 시장에서 이러한 역량을 구축하고 확장해 나가고, 지난 몇 년간의 전환 과정에서 구축한 플랫폼을 기반으로 글로벌 운영을 시작하면서, 우리는 동일한 역학을 확인하고 있습니다. 이들 사업은 함께 작동하며 고객과 회원과의 관계를 더 깊게 만들고, 추가적인 성장 기회와 더 견고한 수익성을 창출합니다. 우리의 핵심 리테일 사업은 또 한 번 강한 분기를 보였고, 매출 성장률은 고정환율 기준 5%로 가이던스 상단을 기록했습니다. 월마트 미국의 기존점 매출은 거래 건수에 힘입어 2.6%였고, 샘스클럽 미국은 기존점 매출 4.4%를 기록했습니다. 인터내셔널 부문은 중국과 인도가 성장을 이끌며 7.9% 증가했습니다. 월마트 미국의 경우, 기저 사업의 성과 흐름에 대해 긍정적으로 보고 있습니다. 팀은 장난감, 식료품 저장식품(팬트리), 신선식품 등 카테고리에서 강한 매출 성장을 달성했으며, 고소득 가구에서의 성장도 계속 확인하고 있습니다.

일부 의약품의 최대 공정가격(Maximum Fair Price) 관련 규제 변화로 인해 동일점포매출(comp sales)이 125bp 부정적인 영향을 받았습니다. 존 데이비드가 미국 부문의 동일점포매출(comp) 구성에 대해 더 자세히 설명드리고, 오늘 실적 발표 자료에서 추가로 제공한 세부 내용도 함께 말씀드리겠습니다. 이익으로 넘어가서 말씀드리면, 환율 영향을 제외한 기준(고정환율 기준) 조정 영업이익은 17.4% 증가했습니다. 여기에는 해당 분기에 관세 환급금을 수령한 효과가 포함되어 있습니다. 지난번 콜에서 말씀드린 대로, 저희 의도는 그 대부분을 가격에 재투입하는 것이었고, 현재 그렇게 실행하고 있습니다. 중요하게도, 이 효과를 제외하면 저희의 기저 이익 성장은 예상했던 수준에서 나타났습니다. 매출과 이익 모두에서 강한 성장세를 보였기 때문에 연간 가이던스를 상향 조정합니다. 잠시 시간을 내어 저희 성장의 구체적인 동인에 대해 말씀드리겠습니다. 첫째, 저희가 하는 모든 일은 옴니채널 리테일러로서 고객과 회원을 응대하는 것에서 출발합니다.

그 핵심은 가치를 제공하고 가격 리더십을 유지하는 것입니다. 1분기 이후 말씀드린 것처럼 고객들은 여전히 어느 정도 부담을 느끼고 있다고 말하지만, 고객들이 가치와 편의성을 찾고 있고 빠른 서비스를 원한다는 점은 분명하며, 그 부분에서 월마트가 강점을 보입니다. 상품 바스켓 전반에서 최저 수준의 가격을 제공하는 것은 많은 가구가 예산을 신중하게 관리하는 시기에 고객과 회원이 비용을 절감하도록 도와드림으로써, 신뢰를 계속 쌓는 데 도움이 됩니다. 월마트 미국 팀은 이번 분기에 롤백(가격 인하)을 11,000건 이상 실행했으며, 1분기 말 7,200건에서 증가한 것으로, 가격 투자에 대한 저희의 의지를 보여줍니다. 고객들이 저희를 필요로 하고, 또한 시간이 지남에 따라 시장점유율 확대를 이끈다고 믿기 때문에 가격에 대규모로 투자하고 있습니다. 미국에서 전통적인 식료품점 대비 저희의 가격 격차는 견조하며, 그 격차는 계속 확대되고 있습니다.

이 채널에서 확인되는 점유율 증가는 드러그 및 달러 포맷과 함께 나타나면서도 지속되고 있습니다. 두 번째로 강조드리고 싶은 영역은 e커머스에서의 지속적인 강세입니다. 회사 전반에서 수년에 걸쳐 e커머스에서 확인해 온 지속적인 성장은 단순한 디지털 성공 사례 그 이상을 시사합니다. 이는 고객과 회원이 폭넓은 상품 구색 전반의 저렴한 가격에 더해 속도와 편의성까지 결합해 제공한다는 점을 알기 때문에, 점점 더 월마트를 선택하고 있음을 보여주는 증거입니다. 월마트 인터내셔널의 e커머스 비중은 현재 30%이며, 이번 분기에도 중국, 인도, 캐나다에서 다시 강한 성장을 보였습니다. 2분기 성장률은 19%였습니다. 샘스클럽 미국은 e커머스가 26% 성장했으며, 4월에 1시간 배송을 출시한 이후 클럽발 배송(Delivery from Club)은 세 자릿수 성장률을 기록했습니다. 월마트 미국은 24% 성장했고, 마켓플레이스는 52% 성장했으며, 광고는 38% 증가했습니다.

저희는 이러한 성장의 한 요인이 빠른 속도로 배송할 수 있는 역량이라고 보고 있습니다. 전 세계 고객과 회원들은 약국, 신선식품, 냉동식품, 패션, 일반 상품을 포함한 장바구니를 종종 30분 이내에 초고속으로 배송받고 있습니다. 미국에서의 빠른 배송은 이번 분기에 48% 성장했습니다. 속도는 중요하며, 저희는 상당한 경쟁우위를 갖고 있습니다. 저희의 오프라인 점포망, 풀필먼트 인프라, 지역 배송 역량은 매력적인 비용 구조를 유지하면서 고객에게 더 가까이 다가갈 수 있게 해줍니다. 저희는 이제 미국 내 38개 시장으로 30분 이내 배송을 확대했으며, 이를 통해 수백만 명의 추가 고객이 더 빠른 풀필먼트를 이용할 수 있게 됐습니다. 속도는 단순한 풀필먼트 지표가 아니라, 고객 확보 전략입니다. 빠른 배송을 이용하는 고객은 더 자주 저희와 쇼핑하고, 저희와의 참여도를 더 깊게 만들며, 월마트+ 회원이 될 가능성도 더 높습니다.

배송 속도에서 이뤄지고 있는 진전은 고객이 더 많은 쇼핑 상황에서 월마트를 선택해야 할 또 하나의 이유가 됩니다. 이는 저희가 성장을 바라보는 방식에서 중요한 변화이며, 더 빨라질수록 저희는 단지 전통적인 리테일 카테고리 내에서 점유율만 가져오는 것이 아닙니다. 저희는 음식 배달과 같은 영역에서 월마트가 고객에게 서비스를 제공할 수 있는 이용 상황(Occasions)의 수를 늘리고 있습니다. 과거에는 고객들이 월마트를 주로 식료품과 일반 상품을 떠올렸을 수 있습니다. 오늘날 저희는 그 범위를 넘어 확장하고 있습니다. 식사 솔루션, 저희가 서브웨이와 발표한 것과 같은 조리식품 파트너십, 그리고 더 빠른 풀필먼트는 일상적인 식품 지출에서 훨씬 더 넓은 비중을 저희가 차지할 수 있도록 해줍니다. 이는 매우 흥미로운 기회이며, 저희는 이제 막 시작하는 단계입니다. 제가 강조하고 싶은 세 번째 영역은 플랫폼 전략입니다. 저희는 시장 전반에 걸쳐 점점 더 확장 가능해지는 역량을 구축하고 있습니다.

마켓플레이스, 풀필먼트 서비스, 멤버십, 광고 및 기타 커머스 솔루션이 저희 사업을 강화하고 있으며, 회사의 수익성 구조도 개선하고 있습니다. 이번 분기에는 미국 마켓플레이스 플랫폼 역량을 멕시코와 캐나다로 모두 확대했으며, 캐나다에서 Walmart+를 출시했습니다. 멤버십도 주요 성과로, Walmart+는 두 자릿수 성장을 기록했고 샘스클럽은 미국, 중국, 멕시코에서 견조한 성장을 보였습니다. 또한 Vibe를 인수하며 광고 사업도 한층 강화했습니다. 저희는 Vibe가 자체 셀프서비스 도구를 통해 규모를 불문한 광고주들이 고객에게 도달하도록 지원하는 역량을 확대하는 동시에, 실제 쇼핑 행동을 기준으로 성과를 측정할 수 있게 해준다고 보고 있습니다. 이는 Walmart Connect 및 VIZIO와 결합되어 플랫폼을 더욱 강화하고 고객, 판매자, 공급업체, 광고주 모두에게 가치를 창출합니다. 이러한 성과는 회사 전반에서 저희가 만들어내고 있는 가치를 보여준다는 점에서 중요한 이정표입니다.

시장별로 완전히 새로운 역량을 구축하기보다는, 한 번 구축한 뒤 지속적으로 개선하고 글로벌로 확장할 수 있는 역량이 점점 더 커지고 있습니다. 그 결과 저희는 더 빠르고 효율적으로 움직일 수 있으며, 더 많은 시장의 고객들이 월마트 전반 어디에서든 개발된 혁신의 혜택을 누릴 수 있게 됩니다. 네 번째 영역은 공급망입니다. 저희는 자동화, 기술, 풀필먼트 역량, 그리고 오프라인 네트워크에 투자해 왔으며, 이러한 투자가 고객 경험에서 성과로 나타나고 있습니다. 이는 재고를 더 효율적으로 이동시키고, 더 빠르게 배송하며, 재고 보유 수준을 개선하고, 1P(직매입)와 마켓플레이스 사업 모두의 성장을 지원할 수 있게 해줍니다. 또한 옴니채널 모델의 수익성 구조를 강화하며, 네트워크 전반에서 밀도와 활용도를 개선할수록 속도와 수익성이 서로를 강화하는 선순환이 나타납니다. 이러한 강점들이 서로 어떻게 맞물려 강화되는지 확인하실 수 있습니다. 공급망에 투자하면 고객과 멤버에게 더 많은 상품을 더 빠르게 제공하는 데 도움이 됩니다.

상품을 더 빨리 받게 되면, 온라인과 매장 모두에서 저희와 더 자주 쇼핑하시게 됩니다. 구매 빈도가 증가할수록 공급업체와 판매자들은 구매 시점에 더 가까이 다가가고자 합니다. 이것이 서로를 강화하는 구조입니다. 마지막으로, AI가 월마트를 더 빠르고 더 편리하며 더 개인화된 경험으로 만드는 데 어떻게 도움이 되고 있는지 말씀드리겠습니다. 저희는 사람 중심, 기술 기반의 접근을 계속 이어가고 있습니다. 저희는 AI를 활용해 업무를 더 수월하게 만들고, 매장 동료들이 성장해 최고의 역량을 발휘할 수 있도록 돕고 있습니다. 저희는 AI가 쇼핑 경험을 개선하고 매장 동료들의 업무를 더 쉽게 만들어, 사업의 거의 모든 부분을 개선할 것이라고 믿습니다. 스파키가 좋은 사례입니다. 스파키를 사용하는 고객 수는 전년 대비 70% 증가했으며, 스파키를 활용해 쇼핑하는 고객과 회원은 그렇지 않은 고객보다 주문당 지출이 40% 더 많습니다.