웨이페어 26년 2분기 어닝콜

라이언, 부탁드립니다. 좋은 아침입니다. 참여해 주셔서 감사합니다.

오늘은 2026년 2분기 실적을 검토하겠습니다. 저와 함께 있는 분들은 공동 창립자이자 최고경영자(CEO) 겸 공동 의장인 니라즈 샤, 공동 창립자 겸 공동 의장인 스티브 코나인, 그리고 최고재무책임자(CFO) 겸 최고관리책임자인 케이트 걸리버입니다. 오늘 준비된 발언 후 저희 모두가 질의응답에 참여할 예정입니다. 오늘 콜에서는 미래 전망, 사업 전략, 업계 동향, 2026년 3분기 가이던스를 포함한 재무 성과 등 미래 예측성 발언이 포함될 수 있음을 알려드립니다. 오늘 콜에서 하는 모든 미래 예측성 발언은 오늘 기준으로 저희가 보유한 정보를 바탕으로 하고 있습니다. 미래 예측성 발언이 정확할 것이라고 보장할 수는 없지만, 저희는 기대와 가정이 합리적이라고 믿고 있습니다.

2025년 10-K 보고서, 이번 분기 10-Q 보고서, 그리고 이후 SEC 제출 서류에는 오늘 발표된 미래 예측성 발언과 실제 결과가 크게 달라질 수 있는 요인들이 명시되어 있습니다. 법률상 요구되는 경우를 제외하고, 저희는 새로운 정보나 미래 사건 등으로 인해 이러한 발언을 공개적으로 업데이트하거나 수정할 의무를 지지 않습니다. 이번 콜에서는 회사 실적을 검토하면서 기여 이익, 기여 마진, 조정 EBITDA, 조정 EBITDA 마진, 자유 현금 흐름 등 비-GAAP 재무 지표를 논의할 예정임을 알려드립니다. 이러한 비-GAAP 재무 지표는 GAAP 결과를 대체하는 것이 아니며, GAAP 결과와 함께 읽어야 합니다.

비-GAAP 재무 지표의 설명과 가장 근접한 GAAP 지표와의 조정 내역은 당사 웹사이트 투자자 관계 섹션에서 실적 발표 자료와 투자자 프레젠테이션을 참고해 주시기 바랍니다. 이번 콜은 녹음 중이며, IR 웹사이트에서 다시 듣기용 웹캐스트를 제공할 예정입니다. 이제 니라즈에게 마이크를 넘기겠습니다.

감사합니다, 라이언. 여러분, 좋은 아침입니다. 오늘 저희는 2분기 실적에 대해 말씀드리게 되어 기쁩니다. 2분기는 7.5% 순매출 성장으로 점유율 확보와 매출 모멘텀 측면에서 또 한 번 강한 분기를 기록했습니다. 이번 분기 성장은 6% 증가한 주문 모멘텀에 힘입은 결과입니다. 1분기와 비교하면 주문이 12% 이상 증가했으며, 이는 2020년 2분기 이후 2분기 중 가장 좋은 연속 성장률입니다. AOV는 전년 대비 1.2% 성장하며, 수년간 지속되어 온 낮은 단일 자리수에서 중간 단일 자리수 성장의 매우 일관된 추세를 이어갔습니다. 활성 고객 수도 2분기에 전년 대비 3% 이상 증가하며 상승세를 유지했습니다.

여전히 광범위한 거시경제 불확실성과 주택 거래 감소가 있지만, 저희 기준으로는 2021년 이후 미국에서 처음으로 전년 대비 안정적이거나 약간 긍정적인 카테고리 성장을 기록한 분기였습니다. 이 성장은 고소득층 세그먼트에서 더 높은 성장으로 편중되었습니다. 미국 부문은 전년 대비 거의 9%의 매출 성장을 기록하며, 작년 가을부터 유지해온 높은 단일 자리수 점유율 확대를 이어갔습니다. 사실 미국 매출 성장은 코로나 이후 기간 전체에서 가장 좋은 성과였습니다. 흔히 언급되는 K자형 회복과 일치하게, 2분기에는 거의 20% 성장한 전문 소매 브랜드와 35% 이상 성장한 고급 세그먼트의 페리가드 모두에서 주목할 만한 초과 성과를 보였습니다.

저희에게 흥미로운 점은 웨이페어 사업에서 가속화된 성장을 보면서 전문 및 고급 세그먼트에서 큰 폭의 성장을 함께 이루고 있다는 점이며, 이는 여러 이니셔티브가 진행되면서 성장 가속화가 더욱 기대되는 이유입니다. 오늘은 여러 이니셔티브 중 하나의 좋은 사례인 페리가드에 대해 좀 더 자세히 말씀드리고자 합니다. 지난 몇 년간 그곳에서 본 모멘텀은 매우 인상적이었습니다. 잘 모르시는 분들을 위해 간단히 역사부터 시작하겠습니다. 저희는 2017년에 페리가드를 간단한 가설을 가지고 출시했습니다. 미국에는 약 1,500만 고소득 가구가 있으며, 이들은 연간 1,000억 달러 이상을 주택에 지출합니다. 저희가 진입하기 전까지 이 고객층은 실제 쇼핑 방식을 충족하는 디지털 목적지가 전혀 없었습니다.

세계 최고의 디자인 브랜드인 센추리 퍼니처나 밴가드 같은 이름들은 무역 전용 독점 쇼룸에 갇혀 있거나, 단일 스타일이나 단일 카테고리 경쟁사에 흩어져 있었습니다. 고급 주택 전체를 하나의 간단히 접근 가능한 플랫폼으로 구축한 곳은 없었습니다. 그 격차가 기회였으며, 저희가 바로 그 격차를 해소하고자 했던 것입니다. 오늘날 페리가드는 1,500개 브랜드에서 약 350만 개에 가까운 제품을 제공하며, 주택의 모든 스타일과 카테고리를 아우르고 있습니다. 우리는 이미 잘하고 있는 분야의 폭을 계속 확장하는 데서도 큰 성장 가능성을 보고 있습니다. 시간이 지나면서 카탈로그를 확장해 나가며, 전통적으로 고급 디지털 플랫폼에서 제공되지 않았던 대형 가전제품과 주방 캐비닛 같은 품목까지 선택의 폭을 넓혀갈 것입니다.

재무 측면에서 페리가드는 출시 이후 매년 두 자릿수 성장률을 기록해 왔으며, 2024년과 2025년에는 20% 이상의 성장률을 보였고, 최근에는 그 성장세가 더욱 가속화되고 있습니다. 올해 1분기와 2분기 모두 견고한 두 자릿수 전년 대비 성장률을 기록하며, 저희 추정치와 경쟁사 보고서에 따르면 한 자릿수 초반 성장에 머무는 전체 고급 주택 시장을 크게 앞서고 있습니다. 대략적으로 페리가드는 현재 연간 매출이 4억 달러를 조금 넘는 사업입니다. 웨이페어닷컴 전체 규모에 비하면 아직은 소규모지만, 빠르게 성장하고 있으며 수익성도 유지하고 있습니다. 페리가드에 두 개의 매장 오픈과 브랜드 투자 확대를 진행했음에도 마진은 오히려 확대되었습니다. 앞으로 수년 내에 페리가드를 수십억 달러 규모의 사업으로 성장시킬 명확한 청사진을 가지고 있습니다.

중요한 점은, 웨이페어의 모든 사업 부문 운영 방식과 일치하게 수익성을 확대하면서 성장할 계획이라는 점입니다. 페리가드의 지속적인 성장 동력은 상당히 크고 점점 늘어나는 고객 기반입니다. 활성 고객 수는 약 40만 명에 달하며, 전년 대비 거의 20% 증가했습니다. 이 고객층은 일반적인 웨이페어닷컴 쇼핑객 한 명이 1년 동안 지출하는 금액의 거의 세 배에 달하는 소비를 합니다. 매년 페리가드 고객의 약 40%는 웨이페어 브랜드 가족에 완전히 새로 유입된 고객으로, 이는 단순히 기존 수요를 재포장한 것이 아님을 보여줍니다. 저희는 그렇지 않았다면 닿지 못했을 고객을 끌어들이고 있습니다. 더 부유하고 경제 주기에도 더 탄력적인 고객층입니다. 페리가드의 독특한 점 중 하나는 B2C 접근과 제공이지만, 무역 및 비즈니스 고객도 실제로 그리고 점점 더 중요한 부분입니다.

올해 초 디자이너, 건축가 및 기타 전문가를 위한 간소화되고 경쟁력 있는 할인 구조를 도입한 무역 프로그램 재출시 이후, B2B는 페리가드 매출에서 사상 최고 비중으로 성장했습니다. 매우 분산된 경쟁 환경에서 어떻게 차별화하고 있습니까? 경쟁사는 특정 디자인 관점을 가진 몇몇 전국 체인부터 제한된 선택권을 가진 수천 개의 소규모 독립 매장까지 다양합니다. 페리가드의 강점은 품질을 희생하지 않는 폭넓은 제품군입니다. 우리는 소재와 제작 방식을 기준으로 큐레이션 기준을 세워, 입문 가격대부터 가장 독점적인 디자인 무역 브랜드까지 모두 일관된 수준을 유지하도록 했습니다. 페리가드와 웨이페어 간의 제품 선택 중복은 매우 적습니다. 두 플랫폼을 모두 보유함으로써 고객은 하나의 통합된 공간에서 다양한 홈 제품을 쇼핑할 수 있으며, 당사의 로열티 프로그램, 배송 역량, 기술 기능의 혜택을 누릴 수 있습니다.

대부분의 공급업체에게 페리가드는 주요 온라인 파트너로, 고객이 페리가드를 방문하면 해당 브랜드의 가장 폭넓은 제품 구성을 온라인 어디서든 접할 수 있으며, 단순히 큐레이션된 일부가 아닙니다. 동시에 페리가드는 이 모든 것을 혼자서 구축하는 것이 아닙니다. 이는 우리가 거의 20년간 웨이페어를 위해 구축해온 인프라를 직접 활용하기 때문입니다. 캐슬게이트와 광범위한 배송 네트워크를 포함한 물류망 덕분에, 페리가드는 그 규모의 사업체가 독자적으로 구축하기 어려운 수준의 배송 속도와 신뢰성을 제공합니다. 기술 플랫폼도 마찬가지입니다. 검색, 개인화, 결제 및 이에 투입된 모든 엔지니어링 투자 역시 공유 인프라를 기반으로 합니다. 유료 미디어 규모부터 공급업체 광고 프로그램에 이르기까지 마케팅 엔진도 동일합니다.

페리가드는 중복 투자를 하지 않고 이러한 공유 투자를 활용할 수 있기 때문에, 자체 팀과 예산은 거의 전적으로 고급스러움을 차별화하는 요소에 집중됩니다. 큐레이션, 브랜드, 서비스. 이는 독립적인 럭셔리 경쟁사가 갖기 어려운 구조적 강점입니다. 이것이 페리가드가 자신의 규모 이상으로 영향력을 발휘할 수 있는 큰 이유 중 하나입니다. 럭셔리 고객의 서비스 기준이 당사 다른 사업보다 훨씬 높기 때문에, 우리는 무료 화이트 글러브 배송과 대형 구매에 대한 적극적인 고접촉 주문 모니터링을 도입했고, 이는 재구매율과 배송 후 만족도 점수를 크게 향상시켰습니다. 지난해에는 휴스턴과 웨스트 팜 비치에 페리가드 첫 두 매장을 열면서 차별화를 확장했습니다. 매장 직원의 약 20%는 전문 디자이너로, 매장 내외에서 무료 디자인 서비스를 제공합니다.