인도네시아 에너지 코퍼레이션 EnerCom Denver – The Energy Investment Conference

좋은 아침입니다. 저는 에너콤(EnerCom)의 블랑카 앤드루스이고요, 지금부터 다음 발표 기업인 인도네시아 에너지 코퍼레이션(Indonesia Energy Corporation)을 소개해 드리겠습니다. 회사 발표는 CEO인 프랭크 잉그리셀리(Frank Ingriselli)께서 맡아주시겠습니다. 인도네시아 에너지 코퍼레이션은 상장사이며, 인도네시아에서 높은 성장 잠재력을 가진 에너지 프로젝트를 수행하고 있습니다. 자세한 내용은 프랭크 대표님께서 직접 설명해 주시는 게 가장 좋을 것 같고요, 따뜻한 환영의 박수 부탁드립니다.

감사합니다. 블랑카, 감사합니다. 이렇게 함께하게 되어 정말 기쁩니다.

여러분 모두 좋은 아침입니다. 먼저 인도네시아의 아침을 담은 이 아름다운 사진으로 슬라이드를 시작하겠습니다. 인도네시아는 단지 발리, 즉 휴가를 가는 곳만이 아니라, 엄청난 양의 석유가 매장되어 있다는 점을 말씀드리겠습니다. 그 부분을 역사적으로 보여드리고, 현재 이곳에서 어떤 큰 기회가 있는지도 말씀드리겠습니다. 한 가지 짚고 넘어가자면, 여기 발표 기업들 중 해외 자산을 보유한 회사가 많지는 않은 것 같은데, 앞서 발표한 듄(Dune)은 터키에 자산을 보유하고 있습니다. 제가 텍사코(Texaco)에 있던 시절에 터키를 방문해서 그곳에서 탐사 지분을 확보하는 방안을 검토했던 기억이 납니다. 그때는 추진하지 않았지만, 지금 성공적으로 진행되고 있다니 기쁘게 생각합니다. 당사의 유의사항(면책) 문구입니다. 이제 인도네시아와 저희 회사에 대해 간단히 말씀드리겠습니다.

저희는 2019년 12월 뉴욕증권거래소에 상장했습니다. 사실 흥미로운 점은, 인도네시아가 세계에서 네 번째로 큰 나라라는 것입니다. 인도, 중국, 미국, 그리고 그다음이 인도네시아입니다. 그런데 동남아 최대 경제권이자 세계 7위 경제 규모를 가진 인도네시아에서, 뉴욕증권거래소에서 IPO를 한 첫 번째 인도네시아 기업이 저희였다는 점은 정말 놀라운 일입니다. 이렇게 큰 나라에서, 아주 작은 마이크로캡 기업인 저희가 최초였던 겁니다. 그래서 저희와 함께 유엔 주재 대사께서 개장 종을 울려주셨고, 워싱턴 D.C. 주재 대사와 국가의 사무총장까지, 저희처럼 작은 마이크로캡 회사를 위해 함께해 주셨습니다. 저희는 특히 석유·가스 생산의 풍부한 역사를 가진 인도네시아에서, ‘적절한 장소에 적절한 시점에 있다’고 생각합니다.

아시다시피 저희는 상장 직후 코로나19를 맞았고, 그로 인해 운영이 약 1년 반 정도 지연됐습니다. 인도네시아도 상당히 큰 타격을 받았습니다. 인도네시아는 여러 섬으로 이루어져 있는데, 섬과 섬 사이의 항공편을 허용하지 않았기 때문에 저희는 아무 작업도 할 수 없었습니다. 하지만 2022년부터 저희는 성공적으로 유정 4공을 시추했지만, 결과에 대해서는 그다지 만족하지 못했고, 그 부분은 잠시 후에 조금 더 말씀드리겠습니다. 저희는 아마 이 컨퍼런스에 계신 여러분 모두와 마찬가지로 저비용 생산자가 되기 위해 노력하고 있습니다. 현재 저희의 생산원가는 배럴당 약 28달러 수준이라고 봅니다. 지금 시추 중인 다음 두 개 유정으로 그 수치를 배럴당 20달러까지 낮출 수 있을 것으로 보고 있습니다.

또 아직 시추는 하지 않고 있는 다른 블록, 다른 자산으로 ‘치타룸 블록(Citarum Block)’이 있는데, 진행하면서 그 부분도 조금 더 말씀드리겠습니다. 이 첫 페이지는 그냥 넘어가겠습니다. 현재 저희가 진행 중인 내용인데, 시장에서도 이걸 기다려 왔습니다. 시간이 조금 걸리긴 했지만, 지금 K-29 유정의 시추를 막 시작했습니다. 현재 깊이 약 2,900피트까지 내려갔고, 목표 심도(TD)는 약 3,500피트이며 계속 시추 중입니다. 장소는 수마트라의 정글 지역입니다. 여기 사진에서 보시다시피, 왼쪽 위 사진을 보면 제가 시골이라고 부를 만한 곳이 보이긴 하지만, 정글이 바로 근처에 있습니다. 그곳까지 가는 것 자체가 상당한 도전입니다. 저도 몇 주 전에 다녀왔는데, 접근하기가 매우 어려운 곳이었습니다.

현재 그 유정을 시추 중이고, 이후 리그는 몇 킬로미터 떨어진 다른 위치로 이동해 다음 유정을 시추할 예정입니다. 이 두 개 유정이 저희가 기대하는 생산량을 달성한다면(저희가 기대하는 생산량을 보여드리는 슬라이드도 있습니다), 올해 말에는 회사가 현금흐름 기준 흑자로 전환할 것으로 예상합니다. 저희는 그 점이 매우 기대되고, 회사로서 마침내 그걸 해낸다는 점이 기대됩니다. 여기 간단한 스냅샷이 있습니다. 자세한 내용은 설명하지 않겠지만, 수마트라 주변의 몇몇 섬들을 보여줍니다. 초록색으로 표시된 섬이 수마트라 섬입니다. 빨간색으로 표시된 섬은 자바 섬으로, 수도인 자카르타가 위치한 가장 큰 섬입니다.

수마트라에 대해 조금, 그리고 제가 인도네시아 에너지에 참여하게 된 과정과 관련된 그곳의 역사에 대해 조금 말씀드리겠습니다. 저는 이 업계에서 45년을 일해 왔습니다. 텍사코에서 시작해 그곳에서 23년을 근무했습니다. 회사 내에서 상당히 빠르게 승진했습니다. 셰브론 테크놀로지 벤처스 사장을 거쳐, 이후 텍사코 인터내셔널 오퍼레이션스 사장을 맡았습니다. 다행히도, 2001년에 셰브론이 텍사코를 인수했습니다. 저는 회사를 떠났고, 이후 창업자로서 스타트업 4곳을 설립해 운영했습니다. 마지막으로 인도네시아 에너지는 제가 창업한 회사는 아니지만, 제가 사장을 맡고 있는 회사입니다. 제가 텍사코를 떠났을 당시, 그리고 이 점이 매우 흥미로운데요, 2001년 인도네시아는 텍사코 입장에서 전 세계에서 가장 생산량이 큰 자산이었습니다. 전 세계 1위였습니다. 텍사코를 인수한 셰브론에게도 전 세계에서 두 번째로 생산량이 큰 자산이 인도네시아였습니다.

합쳐서 하루 100만 배럴을 생산하고 있었습니다. 오늘날 셰브론 웹사이트를 보시면, 해당 자산에서 총 130억 배럴의 원유를 생산했다고 안내하고 있는데, 그 대부분이 바로 수마트라 섬에서 초록색으로 표시된 지점이 있는 그 섬에서 생산된 것입니다. 투자은행들이 저에게 연락해서 “인도네시아 기업 IPO를 진행 중인데, 함께하실래요?”라고 했을 때, 사실상 결정은 너무 쉬웠습니다. 제 나이가 72세인데, 텍사코를 떠날 당시 제 포트폴리오에서 생산량이 가장 컸던 자산으로 다시 돌아가는 것보다 제 커리어에서 더 좋은 방식이 있을까요. 저는 뒤를 돌아보지 않고, 이 회사와 이 자산들의 개발을 앞으로만 바라보고 있습니다. 인도네시아는 앞서 말씀드렸듯이 동남아시아 최대 경제국으로, 눈부시게 성장하고 있습니다.

GDP도 코로나 기간 1~2년을 제외하면 연 6%를 넘는 속도로 성장해 왔습니다. 석유·가스 산업의 역사 측면에서도 매우 풍부한 국가입니다. 약 100년 전 셸로부터 시작됐고, 지금은 전 세계 주요 기업들이 모두 그곳에서 사업을 운영하고 있습니다. 물론 인도네시아의 에너지 수요는 GDP가 6% 성장하면 모든 것이 대략 연 6% 속도로 함께 성장하게 됩니다. 다만 인도네시아의 과제는, 과거 텍사코·셰브론 자산에서 2001년부터 이어져 온 생산량이 감소해 현재는 하루 약 15만 배럴 수준에 그친다는 점입니다. 셰브론은 50년 만에 더 이상 그곳에 있지 않습니다. 현재는 정부가 그 계약을 운영하고 있습니다. 하지만 인도네시아는 석유 수입국이 되었습니다.

그래서 그들이 한 일은 기업가적인 회사들을 찾는 것이었고, 저희는 인도네시아 토착 기업인 인도네시아 에너지 코퍼레이션으로서 운 좋게도 그 나라의 석유·가스 자산을 개발할 수 있도록 몇 가지 특별 조건을 제공받았습니다. 저희는 그런 점에서 운이 좋았고, 또한 석유 수요가 있으면 가격이 강하게 형성되기 때문에 기회가 존재합니다. 저희는 브렌트 기준으로 대금을 받고 있고, 잠시 후 말씀드릴 천연가스 자산은 미국의 가스 가격보다 두 배 수준입니다. 인도네시아에서 운영 중인 전 세계 여러 회사들을 모두 보여주는 꽤 보기 좋은 간단한 도표가 여기 있습니다. 다들 들어와 있습니다. 저희 크루 블록, 그리고 이곳이 수마트라에 있는 블록으로, 현재 저희가 시추 중인 유정이 있는 곳입니다. 저희는 성공적인 유정 4개를 시추했습니다. 그런데 저희도 했듯이, 여기서는 다음 슬라이드로 바로 넘어가겠습니다. 이 부분이 좀 흥미롭습니다.

시장에서는 많은 분들이 "다음 유정은 언제 시추하실 건가요?"라고 물었습니다. "다음 유정은 언제 시추하실 건가요?" "그 4개 유정은 시추하셨잖아요." 그런데 저희는 첫 4개 유정의 결과에 그다지 만족하지 못했습니다. 저희는 더 높은 생산율과, 그 생산율의 감소 폭이 더 작기를 기대했습니다. 그래서 저희가 "있잖아요?"라고 했고, 한 발 물러서기로 했습니다. "좀 더 똑똑하게 해보자"고 해서 3D 탄성파 탐사를 수행했습니다. 3D 탄성파 29킬로미터를 해석한 뒤, 저희가 다시 "있잖아요?"라고 했습니다.

이제 저희는 경제성이 가장 뛰어나고 최적의 위치에서 시추를 진행해서, 기대했던 생산량 수준과 기대했던 감소율을 달성할 계획입니다.” 그래서 시간이 좀 걸렸고, 시장에서는 저한테 “언제 시추할 거냐”고 따지는 불친절한 이메일들이 오기도 했습니다. “언제 시추할 거냐”고요. 지금은 시추를 하고 있습니다만, 저희는 똑똑하게, 그리고 올바른 방식으로 진행하고 있다고 생각합니다. 그래서 저희는 현재 유정 시추를 진행하고 있습니다. 저희 웹사이트에 들어가 보시길 권합니다. 거기에서 이 프레젠테이션 자료를 받으실 수 있습니다. 그런데 이 슬라이드는 회사에 대한 경제성 분석을 하시려는 분들께 특히 유용한데요, 저희는 이를 ‘단일 유정 경제성’ 슬라이드라고 부릅니다. 내용이 매우 상세하지만, 여기서 중요한 핵심은 왼쪽 아래 구석에 브렌트유 기준 배럴당 70달러와 80달러에서의 수치가 제시돼 있다는 점입니다.

현재 브렌트유는 90달러를 조금 넘지만, 브렌트유 배럴당 80달러를 기준으로 저희가 K-29 유정을 시추한다고 가정하면, 이 유정을 시추하는 데 드는 비용은 180만 달러입니다. 그게 전부입니다. 기대 생산량은 하루 약 125배럴입니다. 배럴당 80달러 기준으로, 여기서 나오는 순현금흐름은 200만 달러를 상회할 것입니다. 즉, 시추 비용 180만 달러를 투입하고 1년 차에 모든 비용, 정부 몫, 각종 세금까지 전부 반영한 뒤 저희 주머니에 남는 순현금흐름이 200만 달러라는 뜻입니다. 유정 하나로 100%를 넘는 수익률입니다. 회사의 번 레이트를 보시면, 모든 비용을 포함해 연간 약 400만 달러 수준입니다.