블랙 힐스 26년 2분기 어닝콜

감사합니다, 오퍼레이터. 안녕하세요. 블랙 힐스 코퍼레이션 2026년 2분기 실적 컨퍼런스 콜에 오신 것을 환영합니다. 오늘 아침 실적 발표 자료와 컨퍼런스 콜 자료는 당사 웹사이트 blackhillscorp.com에서 확인하실 수 있습니다. 이번 실적 콜은 린 에반스 사장 겸 최고경영자, 킴벌리 누니 수석 부사장 겸 최고재무책임자, 마른 존스 수석 부사장 겸 최고유틸리티책임자가 주도합니다. 오늘 실적 발표 중 언급되는 내용에는 증권거래위원회가 정의한 미래 예측 진술이 포함될 수 있습니다. 이러한 진술에는 여러 불확실성이 내포되어 있습니다. 당사의 기대가 합리적인 가정에 기반하고 있다고 믿지만, 실제 결과는 크게 달라질 수 있습니다.

향후 결과가 당사 기대와 크게 달라질 수 있는 요인 목록은 당사 웹사이트 투자자 프레젠테이션 2페이지, 최근 제출한 Form 10-K 및 Form 10-Q, 그리고 실적 발표 자료를 참조해 주시기 바랍니다. 이제 콜을 린 에반스에게 넘기겠습니다.

린? 감사합니다, 살. 안녕하세요.

오늘 함께해 주셔서 감사합니다. 올해 상반기 동안의 전략적 진척 상황과 대규모 부하 수요 파이프라인 및 현재 진행 중인 노스웨스턴 에너지와의 합병 개요를 간략히 말씀드리겠습니다. 킴벌리가 재무 업데이트를 제공할 예정입니다. 마른이 대규모 기회에 대한 지속적인 진척 상황과 진행 중인 전략적 규제 활동을 포함한 사업 업데이트를 제공할 것입니다. 저는 우리 팀이 올해 상반기에 이미 이룬 성과에 대해 매우 자랑스럽게 생각합니다. 이해관계자들을 위한 성과를 내면서 앞으로의 기회에 대해 기대가 큽니다. 2분기 주요 성과는 3페이지에 나와 있습니다. 그중 몇 가지에 대해 말씀드리겠습니다. 우리는 재무 약속을 이행하는 데 집중하고 있습니다. 올해의 수익 가이던스를 달성하기 위해 계속해서 순조롭게 진행 중임을 기쁘게 보고합니다.

고객의 에너지 수요를 충족하기 위해 연간 약 10억 달러 규모의 자본 계획을 실행하면서 견고한 재무 상태와 신용 등급을 유지했습니다. 여기에는 올해 말 사우스다코타에서 가동 예정인 99메가와트 규모의 랭지 II 발전 프로젝트가 포함됩니다. 우리 팀은 규제 일정도 계속해서 실행하고 있습니다. 아칸소 가스와 사우스다코타 전력에 대한 요금 검토가 진행 중이며, 콜로라도 전력에 대해서는 새로운 요금 요청을 제출했습니다. 사우스다코타와 와이오밍에서는 산불 책임 보호를 위한 규제 요건을 완료했으며, 고객과 지역사회의 안전을 보장하기 위한 산불 완화 계획을 계속 실행하고 있습니다. 우리는 독특하고 혁신적인 솔루션을 통해 증가하는 고객 수요에 기꺼이 대응하고 있습니다.

이는 와이오밍 전력의 성장에서 분명히 나타나는데, 2005년 유틸리티를 인수한 이후 20년 연속으로 피크 시스템 부하가 증가하며 183%라는 놀라운 성장을 기록하고 있습니다. 7월의 피크 439메가와트는 작년 피크 대비 16% 증가한 수치입니다. 대규모 부하 수요가 이 성장의 핵심 동력이며, 마이크로소프트에 10년 넘게 서비스를 제공해 왔습니다. 상호 운용 가능한 블록체인 수요도 시장 에너지에 효율적으로 접근함으로써 이들 고객에게 서비스를 제공하며 추가적인 마진 기회를 제공합니다. 앞으로는 하이퍼스케일 데이터 센터가 주도하는 대규모 부하 수요를 충족하는 데 대해 기대하고 있습니다. 이 대규모 부하 파이프라인은 4페이지에 정리되어 있습니다.

3기가와트가 넘는 데이터 센터 기회 중 현재 계획에는 마이크로소프트의 지속적인 확장과 올해 후반에 가동을 시작할 예정인 메타의 새로운 AI 데이터 센터에 의해 주도되는 600메가와트만 포함되어 있습니다. 또한, 현재 2.5기가와트가 넘는 파이프라인을 제공하기 위해 적극적으로 협상 중이며, 이 모두는 현재 계획에 추가될 것입니다. 참고로, 우리는 성장 파이프라인에 포함하는 수요를 비밀 유지 계약 대상이면서 진행 중이고 적극적인 협상 중인 수요로 엄격히 제한하는 신중한 접근 방식을 취하고 있습니다. 이 추가 성장 파이프라인에는 1.8기가와트 데이터 센터 프로젝트가 포함되어 있습니다. 우리는 여러 확정 계약을 마무리하기 위해 협상의 고급 단계들을 성공적으로 진행하고 있습니다. 기존 고객과 신규 고객 모두로부터 3기가와트 파이프라인에 대한 추가 상승 잠재력도 보고 있습니다.

이 잠재적 상승에는 마이크로소프트가 최근에 발표한 미래 확장을 위한 샤이엔 지역 3,000에이커 이상 토지 구매와 초기 개발 단계에 있는 기타 탐색적 고객 프로젝트들이 포함됩니다. 마른이 비즈니스 업데이트에서 대규모 부하 진행 상황에 대해 더 자세히 설명할 예정입니다. 5페이지로 넘어가 북서부 에너지와의 합병 업데이트를 말씀드리겠습니다. 2분기 동안 우리는 FERC의 승인과 네브래스카 및 사우스다코타에서의 만장일치 합의 승인을 받았습니다. 성공적인 거래 마감을 위한 마지막 승인인 몬태나 결정만을 기다리고 있으며, 몬태나의 주요 개입자들과 합의를 이루었고 5월에 몬태나 위원회 앞에서 청문회를 마쳤음을 알려드립니다.

최종 서면 의견서는 7월 13일에 제출되었으며, 이는 위원회의 30일 연장 가능성을 포함한 90일 승인 기간을 시작했습니다. 이로써 우리는 올해 하반기에 거래를 마감하겠다는 초기 기대에 정확히 부합하고 있습니다. 준비된 발언을 마치면서, 우리 팀이 전략적 목표를 달성한 것에 매우 만족합니다. 팀의 부지런한 노력 덕분에 우리는 8개 주에 걸쳐 140만 전기 및 천연가스 고객을 위한 에너지 파트너로서의 비전과 삶을 개선하는 사명을 진정으로 실현하고 있습니다. 또한, 북서부 에너지와의 예정된 합병을 추진하면서 다음 성장 단계에 잘 대비하고 있습니다.

이제 킴벌리에게 재무 업데이트를 넘기겠습니다.

감사합니다, 린. 모두 안녕하세요. 전략적 이니셔티브 실행에 계속 집중한 결과로 2분기 강력한 실적을 보고하게 되어 기쁩니다. 7페이지에서는 2025년 2분기부터 2026년 2분기까지의 주당순이익 변동 내역을 제공합니다. 우리는 합병 관련 거래 비용 0.04달러를 포함한 GAAP 주당순이익 0.50달러를 기록했습니다. 이 비용을 조정하면, 2025년 2분기 0.38달러에 비해 이번 분기 조정 주당순이익은 0.54달러였습니다. 신규 요율 및 라이더 회수로 주당 0.21달러를 달성하여, 0.12달러의 증가한 금융비용 및 감가상각비를 상쇄했습니다. 기상 영향은 정상 대비 0.03달러 불리했음에도 불구하고, 2025년 2분기 대비 0.01달러 유리했습니다. 합병 비용 0.04달러를 제외한 후 이번 분기 운영 및 유지비용은 전년과 동일하게 유지했습니다.

우리 팀의 비용 관리 노력으로 직원 비용이 전년 동기 대비 주당 0.04달러 감소했습니다. 금융비용은 신규 발행 주식 영향 0.03달러와 AFUDC를 포함한 이자 비용 0.03달러를 포함해 0.06달러 증가했습니다. 감가상각비는 2025년 말 가동된 3억 5천만 달러 규모의 레디 와이오밍 송전 프로젝트를 포함한 신규 자산 투입으로 인해 0.06달러 증가했습니다. 8페이지에서는 연초부터 현재까지의 변동 내역을 제공하며, 신규 마진이 기상 및 증가한 금융비용과 감가상각비를 상쇄하는 유사한 내용을 보여줍니다. 2026년 상반기 GAAP 주당순이익은 합병 관련 거래 비용 0.10달러를 포함해 2.23달러였습니다. 이 비용을 조정하면, 2025년 상반기 2.24달러에 비해 조정 주당순이익은 2.33달러였습니다.

신규 요율 및 라이더 회수로 주당 0.45달러를, 합병 비용을 조정한 운영 및 유지비용은 0.11달러 감소했습니다. 이러한 긍정적 요인 0.56달러가 전년 대비 0.29달러의 금융비용 및 감가상각비 증가와 0.18달러의 기상 영향을 상쇄했습니다. 그 결과, 우리는 연간 실적 가이던스를 달성할 궤도에 있습니다. 연간 변동 내역에 대한 추가 세부사항은 오늘 중으로 SEC에 제출할 실적 발표 자료와 10-Q 보고서에서 확인할 수 있습니다. 9페이지에서는 신용 품질, 자본 구조 및 유동성 관점에서 견고한 재무 상태를 제시합니다. 우리는 건강한 대차대조표 유지와 14%-15% FFO 대 부채 비율이라는 신용 지표 목표에 계속 집중하고 있으며, 이는 강등 기준인 13%보다 100베이시스 포인트 높고, 순부채 대비 총자본 비율은 55% 이하로 유지하고 있습니다.