다코타 골드 LD Micro 20th Annual Main Event Conference

감사합니다. 여러분, 좋은 아침입니다. 다코타 골드에 대해 들으러 와 주셔서 진심으로 감사드립니다. 엘디 마이크로 콘퍼런스에 참석하게 되어 정말 기쁩니다. 이번에 처음 참석했는데, 지금까지 투자자 여러분과 나눈 대화가 정말 좋았습니다. 오늘 미래예측진술을 말씀드릴 예정입니다. 당사 웹사이트와 발표 자료에 있는 면책 조항을 읽어 보시기 바랍니다. 다코타 골드는 뉴욕증권거래소 아메리칸에 상장되어 있습니다. 저희 본사는 사우스다코타주에 있으며, 그곳에 차세대 금광을 개발하게 되어 기쁩니다. 저희는 두 개의 프로젝트를 보유하고 있습니다. 하나는 리치먼드 힐의 개발 단계 프로젝트로, 미국에서 미개발 힙리치 금 자원량이 가장 큰 곳입니다. 2025년 7월에 이 프로젝트의 탄탄한 경제성을 발표했으며, 이번 분기에 예비타당성조사를 진행하고 있습니다.

또한 메이틀랜드에 고품위 지하 광체 목표 지역을 보유하고 있으며, 올해는 시추 간격을 좁히는 프로그램을 진행하고 내년에는 최초 자원량을 발표하는 것을 목표로 하고 있습니다. 두 프로젝트 모두 사우스다코타주의 사유지에 위치해 있다는 점이 매우 중요합니다. 이는 인허가를 연방정부가 아닌 사우스다코타주와 해당 카운티를 통해 진행한다는 뜻이며, 대체로 연방정부 인허가보다 효율적입니다. 저희는 필요한 자금을 모두 확보했습니다. 은행에 현금 9,900만 달러를 보유하고 있으며 부채는 없습니다. 이 자금으로 착공 준비를 마치고 실제 건설을 시작할 수 있는 단계까지 나아갈 수 있습니다. 이 회사는 광업 분야에서 풍부한 경험을 갖춘 인사들이 이끌고 있습니다. 공동 창업자이자 공동 회장인 로버트 쿼터메인은 캐나다 광업 명예의 전당 헌액자입니다. 그는 프리티엄 리소시스도 창업했으며, 그곳에서 캐나다 브리티시컬럼비아주 북부에 브루스잭 광산을 건설했습니다.

캐나다에서 네 번째로 큰 금광이 되었으며, 발견부터 생산까지 8년도 채 걸리지 않았습니다. 그에 앞서 그는 실버 스탠더드(현재의 SSR)를 20년간 이끌며, 200만 달러 규모의 회사를 수십억 달러 규모로 성장시켰습니다. 저희 최고경영자 잭 헨리스는 뉴몬트와 골드코프에서 약 20년간 지하 및 노천 금광을 운영했습니다. 저희 프로젝트가 어디에 위치해 있는지 좀 더 자세히 살펴보겠습니다. 홈스테이크 지구가 생소하신 분들을 위해 말씀드리면, 화면 오른쪽 아래에 보이는 역사적인 홈스테이크 광산으로 유명해진 곳입니다. 이 광산은 금 4,000만 온스를 생산했으며, 125년 동안 연속으로 운영됐습니다. 2000년 폐광 당시 금 가격이 온스당 약 300달러였으며, 이 광산은 서반구에서 가장 규모가 크고 깊은 지하 금광이었습니다.

현재는 코어 마이닝이 소유한 워프 광산이 운영되고 있습니다. 워프 광산은 적치 침출 방식으로 운영됩니다. 40년간 운영되면서 금 400만 온스 이상을 생산했습니다. 다코타 골드는 이제 이들 프로젝트 주변에 총 5만 에이커의 광물 권리를 보유하고 있으며, 회색, 녹색, 파란색으로 표시된 지역입니다. 오른쪽의 파란색 지역에 메이틀랜드가 보입니다. 이곳은 저희가 시추 간격을 좁히는 시추 프로그램을 진행하며 개발을 추진 중인 고품위 지하 광산 목표 지역입니다. 왼쪽의 녹색 지역은 리치먼드 힐로, 이르면 2029년 생산을 시작하는 것을 목표로 하는 단기 개발 프로젝트입니다. 리치먼드 힐의 경제성을 좀 더 자세히 살펴보겠습니다. 이는 2025년 7월에 발표한 현금흐름을 포함한 초기 평가 결과입니다. 이번 연구에서는 기본 시나리오의 금 가격을 금 1온스당 2,350달러, 은 가격을 29달러로 가정했으며, 이는 현재 가격보다 상당히 낮은 수준입니다.

하루 3만 톤을 처리하고 연평균 금 15만 온스를 생산하는 운영 규모를 가정했습니다. 이처럼 단순한 노천 적치 침출 방식으로 운영하기 때문에 금 생산 비용이 매우 낮습니다. 온스당 총유지비(AISC), 즉 금 1온스를 생산하는 데 드는 모든 유지 비용을 포함한 현금 원가는 1,000달러를 조금 넘는 수준으로, 상당히 높은 마진을 기대할 수 있습니다. 프로젝트의 세후 순현재가치는 16억~21억 달러입니다. 오른쪽 아래에는 금 가격 민감도 차트가 있습니다. 다양한 회수율과 금 가격을 적용해 보면, 이 프로젝트의 순현재가치는 40억 달러를 훨씬 웃돌 수 있음을 보여줍니다. 초기 현금흐름 평가에서 예상한 광산 수명 전반의 금 생산량은 17년간 총 260만 온스입니다.

초기 현금흐름 평가에서 제안한 광산 부지 배치도입니다. 이 연구에서는 채굴과 복구를 병행하는 방식을 적용했습니다. 채굴장을 채굴한 뒤에는 해당 구역을 복구하고 식생을 되살릴 계획입니다. 일부 최신 연구에서는 운영 효율성을 높이기 위해 소규모 적치 침출 패드 3개 대신 보라색 원으로 표시된 단일 적치 침출 패드를 사용하는 방안을 선택했습니다. 경제성 평가를 발표한 이후에도 시추 작업을 상당히 많이 진행했습니다. 프로젝트 전반에 걸쳐 350개가 넘는 시추공을 뚫었으며, 이번 분기 예비타당성조사(PFS)에 반영될 신규 시추 데이터는 전체의 30%를 차지할 것입니다.

시추 작업에는 프로젝트 전반의 야금 시추, 북쪽 확장 구역 시추, 그리고 상부 중앙부의 간격 보완 시추가 포함됐습니다. 상부 중앙부에서는 추정 자원을 측정 및 지시 자원으로 전환해 이번 예비타당성조사에서 매장량을 산정할 수 있도록 하는 것을 목표로 하고 있습니다. 그 후 매우 긍정적인 야금 시험 결과를 얻었습니다. 아래쪽에 노란색으로 표시된 각력암대에서 회수율이 상당히 높은 것으로 나타났습니다. 올해는 시추 장비 2대를 가동해 정밀 시추를 진행하고 있으며, 이를 통해 해당 자원을 추정 자원에서 측정 및 지시 자원으로 전환할 계획입니다. 이는 2027년 중반에 발표할 타당성조사(FS)에 반영될 예정입니다. 북동쪽에서 얻은 확장 시추 결과를 좀 더 자세히 살펴보겠습니다.

초기 현금흐름 평가에서 금의 평균 품위는 톤당 0.55그램이었습니다. 북동쪽에서는 이보다 훨씬 높은 품위의 교차 구간이 확인되고 있습니다. 톤당 2.8그램, 5그램, 11그램에 이릅니다. 이러한 고품위 구간이 전체 평균 품위를 이 수준까지 높일 것으로 예상하지는 않지만, 해당 자원을 갱신된 채굴 순서에 반영해 광산 계획 초기에 고품위·고회수율 자원을 채굴할 수 있을 것으로 기대합니다. 이에 따라 금 생산량 추이도 개선될 것입니다. 또한 초기 평가 결과를 바탕으로 예비타당성조사에 반영할 대안 분석을 진행해 왔으며, 그중 하나는 처리량을 늘리는 것입니다. 초기 평가에서는 조 크러셔를 사용하는 하루 3만 톤 처리 규모의 작업을 가정했습니다.

현재는 하루 최대 6만 톤까지 처리 규모를 늘릴 수 있도록 자이러토리 크러셔를 설치하는 방안을 검토하고 있습니다. 또한 금 생산 순서를 최적화할 수 있도록 채굴 순서 계획도 일부 반영할 예정입니다. 또한 트럭 적재 방식과 컨베이어 방식의 장단점을 검토해 왔으며, 유연성이 더 높은 트럭 적재 방식으로 사업이 기울고 있는 것 같습니다. 이 모든 정보는 예비타당성조사(PFS)에 담길 예정입니다. 이 프로젝트는 사업 여건이 매우 우수한 지역에 위치해 있습니다. 사우스다코타주 리드에 있는 본사에서 차로 15분 거리에 있으며, 인력 확보 여건도 매우 좋습니다. 프로젝트 현장에서 차로 한 시간 이내 거리에 20만 명이 넘는 주민이 거주하고 있습니다. 기존 송전선도 있습니다. 기존 도로를 통해 현장에 접근할 수 있습니다. 따라서 외딴 지역에 숙소를 마련할 필요가 없습니다.

모두가 저녁에 집으로 돌아가 친구와 가족을 만나고, 스테이크와 와인을 즐길 수 있습니다. 정말 훌륭한 입지입니다. 뿐만 아니라 바로 옆에 메이틀랜드 프로젝트와 함께 제이비 골드 존이 있으며, 차로 불과 2킬로미터 거리입니다. 이는 리치먼드 힐 프로젝트가 단기 개발 사업으로, 2029년 생산을 목표로 하고 있다는 뜻입니다. 하지만 현금흐름을 창출하게 되면 메이틀랜드 프로젝트까지 지하 갱도를 뚫어 포트폴리오의 다음 광산 개발을 계속 진전시킬 수도 있습니다. 이 모든 프로젝트가 본사에서 차로 15분 거리에 있습니다. 이것이 현금흐름 창출까지의 경로, 즉 체계적이고 책임 있는 단계별 개발을 통해 프로젝트를 진전시켜 생산에 이르기까지의 일정입니다.

현재 보시는 것처럼 예비타당성조사 발표를 앞두고 있으며, 지난 몇 년간 이 프로젝트의 기초 데이터를 수집해 왔습니다. 관측정, 대기질 측정소, 야생동물 조사 자료 등 모든 정보를 취합해 인허가 신청 자료에 포함할 예정입니다. 올해는 인허가 신청 절차의 첫 단계인 사업 추진 의향서도 제출할 예정입니다. 이를 통해 사우스다코타주에 2027년에 대규모 광산 인허가를 신청할 계획임을 알리게 됩니다. 2027년에 타당성조사 결과가 나오면 해당 인허가를 신청할 예정입니다. 첫 번째 인허가는 카운티에 신청할 예정입니다. 이는 사업장이 있는 지역의 타운과 시를 관할하는 인허가입니다. 두 번째는 사우스다코타주의 대규모 광산 인허가입니다.

9월에는 사우스다코타주 의원 50여 명을 초청해 회사에 대한 설명회를 열었습니다. 이들에게 회사의 이야기를 들려드리고 기회를 소개하게 되어 기쁘며, 매우 환영하는 분위기 속에서 맞이해 주셨습니다. 앞서 말씀드린 것처럼 현재 보유 현금은 9,900만 달러입니다. 보시다시피 이 자금으로 예비타당성조사와 인허가 절차를 모두 마치고, 착공을 위해 첫 삽을 뜰 수 있는 단계까지 나아갈 수 있습니다. 그 후에도 장기 납기가 필요한 품목을 추가로 구매할 수 있도록 3,000만 달러가 은행 계좌에 남을 것입니다.

올해 초 현지 업체를 통해 변전소를 확보했습니다. 정확히 말씀드리면 변전소 건설 일정을 확보한 것입니다. 이는 건설 과정에서 발생할 수 있는 지연을 최대한 줄이려는 조치입니다. 그렇게 할 수 있는 여유 자금을 추가로 확보했다는 점은 저희에게 큰 의미가 있습니다. 앞서 조금 말씀드렸지만, 이번에는 메이틀랜드를 좀 더 자세히 살펴보겠습니다. 이 단면도가 바로 로버트 쿼터메인을 은퇴 후 다시 불러내 이 회사를 설립하게 한 구간입니다. 오른쪽에는 홈스테이크 광산이 보입니다. 다시 말씀드리면, 이 광산에서는 금 4,000만 온스가 생산됐으며, 그 지역의 일부는 웨스트 레지 존으로 불렸습니다. 이곳의 평균 품위는 6미터 구간에서 톤당 11그램이었습니다.