피어슨 26년 상반기 어닝콜

여러분, 안녕하세요. Pearson의 2026년 중간 실적 발표에 오신 것을 환영합니다. 오늘은 발표와 이어지는 질의응답 시간을 진행할 예정입니다. 질문을 제출하는 방법은 두 가지가 있습니다. 직접 질문을 하시려면 화면에 표시된 번호를 이용해 주시기 바랍니다. 이 전화선은 본 발표가 끝난 후에 개통됩니다. 또는 화면 오른쪽 상단의 질문 탭에 질문을 입력해 주시면, 발표 마지막에 순서대로 답변드리겠습니다. 그럼, Omar에게 넘기겠습니다.

감사합니다, Alex. 안녕하세요. 오늘 다시 여러분과 함께하게 되어 기쁩니다. 정말 기대하고 있었습니다. 우리의 훌륭한 신임 CFO인 Simon Robson도 함께하고 있습니다. Simon이 Pearson 팀과 투자자 여러분과의 초기 소통을 바탕으로 한 첫 소감과 함께 상반기 재무 실적을 설명드릴 것입니다. 항상 그렇듯이, 질의응답 시간에는 Art, Tom, Vishal, Sharon도 함께할 예정입니다. 오늘 발표의 주요 내용을 먼저 말씀드리겠습니다. 첫째, 매출은 4%, 이익은 14%, 주당순이익은 19% 증가하며 견고한 현금 흐름과 함께 좋은 상반기 재무 실적을 달성했습니다. 둘째, 올해 가이던스를 달성할 궤도에 있습니다. 셋째, Pearson의 미래에 대해 계속해서 기대하고 있습니다.

선도적인 AI 연구소와의 협력은 기술 발전이 새로운 기술 검증 수요를 크게 촉진하고 있음을 확인시켜 주며, Pearson이 독보적인 위치에 있음을 보여줍니다. 결과를 살펴보기 전에, Pearson의 독특한 특성과 지속적인 강점, 즉 견고한 이익과 현금 흐름을 창출하는 요소들을 다시 한번 상기시켜 드리겠습니다. 이익의 90%는 평가 및 검증, 가상 학교, 인쇄 부문에서 발생합니다. 이들 사업은 복잡하고 상호 연결된 물리적·디지털 워크플로우를 기반으로 한 인간 중심 서비스에 의해 주도되며, 종종 엄격한 규제 시장 내에서 대규모로 제공됩니다. 저희 서비스는 기업, 산업 협회, 주정부 및 정부 기관에 이르기까지 전 세계적으로 기술 검증 인프라 역할을 하고 있습니다.

Pearson 이익의 나머지 10%는 주로 미국 고등교육 분야의 디지털 교재에서 발생하며, 이 분야에서 우리는 의사결정자의 핵심 워크플로우에 깊이 통합되어 교육자가 강의를 처음부터 끝까지 제공할 수 있는 솔루션을 제공합니다. 이러한 특성들은 신뢰를 기반으로 한 경쟁력과 함께 고객에게 명확한 가치 제안을 제공하며, 이는 우리의 재무 성과를 견인합니다. 다음으로 올해 가이던스에 대해 말씀드리겠습니다. 여러 차례 보여드린 바와 같이, 이것이 저희가 운영하는 프레임워크입니다. 이 프레임워크에 따른 실행은 이미 성과로 이어지고 있습니다. 상반기에 매출이 4% 성장했으며, 연간 가이던스 달성에 여전히 순항 중입니다. 중기적으로 일관된 중간 한 자릿수 매출 성장과 마진 확대를 이끌어낼 수 있다는 자신감은 이 프레임워크에 따른 지속적인 실행에 기반합니다. 여기에는 핵심 사업 개선, 실행 시너지 발굴, 중기 성장 동력 추진이 포함됩니다.

각 영역별로 몇 가지 주요 내용을 말씀드리겠습니다. 우선, 핵심 사업 전반에서 성과를 지속적으로 견인하고 있습니다. 평가 및 자격 부문에서는 상반기에 구글 클라우드 인증 프로그램을 출시하며 기업 고객 성장을 이어가고 있으며, 곧 자세히 말씀드릴 선도적인 AI 연구소와의 신규 계약도 체결했습니다. 임상 평가 사업은 국제 수요와 디지털 확장에 힘입어 강한 성장을 기록했습니다. 영국 및 국제 자격 부문에서는 영국 초등학교 대상 첫 대규모 시험 주기를 성공적으로 수행하여 약 200만 건의 시험지를 채점했습니다. 일부에서 보셨듯이, 신규 플랫폼의 기술적 문제로 인해 결과 제공이 다소 지연되었습니다. 불편을 끼쳐 드려 사과드리며, 학교 지원과 향후 시험 주기에서의 제공 강화를 위해 신속히 대응했습니다. 가상 학습 부문으로 넘어가겠습니다. 이 사업 부문은 긍정적인 시장 환경, 최근 점유율 확대, 투자 및 지속적인 강력한 실행에 힘입어 두드러진 한 해를 보내고 있습니다.

올해 10건의 장기 계약 갱신을 모두 성공적으로 완료했으며, 다가오는 학년도에 5개의 신규 학교 개교를 계획대로 진행 중입니다. 이 사업의 강력한 성장세가 중기적으로도 지속될 것이라는 자신감을 계속해서 느끼고 있습니다. 고등교육 부문에서는 인클루시브 액세스가 여전히 핵심 우선순위이며, 상반기에 도입한 인센티브 개편과 영업팀을 위한 시장 정보 개선 등 시장 진입 전략 변화가 반영되어 성과가 개선되고 있습니다. 인클루시브 액세스의 성장률은 2분기에 23%로 가속화되었으며, 현재 미국 핵심 코스웨어 사업의 50%를 차지하고 있습니다.

기업 학습 및 역량 부문에서는 엔터프라이즈 솔루션이 전략적 파트너에게 AI 학습 프로그램을 제공하는 등 대규모 기업 AI 역량 강화의 핵심 성장 동력으로 계속 자리잡고 있습니다. 예를 들어, 우리는 코그니전트의 글로벌 영업 및 컨설팅 팀을 위한 전략적 AI 숙련도 프로그램을 제공하여, 개인의 역량을 강화하는 동시에 중요한 기술 영업 대화를 지원할 수 있도록 했습니다. 직업 자격 부문에서는 요르단 교육부와의 계약 연장 및 사우디아라비아 건설 직업 역량 강화 프로그램의 성공적인 출범 등 국제 시장에서도 강력한 실행력을 이어가고 있습니다. 마지막으로, 영어 학습 부문에서는 기관 고객이 좋은 성과를 내며 기업 부문의 성장이 지속되고 있습니다. 국제 이동성 환경은 우리가 마지막으로 말씀드린 이후로 유학 수요 감소, 지속되는 엄격한 이민 정책, 지정학적 불안정성 등으로 인해 더욱 어려워졌습니다.

이러한 환경 속에서도 우리 팀들은 시장을 능가하는 성과를 내며 명확한 운영 탄력성을 보여주고 있어 기쁘게 생각합니다. 단기적으로는 시장의 역풍이 계속될 것으로 예상되지만, 인구 통계학적 요인을 감안할 때 이 사업의 장기적 매력도에 대해서는 여전히 자신감을 가지고 있습니다. 우리의 실행 시너지를 통한 가치 창출 진행 상황에 대해 말씀드리겠습니다. 우리는 계속해서 사일로를 허물고 단편화된 접근 방식을 개선하며 운영 효율성을 높일 기회를 찾아내고 있습니다. 피어슨 전사적 운영 시스템 구현 사례 몇 가지를 소개하겠습니다. 현재까지 콘텐츠 개발 프로세스에 대한 작업을 통해 피어슨 전반에 걸쳐 약 150개의 개별 콘텐츠 도구와 140개 이상의 서로 다른 콘텐츠 자산 설명, 태깅, 구조화 방법을 확인했습니다. 우리는 여기서 표준화된 접근 방식을 체계적으로 추진하며, 에이전틱 기술이 지원하는 피어슨 전사적 워크플로로 나아가고 있습니다.

고객 서비스 분야에서 AI 셀프서비스가 초기 도입 단계에서 음성, 채팅, 이메일을 통한 고객 상호작용의 40%를 처리하는 등 AI 기반 프로세스 개선을 지속하고 있습니다. 새로운 매출 운영팀은 예측과 영업 인센티브에 대해 보다 일관되고 체계적인 접근 방식을 추진하고 있습니다. 우리는 피어슨 내 130개 이상의 개별 영업 인센티브 계획을 약 30개의 역할 기반 계획으로 통합하여 공통 원칙에 맞추고 있습니다. 둘째, 우리는 제품 혁신을 지속 추진하며, 데이터, 고품질 지적재산권(IP), 핵심 평가 역량과 함께 최신 소프트웨어 방식을 활용하고 있습니다. 커뮤니케이션 코치와 같은 환경 평가 신제품을 출시했으며, 고객들로부터 초기 피드백도 긍정적입니다. 또한 AI 기능을 갖춘 임상 사업을 확장하여 플랫폼 제공을 강화하고 디지털 경쟁력을 지속 지원하고 있습니다.

우리는 데이터를 활용하고 학습 과학을 적용하여 학습자 성과 향상을 추진하고 있습니다. 예를 들어, 고등교육 분야에서는 최신 연구 결과 AI 적응형 제품을 사용한 학생들이 기존 교육 도구 대비 특정 주제에서 초기 숙달에 도달할 확률이 90% 더 높다는 것을 보여줍니다. 마지막으로, 우리는 전략적 파트너를 활용해 가치를 창출하고 운영 효율성을 개선하고 있습니다. 최근 발표한 전략적 파트너십은 어도비와의 협력으로, 디지털 자산을 재구축하고 업그레이드하여 판매와 구매를 보다 용이하게 하는 데 힘쓰고 있습니다. 현재 상황을 말씀드리자면, 저희는 4,500개의 웹 도메인을 관리하고 있으며 그중 300개 이상이 제품 중심 도메인입니다. 이 웹 자산을 단순화하고 핵심 고객 페르소나와 여정에 맞게 재설계하고 있습니다. 동시에 전자상거래 역량을 업그레이드하여 성과를 개선하고, 고객 플랫폼이 대형 언어 모델(LLM) 검색 가능성과 에이전트 기반 경험에 대비할 수 있도록 하고 있습니다.

들으시다시피, 그룹 전반에 걸쳐 실행 시너지를 창출하기 위한 많은 활동이 진행 중입니다. 우리는 이러한 변화에 투자하고 있는데, 이는 중기 가이드라인의 40베이시스 포인트 비용 효율성 달성뿐만 아니라 운영 민첩성 향상과 더 나은 일관된 매출 성과 지원에 기여할 것이라는 확신 때문입니다. 마지막으로, 중기 성장 축에 대한 진행 상황을 공유하고자 합니다. 먼저 기업 역량 강화 부문입니다. 상반기 실적은 주요 기업용 제품 전반에 걸쳐 성장 모멘텀이 확대되고 있음을 보여줍니다. 피어슨 프로페셔널 어세스먼트는 좋은 성장을 기록했고, 엔터프라이즈 솔루션은 두 자릿수 강한 성장세를 보였으며, 영어 관련 기업 기회도 지속적으로 확대되고 있습니다. 전략 계정 성장도 계속 성공을 거두어 상반기에 네트워크를 10개로 늘렸습니다. 이 새로운 장기 관계들은 피어슨에 추가적인 공동 시장 진출 및 수익화 기회를 확보해 줍니다.

이제 AI 역량 검증에 대해 잠시 말씀드리겠습니다. 우리는 AI 혁신 속도와 사람들이 이를 효과적으로 활용하는 능력, 그리고 기업들이 AI에서 기대하는 수익 간의 격차가 점점 벌어지고 있음을 이전에 말씀드린 바 있습니다. 선도적인 AI 연구소와의 글로벌 인증 프로그램 제공 협약은 역량 검증 분야에서 우리의 리더십을 강화하며, AI 도입이 신뢰받는 검증된 새로운 역량 수요를 증가시킨다는 우리의 확신을 뒷받침합니다. 특히 우리 팀이 초기 논의에서부터 피어슨 프로페셔널 어세스먼트 네트워크 전 세계 출시까지 단 몇 개월 만에 신속히 진행한 점이 자랑스럽습니다. 이 속도는 기술 산업이 기대하는 속도와 피어슨이 글로벌 규모로 제공하는 민첩성을 모두 반영합니다. 전반적으로 이 협약은 조직들이 AI 도입을 확장함에 따라 예상되는 수요를 명확히 보여주는 신호이며, 피어슨은 그 수요를 충족시킬 독보적인 위치에 있습니다.

초기 경력 분야에서도 이 큰 인접 시장 기회를 개척하는 데 지속적으로 진전을 이루고 있습니다. eDynamic Learning 통합이 순조롭게 진행되고 있습니다. 성과에 만족하며, 이 거래가 중기 가이던스를 지원할 것으로 계속 기대하고 있습니다. 또한, eDynamic Learning, Certiport, Career and Technical Education를 포함한 초기 경력 자산 전반에 걸쳐 영업팀과 역량을 성공적으로 통합했으며, 이는 피어슨이 탐색, 학습, 실습, 인증의 완전한 연속체를 제공하게 되었음을 의미합니다. 이 개정된 시장 진출 전략은 단기 교차 판매 수익 시너지를 창출하고 있으며, 초기 학군 고객들의 피드백도 긍정적이어서 우리의 가치 제안에 자신감을 갖고 있습니다. 이 큰 시장 기회를 다룰 수 있는 우리의 역량입니다. 이제 1분기 재무 실적을 좀 더 자세히 살펴보기 위해 사이먼에게 넘기겠습니다.

감사합니다, 오마르. 여러분과 함께하게 되어 반갑습니다. 좋은 아침입니다. 1분기 실적과 연간 전망에 들어가기 전에, 이 역할을 맡은 첫 3개월을 잠시 돌아보겠습니다. 저는 대부분의 시간을 오마르 및 경영진과 긴밀히 협력하며 사업과 제공 서비스에 대해 깊이 이해하고, 피어슨 전반의 동료들과 소통하는 데 보냈습니다. 또한 투자자 및 애널리스트 커뮤니티의 많은 분들을 만나고 의견을 들었는데, 이는 제 시간 투자에 있어 매우 중요한 부분이었습니다. 지금까지 본 모든 것은 피어슨이 매력적인 시장에서 선도적 위치를 차지하고 있으며, 구조적 성장 기회와 견고한 현금 창출력을 결합하고 있다는 확신을 강화시켜 주었습니다. 오마르와 리더십 팀이 이러한 기회를 열기 위해 움직이는 속도는 인상적입니다.