우버 26년 2분기 어닝콜

시작하셔도 됩니다. 감사합니다, 사라.

오늘 함께해 주셔서 감사드리며, 우버의 2026년 2분기 실적 발표에 오신 것을 환영합니다. 오늘 콜에는 우버 CEO 다라 코스로샤히와 CFO 발라지 크리슈나무르티가 함께합니다. 오늘 콜에서는 GAAP 및 비(非)GAAP 재무 지표를 모두 제시하겠습니다. GAAP에서 비GAAP 지표로의 조정 내역을 포함해 이러한 비GAAP 지표와 관련된 추가 공시는 보도자료, 보충 슬라이드, 그리고 SEC 제출 서류에 포함되어 있으며, 각각 investor.uber.com에 게시되어 있습니다. 이번 발표 자료와 오늘 콜에서의 일부 진술은 미래예측진술에 해당합니다. 미래예측진술에 과도하게 의존하지 마시기 바랍니다. 실제 결과는 이러한 미래예측진술과 중대하게 달라질 수 있습니다. 당사는 법률상 요구되는 경우를 제외하고, 오늘 말씀드린 어떤 미래예측진술도 업데이트할 의무를 부담하지 않습니다.

실제 결과가 미래예측진술과 중대하게 달라질 수 있는 요인에 대한 자세한 내용은 오늘 발행한 보도자료와, 가장 최근의 Form 10-K 및 SEC에 제출한 기타 서류에 기재된 위험 및 불확실성 항목을 참고해 주시기 바랍니다. 당사는 오늘 앞서 투자자 관계 웹사이트에 분기 실적 보도자료, 사전 준비 발언문, 그리고 보충 슬라이드를 게시했습니다. 아직 확인하지 않으셨다면 해당 자료를 검토해 주시기 바랍니다. 다라의 간단한 서두 발언 이후 질의응답을 진행하겠습니다. 그럼 다라에게 넘기겠습니다.

감사합니다, 알렉스. 2분기는 우버에 또 한 번 매우 뛰어난 분기였습니다. 사상 최대 수준의 이용자 기반과 참여도를 기록했고, 이를 바탕으로 지속 가능한 성장을 견인했으며, 마진을 확대하고, 사상 최대의 현금 창출을 달성했습니다. 총 예약액은 전년 동기 대비 22% 증가해 580억 달러를 넘어섰으며, 당사 가이던스 상단을 상회했고 20% 이상 성장률을 기록한 분기가 4분기 연속 이어졌습니다. 더 중요한 것은, 이러한 성장이 상당한 운영 레버리지로 이어져 비GAAP EPS가 전년 동기 대비 35% 증가했고, 최근 12개월 기준 잉여현금흐름(FCF)이 당사 역사상 처음으로 100억 달러를 초과했다는 점입니다. 이러한 실적은 저희가 우선순위 전반에서 탄탄한 기반을 바탕으로 투자를 계속할 수 있게 해줍니다. 최근 발표한 딜리버리 히어로 인수 계약이 좋은 예입니다.

이번 결합을 통해 저희의 사업 범위는 거의 100개 시장으로 확대될 것이며, 모빌리티와 딜리버리 전반에 걸쳐 플랫폼의 모든 역량을 제공할 수 있는 시장 수를 대략 두 배로 늘림으로써, 수년간 저희 성장을 뒷받침해 온 검증된 전략을 한층 더 확장할 것입니다. 저희의 기술과 우버 원을 수백만 명의 더 많은 사람들에게 제공함으로써, 이 거래가 장기적으로 의미 있는 주주가치를 창출할 것이라고 믿습니다. 또한 우버 역사상 가장 큰 기회 중 하나인 자율주행차에도 지속적으로 투자하고 있습니다. 지난 1년 동안 AV를 둘러싼 논의는, 기술이 매력적인 서비스를 제공할 수 있는지 여부에서, 그것이 얼마나 폭넓게, 안정적으로, 그리고 경제적으로 확장될 수 있는지로 옮겨갔습니다. 이러한 구분은 중요합니다. 업계 구조가 점점 더 명확해지고 있다고 저희는 보기 때문입니다. 이는 AI 전반에서 벌어지고 있는 일과도 유사합니다. 몇 년 전만 해도 많은 사람들이 AI가 하나의 단일 파운데이션 모델로 수렴할 것으로 예상했습니다.

하지만 실제로는 성장하는 오픈소스 생태계와 함께 여러 개의 최전선 모델이 등장했습니다. 저희는 본질적으로 ‘물리적 AI’인 AV도 비슷한 경로를 따를 것이라고 믿습니다. 불과 지난주에만 해도 엔비디아가 알파 마요 오픈 웨이트 모델을 공개했고, 파트너사인 웨이브는 영국에서 허가를 받았으며, 주욱스는 로보택시 확장에 대한 승인을 받았습니다. 파트너 기반 전반에서의 모멘텀이 매우 놀랍습니다. 다만 파운데이션 모델과 달리, AV는 물리적이고 규제를 받는 시스템이며, 라이드헤일링 수요 패턴이 시장마다 다른 만큼 시장별로 하나하나 배치해야 합니다. 그렇기 때문에 상용화 레이어가 핵심이며, 바로 그 지점을 저희가 구축해 나가고 있습니다. 저희의 목표는 명확합니다. 자율주행차를 위한 세계 최고의 상용화 플랫폼이 되는 것입니다. 종합해 보면, 저희는 오늘은 규율 있게 실행하는 동시에, 우버의 향후 10년 성장을 정의할 것이라고 믿는 역량을 구축하고 있습니다. 그럼, 오퍼레이터, 질문을 받겠습니다.

네, 물론입니다, 브라이언. 저희가 보고 있는 마일스톤 측면에서 가장 중요한 건 결국 ‘출시’와, 운전자(오퍼레이터)가 있는 형태와 없는 형태 모두에서 실제로 서비스를 제공하고 있는 도시 수입니다. 참고로 말씀드리면, 현재 7개 도시에서 운영 중이고, 연말까지 15개 도시에서 운영하는 것을 목표로 계획대로 진행하고 있습니다. 베이 지역에서는 누로(Nuro)와 루시드(Lucid) 출시가 예정돼 있습니다. 라스베이거스에서는 주크스(Zoox)가 들어올 예정입니다. 런던과 도쿄에서는 웨이브(Wayve)가 예정돼 있습니다. 바이두(Baidu)도 런던에서, 그리고 자그레브에서는 포니(Pony)와 번(Vern)이 예정돼 있으며, 추가로 더 있을 수도 있습니다. 올해 남은 기간 동안 여러 건의 출시가 예정돼 있습니다. 본격적으로는 2027년에 더 많은 것을 기대하고 있습니다. 앞서 말씀드린 파트너들과 함께 시장 출시를 계속해 나가는 동시에, 생태계에 추가 파트너들도 더해 갈 예정입니다.

리비안(Rivian)도 시장에 등장할 것으로 예상합니다. 이는 소프트웨어와 하드웨어를 모두 포함하는 풀스택 구축에 가까운데, 자재비(BOM)가 매우 합리적인 수준입니다. 리비안과 관련해서는 2028년에 샌프란시스코와 마이애미에서 운영하게 될 가능성이 있다고 보고 있습니다. 또한 엔비디아(NVIDIA)와 관련해서는 2027년에 LA와 샌프란시스코에서 운영을 기대하고 있으며, 2028년까지는 전 세계 28개 도시로도 확대할 것으로 예상합니다. 결국 저희가 보는 핵심은 각 시장에서의 출시, 데이터 수집 가속화(이는 새로운 유형의 엔드투엔드 모델을 구동하는 핵심이기도 합니다), 그리고 이 모델을 본격적으로 상용화하기 시작하는 것입니다. 현재 규모는 아직 작지만, 저희가 가장 먼저 보는 것은 우선 서비스 품질입니다. 두 번째는 이러한 차량들의 가동률입니다.

저희가 확인한 바로는, 저희가 보유한 내재 수요를 바탕으로 저희와 파트너로 함께 시장에 출시하면 차량 1대당 가동률을 매우 의미 있게 끌어올릴 수 있습니다. 차량 1대당 하루 운행 건수 기준으로는 보통 20회 중후반에서 30회 초반 수준까지 나오는데, 이는 이 차량들과 연관된 필요한 수익화 관점에서 상당히 큰 수치입니다. 저희가 보는 것은 시장 내 파트너 확보, 서비스 품질, 그리고 당연히 서비스의 경제성입니다. 딜리버리 쪽에서는, Serve나 Cartken 같은 업체들과도 협력하고 있는데, 인도(보도)용 배송 로봇 분야입니다. 제가 점점 더 낙관적으로 보는 것은 드론의 잠재력입니다. 예를 들어 Flytrex와는 파트너십을 맺고 있습니다. 드론 분야에서도 여러 파트너십이 추가로 예정되어 있습니다.

드론의 잠재력은 분명하지만, 드론 배송이 지속 가능한 수준의 경제성을 갖추도록 비용 구조를 낮추는 데는 시간이 걸릴 것입니다. 자율주행차(AV)는 정말 멋진 경험이고 안전하기도 하는 등 장점이 있지만, 현시점에서는 어느 정도 사람 운전자보다 느립니다. 그 부분은 지켜보겠습니다. 드론 배송은 배송 시간을 크게 줄일 수 있습니다. 이미 저녁을 주문하고 30분 만에 집으로 배송받는 것도 마치 마법 같은 경험입니다. 저희는 15분, 그러니까 10~15분이면 더 마법 같은 경험이 될 거라고 봅니다. 현재 배송 사업에서는 보도에서 운영하고 있지만, 일부 파트너들과 함께 이제 하늘로 올라갈 날을 기대하고 있습니다.