타운스퀘어 미디어 26년 2분기 어닝콜

감사합니다, 운영자님. 그리고 모두 안녕하세요. 오늘 저희와 함께해 주셔서 감사합니다. 이번 콜에는 저희 CEO 빌 윌슨과 CFO 겸 전무 스튜어트 로젠스타인이 함께하고 있습니다. 이번 콜 중에는 과거 정보 외에 회사의 미래 기대, 계획 및 전망과 관련된 진술이 포함될 수 있음을 알려드립니다. 이러한 진술은 1995년 사적 증권 소송 개혁법의 안전항 규정에 따른 미래 예측 진술로 간주되며, 실제 결과가 크게 달라질 수 있는 위험과 불확실성에 노출되어 있습니다. 이 진술들은 현재 상황에 기반한 회사의 신념을 반영하며, SEC에 제출된 연례 보고서(Form 10-K)에 상세히 설명된 특정 위험과 불확실성에 영향을 받을 수 있습니다.

이번 콜에서는 조정 EBITDA 및 조정 순이익을 포함한 비-GAAP 재무 지표에 대해 논의할 수 있습니다. 이러한 비-GAAP 재무 지표는 당사 웹사이트에 게시된 분기별, 연말 및 최신 보고서의 모든 정보와 함께 사용해야 합니다. 또한 모든 참가자분들께 당사 기업 웹사이트에서 투자자 프레젠테이션을 다운로드하시길 권장드리며, 빌이 오늘 아침 논의 중 일부 슬라이드를 참고할 예정입니다. 이제 빌 윌슨에게 발언을 넘기겠습니다.

감사합니다, 클레어. 그리고 모두 안녕하세요. 오늘 저희와 함께해 주셔서 감사합니다. 2분기 실적이 예상대로 잘 나왔으며, 지난 실적 발표에서 미리 알려드린 바와 같습니다. 2분기에는 총 순매출과 조정 EBITDA 가이던스를 충족했으며, 이는 디지털 우선 지역 미디어 전략의 지속적 실행, 차별화된 디지털 플랫폼의 강점, 그리고 팀들의 철저한 사업 관리 덕분입니다. 2분기에는 디지털 광고 수익이 1분기 대비 크게 가속화되었습니다. 저희 미디어 파트너십 사업은 계속해서 인상적인 성장을 이어갔습니다. 타운스퀘어 인터랙티브는 또 한 분기 기록적인 수익성을 달성했으며, 방송 사업은 업계 대비 우수한 성과를 내면서도 상당한 현금 흐름을 창출했습니다. 수년간 저희는 타운스퀘어를 전통적인 방송사에서 디지털 우선 지역 미디어 회사로 전환하는 것에 대해 말씀드려왔습니다. 오늘날 그 전환은 더 이상 희망 사항이 아닙니다. 그것이 바로 저희의 정체성입니다.

디지털은 현재 총 부문 이익의 약 59%, 그리고 연초 이후 총 순매출의 약 57%를 차지하고 있습니다. 이 수준은 저희 지역 미디어 경쟁사들 사이에서 여전히 독보적이라고 생각합니다. 10페이지에서 강조한 바와 같이, 경쟁사들은 평균적으로 매출의 31%만이 디지털에서 발생하고 있습니다. 이 차별화는 단순히 제3자 공급업체나 전통 미디어 자산에 의존하는 것이 아니라, 10년 넘게 전략적 결정과 기술, 제품, 인력, 독자 플랫폼에 대한 투자의 결과입니다. 이러한 투자는 점점 더 강력한 운영 성과와 확대되는 경쟁 우위로 이어지고 있습니다. 수년간 일관되게 말씀드렸듯이, 디지털은 타운스퀘어의 성장 엔진입니다. 오늘날 저희가 단일 디지털 성장 엔진을 넘어선 상태라고 말씀드리는 것이 타당하다고 생각합니다.

저희는 이제 여러 개의 확장 가능한 디지털 비즈니스를 보유하고 있으며, 각각은 서로 다른 고객의 니즈를 충족시키고, 매력적인 마진을 창출하며, 회사의 장기 성장에 기여하고 있습니다. 저희 디지털 광고 사업인 타운스퀘어 이그나이트가 그 성장을 주도하고 있습니다. 2분기 디지털 광고 수익은 전년 동기 대비 11% 증가했으며, 이는 1분기 전년 동기 대비 7% 성장에서 의미 있는 가속화로, 최근 몇 년간 저희가 기록한 가장 강력한 분기 실적 중 하나입니다. 이 성장은 다양한 전문 분야와 미디어 파트너십 사업 전반에 걸친 전략적 실행에 힘입은 바 큽니다. 이는 대규모 고객 기반에서 점유율을 확대하는 풀 퍼널 전략과 가장 적극적인 청중과 함께 자체 운영 기회를 극대화하기 위한 집중적인 노력을 반영한 것입니다. 앞서 말씀드린 바와 같이, 저희는 디지털 광고 플랫폼이 단순한 디지털 재판매업체를 넘어 차별화되어 있다고 믿습니다.

저희는 지역 비즈니스를 위한 풀 서비스 디지털 마케팅 파트너로서, 캠페인 전략, 크리에이티브 개발, 정교한 타겟팅, 캠페인 최적화, 옴니채널 보고를 하나의 솔루션으로 결합해 고객에게 제공합니다. 동시에, 저희 지역 영업팀은 여전히 매우 높은 수준에서 성과를 내고 있습니다. 이들이 지역 시장에서 쌓아온 신뢰 관계와 점점 더 정교해지는 디지털 제품군을 결합하는 능력은 타운스퀘어를 전통적인 지역 경쟁사와 전국 디지털 플랫폼과 차별화시키고 있습니다. 저희 고객들은 단순히 디지털 광고 인벤토리를 구매하는 것이 아닙니다. 측정 가능한 비즈니스 성과를 구매하고 있으며, 이는 건강한 고객 유지율, 더 큰 평균 고객 지출, 그리고 지속적인 시장 점유율 증가로 이어지고 있습니다. 특히 제가 매우 기대하는 분야 중 하나는 미디어 파트너십 사업의 지속적인 모멘텀입니다. 불과 2년 전만 해도 이 사업은 존재하지 않았습니다.

현재 저희는 16개의 미디어 파트너와 함께 자체 운영 중인 74개 시장 외에 41개의 추가 시장에 기여하고 있습니다. 따라서 현재 미국 전역 115개 시장에서 디지털 프로그래매틱 광고를 제공하고 있습니다. 2025년에 약 600만 달러였던 미디어 파트너십 수익은 2026년에 두 배 이상 증가할 것으로 예상합니다. 이 사업의 주요 차별점 중 하나는 최고 수준의 영업 인재들이 파트너의 지역 시장에 직접 통합되어, 4자 협업 콜을 주도하고, 10년 이상의 검증된 영업 전략을 활용해 영업팀을 멘토링하며, 추가 디지털 수익을 창출하는 동시에 고수익 라디오 사업을 보호한다는 점입니다. 또한 캠페인 전략, 크리에이티브 개발, 미디어 구매, 최적화, 고객 지원을 관리합니다. 특히, 이 전략은 지난 2년간 미디어 파트너의 고객 기반을 100% 유지하는 성과를 거두었습니다.

이 모델의 장점은 매우 적은 추가 자본 투자로 자체 시장 범위를 훨씬 넘어 확장할 수 있으면서도 주주와 미디어 회사 파트너 모두에게 매력적인 수익을 창출한다는 점입니다. 아마도 가장 중요한 점은, 저희가 오랫동안 믿어온 바를 입증했다는 것입니다. 즉, 내부에서 구축한 역량이 저희 자체 광고주뿐 아니라 점점 더 많은 지역 미디어 회사에도 가치가 있다는 사실입니다. 또한, 저희는 미디어 파트너 중 하나인 서밋미디어와 독자 기술에 대한 첫 라이선스 계약을 체결했다는 소식을 전하게 되어 매우 기쁩니다. 이는 파트너들이 저희 기술 플랫폼에 상당한 가치를 느끼고 자체 사용을 위해 라이선스를 취득했다는 점을 보여줍니다. 서밋미디어가 자체 영업팀을 위해 저희가 자체 개발한 CRM 소프트웨어를 채택한 결정은 저희 혁신에 대한 강력한 제3자 검증이며, 경쟁사와의 차별화를 더욱 강화합니다.

새로운 반복 수익원을 창출하는 것 외에도, 이는 파트너 운영에 대한 저희의 통합을 심화시켜, 진정한 360도 관계를 통해 더욱 전략적이고 필수적인 파트너가 되게 합니다. 현재 16개 파트너 외에도, 더 많은 미디어 회사들이 기존 제3자 솔루션을 저희의 보다 포괄적인 디지털 플랫폼으로 대체하는 논의를 위해 저희에게 연락해옴에 따라 앞으로 이 숫자는 증가할 것으로 기대합니다. 저희는 미디어 파트너십 사업이 성장할 수 있는 긴 여정을 가지고 있다고 믿으며, 향후 4년 내에 2천만 달러의 수익과 20%의 이익률을 목표로 하고 있습니다. 지금까지 달성한 성장과 규모, 그리고 앞에 놓인 상당한 장기 기회를 감안하여, 투자자 프레젠테이션에 미디어 파트너십 사업을 강조하는 슬라이드를 추가했으며, 이는 현재 12번 슬라이드에서 확인하실 수 있습니다.

2분기 우리 팀의 성과는 우리 디지털 광고 플랫폼이 얼마나 탄력적이고 다각화되었는지를 잘 보여줍니다. 현재 연초 대비 디지털 광고 수익의 약 70%를 차지하는 프로그래매틱 수익은 2분기에 전년 동기 대비 27% 증가했습니다. 또한, 저희가 예상한 대로 지역 소유 및 운영하는 디지털 웹사이트와 모바일 앱의 직접 판매도 전년 동기 대비 한 자릿수 후반대의 높은 성장률을 기록했습니다. 이전에 설명드린 긍정적인 소식 중 하나는, 디지털 청중과 이에 따른 디지털 잔여 수익이 연초 대비 디지털 광고 수익의 약 6%에 불과하지만, 2026년에는 연속적으로 안정화되었고, 3분기에는 2025년 8월부터 시작된 극심한 전년 대비 청중 및 관련 수익 감소를 상쇄하기 시작할 것이라는 점입니다.

이러한 역풍의 완화와 더불어, 지역 영업팀이 직접 판매하는 디지털 광고 솔루션의 지속적인 강세로 인해 3분기 디지털 광고 수익은 다시 한 번 가속화되어 2분기의 11% 성장률보다 더 강한 성장이 예상됩니다. 이제 두 번째 디지털 사업인 Townsquare Interactive, 구독 기반 디지털 마케팅 솔루션 SaaS 사업에 대해 말씀드리겠습니다. 지난 몇 분기 동안 말씀드린 바와 같이, Townsquare Interactive의 초점은 단기 수익 극대화가 아닌 지속 가능하고 수익성 있는 장기 성장을 제공할 수 있는 사업 구축에 있었습니다. 이러한 노력이 계속해서 강력한 이익 결과를 만들어내고 있음을 기쁘게 보고합니다. 2분기 동안 Townsquare Interactive는 지난 콜에서 예고한 대로 정확히 실적을 내며, 지난 수년간의 운영 개선을 반영해 거의 38%에 달하는 기록적인 세그먼트 이익률을 다시 한 번 달성했습니다.

수익은 연속적으로 안정화되었지만, 향후 12개월 동안 영업 조직을 재구축하는 과정에서 궁극적으로 기대하는 수준에는 아직 미치지 못하고 있으나, 사업의 질은 그 어느 때보다 강합니다. 우리는 고객 서비스 조직을 재구성하고 인공지능을 전사적으로 활용하여 운영 효율성을 개선하는 데 상당한 시간을 투자했습니다. 동시에, 영업 조직 전반에 걸쳐 생산성 기대치를 의도적으로 높여, 일시적으로는 규모가 작지만 더 강력하고 효율적인 영업팀을 만들었습니다. 그 결과, 미래 수익 성장을 위한 기반을 마련하면서도 의미 있게 높은 수익성을 창출하는 사업이 되었습니다. 중요한 점은 고객 유지율이 여전히 건강하다는 것입니다. 우리의 서비스 제공은 중소기업에 계속해서 호응을 얻고 있으며, 현재 이탈률이 역사적으로 낮은 수준으로 돌아왔고, 장기적으로 상당한 주소 지정 가능한 시장이 존재함을 확인하고 있습니다.

우리는 Townsquare Interactive가 지속 가능한 수익 성장으로 돌아가면서 과거보다 훨씬 강한 수익성을 유지할 수 있는 좋은 위치에 있다고 매우 확신합니다. 우리는 여전히 연말까지, 가능하다면 3분기부터 월별 수익이 연속적으로 성장할 것으로 기대하고 있습니다. Townsquare Ignite와 Townsquare Interactive는 함께 우리의 디지털 우선 전략의 강점을 계속해서 입증하고 있습니다. 한 사업은 2026년에 강력한 매출과 이익 가속화를 보여주고 있으며, 다른 한 사업은 수익성과 운영 효율성을 개선하며 올해 말 수익 성장으로 복귀할 것으로 기대됩니다. 두 사업 모두 지난 수년간 기술, 자동화, 인공지능에 투자한 덕분에 혜택을 보고 있습니다. 방송 부문도 지난 콜에서 말씀드린 대로 정확히 예상했던 대로 실적을 냈습니다. 우리가 일관되게 말씀드렸듯이, 지역 라디오는 매우 가치 있는 전략적 자산으로 계속 보고 있습니다.