테트라 테크놀로지스 26년 2분기 어닝콜

부탁드립니다. 감사합니다, 데니스.

여러분, 안녕하세요. TETRA 2분기 실적 발표 콜에 참석해 주셔서 감사합니다. 오늘 발표는 브래디 머피 사장 겸 CEO와 매트 샌더슨 최고재무책임자가 진행할 예정입니다. 시작에 앞서, 당사의 10-Q 보고서에 포함된 안전성 확보 조항에 주목해 주시기 바랍니다. 오늘 말씀드리는 내용 중 일부는 미래 예측성 발언일 수 있으며, SEC 제출 서류에 명시된 위험과 불확실성에 영향을 받을 수 있습니다. 실제 결과는 표현되거나 암시된 내용과 상당히 다를 수 있습니다. 또한, 조정 EBITDA, 자유 현금 흐름 및 기타 비 GAAP 재무 지표를 언급할 수 있습니다. GAAP 조정 내역은 보도 자료를 참고해 주시기 바라며, 이 조정 내역은 GAAP 재무제표를 대체하지 않습니다. 10-Q 보고서도 참고해 주시기 바랍니다. 브래디와 매트가 발표를 마친 후 질의응답 시간을 갖겠습니다.

이제 브래디에게 마이크를 넘기겠습니다.

감사합니다, 커트. 여러분, 안녕하세요. 저는 여러 방면에서 우리 회사의 2분기 실적에 매우 만족하고 있습니다. 재무적으로는 지난 10년간 상반기 중 가장 우수한 2분기 실적 중 하나를 기록했습니다. 중동 분쟁의 영향에도 불구하고, 심해 시장 점유율과 성장 중인 국제 사업의 강점을 통해 이를 달성했습니다. 곧 재무 실적에 대해 다시 말씀드리겠습니다. 또한 2분기에 전략적으로 매우 중요한 이정표를 달성하여, 지난해 9월 투자자 설명회에서 제시한 2030년 목표 달성에 매우 유리한 기반을 마련했습니다. 심해 시장을 위해, 우리는 특허받은 TETRA Neptune 완성 유체 제품군을 확장하여, TETRA Neptune 화학 기술을 활용해 밀도를 높이고 아연 함량을 크게 줄인 고부가가치 심해 완성 유체인 TETRA Neptune Z-Lite를 출시했습니다.

특히, 3공 20,000 PSI 멕시코만 프로그램에 TETRA Neptune Z-Lite를 배치하는 Beacon Offshore Energy 계약을 수주한 것을 매우 기쁘게 생각합니다. 분기 중 이사회는 아칸소 브로민 프로젝트에 대한 최종 투자 결정을 승인했습니다. 최근 완료한 약 1억 800만 달러 규모의 주식 발행 수익금은 예상 프로젝트 비용의 일부를 충당하는 데 사용되며, 나머지 비용은 영업 현금, 신용 시설 차입 또는 기타 자본 조달원으로 충당할 예정입니다. 이 프로젝트는 증가하는 심해 완성 유체 시장과 전해질 수요를 충족하는 경로를 제공하며, 공급 안정성과 비용 절감 측면에서도 상당한 이점을 제공합니다. 프로젝트는 2027년 4분기 완공과 2028년 초 가동을 목표로 일정대로 진행 중입니다.

우리는 고객과의 협력이 확대됨에 따라 생산수용 TETRA Oasis TDS 담수화 솔루션을 여러 방면에서 진전시켰습니다. 데이터 센터의 대량 수요 충족 요청에 따라 일일 10만 배럴 규모 담수화 플랜트의 설계 엔지니어링에서 상당한 진전을 이루었습니다. 무엇보다도, 장기적인 멤브레인 성능에 중요한 광범위한 전처리 기술을 포함하도록 TETRA Oasis TDS 특허 포트폴리오의 범위를 확장하는 허가 통지를 받아 지적 재산권도 강화했습니다. 보시다시피, 2분기는 매우 바쁘고 생산적인 시기였습니다. 재무 실적으로 돌아가서, 회사 전체 2분기 매출은 전분기 대비 19%, 전년 동기 대비 7% 증가한 1억 8,570만 달러를 기록했습니다. 조정 EBITDA는 전분기 대비 24% 증가한 3,190만 달러였습니다. 계속 영업 이익은 1,020만 달러였습니다.

국제 및 글로벌 해양 부문 매출은 2분기와 상반기 모두 10년 만에 최고치를 기록했습니다. 2026년 상반기 국제 매출은 지난 10년간 상반기 평균 대비 24% 증가했습니다. 우리의 국제 사업은 아르헨티나가 주도했으며, 조기 생산 시설과 TETRA SandStorm 기술의 강력한 성과에 힘입어 2026년에는 2025년 대비 두 배 성장할 것으로 예상됩니다. 해양 부문에서는 중동 지역 분쟁으로 일부 유체 판매가 지연되었음에도 불구하고, 국제 해양 매출은 지난 10년간 두 번째로 높은 2분기 대비 59% 증가했습니다. 완성 유체 및 제품 부문에서는 매출이 전분기 대비 23%, 전년 동기 대비 3% 증가하며 10년 만에 다시 한 번 상반기 최고 매출을 기록했습니다.

전분기 대비 성장은 유럽 및 카스피해 지역의 판매 활동 증가에 힘입었으며, 이는 이란 분쟁으로 지연된 일부 유체 출하를 상쇄했습니다. 화학 부문도 유럽의 계절적 수요와 전해질 판매 증가에 힘입어 상반기 매출 기록을 달성했습니다. 우리가 제조하는 TETRA PureFlow 아연 브로마이드 전해질에 대한 수요도 고객 제조 능력 확장과 고객 주문 잔고 증가에 힘입어 분기 동안 계속 가속화되었습니다. 그리드 복원력, 신뢰할 수 있는 전력 인프라, 장기 에너지 저장에 대한 요구가 증가함에 따라 아연 브로마이드 배터리 기술의 적용 가능 시장이 확대되고 있다고 믿습니다. 채택은 비용 방어 및 핵심 인프라 시장에서도 증가하고 있습니다. 수자원 및 회수 서비스 부문에서는 아르헨티나의 2분기 최고 매출에 힘입어 전분기 대비 12%, 전년 동기 대비 13% 매출이 증가했습니다. 이는 조기 생산 시설 프로젝트와 퍼미안 분지에서의 성과입니다.

우리의 수자원 및 회수 사업은 미국 프랙킹 활동의 전년 대비 감소를 크게 상회하며, 회복 시 추가 상승 기회를 포착할 수 있는 좋은 위치에 있습니다. 앞으로의 사업 전망은 매우 긍정적이며, 2030년 목표 및 재무 목표 달성에 순조롭게 진행 중이라고 믿습니다. 심해 및 국제 활동은 여전히 강세를 보이고 있으며, 미국 시장도 개선 조짐을 보이고 있습니다. 중동 분쟁은 여전히 불확실성과 예측 불가능성을 야기하지만, 지금까지 TETRA의 다른 시장 강세와 특히 브로민 기반 완성 유체의 공급 안정성이 중동 매출 지연이나 손실을 충분히 상쇄했습니다. 당사의 특허 기술인 SandStorm은 미국 시장 점유율을 계속 확대하고 있으며, 일부 국제 시장의 주요 고객들에게 표준 기술로 자리 잡고 있습니다. 발표한 바와 같이, 2026년에 세 개의 TETRA Neptune Z-Lite 우물 중 첫 번째가 시추될 것으로 예상합니다.

TETRA Neptune과 관련하여, 심해 해양 탐사 및 개발 활동이 더 깊고, 고압 및 고온 저수지로 이동함에 따라 프로젝트 파이프라인은 그 어느 때보다 강력합니다. 이는 고압을 처리하면서도 하부 우물과 회수 조건에서 부식 화학을 줄이도록 설계된 TETRA Neptune 유체에 추가 기회를 창출하고 있습니다. Eos의 새로운 자동화 제조 라인 진행 상황과 연말까지 4기가와트시의 생산 능력을 확보하고 2027년으로 나아가겠다는 자신감에 고무되고 있습니다. 우리의 염화칼슘 사업은 계속해서 생산 및 매출 기록을 경신하고 있으며, GDP를 초과하는 성장률로 새로운 시장을 개척하고 있습니다.

2026년 남은 기간 동안에는 기본 사업이 시장 기대치에 부합할 것으로 예상하지만, 중동 분쟁이 시장의 불확실성을 높이고 있으며, 성장 중인 파이프라인 내 계획된 및 잠재적인 Neptune 작업 시기가 2026년 하반기 실적에 의미 있는 영향을 미칠 수 있음을 인지하고 있습니다. 2026년 이후에는 심해 완성 작업 증가, 장기 에너지 저장용 전해질 사업의 추가 확장, 그리고 TETRA Oasis TDS 생산수 담수화 솔루션의 상업화 등 여러 요인이 지속적인 성장을 지원할 것으로 보고 있습니다. 2028년 초 계획된 아칸소 공장 가동은 완성 유체와 전해질에 대한 증가하는 수요를 충족하기 위해 브로민 공급과 비용 모두에 실질적인 영향을 미칠 것입니다. 우리는 아칸소에서의 다음 단계에 대해 계속 평가하고 있으며, 우리의 광범위한 자원 보유가 의미 있는 추가 전략적 가치를 제공하고 있습니다.

TETRA는 아칸소 남서부에 40,000에이커 규모의 광물권을 보유하고 있으며, 이는 시장 기초 여건 개선과 미국 공급망 우선순위 강화의 혜택을 받는 리튬과 마그네슘 두 가지 핵심 광물에 노출되어 있습니다. 우리 포트폴리오에는 Smackover Lithium이 보유한 약 35,000에이커의 리튬 로열티 권리, Evergreen Brine Unit 내 추정 585,000톤 상당의 탄산리튬 등가물에 대한 65% 지분, 그리고 200만 톤 이상의 측정 및 추정 마그네슘 자원이 포함되어 있습니다. 국내 핵심 광물 공급망, 에너지 안보, 전략적 자원 개발에 대한 관심이 높아지고 있고, 브로민 투자와의 상당한 시너지 효과를 고려할 때, 우리는 리튬 및 광범위한 핵심 광물 플랫폼의 개발과 수익화 가속화 기회를 보고 있습니다. 단기적으로는 아칸소 브로민 시설의 실질적 실행이 우선순위이지만, 리튬과 마그네슘 자원의 내재 가치는 중요한 선택권과 장기 주주 가치의 잠재적 원천이라고 믿고 있습니다.

이제 매트에게 넘겨 재무 실적에 대해 좀 더 자세히 말씀드리겠습니다.