익스펜시파이 26년 2분기 어닝콜

감사합니다, 니키. 그리고 오늘 콜에 참여해 주신 모든 분들께 감사드립니다. 그럼 2분기 재무 실적부터 시작하겠습니다. 분기 매출은 3,390만 달러였습니다. 유료 회원 평균 수는 64만 명이었습니다. 클래식과 새로운 Expensify 카드 모두에서 발생한 카드 결제 수수료 수익은 590만 달러로 전년 대비 12% 증가했습니다. 매출 상단에 일부 압박이 계속되고 있지만, 저희는 사업의 재무 상태에 집중하며 지속 가능한 성장을 회복하기 위한 실행에 전념하고 있습니다. 매출이 전년 대비 감소했음에도 불구하고, 수익성과 현금 흐름을 의미 있게 개선하기 위해 열심히 노력해 왔습니다. 영업 현금 흐름은 840만 달러, 잉여 현금 흐름은 640만 달러였습니다. GAAP 순손실은 1년 전 880만 달러에서 390만 달러로 개선되었습니다. 비-GAAP 순이익은 340만 달러로 전년 비-GAAP 순손실에서 흑자로 전환되었고, 조정 EBITDA는 1년 전 마이너스에서 660만 달러로 개선되었습니다. 이러한 결과는 사업을 엄격히 관리하며 실행력을 높이고 성장으로 복귀하며 장기 가치를 창출하는 데 집중한 결과를 반영합니다. 2분기 잉여 현금 흐름 640만 달러는 전년 동기 대비 2%, 전분기 대비 162% 증가했습니다. 이러한 추세를 감안하여 2026년 전체 잉여 현금 흐름 가이던스를 기존 600만~900만 달러에서 1,200만~1,400만 달러로 상향 조정합니다. 항상 그렇듯이 다음 분기 유료 회원 추세를 미리 알려드리겠습니다. 2026년 7월 유료 회원 수는 63만 4,000명이었습니다. 이전 연도 데이터를 보시면 알 수 있듯이, 7월은 휴가와 출장 감소로 인해 회원 수가 다소 낮게 나타나는 경향이 있습니다.

비-GAAP 순이익은 340만 달러로 전년 비-GAAP 순손실에서 흑자로 전환되었고, 조정 EBITDA는 1년 전 마이너스에서 660만 달러로 개선되었습니다. 이러한 결과는 실행력 향상, 성장 회복, 장기 가치 창출에 집중하며 사업을 엄격하게 관리하는 우리의 철저한 경영 방침을 반영합니다. 2분기 잉여 현금 흐름은 640만 달러로 전년 동기 대비 2%, 전분기 대비 162% 증가했습니다. 이러한 추세를 바탕으로 2026년 전체 잉여 현금 흐름 가이던스를 기존 600만~900만 달러에서 1,200만~1,400만 달러로 상향 조정합니다. 항상 그렇듯이 다음 분기 유료 회원 추세를 미리 알려드리겠습니다. 2026년 7월 유료 회원 수는 63만 4,000명이었습니다. 이전 연도 데이터를 보시면 알 수 있듯이, 7월은 휴가와 출장 감소로 인해 회원 수가 다소 낮게 나타나는 경향이 있습니다.

이는 일반적인 여름철 감소 현상이며, 3분기로 접어들면서 회원 수가 다시 증가할 것으로 예상합니다. 자본 배분으로 넘어가면, 이번 분기는 매우 활발한 분기였습니다. 우리는 수정된 네덜란드식 경매 공개매수 방식을 시작하고 완료했으며, 주당 1.20달러에 약 610만 주의 클래스 A 보통주를 재매입했습니다. 주가에 프리미엄을 제공했음에도 불구하고, 해당 공개매수는 상당히 미달되었습니다. 공개매수 완료 후에는 공개 시장에서 추가로 71만 2,000주를 주당 평균 1.63달러에 매입했습니다. 이를 합하면 2분기 총 재매입 주식 수는 약 680만 주로, 이는 발행 주식 수의 약 7% 감소를 의미합니다. 이는 사업 가치에 대한 확고한 신념을 반영하며, 성장에 계속 투자하는 동시에 주주에게 자본을 환원하겠다는 지속적인 의지를 보여줍니다.

이제 데이비드에게 사업 및 제품 업데이트를 넘기겠습니다.

감사합니다, 라이언. 2분기는 단일 수치보다 제품 자체가 더 많은 이야기를 해주는 분기였다고 생각합니다. 우리는 AI, 제품 속도, 그리고 라이언이 방금 언급한 자본 배분에서 실질적인 진전을 이루었습니다. 이제 고객들에게 실제로 어떤 모습이었는지 설명드리겠습니다. 이번 분기에 고객이 해준 말씀으로 시작하고 싶은데, 이는 우리가 만들고자 하는 바를 정확히 담고 있습니다. 레드먼드 회계법인의 로라 레드먼드는 이렇게 말했습니다. "경비 승인 요청이 며칠 동안 제 받은 편지함에 머물러 있었고, 저는 40달러 점심 영수증을 일일이 확인해야 했습니다. 그것은 판단이 아니라 단순한 절차상의 문제였습니다." 정책에 부합하는 항목은 자동으로 처리하는 에이전트 규칙을 설정했습니다. 그 덕분에 제가 잃고 있었던 시간을 주당 몇 시간이나 되돌려 받았습니다." 이 한 문장에 전체 논지가 담겨 있습니다. 대부분의 승인 작업은 판단이 아닙니다.

그것은 바로 우리가 자동화해야 할 절차입니다. 바로 그것이 에이전트 규칙이 하는 일입니다. 우리가 레벨 3 워크플로우 자동화라고 부르는 것입니다. 태그 지정, 분류, 편집, 라우팅, 보류, 승인, 거절, 또는 실시간 워크플로우 내에서 LLM 판단으로 평가되는 자연어 규칙에 따라 결제까지 처리합니다. 딱딱한 '이 조건이면 저렇게' 논리를 작성하는 대신, 원하는 바를 평범한 영어로 말하면 로라의 예시처럼 판단을 처리해 줍니다. 그 다음 단계는 맞춤형 에이전트, 즉 우리가 레벨 4라고 부르는 것입니다. 이들은 직원, 공급업체, 고객과 채팅, 이메일, SMS로 협업하는 프롬프트 기반 에이전트입니다. 내부 또는 외부 이벤트에 실시간으로 반응하는 동시에, 스스로 일정에 따라 사전 조치를 취하는 능동적인 기능도 갖추고 있습니다. 에이전트 규칙이 워크플로우 내 라우팅을 처리하는 반면, 맞춤형 에이전트는 실제로 여러분을 대신해 대화를 나눌 수 있습니다.

이 기능은 더 이상 베타 버전이 아닙니다. 이미 라이브 상태이며, Expensify MCP는 타사 AI 어시스턴트가 Expensify와 직접 연결되도록 해 ChatGPT, Claude, Cursor 같은 도구들이 해당 앱 내에서 자연어로 경비 데이터를 접근할 수 있게 합니다. 우리는 이것이 의미 있는 차별화 요소이며, 고객들이 점점 더 많이 사용하는 도구 안에서 고객과 만나는 좋은 사례라고 생각합니다. AI 작업을 넘어, 2분기는 지금까지 중 가장 강력한 출시 분기 중 하나로 30개 이상의 기능과 개선사항을 선보였습니다. 전체 목록을 읽기보다는 각 달의 주요 내용을 몇 가지 짚어보고자 합니다. 자세한 내용은 슬라이드에 있으니 필요하신 분들은 참고하시기 바랍니다. 4월의 주요 소식은 개인 카드 사용 지원이었습니다.

개인 카드 내역을 Expensify 지갑으로 직접 가져오고, 작업 공간 간 공유 카드 피드를 제공하여 고객들이 이미 보유한 법인 카드를 계속 사용하면서도 카드 이전 없이 완전한 경비 자동화를 누릴 수 있게 했습니다. 5월에는 관리자에게 더 많은 부담 없이 더 많은 통제권을 제공하는 데 집중했습니다. 카드 동결 및 해제 기능과 CSC 법인 카드 가져오기는 모두 개인 카드 사용 지원이라는 동일한 전략을 확장하여 재무팀이 기존 카드 프로그램을 Expensify에 더 쉽게 도입할 수 있게 했습니다. 또한, 금지된 경비 탐지를 확대했는데, 이는 과거 수작업으로 처리되던 집행 업무를 AI가 조용히 수행하는 좋은 예입니다. 6월에는 앞서 말씀드린 대로 Expensify MCP가 실시간 Expensify 카드 규칙 및 SmartScan을 통한 자동 VAT 캡처와 함께 출시되어 국제 시장 기회를 더욱 열기 시작했습니다. 이러한 노력이 외부에서도 인정받는 것을 보는 것이 매우 기쁩니다.

이번 분기 TravelTech Breakthrough Awards에서 올해의 경비 관리 플랫폼으로 선정되었습니다. 한 걸음 물러서서 보면, 현재 Expensify를 가장 쉽게 이해하는 방법은 우리가 사실 한 회사도 아니고 두 회사도 아니라는 점입니다. Expensify Classic은 전통적인 경비 관리의 금본위제입니다. 웹과 모바일 앱, 신용카드 내역 가져오기, 스캔, GPS 마일리지 추적을 포함한 엔드투엔드 워크플로우에 클라우드 회계 연동과 익일 환급 기능을 결합하여 현재 전통적인 디자인을 확립했습니다. 이것이 IPO까지 이어진 처음 12년간의 우리의 집중 분야였습니다. 사실 전 세계 기업 중 1% 미만만이 전통적인 경비 관리 방식을 실제로 원합니다. New Expensify는 AI 경비 관리의 새로운 표준입니다. 모바일 우선, 채팅 우선 디자인으로 인간과 AI 에이전트를 동일한 워크플로우에 배치했습니다.

간소화되고 AI 중심적인 경험으로 이메일을 통해 작동하며 사용자가 이미 있는 곳에서 만납니다. New Expensify는 우리가 나머지 99%를 공략할 수 있게 해줍니다. 이 두 제품은 재무적으로 서로 다른 역할을 합니다. Classic은 안정적인 수익원입니다. 최소한의 엔지니어링과 직접 투자가 필요하지만 상당한 현금 흐름을 창출합니다. 신규 가입자는 이제 오직 New Expensify만 보게 됩니다. Classic은 규모는 크지만 의도적으로 줄어드는 고객군입니다. 괜찮습니다. Classic이 바로 New Expensify를 처음 구축할 수 있는 플랫폼과 자원을 제공해 주었습니다. 반면에 New Expensify는 진정으로 미개척된 시장으로 빠르게 성장하는 엔진이라고 믿고 있습니다. 본질적으로, 우리의 모든 엔지니어링 역량이 수년간 New Expensify에 집중되었고, 신규 가입자와 Classic에서 이전한 고객을 포함한 대부분의 고객과 사용자가 현재 New Expensify를 이용하고 있습니다.

Classic 이전 자체와 별개로 New Expensify는 매우 경쟁적이며 빠르게 성장하고 있습니다. 이 성장은 수치로 직접 확인할 수 있습니다. New Expensify에서 발생한 순 신규 수익은 New Expensify에 가입했으며 Classic을 전혀 이용하지 않은 고객으로부터 발생한 수익을 의미합니다. 이는 단순히 Classic 고객이 이전한 경우는 제외하며, 연간 반복 수익(ARR)이 1,000만 달러를 넘으며 전년 대비 250% 이상 성장했습니다. 분기 요약하자면, Classic에서 New Expensify로의 이전은 이제 장기 후반부에 접어들었습니다. 거의 모든 Classic 고객이 New Expensify로 유도되었습니다. 대부분은 계속 이용하기로 선택했고, 현재 New Expensify 사용자가 Classic 사용자보다 더 많습니다. New Expensify 자체도 빠르게 성장하여 순 신규 수익이 전년 대비 250% 이상 증가해 ARR이 1,000만 달러를 넘었습니다.

우리 카드 프로그램도 계속 확장되어 Classic과 New Expensify 카드 교환 수익이 전년 대비 12% 증가한 590만 달러를 기록했습니다. 이번 분기에 MCP 서버와 새로운 AI 에이전트를 포함해 고객 요청 기능 30개 이상을 출시했으며, 결국 올해의 플랫폼 상을 수상했습니다. 주주들에게 자본을 환원하여 약 680만 주의 클래스 A 보통주를 재매입했고, 이는 발행 주식 수의 약 7% 감소에 해당합니다. 앞으로의 방향은 IPO 이후 계속 말씀드린 것과 같습니다. 남은 Classic 고객을 New Expensify로 계속 이전시켜 훨씬 나은 경험을 제공하고, 아직 거의 개척되지 않은 시장에서 신규 고객 확보를 가속화하는 것입니다. 오늘 달라진 점은 이 계획이 효과를 내고 있다는 점에 대한 점점 더 확실한 증거가 있다는 것입니다. 이상으로 오늘 참석해 주셔서 감사드리며, 질의응답 시간으로 넘어가겠습니다.