Allied Gold Corporation 26년 2분기 어닝콜

부디 말씀해 주십시오. 운영자님, 그리고 이 콜에 참여해 주신 모든 분들께 진심으로 감사드립니다.

일부 경영진이 원격으로 참여하고 효율성과 콜의 흐름을 위해 제가 공식 발표를 진행하겠지만, 경영진도 질문에 답변할 준비가 되어 있습니다. 이러한 컨퍼런스 콜을 다시 진행하게 되어 기쁘며, 콜이 잠시 중단되었던 만큼 분기 실적의 일환으로 저희 회사가 누구인지, 무엇을 하는지, 그리고 앞으로의 방향에 대해 간략히 설명드리는 것이 도움이 될 것이라 생각했습니다. 저희는 말리, 코트디부아르, 그리고 에티오피아에서 사업을 운영하고 있습니다.

운영 중인 관할 구역에 대해 먼저 말씀드리겠습니다. 이 지역들에 대해 많은 이야기가 있었지만, 다시 한 번 이 지역들이 광산업에 적합한 고품질 관할 구역임을 확신시켜 드리고자 합니다. 말리는 귀금속 광산업에 있어 매우 풍부한 지역입니다. 수백 킬로미터 내에 수십만 온스에서 최대 50만 온스 생산하는 광산들이 여러 개 있는 관할 구역을 떠올리기 어렵고, 광산업에 매우 우호적이며 광산 지원 인프라도 갖추고 있습니다. 코트디부아르는 광산업계에서는 신생 지역입니다. 그러나 매우 빠르게 발전하고 있으며, 상당한 기회가 있습니다. 특히 저희 코트디부아르 복합광산인 보니크로와 아그바우는 이 나라 광산업 성공에 기여하고 있습니다.

에티오피아는 귀금속 광산업에서는 매우 새로운 지역입니다. 저희가 이 나라에서 생산에 들어가는 최초의 대규모 기계화 광산이며, 아라비아 누비안 쉴드의 하단부에 위치해 있습니다. 아라비아 누비안 쉴드와 그 잠재력에 대해 많은 이야기가 있었으며, 저희는 이미 수백만 온스의 매장량을 보유하고 있고, 곧 운영을 시작할 단계에 있습니다. 관할 구역에 대해 먼저 말씀드리는 것은, 특히 저희처럼 1등급 자산을 보유한 회사들에 대해 이 지역들을 과도하게 부정적으로 평가하거나 게으르게 판단하는 것에 대한 경고의 의미도 있습니다. 하지만 이것이 또한 저희와 이 지역의 여러 회사들이 지정학적 우려를 관리하고 운영을 효과적으로 수행할 수 있다는 점에 대해 안심하는 안목 있는 투자자들을 위한 가치 제안이라는 점을 분명히 하고 싶습니다.

운영 측면에서 보면, 저희는 20년 동안 생산을 이어온 1등급 세대 광산인 사디오라와 함께 있습니다. 이 광산은 중단 없이 800만 온스 이상을 꾸준히 생산해 왔습니다. 저희는 1,000만 온스 이상의 자원을 보유한 생산 플랫폼을 갖추고 있으며, 현재 약 20만 온스의 생산량을 보유한 대규모 광물 재고를 기반으로 향후 몇 년간 순차적으로 생산량을 약 35만 온스까지 늘릴 계획입니다. 코트디부아르의 두 광산은 약 17~18킬로미터 떨어져 있으며, 저희는 이를 하나의 복합체로 운영하고 있습니다. 저희는 최소 10년 동안 연간 20만 온스의 광산 수명을 목표로 하고 있습니다.

에티오피아의 다음 광산인 쿠르무크 광산의 경우, 연간 최소 25만 온스를 생산할 것으로 예상하며, 이번 분기 내에 생산이 시작될 것으로 기대하고 있습니다. 좀 더 명확히 말씀드리겠습니다. 이번 분기라고 할 때, 저희는 8월에 시운전을 진행하고 있습니다. 9월에는 생산에 들어갈 것으로 예상합니다. 여기서 진정한 가치 제안은 단순히 특정 자산에 국한되지 않고, 저희가 중견 금 생산자이면서도 고품질 자산을 기반으로 하고 있다는 점입니다. 특히 말리의 사디오라와 에티오피아의 쿠르무크라는 대륙 양쪽에 위치한 두 개의 1등급 세대 광산을 보유하고 있다는 점이 독특합니다. 포트폴리오에 두 개의 1등급 광산을 보유한 독특한 중견 금 생산자입니다.

2분기에는 강력한 실적을 기록했으며, 이는 하반기에도 이어질 모멘텀으로, 운영 개선과 물론 쿠르무크의 가동 시작으로 인해 생산량이 증가할 것으로 기대합니다. 저희는 생산 중인 광산들에서 연간 가이던스를 달성할 예정입니다. 사디오라의 주요 동인은 더 높은 원광 등급과 처리량 증가가 될 것입니다. 보니크로의 경우, 상반기 순서가 앞서 나가고 있습니다. 하반기에는 원광 등급이 더 높아질 것으로 예상하며, 처리량은 분기별로 변동이 있겠지만, 연간 생산량은 가이던스를 초과할 것이고, 4분기 생산량은 3분기보다 많으며, 3분기는 1분기와 2분기보다 약간 더 좋을 것입니다.

아그바우는 현재 안정적인 생산 상태에 있으며, 하반기 생산량은 1분기와 2분기와 일관될 것으로 예상합니다. 이와 함께, 1분기에서 2분기, 그리고 지난해부터 올해까지 이미 나타난 비용 개선이 계속될 것으로 기대합니다. 저희는 성장 프로젝트인 쿠르무크를 추진 중입니다. 계획대로 진행 중이며, 앞서 말씀드린 대로 시운전 중이고 이번 분기 말 이전에 생산에 들어갈 것으로 예상합니다.

저희는 탄탄한 재무 상태를 유지하고 있으며, 이번 발표에서 Zijin Gold의 전략적 투자를 반영한 프로포르마 현금 잔액이 5억 달러에 조금 못 미치는 수준으로 나타나지만, 분기 말에는 1억 9,000만 달러가 넘는 현금을 보유하고 있어 회사 운영에 충분한 자금을 확보하고 있습니다. 탐사 잠재력이 매우 뛰어나며, 예산은 3,600만 달러입니다. 상반기 탐사 성공에 힘입어 하반기 예산을 증액했습니다. 운영 측면에서는 2분기 생산량이 97,000온스 조금 넘고, 상반기 생산량은 193,000온스 조금 넘으며, 판매된 온스당 총유지비용은 2,200달러 미만입니다.

사디오라의 경우, 앞서 말씀드린 대로 하반기에 생산량이 증가할 것으로 예상되며, 이는 원광 등급과 처리량 증가에 따른 것입니다. 연간 가이던스 달성을 목표로 하고 있습니다. 비용은 생산 증가와 지출 감소에 힘입어 하락세를 보일 것으로 예상됩니다. 비용 절감을 위한 개선 작업을 계속 진행 중이며, 그중 하나는 노후 디젤 발전기에 대한 의존도를 줄이는 전력 솔루션으로, 발전기 교체뿐만 아니라 태양광 발전 솔루션을 도입해 해당 사업장에서 상당 부분의 전력을 공급할 예정입니다. 코트디부아르의 보니크로에서는 상반기 원광 등급과 처리량 증가로 계획을 초과하는 생산을 기록했습니다.

2023년부터 2025년까지 보니크로에서 더 높은 등급 원광 확보를 위한 폐석 제거 및 노천 채굴 작업에 도전했으며, 2026년까지 목표 생산량 달성이 가능할 것이라고 말씀드렸는데, 이를 이미 입증했습니다. 아그바도 마찬가지로 하반기 생산량이 일정하게 유지될 것으로 예상되며, 가이던스에 부합하면서도 상반기와 지난해보다 더 나은 비용 구조를 보일 것입니다. 코트디부아르 사업부문에서는 현재 개발 중인 새로운 광물화 구역 덕분에 광산 수명이 연장되었습니다. 추가 탐사 목표도 계속 추진 중입니다. 아그바의 경우, 확인 및 추정 매장량이 60% 증가했습니다.

초기에는 연간 18만 온스 생산을 10년간 유지할 것으로 예상했으나, 현재는 연간 20만 온스 생산을 10년간 유지할 수 있음을 입증할 수 있는 단계에 이르렀습니다. 각 사업장에 대해 조금 더 자세히 말씀드리겠습니다. 사디오라는 세대를 대표하는 자산으로, 광산 수명과 광물 자원이 풍부합니다. 현재 산화광에 의존하던 광산에서 신광으로 전환 중입니다. 첫 번째 확장 단계 덕분에 공정에서 신광을 60%에서 최대 70%까지 처리할 수 있게 되었습니다. 효율성을 높이고 운영비용을 줄이기 위해 사전 침출 농축기 등 공정 제어 장치를 업그레이드하는 작업을 진행 중입니다. 비용을 더욱 개선하기 위한 태양광 전략을 언급했습니다.

앞서 말씀드린 대로 초기에는 20만 온스까지 도달하는 유기적 확장 계획이 있으며, 현재 이 수준에 와 있고, 이후에는 25만~27만 5천 온스에 가까운 생산 수준으로, 궁극적으로는 30만~35만 온스 사이를 목표로 하고 있습니다. 새로운 산화광 광맥을 발견하고 있습니다. 이미 1,000만 온스의 자원이 있는 플랫폼에서 새로운 발견을 하고 있으며, 이 중 700만 온스 이상이 확정 및 잠정 매장량입니다. 단기적으로는 올해를 포함해 20만~23만 온스의 생산을 예상합니다. 이는 향후 1년 반 동안 점진적으로 증가하여, 평균적으로 30만~35만 온스 이상의 생산량을 기록하며, 몇 년간은 40만 온스에 가까운 수준이 될 것입니다.