오라이언 26년 2분기 어닝콜

여러분 안녕하세요. 오리온 투자자 관계 부사장 크리스 캅쉬입니다. 2026년 2분기 실적 컨퍼런스 콜에 참석해 주셔서 감사합니다. 이번 콜에는 오리온 최고경영자 코닝 페인터와 최고재무책임자 존 퍼켓이 함께하고 있습니다. 저희는 어제 시장 마감 후 2분기 실적을 발표했습니다. 투자자 관계 웹사이트 섹션에 슬라이드 자료를 게시해 두었습니다. 콜 진행 중 이 자료를 참고할 예정입니다. 시작에 앞서 오늘 콜에서 언급되는 일부 발언은 미래 예측 진술임을 알려드립니다. 이러한 진술은 증권거래위원회에 제출된 회사의 공시서류에 명시된 위험과 불확실성에 영향을 받을 수 있으며, 실제 결과는 콜에서 언급된 내용과 다를 수 있습니다. 모든 미래 예측 진술은 2026년 8월 6일 현재 시점을 기준으로 합니다.

오리온은 새로운 상황이나 수정된 기대에 따라 미래 예측 진술을 업데이트할 의무가 없습니다. 이번 콜에서 논의되는 모든 비-GAAP 재무 지표는 보도자료 및 분기 실적 자료에 첨부된 표에서 가장 직접적으로 비교 가능한 GAAP 지표와 조정되어 있습니다. 이 자료에 제시된 비-GAAP 재무 지표는 GAAP에서 요구하는 재무 지표의 대체 수단으로 간주되어서는 안 됩니다. 이제 코닝 대표님께 마이크를 넘기겠습니다.

안녕하세요, 참석해 주셔서 감사합니다. 오늘 컨퍼런스 콜에서는 강력한 2분기 실적과 관련된 몇 가지 주요 사항부터 시작하겠습니다. 오리온 팀은 비범한 시기에 매우 뛰어난 실행력을 보여주었으며, 우리는 통제할 수 있는 부분에 계속 집중하고 있습니다. 분기 실적을 뒷받침한 사업의 큰 그림 트렌드와 앞으로 긍정적으로 보고 있는 무역 흐름 및 규제 관련 고려사항에 대해 말씀드리겠습니다. 자세한 실적 검토를 위해 존 퍼켓에게 마이크를 넘기고, 이후 간단한 마무리 발언과 질의응답 시간을 갖겠습니다. 슬라이드 3에서 보시면, 오리온의 조정 EBITDA는 2분기에 전분기 대비 26% 증가한 5,800만 달러를 기록했습니다.

특히 수요 강도에 신속히 대응하고 적절한 가격 조치를 취한 스페셜티 부문의 결과에 매우 만족하고 있으며, 이는 2022년 초 이후 최고의 분기별 부문 실적입니다. 스페셜티 부문의 견고한 2분기 지표는 이 사업의 매력과 훨씬 더 큰 잠재력을 잘 보여줍니다. 견고한 물량 증가는 지역과 최종 시장 전반에 걸쳐 광범위하게 나타났습니다. 시기적절하고 목표를 명확히 한 가격 조치도 부문의 이익을 지키는 데 도움이 되었으며, 극심한 원재료 비용 변동성을 완화했습니다. 스페셜티 부문의 우수한 실적과 고무 부문의 안정적인 성과 덕분에, 오늘날의 거시경제 불확실성과 하반기 제한된 주문 가시성에도 불구하고 연간 조정 EBITDA 가이던스 범위를 재확인할 수 있습니다. 주로 운전자본 관리 이니셔티브에서 실질적인 진전 덕분에 연간 자유현금흐름 기대치를 상향 조정하고 있습니다.

여전히 저점 상황에서 운영 중임에도 불구하고, 가이던스 범위 중간값 기준으로 2026년에 약간의 플러스 자유현금흐름을 창출할 것으로 예상합니다. 슬라이드 4에서는 강화된 실행력과 우리가 통제할 수 있는 요소에 대한 강도 높은 집중을 강조하고 있습니다. 오리온 문화에 깊이 뿌리내린 안전 최우선 원칙을 항상 강조하고 있습니다. 올해 들어 지금까지 안전 성과는 매우 뛰어나며, 모든 직원, 현장, 계약자 중 단 한 건의 부상만 발생해 화학 산업 평균보다 훨씬 우수합니다. 전체 오리온 팀, 특히 생산 현장에서 근무하는 분들의 안전에 대한 헌신에 감사드립니다. 이러한 결과는 높은 수준의 운영 규율을 반영합니다. 계속해서 이 기조를 유지합시다. 또한 공장 신뢰성 향상에 대한 지속적인 진전도 고무적입니다.

운영 우수성 프로그램과 가장 영향력 있는 프로젝트에 유지보수 자본 지출을 우선 배분한 덕분에, 3년 연속 공장 신뢰성 향상을 향해 나아가고 있습니다. 최근 몇 년간 원재료 공급 옵션과 생산 레시피 다변화를 추진해왔으며, 이는 공급망 유연성 확보에 큰 도움이 되었습니다. 운전자본 관리 이니셔티브가 가시적인 성과를 내고 있습니다. 신뢰성 향상과 더 정확한 예측 덕분에 재고가 구조적으로 감소했고, 개선된 결제 조건과 함께 가장 큰 효과를 내는 요인이 되었습니다. 한편, 인력, 조달, 효율성 프로그램을 포함한 비용 절감 이니셔티브도 성과를 내고 있으며, 연간 2천만 달러의 총 절감 효과 목표에 맞춰 진행 중입니다. 5페이지에서는 최근 동향을 다루고 있습니다. 전반적으로, 유가 변동성과 상당한 글로벌 불확실성에도 불구하고 당사 사업은 계속해서 견고한 모습을 보이고 있습니다. 2분기 수요 강세의 배경에는 고객들이 위험을 줄인 현지 공급망을 선호한 점이 있습니다.

이는 당사의 비즈니스 모델과 사업장에 유리하게 작용합니다. 특수 세그먼트 실적에 대해 조금 더 자세히 말씀드리겠습니다. 서부 지역에서는 최근 매출 강세가 재고 보충 활동을 넘어 폭넓은 최종 시장 참여를 반영하고 있습니다. 인프라 등 코팅 및 배선 케이블 시장을 위한 제품 수요가 특히 건강했습니다. 더욱이 고객들은 당사 제품에 대한 수요가 실제 고객 주문에 기반한다는 점을 계속해서 강조하고 있습니다. 한편, 가격 조정 조치는 이익 보호에 효과적으로 기여하고 있습니다. 고무 사업 부문에서는 주요 지역의 타이어 관련 수요가 전반적으로 안정적이며, 현지 타이어 생산량은 역사적 평균보다 낮은 상태입니다. 그럼에도 불구하고, 북미 현물 시장은 분기 동안 강세를 보였고, 일부 경우에는 추가 주문을 수용할 수 있는 능력을 초과했습니다.

무역 문제, 현지 생산 및 소비 가치, 그리고 현지 수급의 일부 긴장 상태 등 여러 근본적 추세를 바탕으로 고무 부문은 회복 준비가 되어 있다고 봅니다. 수입 수준과 유통 재고가 정상화됨에 따라 현지 생산 타이어 판매가 개선될 것이며, 이는 현지 타이어 생산 증가를 예고하는 긍정적인 신호로 오리온에 유리합니다. 6페이지에서는 여러 유리한 무역 흐름과 규제 관련 사항을 강조하며, 이는 기초 체력 개선에도 기여할 것으로 기대합니다. 지난달 초, 유럽연합 집행위원회는 중국산 타이어 수출에 대해 24%에서 45% 사이의 반덤핑 관세를 최종 확정했으며, 단 한 수출업체를 제외한 모두에 적용됩니다. EU의 중국산 승용차 타이어에 대한 병행 반보조금 조사는 아직 진행 중입니다. 더욱이, 수입 관세를 회피하려는 시도가 발견될 경우 유럽연합 집행위원회가 반회피 조치를 부과한 전례도 있습니다.

중국산 수입이 올해 초 반덤핑 관세가 처음 예상되었을 때 정점 대비 75% 감소한 점을 감안할 때, 이번 최종 조치는 중국산 수입을 줄이고 유럽 현지 타이어 생산을 지원할 것입니다. 한편, 미국의 타이어 수입은 지난 4개월 동안 모두 전년 대비 감소했습니다. 우리는 북미 타이어 생산 시설에 대한 상당한 자본 투자를 발표한 최소 세 곳의 글로벌 기업을 포함해 리쇼어링(해외 생산의 국내 복귀) 약속이 계속되고 있음을 목격하고 있습니다. 최근 발표된 오래되고 고비용인 공장 폐쇄는 타이어 제조업체들이 최고의 생산 시설을 현대화하고 확장하며 규모를 키우는 맥락에서 고려되어야 한다고 생각합니다. 종합적으로 볼 때, 이는 업계에 건강한 신호입니다. 한편, 다양한 장기적인 타이어 및 기술 트렌드가 탄소 블랙 수요의 안정적이고 점진적인 개선에 기여할 것으로 예상합니다.

여기에는 대형 타이어 선호, 전기차 보급에 따른 마모 증가, 사계절용 타이어로의 전환, 그리고 유럽에서의 마모 및 내구성 기준 강화가 포함됩니다. 이러한 트렌드의 결합은 단위당 탄소 블랙 함량 증가 또는 더 잦은 교체 주기, 혹은 두 가지 모두로 이어질 것입니다.

잠시만 기다려 주십시오. 어디였죠? 네.