오토매틱 데이터 프로세싱 TD Cowen's 54th Annual Technology, Media & Telecom Conference

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분기FY 0진행 시간30분참가자2명

핵심 요약

ADP의 CFO Peter Hadley는 현재 수요 환경이 안정적이며 특별한 호재나 악재 없이 건설적이라고 평가했다.
고용주 서비스 예약은 연간 4~7% 성장 가이드를 유지하고 있으며, 4분기가 예약의 가장 큰 분기임을 강조했다.
건강 보험 갱신 기간과 관련된 가격 인상은 비용 전가 형태로 관리되고 있으며, 작년에도 높은 갱신률과 유지율 개선을 기록했다.
PEO(전문 고용 조직) 사업은 의료비 인플레이션과 고용 수준 변동에도 불구하고 예약 성장에 집중하며, 마진에는 일부 부정적 영향이 있으나 장기적으로 구조적 악재는 아니라고 밝혔다.
AI 도입은 초기 단계이나 서비스 및 구현 효율성을 높여 비용 절감과 고객 경험 개선에 기여하고 있으며, AI가 아웃소싱 서비스 대체보다는 보완 역할을 할 것으로 전망했다.
마진 가이드는 올해 70~80bp 확장으로 상향 조정되었으며, 이는 일시적 요인이 아닌 중기적 수준으로 보고 있다.
시장 점유율 확대는 1인 6명에서 1인 5명으로의 급격한 증가보다는 점진적 접근을 선호하며, 경쟁 환경은 변화하지만 과도한 경쟁 행위는 없다고 평가했다.
즉시 결제 수단이나 스테이블코인 도입이 플로트 수익에 미치는 영향은 현재로서는 제한적이라고 답변했다.
고용주 서비스 유지율은 올해 약 10bp 하락할 것으로 예상되나, 이는 구조적 요인보다는 비즈니스 손실 등 일시적 요인에 기인한다고 설명했다.

STOCKNOW 인사이트

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스크립트

첫 5개 문단을 발언자별로 확인할 수 있습니다.

Jared LevineVP, TMT – Human Capital Management Research Analyst0:00

좋습니다. 저는 재러드 레빈입니다. TD 코웬에서 소프트웨어 및 비즈니스 서비스 섹터를 담당하고 있습니다. 오늘 파이어사이드 챗에는 ADP의 CFO 피터 해들리가 함께해 주셨습니다. ADP는 굳이 소개가 필요 없으니, 바로 본론으로 들어가겠습니다. 청중과의 질의응답은 마지막에 시간을 열어두겠습니다. 그럼 피터님, 오늘 함께해 주셔서 감사합니다.

Peter HadleyCFO0:18

초대해 주셔서 감사합니다, 재러드.

Jared LevineVP, TMT – Human Capital Management Research Analyst0:20

먼저 수요 환경에 대한 ‘의례적인’ 질문부터 시작하겠습니다. 현재 수요 환경을 어떻게 평가하십니까? 강점과 약점은 어디에서 보이고 있나요?

Peter HadleyCFO0:29

좋은 질문입니다. 저희가 쓰는 표현으로는 수요 환경이 ‘상당히 건설적’이라고 생각합니다. 일관적입니다. 뚜렷한 순풍이나 역풍은 크게 보이지 않는다고 말씀드릴 수 있겠습니다. 꽤 안정적인 환경입니다. 참고로 이 흐름은 한두 개 세그먼트에 국한되지 않고 전반적으로 나타나고 있습니다. 아시다시피 ADP는 국내외를 막론하고 아주 작은 소상공인부터 가장 큰 다국적 기업까지 모든 세그먼트를 커버하고 있습니다. 아웃소싱 상품도 보유하고 있고요. 전반적으로 수요는 저희 회계연도 내내 매우 일관되고 안정적이었던 것 같습니다. 현재는 4분기입니다. 아시다시피 저희는 예약(북킹) 기준으로 4분기가 큰 분기입니다. 나무를 두드리며 말씀드리자면, 수요 환경이 마지막까지 잘 버텨서 강하게 마무리할 수 있기를 기대하고 있습니다.

Peter HadleyCFO1:22

저희가 제공하는 서비스 유형에 대한 수요, 그리고 고용주와 그 직원들에게 제공할 수 있는 지원에 대한 수요는 계속해서 꺾이지 않고 이어지고 있어 매우 고무적입니다.

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