리퍼블릭 서비스 26년 3분기 어닝콜

리퍼블릭 서비스의 2026년 3분기 컨퍼런스콜에 참석해 주신 모든 분께 환영의 말씀을 드립니다. 오늘 통화에는 존 밴더 아크 최고경영자와 브라이언 델지아치오 최고재무책임자가 참석해 당사의 실적을 논의할 예정입니다. 오늘 통화에서 논의할 정보 중 일부에는 미래예측진술과 미래예측 재무정보가 포함되어 있음을 다시 한번 알려드립니다. 이러한 진술과 정보에는 위험과 불확실성이 수반되며 실제 결과는 크게 달라질 수 있습니다. 실제 결과가 예상과 크게 달라질 수 있는 요인은 당사의 미국 증권거래위원회 제출 서류에 설명되어 있습니다. 오늘 논의하는 내용은 시의성이 중요합니다. 향후 이 컨퍼런스콜의 재방송이나 녹음을 청취하시는 경우, 원래 통화가 진행된 날짜인 2026년 10월 29일을 유념해 주시기 바랍니다. 이번 통화의 소유권은 리퍼블릭 서비스에 있음을 알려드립니다.

리퍼블릭 서비스의 명시적인 서면 동의 없이 어떠한 형태로든 이번 통화를 재배포, 재전송 또는 재방송하는 행위는 엄격히 금지됩니다. 미국 증권거래위원회 제출 서류, 일반회계기준과의 조정표 및 사업 활동에 관한 설명이 포함된 실적 발표 자료, 그리고 이번 통화 녹음은 리퍼블릭 서비스 웹사이트(republicservices.com)에서 확인하실 수 있습니다. 또한 리퍼블릭의 경영진은 정기적으로 투자자 컨퍼런스에 참석하고 있습니다. 행사 일정이 확정되면 날짜와 시간, 발표 자료를 투자자 웹사이트에 게시합니다. 그럼 존에게 통화를 넘기겠습니다.

감사합니다, 존. 여러분, 안녕하십니까. 오늘 함께해 주셔서 감사합니다. 엄격한 가격 책정과 개선되는 물량 추세에 힘입어 또 한 번 견조한 분기 실적을 달성했으며, 높은 디젤 연료 비용에도 성공적으로 대응했습니다. 환경 솔루션 부문의 수익성 있는 성장을 비롯해 사업 전반의 긍정적인 모멘텀은 당사 사업 모델의 강점과 회복력, 그리고 개선되는 거시경제 추세를 활용할 수 있는 역량을 보여줍니다. 이번 실적은 비용 인플레이션을 앞서는 가격 책정과 효과적인 비용 관리에 지속적으로 집중하는 한편, 경쟁 우위를 강화하고 지속 가능한 성장과 장기적인 주주 가치 창출을 뒷받침할 전략적 투자를 진행한 결과입니다. 이번 분기에 매출은 8.2% 성장했고, 조정 EBITDA는 4.8% 증가했습니다. 조정 주당순이익은 1.94달러를 기록했으며, 연초 이후 조정 잉여현금흐름은 22억 8,000만 달러를 창출했습니다. 고객 열정과 관련해, 세계적 수준의 필수 서비스를 제공하겠다는 당사의 약속은 유기적 성장을 이끌고 고객 만족도를 높이는 데 계속 기여하고 있습니다.

고객 유지율은 94%를 웃도는 높은 수준을 유지했습니다. 고객들은 당사 서비스의 품질과 폭넓은 구성을 높이 평가하고 있습니다. 이는 고객의 지속적인 충성도를 높이고, 제공하는 서비스의 가치에 걸맞은 매력적인 수익을 창출할 수 있는 당사의 역량을 뒷받침합니다. 사업 전반의 견조한 가격 인상이 3분기 유기적 매출 성장의 주요 동력으로 작용했습니다. 관련 매출 기준 핵심 가격 인상률은 6.3%로, 2분기 실적과 대체로 비슷한 수준입니다. 연료비 회수 수수료 인상을 더하면 가격 인상률은 8%를 넘습니다. 관련 매출 기준 평균 단가 인상률은 3.5%로, 당사의 내부 비용 인플레이션을 계속 웃돌았습니다. 평균 단가 인상률이 전 분기 대비 완화된 주된 이유는 소형 및 대형 컨테이너 사업의 물량이 예상보다 좋았고, 서비스 수준도 높아졌기 때문입니다. 서비스 확대는 수익성이 있고 노선 밀도를 높이지만, 일반적으로 평균 단가 인상률을 낮추는 효과가 있습니다.

관련 매출 기준 유기적 물량은 70bp 감소했으며, 전년도에 발생한 일회성 매립지 이벤트 물량을 조정하면 20bp 증가했습니다. 중요한 점은 소형 및 대형 컨테이너 사업의 물량이 모두 50bp 증가했다는 것입니다. 두 사업 부문이 동시에 물량 성장을 기록한 것은 3년여 만에 처음입니다. 환경 솔루션 사업의 유기적 매출은 전년 대비 21% 증가했으며, 3분기 전사 매출 성장에 2.1%포인트 기여했습니다. 이 사업의 매출 성장은 몇 건의 대규모 긴급 대응 업무에 힘입었습니다. 이러한 업무를 제외하면 이 부문의 매출은 약 9% 증가했습니다. 환경 솔루션 고객의 수요가 여전히 견조하며, 올해 남은 기간과 2027년까지 매출 성장이 이어질 것으로 예상합니다.

디지털 부문에서는 가격 책정의 효과를 높이고, 고객 유지 기간을 연장하며, 노동 생산성을 향상하기 위해 기술 및 인공지능 이니셔티브를 계속 발전시키고 있습니다. 인공지능 기반 가격 책정 기술은 현재 전 사업 부문에 도입되어 있으며, 서비스 요건과 시장 여건을 반영한 가격 결정에 도움이 되는 더욱 심층적인 인사이트를 제공하고 있습니다. 이러한 향상된 역량은 고객의 요구를 더욱 잘 반영하고 장기적인 매출 유지를 뒷받침하도록 설계되었습니다. 서비스 실행을 개선하고, 경로 효율성을 높이며, 폐기 비용을 절감하기 위해 새로운 인공지능 기반 경로 최적화 플랫폼을 계속 시범 운영하고 있습니다. 이 새로운 기술은 인공지능 역량과 고도화된 경로 최적화 알고리즘을 결합해 경로 물류의 모든 측면을 최적화합니다. 전면적인 도입은 내년 초 시작될 예정입니다. 콜센터와 관련해서는 디지털 도구를 통해 연간 1,100만 건의 인바운드 전화를 관리하는 방식을 혁신하고 있습니다. 시간이 지나면 이러한 전화의 절반 이상을 없애거나 비용이 더 낮은 채널을 통해 처리할 수 있을 것으로 보고 있습니다.

이를 통해 문제를 더 신속하게 해결하고 고객에게 더욱 원활한 경험을 제공할 수 있습니다. 지속가능성으로 넘어가겠습니다. 펜실베이니아주 앨런타운에 건설 중인 세 번째 폴리머 센터는 계획대로 진행되고 있으며, 내년 초 시운전을 시작할 예정입니다. 파트너사와 함께 추진 중인 재생천연가스 프로젝트도 계속 진척되고 있습니다. 연말까지 재생천연가스 프로젝트 두 건을 추가로 완료할 계획이며, 이에 따라 올해 추가되는 프로젝트는 총 네 건이 됩니다. 차량 전동화도 계속 추진하고 있습니다. 이번 분기에는 플로리다주 코코넛크리크시에서 플로리다 최초의 전기 구동 주거용 재활용 및 폐기물 수거 차량을 전면 도입했습니다. 3분기 말 기준으로 전 사업 부문에서 운행 중인 전기 수거 차량은 280대가 넘었습니다. 차별화된 서비스를 계속 확대해 나가면서 연말까지 전기 트럭을 300대 이상으로 늘리겠다는 계획은 순조롭게 진행되고 있습니다. 우수한 인재들이 일하고 싶어 하는 회사가 되기 위해 노력하고 있습니다.

직원 몰입도는 여전히 높고, 이직률은 사상 최저 수준입니다. 최근 3BL이 선정하는 ‘기업 시민의식이 가장 우수한 100대 기업’에 이름을 올렸으며, 10년 연속 ‘일하기 좋은 기업’ 인증을 획득했습니다. 자본 배분과 관련해, 올해 들어 지금까지 기업가치를 높이는 인수에 11억 달러를 투자했습니다. 2026년 인수 투자액은 최소 12억 달러에 이를 것으로 예상합니다. 앞으로도 재활용 및 폐기물 사업과 환경 솔루션 사업 모두에서 인수 기회를 적극적으로 모색하고 있습니다. 연초 이후 주주들에게 자사주 매입 8억 8,400만 달러와 배당금 5억 7,700만 달러를 포함해 총 14억 3,000만 달러를 환원했습니다. 이제 브라이언에게 발언을 넘기겠습니다. 브라이언이 이번 분기 실적에 대해 자세히 설명드리겠습니다.

감사합니다, 존. 총매출 기준 핵심 가격 인상률은 5.3%였습니다. 관련 매출 기준 핵심 가격 인상률은 6.3%였으며, 여기에는 공개 시장 가격 인상률 7.6%와 제한 가격 인상률 4.1%가 포함됐습니다. 관련 매출 기준 핵심 가격 인상률의 세부 항목은 소형 컨테이너 8%, 대형 컨테이너 7%, 주거용 5.8%였습니다. 총매출 기준 평균 실현 단가는 2.9%, 관련 매출 기준 평균 실현 단가는 3.5%였습니다. 관련 매출 기준 실현 단가가 전분기 대비 50bp 하락한 것은 주로 소형 및 대형 컨테이너 사업의 물량 증가율이 높아진 데 따른 것입니다. 연료비 회수 수수료는 총매출을 1.8% 늘려 연료비와 관련 할증료 증가분을 상쇄했습니다. 3분기 물량은 총매출을 60bp, 관련 매출을 70bp 낮췄습니다. 이는 전년도에 발생한 행사 관련 매립 물량의 기저효과로 90bp의 역풍이 발생한 데 따른 것입니다.

그 외 사업 부문은 전년 동기 대비 20bp 증가했습니다. 분기 중 물량 실적을 세부적으로 살펴보면, 신규 고객 확보와 기존 고객의 서비스 수준 향상에 힘입어 소형 컨테이너 물량이 50bp 증가했고, 주로 서비스 수준 향상에 따라 대형 컨테이너 물량도 50bp 증가했습니다. 특수 폐기물 매출은 6.4% 증가했습니다. 이러한 증가분을 상쇄하고도 남은 것은 주거용 물량 감소였습니다. 주거용 물량은 4.3% 감소했는데, 이는 주로 일부 지방자치단체 계약을 상실하고 건설·철거 폐기물 매립 물량이 감소한 데 따른 것입니다. 이는 앞서 말씀드린 전년도 행사 관련 작업과 연관된 물량입니다. 이어서 재활용 부문을 살펴보겠습니다. 3분기 재활용 원자재 가격은 톤당 142달러로, 전년 동기의 126달러보다 높았습니다. 분기 중 재활용, 처리 및 원자재 판매 매출은 1,500만 달러 증가했습니다. 폴리머 센터 물량 증가와 재활용 원자재 가격 상승이 이를 견인했습니다.

환경 솔루션 부문 매출은 3분기에 전년 동기 대비 9,600만 달러 증가했습니다. 환경 솔루션 부문 매출은 전년 동기 동일 매장 기준 매출 대비 21% 증가했으며, 회사 전체 매출 성장률에 2.1%포인트 기여했습니다. 환경 솔루션 사업의 조정 EBITDA 마진은 25.4%로, 전년 동기 대비 440베이시스포인트 확대됐습니다. 회사 전체 조정 EBITDA 마진은 31.8%였습니다. 분기 중 마진 실적에는 순연료비 영향에 따른 50베이시스포인트 하락, 전년도에 발생한 매립지 행사 물량에 따른 40베이시스포인트 하락, 의료 비용 증가에 따른 60베이시스포인트 하락이 반영됐습니다. 이 중 20베이시스포인트는 전년도에 발생했으나 반복되지 않은 리베이트에 따른 것이고, 40베이시스포인트는 평균을 웃도는 대규모 보험금 청구 활동에 따른 것입니다. 의료보험금 청구 활동은 10월에 보다 정상적인 수준으로 돌아왔습니다.

그 외 사업에서는 마진이 50베이시스포인트 확대됐으며, 이는 당사의 예상에 부합하는 수준이었습니다. 연초 이후 조정 잉여현금흐름은 22억 8,000만 달러였으며, 이는 주로 사업의 EBITDA 성장에 힘입은 것입니다. 총부채는 약 142억 달러였고, 총 유동성은 23억 달러였습니다. 분기를 마감할 때 레버리지 비율은 약 2.6배였습니다. 세금과 관련해, 합산 세율과 재생에너지 지분 투자로 인한 영향을 반영한 분기 중 등가 세금 영향은 21.7%였습니다. 연간 등가 세금 영향은 약 24%로 예상합니다. 이제 통화를 존에게 다시 넘기겠습니다.

감사합니다, 브라이언. 현재까지의 실적과 연말까지의 전망을 바탕으로 2026년 연간 재무 가이던스를 다음과 같이 업데이트했습니다. 매출은 이제 174억 2,500만 달러에서 174억 7,500만 달러 사이로 예상됩니다. 조정 EBITDA는 이제 55억 달러에서 55억 7,500만 달러 사이로 예상되며, 조정 잉여현금흐름은 25억 6,500만 달러에서 25억 8,500만 달러 사이로 예상됩니다. 매출 증가분의 대부분은 디젤 연료 비용 상승에 따른 연료비 회수 수수료 증가에서 비롯됩니다. 다시 말씀드리면, 당사의 연료비 회수 프로그램은 디젤 비용 변동에 따른 현금 영향을 상쇄하도록 설계되어 있으며, 연료비가 상승할 때 마진을 희석시킵니다.