스털링 인프라스트럭처 Morgan Stanley's 14th Annual Laguna Conference

네. 모두 시간을 내주셔서 감사드립니다. 저는 스털링 인프라스트럭처의 최고경영자(CEO) 조 커틸로입니다. AI 분야에서 저희는 부지 개발과 시설 구축의 전기 관련 부문에 집중하고 있습니다. 질문에 들어가기에 앞서 먼저 말씀드리면, 사업 둔화, 지연, 중단, 그리고 각종 정치적 수사와 관련해 많은 질문을 받고 있습니다. 제가 직접 말씀드릴 수 있는 것은, 저희가 지연도, 중단도, 연기도, 취소도 전혀 경험하지 않았다는 점입니다. 매주 저희 고객 기반인 미국 최대 하이퍼스케일러들과 그 아래의 2위권 업체들로부터 듣는 말은 항상 “어떻게 하면 더 빠르게 더 많이 할 수 있습니까?”라는 것입니다. 오늘날의 세계와 시장에서는 흥미로운 일이 벌어지고 있습니다. 저는 신문을 읽고 한 가지 내용을 듣고 보지만, 저희 팀과 고객들에게 이야기해 보면 저희가 읽는 내용과는 정반대의 상황입니다.

하이퍼스케일러들도 한 가지 점은 인정할 것이라고 생각합니다. 자신들이 하고 있는 일에 대한 대중의 인식이라고 제가 부르는 부분에 선제적으로 대응하는 데 충분히 잘하지 못했다는 것입니다. 현실과는 상당히 다른 오해가 많은 것 같습니다. 앞서 일부 단체들과 물 사용량과 전력망에 미치는 영향에 대해 이야기하고 있었습니다. 이러한 시설에서 사용하는 물은 거의 없습니다. 폐쇄형 시스템이기 때문에 일단 물을 채우고 나면 많은 양의 물을 사용하지 않습니다. 실제로 이 시설에 전력을 공급하기 위해 전력망 확충의 상당 부분을 직접 추진하거나 자금을 지원하고 있습니다. 그들이 가장 잘 대응해 온 것은 아닙니다. 매일 신문에서 접하는 정치적 수사와 실제 현실 사이에는 상당한 차이가 있습니다. 저희는 텍사스주에 있습니다.

텍사스 주지사가 나서서 데이터센터 건설을 늦추는 방안에 대해 이야기하는 것을 들으니, 텍사스주에서 누가 먼저 심장마비를 일으켰을지 모르겠습니다. 실제로 그들이 마련한 것은 소규모 프로젝트를 중심으로 더 많은 안전장치 등을 둔 것이라고 생각합니다. 이는 4분기와 확실히 1분기에 착공되는 대규모 하이퍼스케일러 프로젝트에는 아무런 영향을 미치지 않았습니다. 앞으로 이와 관련해 어떤 일이 일어날 것으로도 보지 않습니다.

네, 그렇습니다. 사람들이 프로젝트와 관련해 깨닫지 못하는 점은 두 가지입니다. 첫째, 저희는 앞으로 어떤 일이 진행될지 3~5년 앞까지 내다볼 수 있는 독특한 상황에 있습니다. 저희는 고객들이 프로젝트를 공개하기도 전부터 수년간 해당 프로젝트를 함께 진행해 오고 있습니다. 그중 어느 프로젝트도 지연되는 것을 보지 못했습니다. 프로젝트를 시작할 때는 모든 인허가가 완료되어 있고, 전력도 확보되어 있으며, 모든 준비가 끝난 상태입니다. 따라서 프로젝트가 반드시 중단되는 것은 아닙니다.

네. 맞습니다. 프로젝트와 관련해 저희가 보고 있는 한 가지는 프로젝트의 규모와 범위가 계속해서 크게 확대되고 있다는 점입니다.

몇 년 전 저희가 이 사업에 진입했을 때는 약 100에이커 규모의 프로젝트에 관심을 가졌습니다. 프로젝트 규모가 300~400에이커까지 커졌을 때 저희는 정말 기뻤고, 앞으로 평생 그 정도 규모로만 유지되더라도 세상에서 가장 행복한 사람들이 될 것이라고 말했습니다. 말씀드리자면, 저희는 지금 10,000에이커가 넘는 프로젝트를 진행하고 있습니다. 프로젝트를 시작하면—정말 놀라운 일입니다.

자체 발전 설비를 도입하기 시작하면, 2028년과 2029년에는 30,000에이커, 40,000에이커, 50,000에이커를 넘는 프로젝트나 캠퍼스까지 이야기하고 있습니다.

네. 제가 사람들에게 말씀드리듯이, 저희는 탄광 속 카나리아와 같습니다. 대부분의 사람들이 이해하지 못하는 부분은 5년 후 차세대 데이터 캠퍼스를 착공하려면 오늘부터 그 준비 작업을 시작해야 한다는 점입니다. 실제로 해당 시설을 준비하기 위해 초기 단계에서 수억 달러를 지출하고 있습니다. 따라서 저희는 하이퍼스케일러들과 그들의 5개년 계획을 함께 수립합니다. 그래서 어떤 프로젝트가 언제 나오는지, 대략 어느 지역에서 나오는지, 그리고 당연히 시점까지 파악하고 있습니다. 사람들은 이렇게 묻습니다. "왜 그런가요?" 오늘날에는 5년이 걸리기 때문입니다. 우선 토지를 확보해야 합니다. 토지에 대한 인허가를 받아야 합니다. 전력선을 직접 연결하거나 어떤 형태로든 전력 및 유틸리티를 해당 부지에 공급해야 합니다. 자가발전의 경우에는 터빈을 주문해야 하는데, 현재 터빈의 납기가 5~6년이나 되기 때문에 이 업체들이 관련 장비를 미리 주문하고 있습니다.

자금 지출을 결정한 시점부터 실제로 착공하기까지 걸리는 기간은 예전에는 약 3년이었습니다. 지금은 5년으로 늘어났습니다. 반도체도 마찬가지입니다. 저희가 뉴욕에서 시설 공사를 시작했을 때의 일인데, 마이크론이 이 시설에 1,100억 달러 또는 1,500억 달러를 투자하겠다고 발표했던 때가 기억납니다. 당시 저희 전화가 쉴 새 없이 울렸습니다. "그 일 따내셨습니까? 그 일을 맡게 되십니까?" 제가 말했습니다. "우선, 아직 일이 없습니다." 몇 달이 지나자 모두가 이렇게 말했습니다. "그 일 따내셨군요. 그 일을 맡으실 겁니까?" 저희는 이렇게 답했습니다. "5년 동안은 일이 없을 겁니다." 1년이 지나자 사람들은 이렇게 말했습니다. "그럼 일을 놓치셨겠군요.