터닝 포인트 브랜즈 26년 2분기 어닝콜

진행해 주시기 바랍니다. 모두 안녕하세요.

오늘 일찍이 2분기 실적을 다룬 보도자료를 배포했으며, 당사 웹사이트 www.turningpointbrands.com의 투자자 관계 섹션에서 확인하실 수 있습니다. 이번 콜에서는 연결 및 사업부별 영업 실적, 영업 환경, 그리고 전략 계획에 대한 진행 상황을 논의할 예정입니다. 시작에 앞서 보도자료와 SEC 제출 문서에 있는 미래 예측 진술, 공시 및 위험 요인을 참고해 주시기 바랍니다. 또한 일부 비-GAAP 재무 지표를 참조할 것입니다. 조정 내역과 설명은 오늘 발표된 실적 자료에 포함되어 있습니다. 그럼, CEO 그레이엄 퍼디에게 마이크를 넘기겠습니다.

감사합니다, 앤드류. 모두 안녕하세요, 콜에 참여해 주셔서 감사합니다. 모던 오랄 부문에서 또 한 분기 강력한 실행력을 보여주었으며, 총매출과 순매출이 전년 동기 대비 각각 149%, 128%, 전분기 대비 각각 26%, 32% 증가했습니다. 성장은 FRE와 ALP 두 브랜드의 소매 유통 확대와 직접 소비자 판매 플랫폼에 지속적으로 집중한 결과입니다. 시장 대비 당사 실적은 두 브랜드가 성인 니코틴 소비자들에게 강한 공감을 얻고 있음을 입증합니다. 당사의 투자는 경쟁력을 강화하고 시장 점유율 확대를 견인하고 있습니다. 이번 분기 모던 오랄은 전체 매출의 48%를 차지했으며, 이는 2025년 2분기의 26%에서 증가한 수치입니다. 올해 초 출시한 Stoker's Proud MST 신제품에 대한 Stoker's 담배 부문의 실적과 초기 고객 반응에 만족하고 있습니다. Stoker's는 가치 지향 소비자를 위한 이 부문의 유일한 진정한 프리미엄 제품으로서 시장 점유율을 계속 확대할 것으로 믿습니다.

Zig-Zag 전반의 실적은 당사의 기대에 부합했습니다. 소비자 선호 변화에 더 잘 부합하도록 신제품 개발 라인을 정교화하고, 성장하는 영업 인력을 활용해 유통을 확대하고 있습니다. 이러한 노력들은 당사의 전통 사업을 안정시키고 장기 성장 기반을 마련하는 데 기여했습니다. 단기적으로 이 사업들은 강한 현금 흐름을 지속적으로 창출하고 있으며, 이를 모던 오랄의 성장을 가속화하는 데 투자하고 있습니다. 지난 분기에는 니코틴 소비가 담배에서 벗어나면서 모던 오랄이 세대적 기회를 대표한다는 점을 논의했습니다. 2026년 당사의 우선순위는 규모 있고 수익성 있는 니코틴 파우치 사업을 구축하는 데 가장 큰 영향을 미칠 것으로 믿는 이니셔티브에 집중되어 있습니다. 단기적인 규제 압박에도 불구하고, 이러한 전략적 조치는 변화하는 고장벽 카테고리에서 의미 있는 시장 점유율을 확보하는 데 필수적입니다. 첫 번째는 고객 확보 가속화입니다. FRE와 ALP 모두에서 긍정적인 결과를 보고 있습니다.

여름 시즌에는 제품 인지도와 고객 확보를 모두 지원하며 성과를 확대할 예정입니다. 두 번째는 유통 확대입니다. 앞서 언급했듯이, 강력한 체인점 협의를 통해 2026년 말까지 체인점 수가 전년 대비 70% 증가할 것으로 예상합니다. 이들 소매업체와 협력하여 신규 입점에 대한 유통 계획을 수립했습니다. 국가 단위 체인점의 경우 일반적으로 진열대 재배치에 긴 준비 기간이 필요해, 제품이 향후 몇 분기에 걸쳐 점진적으로 매장에 추가될 것입니다. 특히, 전국 여러 대형 소매점에서 진열대 재배치가 시작되었으며, 올해 말까지 대부분 완료될 것으로 기대합니다. 세 번째는 인프라 구축 및 확장입니다. 브랜드 유통이 확대됨에 따라 신규 거래처를 지원하기 위해 영업 인력에 대한 투자를 지속하고 있습니다.

영업 조직은 제품 가용성 확보, 진열 실행, 진열 위치 선정, 지속적인 고객 지원을 통해 소매 현장에서 성공적인 실행을 보장하는 데 매우 중요합니다. 올해 영업 인력을 약 50% 늘릴 예정이며, 니코틴 파우치 성장 기회를 최적으로 포착하고 Zig-Zag와 Stoker's의 성과를 극대화할 수 있는 적합한 영업 조직 구축에 큰 진전을 이루고 있습니다. 이 초기 구축이 완료된 후에는 SG&A 비용이 크게 증가하지 않고도 추가 확장이 가능할 것입니다. 규제 승인에 따라, 올해 말까지 미국 내 제조를 시작할 예정이며, 이를 통해 시간이 지남에 따라 원가를 크게 절감할 것으로 기대하고 있습니다. 완전히 확장되면 약 70%의 총이익률을 달성할 수 있을 것으로 보고 있습니다. 우리의 실적은 엄격한 자본 배분 전략을 지속적으로 입증하고 있습니다. 우리는 특히 모던 오랄을 중심으로 장기적인 가치 창출 잠재력이 가장 큰 브랜드와 카테고리에 자본과 상업적 자원을 집중하고 있습니다.

지난 몇 분기 동안 FRE와 ALP에 투자한 결과가 이미 매출 성장에 의미 있게 기여하고 있으며, 시간이 지남에 따라 수익 성장도 가속화될 것입니다. 이러한 기초 투자는 카테고리가 계속 발전함에 따라 의미 있는 시장 점유율을 확보하고 지속 가능한 주주 가치를 창출할 수 있는 기반을 마련합니다. 이제 주요 시장 진출 이니셔티브의 진행 상황을 설명하기 위해 서머에게 마이크를 넘기겠습니다.

감사합니다, 그레이엄. 모두 안녕하세요. 우리의 성장 전략은 일관되어 왔습니다: 장기적 투자를 하고, 견고한 브랜드를 구축하며, 소비자 수요에 맞춰 확장하는 것입니다. 우리의 투자가 구체적인 성과로 이어지고 있다는 점에 고무되어 있습니다. 새로운 소매 거래처 확보는 소비자 도달 범위와 최초 브랜드 체험을 확대하며, 강한 수요는 추가 유통과 더 큰 규모를 지원합니다. 이러한 이점들이 서로를 강화하며 시간이 지남에 따라 복합적인 성장 플랫폼을 만들어낼 것이라고 믿습니다. 우선 상업적 모멘텀부터 시작하겠습니다. 지난 분기에 강조했듯이, 우리 영업 조직은 이제 ALP와 FRE 두 제품 모두를 판매하고 있습니다. ALP의 직접 소비자 판매 성공을 바탕으로, 소매 현장에서 긍정적인 반응과 ALP에 대한 잠재 소비자 수요가 확인되고 있습니다. 또한, 일부 유럽 시장으로 단계적으로 확장하며 국제 시장 진출 초기 단계도 시작했습니다.

새로운 시장 진입 시 항상 그렇듯이, 신중한 접근을 유지하면서 기회를 면밀히 평가할 것입니다. 이러한 노력들이 장기 성장 플랫폼을 더욱 강화할 것이라고 믿습니다. 브랜드 구축 이니셔티브로 넘어가서, TKO와의 파트너십은 브랜드 인지도와 소비자 참여의 여러 초기 지표에서 성공을 이끌어냈습니다. 이러한 모멘텀을 소매 부문으로 확장하기 위해, 매장 내에서 UFC 공동 브랜드를 도입하기 시작하여 구매 시점에서 소비자에게 직접 파트너십을 전달하고 있습니다. 포트폴리오 전반에 걸쳐, 우리의 투자는 장기적인 브랜드 가치를 강화하는 데 의도적이고 집중되어 있습니다. 지그재그에서는 기존 소비자와의 교류를 심화시키는 동시에 저조한 시장에서 브랜드 인지도를 확장하고 있습니다. 최근의 'Life's Fast, Burn Slow' 캠페인은 오늘날 소비자와 소통하는 능력을 보여주면서도 세대를 거쳐 브랜드를 정의해온 유산에 충실함을 반영합니다.

이러한 노력들은 지그재그 역사상 가장 강력한 4/20 주말 실적에 기여했으며, 신중하고 전략적인 브랜드 투자가 참여도를 높일 수 있음을 입증했습니다. 전반적으로, 소매 확장과 브랜드 구축 이니셔티브 전반에서 나타나는 진전에 대해 고무되어 있습니다. 아직 여정 초반이지만, 초기 결과는 니코틴 파우치가 터닝포인트의 중요한 장기 성장 동력이 될 수 있다는 우리의 확신을 강화합니다. 이제 앤드류에게 재무 실적을 설명하도록 넘기겠습니다.

감사합니다, 서머. 연결 실적부터 시작하겠습니다. 이번 분기 매출은 전년 동기 대비 23% 증가한 1억 4,300만 달러였습니다. 성장은 주로 모던 오랄 부문에 의해 견인되었습니다. 분기 중 관세 환급을 받아 총이익에 긍정적인 영향을 미쳤습니다. 보고된 총이익은 9,400만 달러였습니다. 관세 환급과 관련된 기간 외 매출원가를 조정하면, 총이익은 8,100만 달러로 전년 대비 22% 증가했습니다. 총이익 증가액은 주로 모던 오랄 부문에서 발생했습니다. 조정된 총이익률은 매출 대비 57%였습니다. 보고된 판매관리비는 이번 분기 7,700만 달러로 전 분기 대비 2,100만 달러 증가했습니다. 우리의 판매관리비 투자는 장기적인 브랜드 가치를 창출하기 위해 설계되었습니다. 선도적인 소비자 브랜드를 성장시키면서, 상업팀, 마케팅 후원, 매장 내 진열에 대한 투자는 필수적이면서도 매우 유연합니다.

이러한 유연성은 모멘텀과 추가 기회가 보이는 곳에 자신 있게 투자할 수 있게 합니다. 소매 점포가 확장되고 매출이 계속 증가함에 따라, 비용은 더 큰 매출 기반에 걸쳐 분산될 것으로 기대합니다. 조정 EBITDA는 분기 기준 전년 대비 50% 감소한 1,500만 달러로, 마진은 11%였습니다. 이 감소는 매출 및 마케팅 투자 확대 전략과 Zig-Zag의 부진에 기인하며, Modern Oral의 가속화된 성장으로 일부 상쇄되었습니다. Stoker's 부문 순매출은 분기 기준 전년 대비 55% 증가한 1억 800만 달러를 기록했습니다. Stoker's 부문은 현재 연결 순매출의 75%를 차지하고 있습니다. 성장은 Modern Oral 니코틴 파우치 순매출 증가에 힘입었으며, 전년 대비 128% 증가하여 순매출 6,800만 달러를 달성했습니다. 총매출은 전년 대비 149% 증가했습니다. 이 실적은 전자상거래와 오프라인 매장 판매 모두의 성장에 의해 견인되었습니다.

분기 기준 Modern Oral은 연결 순매출의 48%를 차지했으며, 이는 1년 전 26%에서 증가한 수치입니다. Heritage Stoker's 브랜드 순매출은 분기 기준 전년 대비 1% 감소한 3,900만 달러였으며, MST 내 점유율 지속 증가가 느슨한 잎 담배의 예상 감소분을 일부 상쇄했습니다. Stoker's 보고 기준 총이익은 7,100만 달러였습니다. 조정 기준으로는 Stoker's 총이익이 전년 대비 41% 증가한 6,100만 달러였으며, 체인 침투율 증가로 인해 총마진은 600베이시스 포인트 하락한 57%였습니다. Zig-Zag 부문 순매출은 분기 기준 전분기 대비 4% 감소한 3,500만 달러였습니다. Zig-Zag 총이익은 2,300만 달러였습니다. 조정 총이익은 2,000만 달러로, 순매출의 57%에 해당하며 전분기 대비 변동이 없었습니다. 2분기 자유현금흐름은 2,600만 달러였으며, 분기 말 현금 잔액은 2억 6,800만 달러였습니다.