체그 26년 2분기 어닝콜

안녕하세요. Chegg의 2026년 2분기 콘퍼런스 콜에 함께해 주셔서 감사합니다. 오늘 콜에는 사장 겸 CEO인 댄 로즌스위그와 최고재무책임자(CFO) 데이비드 롱고가 참석해 있습니다. 실적 보도자료와 투자자 프레젠테이션 자료는 당사 IR 웹사이트 investor.chegg.com에서 확인하실 수 있습니다. 이번 콜의 다시보기 또한 당사 웹사이트에 게시될 예정입니다. 당사는 웹사이트에 정보를 정기적으로 게시하고 있으며, 중요한 공지는 chegg.com/mediacenter의 미디어 센터 웹사이트를 통해 발표할 계획입니다. 이러한 자료들을 적극 활용해 주시기 바랍니다. 시작하기에 앞서, 오늘 콜 진행 중 회사의 향후 재무 및 운영 성과를 포함한 미래 사건에 관한 전망 진술(Forward-looking statements)을 하게 될 수 있음을 말씀드립니다. 이러한 전망 진술에는 중요한 위험과 불확실성이 존재하며, 이로 인해 실제 결과가 전망 진술과 실질적으로 달라질 수 있습니다.

실제 결과가 전망 진술과 실질적으로 달라지게 할 수 있는 중요한 요인들을 고려해 주시기 바랍니다. 특히, 오늘 실적 발표 자료에 포함된 유의 문구와, 2025년 12월 31일 종료 회계연도에 대한 Chegg의 Form 10-K 연차보고서(SEC 제출) 및 기타 SEC 제출 서류에 기재된 위험 요인을 참고해 주시기 바랍니다. 오늘 당사가 하는 모든 전망 진술은 본 일자 기준으로 합리적이라고 믿는 가정에 근거합니다. 당사는 새로운 정보 또는 향후 사건의 발생으로 인해 해당 진술을 업데이트할 의무를 부담하지 않습니다. 또한 오늘 콜에서는 GAAP 및 비GAAP 재무지표를 함께 제시하겠습니다. 당사의 GAAP 실적과 GAAP에서 비GAAP으로의 조정 내역은 실적 보도자료 및 IR 웹사이트 investor.chegg.com에 게시된 투자자 프레젠테이션 슬라이드에서 확인하실 수 있습니다.

또한 IR 웹사이트에 게시되어 있는 투자자 데이터 시트도 검토해 보시길 권고드립니다. 이제 Dan에게 콜을 넘기겠습니다.

감사합니다, Tracey. Chegg의 2026년 2분기 실적 콜에 참석해 주신 여러분 모두 감사드립니다. 매출, 조정 EBITDA, 현금 측면에서 당사 예상치를 상회했으며, 이는 미래 성장을 위한 투자를 병행하면서도 우선순위에 맞춰 실행할 수 있는 역량을 반영합니다. 목표는 동일합니다. 높은 마진과 견조한 잉여현금흐름을 바탕으로 Chegg를 다시 성장 궤도로 되돌리는 것입니다. 지난 가을부터 우리는 다음의 큰 장을 시작하며, 회사를 AI 퍼스트로 재설계하고, 지속 가능한 비용 구조를 구축하며, 더 큰 비전을 가속화할 수 있도록 재무상태표를 강화해 왔습니다. 학생을 최우선에 두고, 학습에서 소득으로의 전환을 돕겠다는 Chegg의 미션은 한 번도 흔들린 적이 없습니다.

지난 약 20년 동안 우리는 고등교육의 비용 부담을 낮추기 위해 교재 대여 모델을 도입하는 것에서부터, Chegg Study를 통해 24시간 학습 지원을 제공하고, 학습자들이 커리어를 발전시키는 데 필요한 역량을 쌓을 수 있도록 스킬 기반 강좌를 추가하는 것까지 학생들의 가장 중요한 니즈에 맞춰 진화해 왔습니다. 각 전환은 Chegg에 새로운 성장의 장을 열어주었습니다. 제품, 기술, 데이터 전반에 걸쳐 우리가 구축해 온 기반은 이제 고용가능성(employability)에 대한 집중을 확대할 수 있는 위치에 우리를 올려놓고 있습니다. 우리는 학생들이 졸업하고, 인턴십을 찾고, 노동시장으로 전환하는 데 필요한 역량, 자신감, 그리고 인맥을 구축하도록 도울 것입니다. 고등교육은 계속 진화하고 있지만, 한 가지는 결코 변하지 않을 것입니다. 어떤 경로를 선택해 마치든, 학생들에게는 일자리가 필요합니다. 향후 몇 년 동안 약 2,000만 명에 달하는 학생들이 오늘날의 취업시장에 진입하게 되는데, 그 전환 과정은 도전과 불확실성으로 가득합니다.

3분기부터 차세대 Chegg를 소프트 런칭할 예정입니다. 당사의 독자 데이터, AI, 그리고 학생들이 학습하고 커리어를 쌓는 방식에 대한 깊은 인사이트를 결합함으로써, 학생들이 인턴십을 얻고 이후 일자리를 얻는 과정에서 발생하는 마찰을 줄이겠습니다. 새로운 Chegg는 취업 탐색과 매칭을 자동화하는 한편, 학생들이 올바른 전공과 과목을 선택하고 적합한 역량을 평가할 수 있도록 돕는 코칭을 추가할 것입니다. 우리의 계획은 탐색, 매칭, 코칭을 자동화하여 학생들이 올바른 역량을 구축하고, 올바른 과목을 수강하며, 올바른 인맥을 형성할 수 있도록 하는 것입니다. Chegg는 지원 과정의 어려운 부분, 즉 이력서 맞춤화, 자기소개서 초안 작성, 지원서 자동 입력 및 제출은 물론, 학생을 대신해 동문 네트워크에 연락을 시작하는 것까지 처리할 것입니다.

그 다음으로 학생들이 기업별 면접 준비, 개인화된 피드백, 그리고 취업까지의 격차를 해소하기 위한 타깃형 역량 강화 강좌를 이용할 수 있는 기능을 추가할 것입니다. 그 결과, 학생들이 “일자리가 필요해요”에서 “저는 준비했고, 지원했고, 연결되어 있습니다”까지 한 곳에서 이어주는 플랫폼이 탄생합니다. 이는 우리가 구축해 온 모든 것, 즉 학습 플랫폼, 역량 개발(스킬링) 사업, 언어 학습 역량을 하나의 서비스로 통합해 오늘날 학생들이 직면한 가장 시급한 니즈 중 하나를 해결하는 이러한 융합의 결과입니다. 이미 1만 명이 넘는 학생들이 베타를 사용하고 피드백을 제공했으며, 3분기부터 Chegg와 당사 사이트인 internships.com 전반에 걸쳐 신규 서비스를 출시하기 시작해 2027년 내내 확대해 나갈 예정입니다. 취업역량에 대한 우리의 집중을 확대해 나가는 가운데, 당사의 스킬링 사업은 앞으로의 기회에서 여전히 중요한 축입니다.

조직이 인력 역량을 구축하도록 돕고, 학습자가 관련 역량을 개발하고 적용하도록 지원함으로써, 우리는 학습·역량 개발·커리어 성과를 연결하는 플랫폼을 만들어가고 있습니다. Chegg Skills는 성장 기반을 보다 다각화하기 위해 엔터프라이즈, 교육기관, 고용주, 마켓플레이스 채널을 아우르는 멀티채널 플랫폼으로 구축되었습니다. 올해 이미 OpenSesame과 데일 카네기(Dale Carnegie)를 포함해 6개의 신규 파트너를 체결했으며, 해당 론칭은 올해 하반기에 걸쳐 진행될 예정입니다. 향후 몇 년 동안 AI와 데이터를 활용해 카탈로그를 대폭 확대하고 개인화하는 동시에 강좌를 더욱 합리적인 가격으로 제공하면서, 엔터프라이즈와 학교로의 확장을 계속해 나가겠습니다. 언어 역량은 취업역량의 중요한 구성 요소로, 점점 더 글로벌해지는 노동 시장에서 사람들이 커리어 기회를 넓히고 보다 효과적으로 소통하도록 돕습니다.

그 결과, 우리는 언어 학습 앱이었던 언어 서비스(오퍼링)를 퍼포먼스 플랫폼으로 전환하여, 중요한 순간에 어떤 언어로든 자신감 있고 영향력 있게 소통할 수 있도록 돕고 있습니다. 각 학습자의 목표와 각 상호작용의 맥락을 이해하는 우리의 새로운 에이전틱 코치(agentic coach)는 고객 통화, 프레젠테이션, 면접과 같이 중요한 순간을 대비하도록 도와드립니다. 내년 초에는 에이전틱 코치를 학습자의 실제 워크플로우에 매끄럽게 통합하는 것을 목표로 하고 있습니다. 필요한 때와 필요한 곳에 정확히 나타나는 학습입니다. 또한 우리는 언어 학습을 보다 폭넓은 인력 역량과 결합해, 유럽으로 스킬 제공 범위를 확장하고 있습니다. 이 모든 것의 바탕에는 우리 인력을 AI 퍼스트(AI-first)로 전환하기 위한 구조조정이 있었습니다.

AI는 학습을 개인화하고 성과를 개선하며, 더 효율적이고 저비용으로 확장할 수 있게 해줍니다. 이를 통해 훨씬 더 슬림한 운영 모델을 갖추게 되었고, 이는 우리가 고마진의 성장 사업으로 다시 돌아갈 수 있게 해줍니다. 우리가 지금까지 구축해 온 흐름과 앞으로 향하는 방향을 보면, 저는 진심으로 자신감이 듭니다. AI는 이 회사에 실질적인 역풍을 만들었고, 우리는 재무구조를 강화하고 AI 퍼스트 비용 구조를 재구축하며, 훨씬 더 큰 기회를 향해 비전을 확장하는 방식으로 대응했습니다. 우리는 학생들이 역량을 개발하고, 인턴십을 찾고, 취업에 성공하며, 커리어 전반에 걸쳐 성장하도록 돕는 ‘취업역량’ 사업으로 전환하고 있습니다. 이는 더 견고한 시장이며, 우리는 이를 선점할 수 있는 독보적인 위치에 있습니다. 데이비드가 잠시 후 설명드릴 탄탄한 재무적 기반이 이러한 모든 것을 가능하게 해주고 있으며, 다음 분기에 우리의 진행 상황을 업데이트해 드리기를 기대합니다.

그럼 데이비드에게 넘기겠습니다.

감사합니다, 댄. 좋은 아침입니다. 오늘은 2026년 2분기 재무 실적과 함께, 3분기에 대한 회사의 전망을 말씀드리겠습니다. 2분기 실적은 당사 기대치를 상회했으며, 우리의 우선순위에 대한 실행이 지속되고 있음을 보여줍니다. 우리는 ‘취업역량’에 대한 집중을 확대해 Chegg의 다음 장을 열게 되어 기대가 큽니다. 이는 학생들의 변화하는 니즈에 대응하는 동시에 고용주들이 더 숙련된 인력을 구축하도록 돕는 것으로, 우리가 보기에 장기적으로 수익성 있는 성장을 이끌 중요한 기회를 만들어냅니다. 전략을 실행하는 과정에서 AI는 회사 전반의 운영 효율을 개선하고, 수익성과 현금 창출에서 의미 있는 개선을 견인하고 있습니다. 또한 당사는 분기 중 자사주를 매입했으며, 이는 자본 배분에 대한 규율 있는 접근을 유지하는 가운데 회사의 장기 가치에 대한 우리의 확신을 반영합니다. 이번 분기 총매출은 5,180만 달러로, 당사 기대치를 상회했습니다.

우리는 유통 파트너십을 확대했으며, 이는 올해 후반에 더 의미 있게 기여할 것으로 예상합니다. 동시에 현금 창출을 극대화하기 위해 학업 서비스 제품을 효율적으로 관리하는 데 집중하고 있습니다. Chegg Study의 월간 유지율은 계속해서 매우 강세를 보였으며, 장기적인 현금 창출 잠재력을 다시 한번 뒷받침했습니다. 비용으로 넘어가면, 2분기 비GAAP 영업비용은 3,230만 달러로, 전년 2분기 대비 비용을 거의 절반으로 줄였습니다. 이러한 큰 폭의 감축은 비용 관리에 대한 우리의 규율 있는 접근과, 생산성을 높이고 회사 전반의 효율을 끌어올리기 위한 AI 활용 확대를 반영합니다. 우리는 비용 구조를 추가로 최적화할 수 있는 기회도 계속해서 발굴하고 있습니다. 분기 조정 EBITDA는 910만 달러였으며, 마진은 17%였습니다. 2분기 CapEx는 370만 달러로, 전년 동기 대비 49% 감소했습니다. 2026년 연간 기준으로는 CapEx를 60% 줄이는 것을 목표로 하고 있습니다.