노던 트러스트 26년 3분기 어닝콜

진행해 주십시오. 감사합니다, 진행자님.

여러분, 좋은 아침입니다. 노던 트러스트 코퍼레이션의 2026년 3분기 실적 발표 컨퍼런스 콜에 오신 것을 환영합니다. 오늘 아침 컨퍼런스 콜에는 마이크 오그래디 회장 겸 최고경영자, 데이브 폭스 최고재무책임자, 존 랜더스 회계관리책임자, 그리고 투자자 관계팀의 트레이 스테그먼이 함께합니다. 3분기 실적 보도자료와 재무 동향 보고서는 모두 당사 웹사이트 northerntrust.com에서 확인하실 수 있습니다. 웹사이트에는 오늘 컨퍼런스 콜의 진행 자료로 사용할 분기 실적 검토 자료도 게시되어 있습니다. 10월 21일 진행되는 이번 컨퍼런스 콜은 northerntrust.com에서 실시간으로 웹캐스트됩니다. 이번 컨퍼런스 콜의 재방송은 당사 웹사이트에서 11월 21일까지 제공되는 녹음본만 허용됩니다. 노던 트러스트는 오늘 이후 이번 컨퍼런스 콜에서 제공된 정보의 정확성이 계속 유지된다는 점을 보장하지 않습니다.

이번 컨퍼런스 콜에서 말씀드리는 모든 내용에 적용되는 미래예측진술 관련 면책 조항은 첨부 자료 뒷부분의 세이프 하버 문구를 참조해 주시기 바랍니다. 오늘 질의응답 시간에는 처음 질문하실 때 질문 하나와 그에 관련된 후속 질문 하나로 제한해 주시기 바랍니다. 이렇게 하면 대기 중인 질문을 차례로 진행하고, 시간 내에 가능한 한 많은 분께 질문 기회를 드릴 수 있습니다. 오늘 함께해 주셔서 다시 한번 감사드립니다. 이제 마이크 오그래디에게 진행을 넘기겠습니다.

감사합니다, 스티브. 여러분, 좋은 아침입니다. 저도 여러분을 2026년 3분기 실적 발표 컨퍼런스 콜에 환영합니다. 거시경제 환경이 우호적인 흐름을 유지하면서도 변화하는 가운데, 노던 트러스트는 3분기에 견조한 실적을 거뒀습니다. 일회성 주요 항목을 제외한 매출은 11% 증가했습니다. 수탁 수수료가 8%, 순이자이익이 14% 증가했고, 외환 거래와 증권 수수료 및 기타 거래 활동을 포함하는 자본시장 매출은 38% 성장했습니다. 비용은 효과적으로 관리되어 5% 증가에 그쳤으며, 600bp가 넘는 긍정적인 영업 레버리지를 창출해 당사 사업의 확장성을 보여줬습니다. 세전이익은 21% 증가했고 주당순이익은 전년 동기 대비 40% 증가했습니다. 자기자본이익률, 세전이익률, 비용 대비 수탁 수수료 비율은 모두 중기 목표 수준에 도달했거나 소폭 웃돌았으며, 세 사업 부문 모두 유기적인 수탁 수수료 성장을 기록했습니다.

자본 여력은 여전히 탄탄하며, 이를 바탕으로 고객을 지원하고 전략적 성장 기회에 투자하며 주주 환원을 지속할 수 있는 유연성을 확보하고 있습니다. 3분기에 5억 달러가 넘는 자본을 환원했으며, 연초 이후로는 15억 달러 이상을 환원했습니다. 당사는 원 노던 트러스트 전략을 실행하고 일관되게 높은 성과를 내는 기업이 되겠다는 목표를 달성하는 데 계속 집중하고 있습니다. 당사는 고객에게 회사의 더 많은 역량을 제공하고 기존 및 잠재 고객 관계에서 더 많은 기회를 포착하기 위해 회사 전반에서 협업을 이어가고 있습니다. 예를 들어, 국제 글로벌 패밀리 오피스 부문에서는 분기 중 관계 관리 전문성과 룩셈부르크 자산 서비스 플랫폼을 결합해 저명한 유럽 가문을 대상으로... 이 통합 솔루션은 해당 가문의 복잡한 투자 구조를 지원하고 시간이 지남에 따라 관계를 더욱 강화할 기회를 마련합니다.

이와 유사하게, 최근 대형 영국 자산관리회사와의 계약을 통해 엔티에이엠의 인덱스 운용 역량과 수탁, 증권 대여, 외환, 펀드 관리 전반의 자산 서비스 강점을 결합했습니다. 이는 고객의 요구를 중심으로 역량을 결합하고 관계를 강화하며 회사 전반에 걸쳐 추가 성장 경로를 창출하는 원 노던 트러스트의 실제 사례입니다. 인공지능은 당사의 전략 실행과 회사 혁신을 가속화하고 있습니다. 당사는 폭넓은 도입을 사업 가치로 전환하는 데 주력해 왔습니다. 당사의 접근 방식은 규율에 기반합니다. 성과 목표에서 출발해 프로세스를 간소화하고, 도구를 단순히 추가하는 대신 업무 방식을 재설계합니다. 당사는 인공지능을 서비스, 전문성, 신뢰성은 물론 주주를 위해 창출하는 장기 가치를 강화하는 지능 증강이자 지속 가능한 역량 증폭 수단으로 보고 있습니다. 이러한 효과가 실적으로 나타나고 있습니다. 고객 실행 계획 에이전트는 이제 고객 관계 담당자가 고객별 메모를 작성할 때마다 2~3시간을 절약해 주며, 담당자는 그 시간을 고객에게 더 집중하는 데 활용할 수 있습니다.

대체투자 자산 서비스 부문에서는 인공지능 기반 디지털화로 자동 처리가 거의 두 배로 늘어나 고객 업무 처리 속도와 플랫폼 확장성이 모두 개선됐습니다. 당사의 내부 인공지능 보조 도구인 바이런은 파트너의 질문에 답변하며, 향후 자산관리 자문역이 고객과의 대화에서 더 정확하고 깊이 있는 통찰을 제공할 수 있도록 지원할 것입니다. 당사는 이러한 역량을 내부적으로, 그리고 최첨단 인공지능 기업들과 함께 구축하고 있으며, 임직원들은 현재 이용 가능한 가장 첨단화된 모델들을 일부 활용할 수 있습니다. 예를 들어, 기관 고객 온보딩에서는 첨단 인공지능과 기업 수준의 개인정보 보호, 보안 및 거버넌스를 결합해 고객이 더 빠르게 절차를 진행할 수 있도록 합니다. 또한 앞으로 시장이 나아갈 방향에 대비해 역량을 구축하고 있습니다. 디지털 자산 부문에서 당사의 역할은 고객이 전통 금융시장과 디지털 금융시장을 연결하고, 기대하는 수준의 기관 기준에 부합하는 통제, 자산 서비스 및 리스크 관리를 갖추도록 지원하는 것입니다. 토큰화, 디지털 결제 인프라, 스테이블코인 관련 솔루션 전반에서 수요가 실제 사업 수임으로 이어지고 있으며, 3분기에는 자산 서비스 부문에서 성장세가 두드러졌습니다.

또한 스테이블코인 발행사가 우량 단기 미국 국채 자산을 통해 준비금 수요를 충족하도록 지원하는 머니마켓펀드인 노던 기관투자자 펀드 스테이블코인 현금 준비금 포트폴리오를 출시해 디지털 유동성 역량을 확대했습니다. 별도로, 올해 초에는 당사의 재무부 증권 포트폴리오의 토큰화된 주식 클래스를 선보였습니다. 이러한 출시는 상품 혁신에 대한 당사의 지속적인 집중을 보여주며, 디지털 생태계가 발전함에 따라 고객의 요구를 충족할 수 있는 유리한 입지를 확보하는 데 도움이 됩니다. 디지털 자산은 당사에 아직 초기 단계의 사업이며, 앞으로도 신중하게 역량을 구축해 나가겠습니다. 이제 각 사업 부문에 대해 말씀드리겠습니다. 자산관리 부문에서 글로벌 패밀리 오피스 수수료는 전년 동기 대비 16% 증가했으며, 자산 유입은 올해 분기 중 가장 강했습니다.

자산 1억 달러 이상을 보유한 고객군은 전체 자산관리 포트폴리오보다 계속 높은 성장세를 보였으며, 이 그룹의 수수료와 운용자산은 모두 연초 이후 두 자릿수 증가율을 기록했습니다. 복잡한 요구를 지닌 가족을 대상으로 하는 아웃소싱 서비스인 글로벌 패밀리 오피스 솔루션에 대한 수요도 증가하고 있으며, 이를 확대하는 데 필요한 전문 인력에 투자하고 있습니다. 대체투자 상품군도 계속 확대하고 있습니다. 고객의 관심은 벤처 및 성장 투자, 가치주 바이아웃, 헤지펀드, 맞춤형 전략 전반에 걸쳐 폭넓게 이어지고 있습니다. 연초 이후 모집한 자금은 이미 2025년 한 해 전체 실적을 크게 넘어섰습니다. 인재는 자산관리 부문 성장의 가장 중요한 동인 중 하나입니다. 집중적인 채용 활동으로 채용이 가속화되고 분기 대비 수익 창출 인력 규모가 늘어나는 데 기여했으며, 연말까지 이러한 채용 활동을 이어갈 계획입니다.

자산 서비스 부문에서는 복잡한 자산운용사 및 자산 보유자와의 협력을 지속적으로 확대하는 한편, 확장 가능하고 수익성 있는 성장을 추진하고 있습니다. 3분기 세전이익률은 30%를 넘어 전년 동기 대비 6%포인트 상승했습니다. 주요 항목을 제외한 연초 이후 세전이익률은 30%입니다. 기존 고객과의 관계를 확대하는 것은 여전히 중요한 성장 동력입니다. 최근 UBS와 오랜 기간 이어온 펀드 사무관리 관계를 확대하기 위한 계약을 체결했다고 발표했습니다. 규제 당국의 승인을 전제로, UBS의 스위스 및 룩셈부르크 운용사는 향후 2년 이상에 걸쳐 더 많은 펀드로 당사의 위탁 범위를 확대할 예정입니다. 여기에는 해당 시장에서 기존 크레디트스위스 펀드의 사무관리 업무를 맡는 것도 포함되며, 이를 통해 당사가 서비스하는 UBS 자산은 50% 이상 증가하게 됩니다. 이번 확대를 통해 스위스 선도 펀드 사무관리사로서의 입지를 더욱 공고히 하고, 더 복잡한 업무를 맡길 수 있다는 UBS의 신뢰를 확인할 수 있습니다. 영국에서는 제이오 햄브로가 당사의 통합 트레이딩 솔루션 데스크를 선정했으며, 이는 2008년부터 이어져 온 서비스 관계를 기반으로 한 것입니다.

트레이딩으로 시작한 관계가 더 폭넓은 자산 서비스 위탁으로 확대되는 사례도 나타나고 있습니다. 대체투자 부문도 반유동성 펀드 솔루션에 대한 수요에 힘입어 중요한 성장 분야로 계속 자리하고 있으며, 당사의 LTAF와 ELTIF를 합산한 자산은 전년 대비 두 배 이상 증가했습니다. 자산운용사들이 뮤추얼펀드와 ETF를 모두 지원할 단일 서비스 제공업체를 점점 더 원하고 있는 미국에서는 ETF 서비스 플랫폼을 출시해 이러한 수요에 대응하고 있습니다. 자산운용 부문에서 NTAM은 ETF, 세금 알파, 대체투자, 퀀트 주식이라는 우선 성장 분야 전반에서 계획을 지속적으로 실행했습니다. ETF 자금 유입이 6분기 연속 순유입을 기록했으며, 신규 ETF 10종을 출시해 채권 운용 역량을 확충하고 고객이 이용할 수 있는 세금 효율적인 솔루션의 범위를 넓혔습니다.

중개기관 사업부도 3년 만에 가장 높은 장기 자금 순유입을 기록했습니다. 앞으로 2027년 1분기에 자산 약 330억 달러 규모의 노던 펀드 6개를 ETF로 전환할 계획입니다. 세금 알파 부문에서는 오랜 기간 축적해 온 역량을 바탕으로 1조 달러가 넘는 것으로 추산되는 직접 인덱싱 시장의 기회를 포착하고 있습니다. 당사의 직접 인덱싱 자문 교육 프로그램은 2026 웰스 매니지먼트 산업 어워드를 수상했습니다. 또한 다양한 위탁 규모의 잠재 고객 파이프라인이 확대되는 가운데 롱숏 전략에 대한 수요도 계속 증가하고 있습니다. 퀀트 주식 사업도 점차 시장에서 입지를 넓히고 있습니다. 중동의 국부펀드와 북유럽의 대형 자산 보유자를 비롯한 기관 고객들이 당사의 신규 적응형 주식 운용 상품군에서 핵심 전략을 위한 초기 투자를 진행하고 있습니다. 이 상품군은 당사가 확립해 온 퀀트 전문성에 첨단 데이터 과학과 인공지능을 활용한 리서치를 결합합니다.

전체적으로 보면 이번 분기에는 각 사업 부문에서 진전이 있었으며, 원 노던 트러스트를 통해 고객에게 제공하는 서비스의 범위를 넓히고 있습니다. 다양한 거시경제 환경에서 노던 트러스트의 강점과 회복력을 입증해 왔으며, 앞으로도 사업 기반을 성장시키고 눈앞의 기회를 규율 있게 추구해 나가겠습니다. 넘어가기 전에 데이브 폭스가 은퇴 계획을 발표했다는 점을 말씀드리고 싶습니다. 원활한 인수인계를 위해 내년 1분기까지 최고재무책임자 직을 유지할 예정이며, 그전에 그가 기여한 많은 성과를 기릴 기회가 충분히 있을 것입니다. 그럼 데이브, 말씀해 주시죠.