센트러스 에너지 26년 2분기 어닝콜

환영합니다. 전화로 참여해 주신 분들과 웹캐스트로 청취하시는 모든 분들께 감사드립니다. 오늘 콜에서는 6월 30일로 종료된 2026년 2분기 실적을 다루겠습니다. 오늘은 아미르 벡슬러 사장 겸 최고경영자(CEO)와 토드 티넬리 수석부사장, 최고재무책임자(CFO) 겸 재무담당 임원이 함께합니다. 이번 컨퍼런스콜은 어제 배포한 실적 보도자료에 이어 진행됩니다. 또한 오늘 앞서 2분기 보고서를 10-Q 양식으로 제출했습니다. 10-K, 10-Q, 8-K를 포함한 모든 보도자료 및 SEC 제출 서류는 당사 웹사이트에서 확인하실 수 있습니다. 본 콜의 다시 듣기 또한 오늘 오전 중 센트러스 웹사이트에 게시될 예정입니다. 오늘 콜에서 논의될 수 있는 일부 정보는 센트러스의 향후 성과에 대한 가정을 포함하여 위험과 불확실성을 수반하는 미래예측정보로 간주될 수 있음을 유의해 주시기 바랍니다.

실제 실적은 미래예측진술에 포함된 내용과 크게 달라질 수 있습니다. 실제 결과가 미래예측진술과 크게 달라지게 할 수 있는 요인에 관한 추가 정보는 10-K 양식의 연차보고서와 10-Q 양식의 분기보고서를 포함한 당사의 SEC 제출 서류에 포함되어 있습니다. 오늘 제공되는 미래예측정보는 시의성이 있으며, 달리 명시되지 않는 한 2026년 8월 6일 현재를 기준으로만 유효하고 정확합니다. 또한 당사는 비일반회계기준(Non-GAAP) 재무지표를 사용해 실적을 보고하고 있으며, 이는 회사의 재무 성과뿐 아니라 전략적 재무 계획, 분석 및 기간 간 비교 가능성에 대해 투자자 여러분의 이해를 돕는다고 믿습니다. 가장 직접적으로 비교 가능한 GAAP(일반회계기준) 지표로의 조정표는 당사 실적 발표 자료의 재무 실적 섹션에 포함되어 있습니다. 본 콜의 저작권은 센트러스 에너지에 있습니다.

센트러스의 명시적인 서면 동의 없이 본 콜을 어떤 형태로든 전사, 재배포, 재전송 또는 재방송하는 행위는 엄격히 금지됩니다. 참여해 주셔서 감사합니다. 이제 콜을 아미르에게 넘기겠습니다.

아미르입니다. 닐, 감사합니다. 그리고 오늘 콜에 함께해 주신 모든 분들께도 감사드립니다.

당사는 2026년 2분기에 견조한 재무 및 운영 실적을 보고했으며, 기존 및 확대 중인 상업용 LEU, 국가안보, 그리고 HALEU를 포함한 당사의 주요 타깃 시장 전반에서의 성장에 따른 순풍이 실적을 뒷받침했습니다. 이러한 전개는 우라늄 농축 공급과 수요 간 불균형이 확대되고 있음을 계속해서 부각시키며, 공표된 LEU 가격의 지속적인 상승에도 반영되고 있습니다. 당사는 DOE의 농축 지원금 계약에 서명함으로써, 상업용 원심분리기 구축 확대 프로그램을 추진하기 위한 대규모의 비희석·비부채성 자금을 확보했습니다. 이 자금은 구축 확대 과정의 리스크를 줄이고, 초도(FOAK) 비용 수준으로의 진전을 앞당기는 동시에 미국 전역에서 의미 있는 일자리를 창출하는 데 기여합니다. 먼저 그 방정식의 수요 측면부터 살펴보겠습니다. 당사는 주력 시장에서 강한 수요 순풍을 목격하고 있습니다.

전 세계적으로, 입증된 2세대(Gen II) 및 3세대(Gen III) 원자로 설계의 기존 설비에서 기저 전력 수요 증가를 뒷받침하기 위한 상업용 LEU 수요가 확대되고 있습니다. 미국에서는 NRC가 최근 산업의 성장을 추가로 촉진할 잠재력이 있는 여러 규제 변경 및 개정안을 제안했습니다. 최종 확정될 경우, 이러한 변경은 신규 원자력 설비의 상업운전을 앞당기는 한편 운영사들의 개발 비용을 낮출 수 있습니다. 또한 최근 발표된 ‘미국 원자력 공급망 대출(American Nuclear Supply Chain Loans)’ 프로그램은 미국 전역에서 신규 대형 원자로의 도입을 위한 자금 조달을 지원하고 배치를 가속화하는 것을 목표로 합니다. 한편 기존 원자력 시설의 출력 증대 및 재가동이 계속되면서 더 많은 원자력 발전이 계통에 투입되고, 이에 따른 LEU 수요도 증가하고 있습니다. 국제 LEU 수요도 동시에 여러 지역에서 증가할 것으로 예상됩니다. 유럽에서는 스웨덴과 네덜란드가 신규 원자력 개발을 가능하게 하는 데 주력하고 있으며, 벨기에는 가동 중단된 원자로를 재가동할 방안을 검토하고 있습니다.

아시아에서도 여러 성장 분야가 보입니다. 예를 들어 4월에는 도쿄전력(TEPCO)이 1,300메가와트급 가시와자키 원자로를 재가동했습니다. 정부 시장으로 넘어가면, 각 부처가 에너지 생산 계획에 원자력을 포함할 방안을 모색하는 가운데 여러 부처 전반에서 농축우라늄에 대한 수요 신호가 계속 확대되는 것을 확인하고 있습니다. 국가안보 시장에서는, NNSA와 함께 특정 농축 활동을 센트러스에 단독 발주(sole source)하려는 의도와 관련해 지속적으로 협력하고 있습니다. 센트러스는 국가안보 수요를 충족할 수 있는 유일한 실질적 대안이자 생산 준비가 완료된 기술이라는 점을 상기해 주시기 바랍니다. 이들을 종합하면 정부 시장의 규모와 지속 기간이 확대될 수 있음을 보여주는 강력한 신호입니다. 또한 HALEU 시장에서도 성장 신호가 나타나고 있는데, DOE의 7월 4일 마감 시한 전에 임계(criticality)에 도달한 4개 원자로 설계 중 3개가 HALEU를 연료로 사용하고 있습니다.

아울러 잠재적인 국방부 자금 지원이 일정 단축에 추가로 도움이 될 수 있다고 보고 있습니다. 참고로 HALEU는 센트러스에 추가적인 성장 기회를 제공하며, 선수금(prepayment)으로부터 단기적으로 자본이 유입될 잠재적 원천이기도 합니다. 원심분리기는 다기능 장비이기 때문에 LEU, 국가안보, HALEU와 관련된 자금 등 어떤 형태의 자금이든 초기(최초) 설비 구축에 따른 비용(first-of-a-kind costs)을 감당해 나가는 데 있어 센트러스에 도움이 됩니다. 이제 이번 분기 재무 실적으로 넘어가겠습니다. 많은 분들이 아시다시피 당사 사업의 특성상 분기별 변동성이 상당히 클 수 있으며, 따라서 LEU 및 CTS 사업에서 이룬 진전을 보여주는 데에는 연간 실적이 더 대표성이 있다고 생각합니다. 2분기에는 매출 1억 7,610만 달러, 매출총이익 4,990만 달러, 영업이익 1,040만 달러, 순이익 1,680만 달러, 희석 주당순이익(EPS) 0.77달러를 달성했습니다.

조정 순이익과 조정 희석 주당순이익은 각각 3,870만 달러와 주당 1.77달러였습니다. 상업 부문 수주잔고로 넘어가면, 앞서 언급한 수요 신호와 당사의 설비 구축 진행 상황이 맞물리면서 강한 주문 모멘텀이 나타나기 시작했습니다. 저희는 2040년까지 이어지는 수주잔고를 45억 달러로 확대했습니다. 이는 LEU 부문 37억 달러와 기술 솔루션(Technical Solutions) 부문 8억 달러로 구성됩니다. LEU 부문의 수주잔고는 브로커-딜러 수주잔고 7억 달러와, 조건부 LEU 및 HALEU 농축 판매 30억 달러로 구분됩니다. 토드가 실적을 보다 자세히 설명드리겠습니다. 운영 측면에서는, 대규모 우라늄 농축 역량을 미국 내에서 복원하는 데 계속 집중하는 가운데 이번 분기 내내 의미 있는 진전을 이뤘습니다. 여기에는 당사의 미국 에너지부(DOE)로부터 올해 초 수주한 9억 달러 규모의 태스크 오더(task order) 체결도 포함됩니다.

이번 수주는 수십억 달러 규모의 LEU 및 HALEU 생산능력 확장의 일환으로 대규모 생산능력 배치를 지원할 것입니다. 이는 기술 실증 계약에서 상업 규모 생산을 지원하는 새로운 더 큰 계약으로 전환하는 과정에서, 당사의 확장에 또 하나의 중요한 이정표가 되었음을 의미합니다. 당사는 DOE(에너지부)와의 기존 실증 계약 하에서 요구되는 모든 HALEU 생산 요건을 예정보다 2주 앞당겨 완료하게 되어 자랑스럽게 생각합니다. HALEU 운영(Operations) 계약을 시작한 이후, 당사는 계약에 따라 정부를 위해 HALEU UF6를 거의 2미터톤(약 2톤) 생산했습니다. 이번 전환으로부터 나오는 첫 번째 신규 생산능력은 2029년까지 가동될 것으로 예상되지만, 그 전까지는 DOE와 함께, 기존 16기 원심분리기 HALEU 캐스케이드를 당사가 상업적 기반으로 민간 운영할 수 있도록 하는 합의들을 추진하고 있습니다.

이번 태스크 오더 자금과 더불어, 기존 브로커 사업에서 창출되는 현금 및 탄탄한 현금 잔고를 바탕으로, LEU 및 HALEU 구매에 관한 고객 계약 30억 달러 이상에 대해 현재 재무(자금조달) 선행조건을 충족했으며, 이는 진행 중인 수십억 달러 규모 확장의 리스크를 낮추고 추진력을 높이는 또 하나의 핵심 이정표입니다. 이번 분기 Centrus의 또 다른 의미 있는 성과는, 2029년부터 여러 해에 걸쳐 최대 5기의 Aurora 발전소(powerhouse)에 전력을 공급할 수 있도록 Centrus가 Oklo에 HALEU를 공급한다는 내용의 의향서(LOI)를 Oklo와 체결한 것입니다. 현재 당사는 오프테이커(off-taker)들로부터 HALEU 연료 구매(인수) 확약을 체결하고 확정해 나가고 있으며, 최근에는 X-energy와 HALEU 오프테이크 계약을 발표했습니다. 이는 차세대 원자로에 대한 안정적인 HALEU 공급을 보장하기 위한 중요한 진전이며, HALEU 시장에서 당사의 선도자(first-mover) 우위를 입증하는 것입니다.

당사의 HALEU 오프테이크 확약에는 일반적으로 Centrus에 대한 선지급(prepayment)이 포함되며, 이는 향후 구속력 있는 최종 계약(definitive agreement)에서 추가로 협의될 예정입니다. 이러한 선지급금은 당사의 확장을 위한 비희석성·비부채성 자금 조달의 또 다른 원천이며, 향후 HALEU 오프테이크 계약에서도 활용할 계획인 구조입니다. 또한 가격 변동으로부터 당사를 보호하고 비용을 안정화하는 데 도움이 되도록 대규모 물량 확약을 확보하는 등, 공급망 파트너들과의 협업에서도 계속 진전을 내고 있습니다. 당사가 핵심적이라고 판단한 공급업체 중 약 75%와의 계약을 최종 확정했습니다. 또한 장기 성장 전략과 부합하고 주주가치 제고로 이어지는 공급망 내 M&A 기회도 지속적으로 검토하고 있습니다. 2분기에는 피케톤과 오크리지 양 지역에서 인력 충원 측면에서도 의미 있는 진전을 이뤘습니다.

마지막으로, 7월에 Centrus가 S&P 스몰캡 600 지수에 편입 초청을 받았다는 점도 자랑스럽게 말씀드립니다. 이는 미국 에너지 안보를 진전시키고 미국의 핵연료 공급망을 강화하는 데 있어 당사의 역할을 반영합니다. 이제 가이던스로 넘어가겠습니다. 당사는 2026년 연간 가이던스로 전사 총매출 4억5,000만~5억 달러를 재확인합니다. 총 자본적 지출(CAPEX)은 3억5,000만~5억 달러 범위입니다. 당사가 핵심적이라고 판단하는 파트너 100%와의 계약을 최종 확정하는 것입니다. 시공 인증(인증된 건설용) 패키지를 발행하는 것입니다. 오크리지 시설에서 순증 기준 최소 100명의 신규 직원을 채용하는 것입니다. 동시에, 이번 분기의 진척을 감안하여 피케톤 시설 인력 증원에 대한 2026년 연간 가이던스를 순증 기준 100명 이상에서 순증 기준 175명 이상으로 상향 조정합니다.