사이나이 이뮤노테라퓨틱스 26년 2분기 어닝콜

네, 그저께였죠. 시간이 참 빠릅니다. 2026년 상반기를 가장 중요하게 바라봐야 할 점은, 오늘날 스키나이가 올해 초와는 본질적으로 다른 회사라는 점입니다. 2026년 초에는 혁신적인 면역학 연구개발 파이프라인과 예루살렘에 위치한 신흥 CDMO 사업을 보유하고 있었습니다. 상반기 동안, 우리는 이스라엘 야브네에 있는 전 Recipharm 사업부 인수를 통해 상업 부문을 크게 확장했습니다. 이 거래는 단순한 장비와 인프라 이상의 가치를 더했습니다. 경험 많은 운영팀, 확립된 품질 시스템, 기술 노하우, 고객 관계, 그리고 추가적인 제조 역량을 확보하게 되었습니다. 따라서 오늘날 스키나이는 면역학 연구개발 활동과 예루살렘 및 야브네에서 운영되는 두 개의 보완적인 CDMO 플랫폼을 갖춘 두 가지 가치 창출 플랫폼을 보유하고 있습니다. 상반기는 주로 운영 플랫폼을 변화시키는 데 집중한 시기였습니다.

하반기는 점점 더 그 플랫폼을 활용해 고객 활동을 매출로 전환하고, 현재 보유한 인프라의 활용도를 높이며, 연구개발 프로그램을 자본 효율적인 방식으로 진전시키는 데 초점이 맞춰질 것입니다.

감사합니다, 앤드류. 투자자들이 주목해야 할 몇 가지 수치가 있지만, Recipharm 거래의 회계적 영향과 기본적인 영업 실적을 구분하는 것이 중요합니다. 상반기 매출은 약 949,000달러로, 2025년 상반기의 약 773,000달러와 비교됩니다. 동시에, 확장된 CDMO 사업장은 가동률이 완전히 상승하기 전임에도 불구하고 더 큰 고정 및 반고정 비용 기반을 회사에 가져왔습니다. 그 결과, 약 237만 달러의 매출총손실과 약 460만 달러의 영업손실을 보고했습니다. 가장 중요한 회계 항목은 Recipharm 거래와 관련된 약 640만 달러의 차익 매입 이익이었습니다. 이는 예비 구매 가격 배분(PPA)에 근거한 비현금성, 비영업성 회계 이익입니다. 주로 이 이익 덕분에 상반기 순이익은 약 157만 달러를 기록했습니다.

투자자들이 보고된 순이익을 영업 수익성으로 해석하지 않기를 바랍니다. 기본 사업은 여전히 해당 기간 동안 영업 손실을 기록했습니다. 유동성 측면에서 보면, 2026년 6월 30일 기준으로 약 285만 달러의 현금 및 제한 현금을 보유하고 있었습니다. 따라서 재무 상황은 운영 역량을 크게 확장했으나, 그 인프라의 매출과 가동률은 아직 확장 과정에 있음을 반영하며, 이는 다음 분기와 하반기에 확인하실 수 있을 것입니다.

감사합니다. 아주 좋은 질문입니다. 이번 거래는 Scinai가 고객에게 제공할 수 있는 범위를 크게 확장시켰습니다. 예루살렘에서는 주로 생물학적 개발, 분석 서비스, 무균 처리, 임상 cGMP 제조에 역량을 집중하고 있습니다. Yavne 사이트는 초기 화학 개발과 임상 프로그램용 활성 의약품 성분(API)의 소규모 cGMP 제조에서 보완적인 역량을 추가합니다. 하지만 단순히 장비만 인수한 것이 아니라는 점을 강조하는 것이 중요합니다. 우리는 독립적으로 구축하는 데 상당한 시간과 자본이 필요한 경험 많은 제약 팀, 확립된 품질 시스템, 운영 절차, 고객 관계 및 노하우를 인수했습니다. 현재 경영진의 초점은 단순한 통합을 넘어서 실행, 활용도 및 상업화에 점점 더 집중되고 있습니다. 레시팜과의 관계 또한 전략적으로 매우 중요합니다.

상업적 협력은 초기 및 임상 단계 역량과 레시팜의 광범위한 제조 네트워크 간의 협력과 잠재적 고객 소개를 촉진하기 위한 것입니다. 명확히 말씀드리면, 레시팜 AB는 저희에게 레시팜 이스라엘 시설과 사업을 매각한 국제 CDMO 회사입니다. 목표는 통합된 플랫폼을 생산적으로 운영하고, 더 많은 고객 업무를 유치하며, 실행을 잘 수행하고, 활용도를 높이며, 장기적인 고객 관계를 구축하는 것입니다.

네, 확정 고객 주문은 경영진의 핵심 성과 지표(KPI)입니다. 8월 16일 기준으로 저희가 정의하는 확정 고객 주문은 약 310만 달러였습니다. 이는 기존 계약 하에 특정 CDMO 서비스에 대해 서명된 고객 구매 주문서입니다. 보통 취소 불가능하며, 고객이 선불금을 지불하는 경우가 많습니다. 약 160만 달러는 야브네 관련이고, 약 150만 달러는 예루살렘 관련입니다. 이 숫자가 의미하는 바를 정확히 말씀드리고 싶습니다. 이는 고객이 승인한 상업적 활동의 척도입니다. 310만 달러의 미래 매출이나 전통적인 수주 잔고로 해석해서는 안 됩니다. 일부는 이미 청구되었거나 매출로 인식되었을 수 있기 때문입니다. 남은 매출 인식 시점은 기초 프로젝트의 실행과 해당 회계 기준 충족 여부에 따라 달라집니다.

다만 8월 10일 기준으로 약 210만 달러가 이미 고객에게 청구되었음을 알려드립니다.