호레이스 만 에듀케이터스 Investor update
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- Horace Mann은 Medical Mutual of Ohio로부터 Employee Services, Reserve National, 및 Med Mutual Life의 단체 생명 및 장애 비즈니스 등 세 개의 보완적 사업을 인수한다고 발표했습니다.
- 이번 거래는 Horace Mann의 고용주 솔루션 플랫폼을 강화하고, 1,000명 이상의 실무 생산 에이전트 및 브로커를 추가해 유통 역량을 확장하며, 백만 명이 넘는 보장 인원과 7,000개가 넘는 고용주 관계를 증가시킵니다.
- 이 인수는 핵심 주당순이익에 즉시 기여하고 주주 자기자본이익률을 개선할 것으로 예상되며, 거래 종결 후 첫 12개월 동안 약 $20~$25 million의 순 핵심 이익과 약 100 베이시스포인트의 자기자본이익률 기여가 예상됩니다.
- 순 매입 가격은 약 $240 million으로, 인수 대상 사업의 추정 2026 회계연도 전체 연간 순이익의 약 10배에 해당합니다.
- 단기적으로 유형자산 장부가치 희석이 10~12% 발생할 것으로 예상되며, 보수적 가정 기준으로 회수 기간은 6~7년입니다.
- 이번 거래는 $100~$150 million의 리볼빙 신용차입과 잉여자본으로 조달될 예정이며, 총자본 대비 부채 비율을 30% 미만으로 유지할 계획입니다.
- Horace Mann은 이번 인수가 교육자 가구와의 관계를 심화하고, 새로운 교육자 가구 및 유사한 재무 프로필을 가진 인접 고객 세그먼트로 확장하려는 장기 성장 전략과 부합한다고 강조했습니다.
- 경영진은 인수 대상 사업들이 반복적인 수수료 기반 수익, 자본 효율적인 이익, 그리고 분산화(다각화) 효과를 제공한다고 언급했습니다.
- 인수는 재무 수익을 달성하기 위해 상당한 통합 시너지를 전제로 하지 않으며, 다만 일부 상향 기회는 존재한다고 밝혔습니다.
- Horace Mann은 수익성 있는 성장에 대한 투자를 지속하고, 배당을 지원하며, 기회가 있을 때 자사주 매입을 실행할 계획이라고 밝혔습니다.
- 인수되는 Employee Services 사업은 교육자와 고용주의 핵심 수요를 해결하는 정신 건강 및 웰빙에 집중한 차별화된 직원 지원 플랫폼을 추가합니다.
- 유통 확장은 신뢰받는 에이전트 관계를 유지하면서도 보다 폭넓은 옴니채널 전략을 포함합니다.
- 지리적으로 인수 대상 사업들은 보완적인 입지를 가지고 있으며, Employer Services는 일부 북동부 집중이 있는 전국 플랫폼을 보유하고, Reserve National은 오클라호마시티에 본사를 두고 전국적 존재감을 가지며, Med Mutual Life는 오하이오 및 인근 주에 집중되어 Horace Mann의 상부 중서부(Upper Midwest) 그룹 플랫폼을 보완합니다.
STOCKNOW 인사이트
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스크립트
첫 5개 문단을 발언자별로 확인할 수 있습니다.
안녕하세요, 호레이스 맨 에듀케이터스 특별 투자자 컨퍼런스 콜에 오신 것을 환영합니다. 모든 참가자는 청취 전용 모드로 진행됩니다. 도움이 필요하시면 별표(*) 키를 누른 후 0을 눌러 컨퍼런스 담당자에게 신호를 보내주시기 바랍니다. 오늘 발표가 끝난 후 질문할 기회가 제공됩니다. 질문을 하시려면 전화 키패드에서 별표(*) 키를 누른 후 1을 누르시면 됩니다. 질문을 철회하시려면 별표(*) 키를 누른 후 2를 눌러주시기 바랍니다. 본 행사는 녹음되고 있음을 알려드립니다. 이제 컨퍼런스를 투자자 관계 부사장인 레이첼 루버에게 넘기겠습니다. 발언 부탁드립니다. 좋은 아침입니다.
참석해 주셔서 감사합니다. 호레이스 맨의 투자자 컨퍼런스 콜에 오신 것을 환영하며, 오늘은 메디컬 뮤추얼 오브 오하이오로부터 인수한 세 개의 보완 사업에 대해 논의하겠습니다. 어제 우리는 이 거래를 개요한 보도자료와 투자자 프레젠테이션을 발표했습니다. 해당 자료는 당사 웹사이트의 투자자 페이지에서 확인하실 수 있습니다. 오늘 발표자는 마리타 주라이트리스 사장 겸 최고경영자와 라이언 그리니어 최고재무책임자 겸 부사장입니다. 마리타에게 넘기기 전에, 오늘 발표에는 1995년 사모증권소송개혁법에 정의된 미래 예측 진술이 포함되어 있음을 알려드립니다. 회사는 투자자들에게 미래 예측 진술에는 위험과 불확실성이 포함되어 있으며 미래 성과를 보장하지 않는다는 점을 주의하시기 바랍니다. 이러한 미래 예측 진술은 경영진의 현재 기대를 바탕으로 하고 있습니다. 우리는 이를 업데이트할 의무가 없습니다.
실제 결과는 다양한 요인으로 인해 크게 달라질 수 있으며, 이는 당사 보도자료와 SEC 제출 문서에 설명되어 있습니다. 준비된 발언에서는 일부 비-GAAP 지표를 사용하고 있습니다. 이들 지표와 가장 유사한 GAAP 지표 간의 조정 내역은 당사의 SEC 제출 문서에서 확인하실 수 있습니다. 이제 마리타에게 통화를 넘기겠습니다.
감사합니다, 레이첼. 여러분, 안녕하세요. 호레이스 맨을 지속적으로 수익성 있게 성장시키는 데 있어 저희의 접근 방식은 간단합니다. 가장 강력한 장기적 가치 창출 기회가 보이는 곳에 투자합니다. 차별화된 최고 수준의 경험을 제공할 수 있는 부분은 내부에서 구축합니다. 역량을 확장하고 실행 속도를 높일 수 있을 때는 외부와 협력합니다. 오늘은 메디컬 뮤추얼 오브 오하이오의 세 가지 보완 사업인 직원 서비스, 리저브 내셔널, 그리고 메드뮤추얼 라이프의 단체 생명 및 장애 사업 인수 계약을 발표합니다. 이 거래들은 고용주 솔루션 플랫폼을 강화하고 유통 역량을 확장하며 고객 관계를 의미 있게 늘립니다. 또한 핵심 주당순이익과 주주 자본 수익률에 즉각적인 긍정적 영향을 주어 장기 재무 목표 달성을 가속화합니다. 가끔 저희에게 M&A 전략이 있냐고 묻는 분들이 있습니다. 답은 아닙니다. 저희는 성장 전략을 가지고 있습니다.
더 많은 고객에게 서비스를 제공하고, 더 많은 솔루션을 제공하며, 주주를 위한 장기 가치를 창출하는 강한 회사를 만드는 데 집중하고 있습니다. 그 전략을 가속화하고 재무 수익 기대치를 충족하는 기회를 발견하면 적극적으로 추진할 것입니다. 가장 강력한 장기 고객 관계는 의미 있는 고객 니즈를 해결하는 데서 비롯됩니다. 이 원칙은 80년 넘게 호레이스 맨을 이끌어 왔으며, 오늘 발표가 바로 저희 전략의 자연스러운 확장인 이유입니다. 더 말씀드리기 전에, 오늘 통화에 함께하실 수도 있는 직원 서비스, 리저브 내셔널, 메드뮤추얼 라이프의 임직원과 리더십 팀을 환영합니다. 각 조직은 저희가 깊이 존중하는 역량, 고객 관계, 전문성을 구축해 왔습니다. 함께 이루어낼 일에 대해 기대가 크며, 이 다음 장을 시작하면서 여러분을 호레이스 맨 가족으로 맞이하게 되길 고대합니다.
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어닝콜 참가자
이 어닝콜에는 6명이 참여했지만, 지금 보이는 건 2명뿐입니다.
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