릴라이언스 Jefferies Global Industrials Conference 2026

좋습니다. 그 부분부터 자세히 말씀드리겠습니다. 우선, 오늘 아침 이 자리에 함께해 주셔서 감사합니다. 어제 밤 테니스 경기에 참석하지 않으신 분들이 오늘 이 미팅에 참석하신 것 같네요. 제프리스와 알버트에게 릴라이언스를 초대해 주셔서 감사합니다. 알버트가 언급했듯이, 저희는 금속 서비스 센터 회사입니다. 잘 모르시는 분들을 위해 말씀드리면, 저희는 주로 미국 내 주요 생산업체로부터 구매합니다. 제품 구성과 시장 노출 면에서 가장 다양화되어 있으며, 북미에서 가장 큰 서비스 센터입니다. 그래서 다양한 제품과 최종 시장을 다루고 있습니다. 전반적으로 저희도 제강업체들의 의견에 동의합니다. 제강업체들은 매우 낙관적입니다. 저희는 보통 그들이 보는 수요를 따르며, 또한 소규모 주문을 많이 처리합니다.

라이언스에서 매출 150억 달러를 기록하며, 평균 주문 규모는 약 3,000달러입니다. 그래서 여러 건의 거래를 진행하고 있습니다. 주문의 40%는 고객이 오늘 전화하면 내일 배송해 드립니다. 또한 일부 대형 프로젝트와 대형 OEM에도 판매하고 있습니다. 전체적으로 큰 틀에서 말씀드리면, 스티브가 시장에 대해 좀 더 구체적으로 이야기할 것입니다. 전체적으로 말씀드리면, 앞서 말했듯이 상당히 낙관적입니다. 탄소강 제품은 저희 사업의 3분의 1을 차지하며, 비주거용 건설 및 인프라 부문은 지난 몇 년간 건강한 상태를 유지하며 더욱 강해지고 있습니다. 약 3분의 1은 일반 제조업으로, 미국 전역에서 수년간 낮은 수준으로 운영되다가 최근에야 회복세를 보이고 있습니다. 나머지 3분의 1은 항공우주, 조선 등 운송 부문입니다.

저희는 전략적으로 자동차 최종 시장에 금속을 직접 판매하지 않지만, 고객 소유 자재를 기반으로 하는 톨 가공 방식으로 자동차 OEM에 상당한 양을 가공 및 배송합니다. 저희는 금속을 소유하지 않기 때문에 금속 가격 위험이 없으며, OEM으로부터 이익이나 마진 압박을 받지 않습니다. 저희는 제강업체를 생산자로, 고객으로 하여금 자동차 시장에 의미 있게 참여할 수 있으며, 금속 가공, 취급, 보관, 배송 등에 대해 수수료를 부과합니다. 이 방식은 자동차 시장에 참여하는 데 매우 수익성 높은 방법이었습니다. 스티브, 주요 최종 시장에 대해 말씀해 주시겠습니까?

네, 감사합니다, 칼라. 기본적으로 사람들이 어떤 최종 시장이 강세인지, 어떤 시장이 약세인지 물어볼 때, 약세 시장보다 강세 시장이 훨씬 많습니다. 과거에는 농업, 반도체 등 일부 시장이 부진했지만, 지금은 거의 모든 시장이 부각되고 있는 것 같습니다. 제강업체 공급 수준에서 공급 부족인 제품이 많아, 대기 중인 일부 고객들이 나와서 제품 확보에 나설 가능성이 있습니다. 전기화 및 데이터 센터용 구리 제품, 구리 버스바, 알루미늄 판재가 공급 부족 상태입니다. 구조용 튜브, 판재, 와이드 플랜지 빔 등 많은 탄소강 제품은 사상 최고가에 거래되고 있습니다. 공급은 기본적으로 2027년까지 할당제로 운영되고 있습니다.

최근 탄소강 판재가 더욱 희소해졌습니다. 저희 고객층은 모든 시장을 대상으로 하고 있다고 생각합니다. 저희는 320개의 지점을 보유하고 있으며, 대부분 미국에 있지만 캐나다, 멕시코, 아시아, 유럽에도 진출해 있습니다. 모든 업체가 공급 확보에 노력하고 있고, 다행히도 저희 모델은 95%가 국내 공급업체를 기반으로 하며, 이들과 매우 좋은 관계를 유지하고 있습니다. 이들은 최종 시장이 어디든지 간에 고객들이 필요한 것을 확실히 받을 수 있도록 매우 잘 지원하고 있습니다.

네, 특히 데이터 센터 전력화 관련 수요가 계속 강세를 보이고 있다고 생각합니다. 비주거용 부문에서는 지난 몇 년간 학교, 병원, 공공 인프라, 공항 관련 사업이 많았고, 비주거용 부문에서의 활동도 계속 이어지고 있습니다. 자동차 부문은 저희에게 여전히 건강한 수준을 유지하고 있습니다. 특별한 하락세는 보이지 않았습니다. 해당 부문에서 더 많은 수요 기회가 계속 존재합니다. 앞서 말씀드렸듯이, 일반 제조업은 상당히 광범위합니다. 스티브가 말했듯이 농업 부문이 다소 뒤처져 있지만, 그쪽에서도 조금씩 활동이 시작되고 있습니다. 소비재, 산업 기계, 대부분의 중장비 및 건설 장비 부문에서 수요가 증가하는 것을 확인했습니다. 항공우주 부문도 회복세를 보이고 있습니다. 공급망 내에 일부 과잉 재고가 있었으나 현재 정리 중입니다.

아직 일부 남아있긴 하지만, 저희가 판매하는 많은 제품에서는 이미 해결된 상태입니다. 현재 높은 생산 속도와 다년간의 수주 잔고를 고려할 때, 항공우주 및 반도체 부문에 대해 매우 긍정적으로 보고 있습니다. 저희가 다소 뒤처졌던 반도체 부문도 회복세를 보이기 시작했습니다.

네, 이건 미지의 영역이라 정확히 어떤 영향이 있을지, 어떻게 진행될지 알 수 없습니다. 하지만 일반적으로 캐나다와 미국 간의 무역 협정은 무역 흐름과 활동 수준에 긍정적일 것이라고 생각합니다. 철강 쪽도 마찬가지로, 각국이 북미 외 국가를 포함한 전체 무역 정책을 어떻게 다루느냐에 많이 달려 있다고 봅니다. 만약 캐나다와 멕시코로 들어오는 금속 수입을 제한하고, 그것이 미국으로 이어진다면 말이죠. 그래서 우리는 그런 일이 발생하지 않도록 보호 장치가 마련되길 기대하며, 그것이 무역 협정의 일부일 것이라고 생각합니다.

알버트가 언급했듯이, 특히 알루미늄 쪽에서는 작년에 관세가 발표되었을 때, 우리가 구매하는 미국 알루미늄 생산업체들이 캐나다에서 1차 알루미나의 약 3분의 2를 수입했습니다. 그래서 즉시 50% 관세가 부과되어 미국 시장에 혼란이 생겼습니다. 관세가 현실화되면서 가격이 즉시 크게 올랐습니다. 당시 고객들이 높은 가격을 감당할 만한 강한 수요가 없었습니다. 관세 부과 전 알루미늄 재고가 많았고, 쉽게 구할 수 있었습니다. 그래서 마진에 다소 타격이 있었습니다. 고객들은 1년 조금 넘은 시점에 관세가 완전히 반영된 가격으로 구매하지 않았습니다.

그 이후로 많은 제품의 수요가 개선되었고, 이제 고객들은 기본 알루미늄 가격에 저희 마진을 지불하고 있습니다. 관세는 지불하지만, 저희 마진은 지불하지 않고 있습니다. 작년 고객사들은 물론 다른 서비스 센터들도 재고를 크게 줄였는데, 모두가 캐나다와의 무역 협정이 곧 체결되어 재고 가치가 즉시 하락할까 봐 우려했기 때문입니다. 또한, 소규모 고객사와 경쟁사들은 신용 한도 문제도 있어, 가격이 높은 상황에서 추가 알루미늄 재고를 보유하는 것을 매우 꺼려합니다. 관세가 인하되면 재고 가치가 하락할 것이라는 우려가 여전히 남아 있습니다.

지난주에 있었던 소문이나 논의에서 알루미늄 가격이 약간 후퇴하는 모습을 보았습니다. 무역 협정이 체결된다면 가격은 더 내려갈 가능성이 있습니다. 저는 릴라이언스가 규모 덕분에 대부분의 다른 회사들보다 더 유리한 위치에 있다고 생각합니다. 알루미늄 가격이 하락하면 제련소에서 구매를 중단하고 서로 공급하며, 대부분의 경쟁사보다 더 빠르게 고비용 알루미늄을 처분하여 마진을 보호할 수 있을 것으로 기대합니다. 스티브, 혹시 덧붙일 말씀이 있으신가요?