F5 26년 4분기 어닝콜

저는 F5의 투자자 관계 담당 부사장 수전 듀롱입니다. 오늘은 2026회계연도 4분기 및 연간 재무 실적에 대해 말씀드리겠습니다. 오늘 컨퍼런스 콜에서는 F5의 회장 겸 사장 및 최고경영자인 프랑수아 로코도누와 F5의 수석 부사장 겸 최고재무책임자인 쿠퍼 워너가 준비된 발언을 할 예정입니다. F5 경영진의 다른 구성원들도 질의응답 시간에 질문에 답변하기 위해 함께 자리하고 있습니다. 오늘 보도자료는 f5.com 웹사이트에서 확인하실 수 있으며, 오늘 오디오의 녹음본은 2027년 1월 26일까지 다시 들으실 수 있습니다. 오늘 웹캐스트에 사용된 슬라이드 자료는 컨퍼런스 콜이 끝난 후 투자자 관계 웹사이트에 게시하겠습니다. 추가 정보나 후속 질문이 있으시면 s.dulong@f5.com으로 직접 연락해 주십시오. 오늘 논의에는 ‘믿는다’, ‘예상한다’, ‘기대한다’, ‘목표로 한다’ 등의 표현이 포함된 미래예측진술이 포함됩니다.

이러한 미래예측진술에는 불확실성과 위험이 따르며, 이로 인해 실제 실적이 진술에 명시되거나 내포된 내용과 크게 달라질 수 있습니다. 실적에 영향을 미칠 수 있는 요인은 재무 실적을 발표한 보도자료에 요약되어 있으며, SEC 제출 서류에 자세히 기재되어 있습니다. 또한 오늘 논의 중에는 비GAAP 지표를 언급할 예정입니다. GAAP과 비GAAP 간의 전체 조정 내역은 오늘 보도자료와 실적 발표 슬라이드 자료의 부록을 참조해 주십시오. F5는 이번 컨퍼런스콜에서 제시된 정보를 업데이트할 의무가 없다는 점을 유의해 주시기 바랍니다. 이제 프랑수아에게 발언을 넘기겠습니다.

수잔, 감사합니다. 여러분, 안녕하십니까. 2026 회계연도는 F5에 매우 특별한 한 해였으며, 4분기에는 탄탄한 실행력과 더욱 강해지는 전략적 모멘텀으로 한 해를 마무리했습니다. 4분기 매출은 9억 1,700만 달러로 전년 동기 대비 13% 증가했으며, 가이던스 범위 상단을 웃돌았습니다. 중요한 점은 이러한 매출 성장의 동력이 제품 매출 23% 증가였다는 것입니다. 4분기 실적을 포함해 제품 매출이 9개 분기 연속 두 자릿수 성장했습니다. 이는 고객들이 일관되게, 그리고 대규모로 F5를 선택하고 있다는 분명한 신호입니다. 연간 총매출은 34억 달러로 11% 성장했으며, 제품 매출은 19% 증가했습니다. 이러한 실적에는 당사가 지속적으로 강조해 온 세 가지 메가트렌드, 즉 하이브리드 멀티클라우드 도입, 확대되는 위협 환경, 가속화되는 AI 추론의 영향이 반영되어 있습니다. 당사는 이러한 트렌드를 일찍 포착했고, 이에 대비해 사업을 구축했습니다. 2026 회계연도 실적은 이러한 트렌드가 바로 지금 고객 행동을 어떻게 적극적으로 변화시키고 있는지 보여줍니다.

이러한 트렌드는 2027 회계연도 매출 전망의 근거이기도 합니다. 주요 투자자 행사 당시 기대치를 크게 웃돈 2026 회계연도 실적을 기준으로, 2027 회계연도 매출 성장률을 8~9%로 전망합니다. 2027 회계연도에도 제품 매출이 3년 연속 두 자릿수 성장할 것으로 예상하며, 이는 당사 전망의 탄탄한 토대가 될 것입니다. 쿠퍼 워너가 발언 중에 추가 가이던스 세부 사항을 설명해 드릴 것입니다. 이번 분기의 주요 고객 수주 사례를 소개하기에 앞서, 전망에 대한 자신감을 높이는 또 다른 요인, 즉 혁신의 속도와 질, 그리고 이를 통해 더욱 공고해지는 구조적 입지에 대해 말씀드리고자 합니다. 현대 기업 보안의 근본적인 원칙은 데이터 경로에 위치하지 않고서는 일관된 런타임 보호를 시행할 수 없다는 것입니다. 지난 30년간 F5는 세계 최대 규모의 기업 애플리케이션 환경 가운데 다수에서 트래픽 흐름상 바로 그 입지를 구축하고 지켜 왔습니다.

그러한 기반이 토대입니다. 그 기반 위에 당사가 구축하고 있는 것이 바로 경쟁우위입니다. 지난 6개월 동안 위협 환경이 근본적으로 바뀌면서 이러한 경쟁우위는 더욱 두드러졌습니다. 프런티어 AI로 취약점 발견 속도가 기계 수준으로 빨라졌고, API와 에이전트, AI 모델을 통해 공격 표면이 확대되는 한편 대응에 주어진 시간은 줄어들었습니다. 올해 9월까지 7만 건이 넘는 취약점이 발견되어 공개됐습니다. 이는 2025년 전체 수치보다 약 50% 늘어난 수준입니다. 미국 국립표준기술연구소는 7월부터 9월까지 불과 석 달 동안 취약점이 전년 동기 대비 208% 급증했다고 발표했습니다. 취약점이 악용되기까지 걸리는 시간은 마이너스 7일까지 줄었습니다. 일반적으로 43일이 걸리는 패치 주기는 이제 오히려 부담이 되고 있습니다. 고객들도 이를 알고 있으며, 고객과의 대화에서 보안이 점점 더 중심 의제로 다뤄지고 있습니다. 애플리케이션과 AI가 실행되는 모든 환경에서 일관된 정책을 실시간으로 적용하는 통합 플랫폼으로 투자가 이동하고 있으며, 여러 개의 분산된 단일 기능 제품에 대한 투자는 줄어들고 있습니다.

바로 이 지점에서 F5가 차별화되고 있습니다. 3월 출시 후 6개월도 채 되지 않아, 4분기 말에는 300곳이 넘는 고객이 당사의 AI 기반 웹 애플리케이션 방화벽 기능을 도입해 운영하고 있었습니다. 이러한 도입 사례의 75% 이상이 차단 모드로 운영되고 있습니다. 이 수치가 중요한 이유가 있습니다. 고객들이 AI 기반 보안을 단순히 평가만 하고 있는 것이 아니라는 뜻입니다. 실제 운영 환경에서 악의적인 활동을 차단하는 데 이를 신뢰하고 있습니다. 불과 지난주에 있었던 일을 통해 이를 구체적으로 말씀드리겠습니다. 수요일에는 전 세계 웹사이트의 약 70%를 구동하는 소프트웨어인 PHP에서 중대한 취약점 두 건이 공개됐습니다. 이런 취약점 공개가 이뤄지면 경쟁이 시작됩니다. 공격자들은 몇 시간 안에 취약점을 악용할 수 있도록 준비하기 시작합니다. 반면 방어 측은 일반적으로 공급업체가 새로운 보안 시그니처를 작성하고 테스트해 배포할 때까지 기다립니다. 지난주에는 공격 위험을 감수하지 않기 위해 웹사이트 운영을 중단하는 사례를 모두가 목격했습니다. AI 기반 웹 애플리케이션 방화벽 고객들은 기다릴 필요가 없었습니다.

취약점 공개 후 저희 연구진은 F5로 보호되는 애플리케이션에 여러 가지 변형 공격을 시도했습니다. AI 기반 웹 애플리케이션 방화벽은 차단 모드에서 모든 공격을 막으면서 정상적인 트래픽은 통과시켰습니다. 고객들은 새로운 규칙을 작성할 필요가 없었으며, 패치를 적용하는 동안에도 계속 보호받았습니다. 이것이 저희가 기대하는 변화입니다. 패치 주기가 아니라 공격자의 속도에 맞춰 적응하는 보안입니다. 저희는 동일한 AI 기반 탐지 역량을 API 보안에도 적용하고 있습니다. 정적인 시그니처와 규칙을 넘어, 악성 API 요청을 실시간으로 식별하고 차단하는 모델로 보호 기능을 발전시키고 있습니다. AI 에이전트가 기계 간 활동을 더욱 활발하게 만들면서, API는 에이전트가 모델, 데이터, 핵심 비즈니스 시스템에 접근하는 주요 경로가 되었습니다. 이러한 상호작용을 실행 시점에 보호하는 것이 점점 더 중요해지고 있으며, F5는 이미 이를 실현하고 있습니다. 실행 시점에 고객을 보호하는 것은 저희 경쟁 우위의 한 축입니다.

소프트웨어 자체를 강화하는 것도 또 다른 축입니다. 최첨단 오픈소스 및 오픈 웨이트 AI 모델을 활용해 자사 코드베이스의 취약점을 이전에는 불가능했던 속도로 식별하고 해결하고 있습니다. F5가 구축한 AI 도구를 활용해 1억 4천만 줄이 넘는 코드를 지속적으로 검사하고, AI를 이용해 수천 건의 취약점을 해결하고 있습니다. 그 결과, 지난 3개월 동안에만 이전에는 7년이 걸렸을 엔지니어링 수정 작업을 완료했습니다. 4분기에는 보안 대응 주기를 앞당기는 노력의 일환으로, 취약점이 악용되기 전에 해결하는 데 전적으로 초점을 둔 소프트웨어 업데이트 두 건을 배포했습니다. 이러한 신속한 대응 주기와 함께 BIG-IP 환경 전반의 가시성, 업그레이드 조율, 수명주기 관리를 지원하는 솔루션인 F5 인사이트를 제공하고 있습니다.

3월 출시된 F5 인사이트는 200곳이 넘는 고객사의 신뢰를 얻었으며, 자동화된 플릿 관리로 업그레이드 시간을 크게 단축하고 운영 위험을 낮추고 있습니다. 중요 업데이트의 신속한 배포와 F5 인사이트의 자동화된 배포 기능을 결합하면 취약점 발견부터 보호까지 더 빠르게 이어집니다. 이를 통해 고객은 더 빠른 속도와 더 큰 규모로 취약점을 발견하고, 수정하고, 업데이트를 배포할 수 있습니다. 근본적으로 새로운 위협 환경에서 F5만의 차별화된 경쟁력은 영업 파이프라인과 수주 실적으로 나타나고 있습니다. 애널리스트 업계의 평가에도 이러한 점이 반영되고 있습니다. 7월, F5는 시큐어아이큐랩의 클라우드 웹 애플리케이션 방화벽 사이버 위험 검증 비교 보고서에서 선도 기업으로 선정되었습니다. 9월, IDC는 전 세계 웹 애플리케이션 방화벽 플랫폼 시장스케이프 보고서에서 F5를 선도 기업으로 선정했습니다. 같은 9월, F5 AI 보안 플랫폼 출시 4개월 만에 가트너는 F5를 AI 애플리케이션 보안 분야에서 단 두 곳뿐인 시장을 주도하는 기업 중 하나로 인정했습니다. 3개월 동안 세 차례 인정받았습니다.

이러한 성과는 혁신의 속도와 시장 내 입지의 강점을 모두 반영한다고 생각합니다. F5의 애플리케이션 딜리버리 및 보안 플랫폼은 하나의 플랫폼, 하나의 정책 프레임워크, 하나의 관리 영역으로 구성됩니다. 기업이 운영하는 모든 애플리케이션, API, AI 워크로드에 대해 데이터센터부터 엣지, 클라우드까지 일관된 보안 및 딜리버리 정책을 제공합니다. 단일 제품에 주력하는 어떤 업체도 이러한 입지를 재현할 수 없으며, 저희는 이를 더욱 강화하기 위해 투자와 혁신을 이어가고 있습니다. 쿠퍼에게 통화를 넘기기 전에, 이번 분기 몇 건의 고객 수주 사례를 통해 F5의 차별화된 경쟁력을 구체적으로 보여드리겠습니다. 각 사례는 IT를 재편하는 거대 트렌드가 어떻게 F5에 대한 수요로 직결되는지를 보여줍니다. 먼저 하이브리드 멀티클라우드 도입에 따른 수주 사례를 말씀드리겠습니다. 이러한 도입 추세는 데이터센터 구축, 디지털 주권, 경쟁사 대체, 플랫폼 통합 전반에서 F5에 대한 수요를 이끌고 있습니다.

온프레미스, 코로케이션, 클라우드 환경을 함께 운영하는 고객은 서로 연결되지 않은 개별 도구만으로는 데이터 레지던시와 컴플라이언스 요건을 충족할 수 없습니다. 모든 환경에 일관된 정책을 적용해야 하며, 이를 위해서는 통합 플랫폼이 필요합니다. 이러한 사실은 사업 실적에도 직접 나타나고 있습니다. 상위 고객 1,000곳 중 현재 F5 제품군을 3개 이상 도입한 고객은 29%로, 2025년의 22%에서 증가했으며, 모든 지역에서 플랫폼 도입이 강한 모멘텀을 보이고 있습니다. 4분기에 성사된 8자리 수 규모의 수주 사례로, 북미의 한 대형 지역 금융기관이 온프레미스, 코로케이션, 클라우드 환경 전반에 걸친 통합 애플리케이션 딜리버리 및 보안 플랫폼으로 F5를 선택했습니다. 이 고객은 두 곳의 기존 ADC 공급업체와 별도의 클라우드 보안 및 CDN 도구 세트를 각각 두 개씩 포함한 파편화된 아키텍처를 장기간에 걸쳐 구축해 왔습니다. 이러한 접근 방식은 정책의 불일치와 운영 복잡성을 초래했으며, 주권 및 컴플라이언스 요건이 갈수록 엄격해지면서 더 이상 허용되기 어려워졌습니다.

경쟁 평가를 거친 후 F5는 전체 환경을 통합하고 기존 공급업체 네 곳을 모두 대체했습니다. BIG-IP는 온프레미스 및 코로케이션 환경 전반에서 고성능 애플리케이션 딜리버리를 담당합니다. 분산형 클라우드 웹 애플리케이션 방화벽, 데이터 인텔리전스, CDN은 클라우드까지 일관된 보호를 확장합니다. F5 인사이트는 전체 환경의 가시성과 관리를 중앙 집중화합니다. 온프레미스부터 클라우드까지 하나의 플랫폼, 하나의 정책 프레임워크입니다. 이번 분기의 또 다른 수주 사례로, 아시아의 한 중앙은행 산하 기술 기관이 국가 금융 서비스 클라우드의 통합 플랫폼으로 F5를 선택했습니다. 이 클라우드는 핵심 은행 인프라를 국내에서 통제할 수 있도록 구축될 예정입니다. 기술적 우수성과 비용을 기준으로 한 엄격한 공공 부문 입찰에서 F5는 기존 애플리케이션 딜리버리 경쟁사 두 곳을 제치고 선정됐습니다. BIG-IP는 고객 자체 데이터센터 전반에서 고성능 트래픽 관리와 고가용성 딜리버리를 지원합니다. 분산형 클라우드 웹 애플리케이션 방화벽, 데이터 인텔리전스, CDN은 애플리케이션 보안과 API 보호를 클라우드까지 일관되게 확장하며, 이 모든 기능은 단일 F5 관리 영역을 통해 관리됩니다.

확대되는 위협 환경으로 F5에 대한 수요가 계속 가속화되고 있으며, 자체 솔루션에서 수집한 데이터가 이를 보여줍니다. 4분기에 F5 분산형 클라우드 원격 측정 데이터에서는 웹 애플리케이션 방화벽 요청이 전년 동기 대비 84% 증가했고, API 보안 이벤트는 103% 급증한 것으로 나타났습니다. 최첨단 AI 모델의 등장으로 전 세계 조직이 직면한 위협 수준이 높아졌습니다. 그 결과 애플리케이션 계층 공격의 규모와 속도가 갈수록 커지고 있으며, 조직들은 스스로를 보호하기 위한 조치에 나서고 있습니다. 4분기에 유럽의 한 선도 금융 기관은 시그니처 기반 도구로는 AI 기반 위협의 속도와 규모를 더 이상 따라잡을 수 없다고 판단했습니다. 경쟁 평가를 거친 후 고객사는 유럽·중동·아프리카, 아시아·태평양, 미주 전역에서 애플리케이션 딜리버리 및 보안 단일 공급업체로 F5를 표준화했습니다. 고객사는 F5 분산형 클라우드에서 AI 기반 웹 애플리케이션 방화벽과 봇 방어를, BIG-IP에서 고급 웹 애플리케이션 방화벽을 구축했습니다.