셈프라 26년 2분기 어닝콜

Sempra의 2026년 2분기 실적 발표 컨퍼런스 콜에 오신 것을 환영합니다. 이번 전화회의와 슬라이드 발표의 실시간 웹캐스트는 당사 웹사이트의 이벤트 및 프레젠테이션 섹션에서 확인하실 수 있습니다. 오늘은 Jeff Martin 회장 겸 최고경영자, Karen Sedgwick 최고재무책임자 겸 부사장, Justin Bird Sempra 부사장 겸 Sempra Infrastructure 최고경영자, Caroline Winn Sempra 부사장, Allen Nye Oncor 최고경영자, Dyan Wold 부사장 겸 회계담당 책임자 등 경영진 여러 분이 함께하고 있습니다. 시작에 앞서, 오늘 발표에서 1995년 사모증권소송개혁법(Private Securities Litigation Reform Act)의 정의에 따른 미래 예측 진술에 대해 논의할 것임을 알려드립니다. 실제 결과는 오늘 발표하는 미래 예측 진술과 상당히 다를 수 있습니다.

실제 결과가 크게 달라질 수 있는 요인들은 회사가 최근에 SEC에 제출한 10-Q 보고서에 상세히 설명되어 있습니다. 발표 자료에 표시된 보통주 주당순이익은 희석 기준으로 산출된 수치입니다. 또한 일부 비-GAAP 재무 지표에 대해서도 논의할 예정입니다. GAAP 지표와의 조정 내역은 이번 콜에 동봉된 프레젠테이션 슬라이드를 참고해 주시기 바랍니다. 2026년 6월 30일 종료된 분기의 10-Q 보고서도 검토해 주실 것을 권장합니다. 또한 이번 발표에 포함된 미래 예측 진술은 2026년 8월 6일 현재 시점에 한해 유효함을 알려드립니다. 회사는 앞으로 이러한 미래 예측 진술을 업데이트하거나 수정할 의무를 지지 않는다는 점을 유념해 주시기 바랍니다. 마지막으로, 당사는 SEC 규정 FD에 따른 공시 의무를 준수하면서 투자자 업데이트를 게시할 수 있도록 Sempra 투자자 웹사이트 내에 새로운 기업 업데이트 페이지를 개설했습니다.

투자자 여러분께서는 이메일 알림 구독을 통해 최신 소식을 지속적으로 받아보시길 권장합니다. 그럼, 3번 슬라이드로 넘어가 주시기 바랍니다. 이제 Jeff에게 마이크를 넘기겠습니다.

오늘 저희와 함께해 주셔서 감사합니다. 저희 운영 사업부는 원활하게 실행되고 있으며, 직원들은 미국을 선도하는 유틸리티 성장 사업을 구축한다는 우리의 미션에 모두 동참하고 있습니다. 저희 실행력의 강점은 조정 주당순이익이 두 자릿수 증가를 기록하고 세 개의 성장 부문 모두에서 긍정적인 기여가 나타난 올해 누적 재무 실적에서 확인할 수 있습니다. Karen이 통화 후반부에 재무 실적을 더 자세히 설명할 예정이지만, 첫 번째 슬라이드에서는 3분기 주요 우선순위에 대해 말씀드리는 것이 도움이 될 것 같아 소개합니다. 첫 번째는 SI 파트너스 지분 45% 매각 건입니다. 이 거래는 이번 분기 후반에 마무리될 예정이며, 사업 모델을 단순화하고 자본을 규제 유틸리티로 재투자하며, 현재 기본 자본 계획에서 보통주 자본 필요성을 줄이고, Sempra의 대차대조표에서 약 90억 달러의 부채를 분리하는 등 당사 기업 전략을 직접적으로 지원합니다.

저희 자본 재활용 프로그램은 멕시코에도 확장되어 있으며, Sempra 인프라스트럭처가 Ecogas 매각에서 견고한 진전을 이루고 있습니다. 최근 중요한 규제 승인을 받아 이번 달 말 거래 마감이 순조롭게 진행될 것으로 예상됩니다. 지난주 Sempra 인프라스트럭처가 제공한 업데이트 외에도, ECA LNG 1단계의 시운전 과정에 계속 집중하고 있으며, 이 프로젝트를 완전 상업 운영 단계로 이끄는 것이 주요 우선순위로 남아 있습니다. Sempra 인프라스트럭처는 또한 Port Arthur LNG 1단계와 2단계가 일정과 예산 내에서 계속 진행되고 있는 점에 만족하고 있습니다. 다음 슬라이드로 넘어가 주시기 바랍니다. 텍사스는 지난달 ERCOT이 기록한 91기가와트의 새로운 최고 부하를 통해 알 수 있듯이 전례 없는 전력 수요 증가를 계속 경험하고 있습니다.

앞으로 상당한 부하 증가가 예상되는 가운데, Oncor는 전력망 현대화 및 확장에 중점을 둔 다수십 년간의 투자 기회에 참여할 수 있는 좋은 위치에 있습니다. Oncor의 현재 자본 계획은 신규 고압 송전 프로젝트 및 기타 시스템 업그레이드와 같은 주요 투자 동인을 반영하고 있습니다. 기억하시겠지만, Oncor는 5년간 475억 달러의 기본 자본 계획을 실행 중이며 2030년까지 100억 달러의 추가 자본 기회를 포함하고 있습니다. 올해 상반기 동안 Oncor는 특히 ERCOT이 최근 승인한 40억 달러 규모의 북부 및 중부 텍사스 송전 업그레이드와 같은 추가 기회를 구체화하는 데 많은 진전을 이루었습니다.

Oncor의 다른 추가 자본 기회로는 2025년에 ERCOT이 승인한 30억 달러 규모의 비-퍼미안 분지 신뢰성 계획 프로젝트와 내년에 제출할 예정인 시스템 복원력 계획의 일부인 30억 달러 투자가 포함됩니다. 또한 새로운 자본 기회 세트도 기대하고 있습니다. 이 슬라이드는 Batch Zero 프로세스에서 발생하는 부하를 지원하기 위한 추가 투자가 Oncor의 100억 달러 추가 자본 기회 범위에 포함되지 않는다는 점을 강조합니다. 다음 슬라이드로 넘어가 ERCOT의 Batch Zero 프로세스와 관련된 예비 기대 사항을 논의하겠습니다. PUCT는 최근 ERCOT의 Batch Zero 프로세스를 승인했으며, 이는 대규모 부하 고객의 연결 요청을 선정하고 순서를 정하는 시스템 전반의 접근 방식을 확립합니다.

배치 프로세스의 일정은 불확실하지만, 44GW의 대규모 부하 요청이 Oncor의 송전 시스템에서 기본 부하 또는 연구 부하로 적격할 것으로 예상됩니다. 분류별로 보면, 추가 연결 연구나 할당이 필요 없는 27GW의 기본 부하와, 새로운 시스템 전반의 신뢰성 분석을 통해 평가 및 할당될 17GW의 연구 부하가 포함됩니다. 이 수치의 규모를 이해하기 쉽게 설명하면, 44GW의 추가 수요는 Oncor의 현재 시스템 최대 부하인 31GW 대비 140% 증가를 의미합니다. 중요한 점은, 이 예상 부하가 모두 PUCT의 적격성 요건을 충족한다는 것입니다. Oncor는 대규모 부하 고객으로부터 거의 60억 달러의 담보금을 보유하고 있으며, 여기에는 이 슬라이드에 표시된 44GW의 Batch Zero 제출에 대한 20억 달러 이상이 포함됩니다.

44GW 중 약 8GW는 이미 시스템에 연결되어 있으며, 완전 가동을 향해 계속 증가하고 있다는 점도 중요합니다. 이는 텍사스의 수요 증가가 단순한 예상이 아니라 Oncor 네트워크에서 실제로 진행 중임을 보여줍니다. ERCOT는 이제 Batch Zero 프로세스에 포함된 프로젝트들이 기존 송전 시스템에 미치는 영향을 연구하고 그 초기 결과를 제공할 예정입니다. 만약 ERCOT가 Oncor가 추가 송전 시설을 건설해야 한다고 판단하면, 해당 프로젝트에 대한 자본 지출은 Oncor의 기본 자본 계획 및 추가 자본 기회에 포함되어 추가로 반영될 것입니다. 앞으로 Oncor는 4분기 실적 발표에서 5개년 계획을 업데이트할 것으로 기대하고 있습니다. ERCOT가 추가 송전 프로젝트를 식별하는 현재 일정은 내년 2월 이후까지 연장될 것으로 예상되며, 우리는 롤 포워드 계획에 Batch Zero와 관련된 새로운 자본 투자가 포함될 것으로 보지 않습니다.

여기서 핵심은 Oncor가 기본 자본 계획과 추가 자본 기회를 실행하는 데 점점 더 자신감을 갖고 있으며, 데이터 센터 성장 방식과는 별개로 Oncor의 장기 성장에 대한 모멘텀이 증가하고 있다고 믿는다는 점입니다. 다음 슬라이드로 넘어가 카렌이 재무 실적을 설명하겠습니다.

감사합니다, 제프. 오늘 일찍 Sempra는 2026년 2분기 GAAP 순이익이 7억 9,600만 달러, 주당 1.21달러라고 발표했습니다. 이는 2025년 2분기 GAAP 순이익 4억 6,100만 달러, 주당 0.71달러와 비교됩니다. 조정 기준으로 2분기 순이익은 7억 6,200만 달러, 주당 1.16달러였습니다. 이는 2025년 2분기 조정 순이익 5억 8,300만 달러, 주당 0.89달러에 비해 상당한 증가입니다. 제프가 언급했듯이, 우리는 상반기 실적에 매우 만족하며, 올해도 강력한 재무 실적을 달성할 좋은 위치에 있다고 생각합니다. 다음 슬라이드로 넘어가겠습니다. 2026년 2분기 조정 순이익 변동을 전년 동기와 비교하여 살펴보겠습니다.

셈프라 텍사스에서는 중간 요금, UTM, 투자 자본 증가 및 고객 성장에 따른 신규 기본 요금으로 인해 1억 3,800만 달러의 지분 이익 증가가 있었으며, 이는 감가상각비, 이자 비용 및 운영비 증가로 일부 상쇄되었습니다. 2026년 4월 승인된 온코어의 종합 기본 요금 합의 시점에 따라, 2분기 실적에는 2026년 1분기와 관련된 약 5,000만 달러의 긍정적 영향이 포함되어 있습니다. 이 금액은 새로 승인된 요금과 해당 기간 동안 이전에 적용되었던 요금 간의 차이를 반영한 것입니다. 셈프라 캘리포니아로 넘어가면, 주로 운영비를 차감한 CPUC 기본 영업 마진 증가와 전력 송전 마진 증가로 인해 2,400만 달러의 수익 증가가 있었으며, AFUDC 지분 감소로 일부 상쇄되었습니다. 셈프라 캘리포니아는 또한 순이자 비용 증가 및 기타 요인으로 1,100만 달러의 수익 감소가 있었으나, 소득세 혜택 증가로 일부 상쇄되었습니다.

셈프라 인프라스트럭처에서는 매각 대기 자산에 따른 감가상각비 감소, 운영비 및 기타 비용 감소로 인해 2,600만 달러의 수익 증가가 있었으나, 소득세 비용 증가로 일부 상쇄되었습니다. 셈프라 본사는 전기 대비 실적이 사실상 동일했습니다. 다음 슬라이드로 넘어가겠습니다. 강력한 연초부터 현재까지의 실적과 주요 이니셔티브에 대한 진전을 바탕으로, 2026년 전체 조정 주당순이익 가이던스 범위인 4.80~5.30달러와 2027년 주당순이익 가이던스 범위인 5.10~5.70달러를 재확인합니다. 또한 장기 주당순이익 성장률 전망치인 7~9%도 재확인합니다. 앞으로도 SI 파트너스 거래 마무리, 거래 종료 후 재무구조 강화, 그리고 기록적인 650억 달러 규모의 자본 계획 추진 등 실행에 집중할 예정입니다. 이 자본 계획은 유틸리티 성장에 중점을 두고 있으며, 투자가 점차 셈프라 텍사스로 집중되고 있습니다.