로켓 컴퍼니스 26년 2분기 어닝콜

시작해 주시죠. 여러분, 안녕하십니까. 2026년 2분기 로켓 컴퍼니즈 실적 발표 콜에 참석해 주셔서 감사합니다.

오늘 오후에는 로켓 컴퍼니즈 CEO 바룬 크리슈나와 사장 겸 CFO 브라이언 브라운이 함께하고 있습니다. 오늘 앞서 2분기 실적 보도자료를 발표했으며, rocketcompanies.com 웹사이트의 Investor Info에서 확인하실 수 있습니다. 투자자 프레젠테이션도 당사 웹사이트에서 확인하실 수 있습니다. 바룬에게 넘기기 전에, 면책 고지 사항을 간단히 말씀드리겠습니다. 오늘 콜에서는 2분기 실적과 함께 재무 전망에 대한 정보를 제공해 드립니다. 이번 컨퍼런스콜에는 미래예측진술이 포함되어 있습니다. 이러한 진술에는 위험과 불확실성이 수반되며, 그 결과 실제 실적이 오늘 언급한 기대 및 가정과 중대하게 달라질 수 있습니다.

이러한 위험과 불확실성에 대한 자세한 논의는 SEC 제출 서류에 포함된 위험 요인을 참고해 주시기 바랍니다. 당사는 법에서 요구하는 경우를 제외하고, 새로운 정보나 추가 사건으로 인해 이러한 진술을 업데이트할 의무를 부담하지 않습니다. 이번 콜은 온라인으로도 중계되며, 당사 IR 웹사이트에서 접속하실 수 있습니다. 콜 녹음본은 오늘 늦게 게시될 예정입니다. 오늘 말씀드릴 내용에는 비GAAP 재무지표도 포함됩니다. 보고된 실적과 관련된 GAAP과 비GAAP 지표 간 조정표는 오늘 앞서 발행한 실적 보도자료 및 SEC 제출 서류에서 확인하실 수 있습니다. 그럼, 시작을 위해 바룬 크리슈나에게 넘기겠습니다.

바룬입니다. 여러분, 안녕하십니까. 2026년 2분기 실적 발표 콜에 함께해 주셔서 감사합니다.

오늘은 시장 상황, 2분기 실적, 그리고 로켓의 성과에 대해 말씀드리겠습니다. 그럼 시장부터 말씀드리겠습니다. 업계는 통상적인 봄철 주택 매입 성수기를 예상했습니다. 하지만 5월과 6월에 걸쳐 모기지 금리가 상승하면서 주택 구매 여력이 악화됐습니다. 그 결과, 통상 연중 가장 강한 분기로 꼽히는 시기에 매입 및 리파이낸싱 수요가 약화됐습니다. 분기가 진행될수록 업계 전망치도 하향 조정됐습니다. 간단히 말해, 최근 몇 년 사이 가장 어려운 봄철 주택 시장 중 하나였습니다. 이러한 환경 속에서도 로켓은 최근 기억에 남을 정도로 가장 강력한 분기 중 하나를 기록했습니다. 매입과 리파이낸싱 모두에서 시장점유율을 확대했습니다. 지난 4년 중 가장 높은 수익성을 달성한 분기였습니다. 조정 EBITDA 마진도 확대했습니다. 레드핀과 미스터 쿠퍼의 통합은 계획 대비 크게 앞서 진행되고 있습니다.

조정 매출은 28억 달러로, 당사 가이던스의 중간값에 근접했습니다. 조정 EBITDA 마진은 28%로 확대되었고, 1분기의 26%에서 상승했습니다. 조정 희석 EPS는 0.16달러로 증가했습니다. 당사의 노스 스타는 수익성 있는 시장점유율 성장인데, 이번 분기에 새로운 기록을 달성했습니다. 매입 점유율은 6.2%로, 지난해 4분기의 5.5%에서 상승했습니다. 리파이낸싱 점유율은 14.3%로, 12.2%에서 상승했습니다. 이 성과는 우연이 아니었습니다. 수년간의 의도적인 투자, 집중적인 실행, 그리고 근본적으로 진화한 비즈니스 모델의 결과였습니다. 현재 당사 매출의 70% 이상은 반복 매출 또는 금리 민감도가 더 낮은 사업에서 발생하고 있습니다. 서비싱은 견고한 반복 매출 기반을 제공합니다. 구매 모기지, 주택담보대출(홈 에퀴티), 개인대출, 그리고 레드핀은 주택 시장의 더 넓은 영역에 걸쳐 당사의 사업을 다각화합니다. 현재 로켓은 서비싱과 오리지노레이션(대출 취급) 모두에서 가장 큰 업체입니다. 당사의 리캡처 엔진이 이 두 가지를 연결합니다.

그리고 그에 못지않게 중요한 것은, 당사의 모든 사업이 서로를 강화한다는 점입니다. 레드핀은 고객을 로켓 생태계로 더 이른 단계에서 유입시킵니다. 모기지는 인생에서 가장 큰 결정 중 하나를 재정적으로 뒷받침하도록 돕습니다. 서비싱은 그 관계를 수년간 유지해 줍니다. 추가 제품들은 고객의 니즈가 변화함에 따라 동일한 고객을 계속해서 지원할 수 있게 해줍니다. 인공지능은 그 여정의 모든 단계를 강화합니다. 플랫폼 전반에서 생산성, 개인화, 전환율을 개선합니다. 중요한 점은 우리가 새로운 사업을 추가했다는 것이 아니라, 사업의 경제성을 근본적으로 바꿨다는 것입니다. 당사의 반복 매출 기반은 더 커졌습니다. 당사의 고객 관계는 더 오래 지속됩니다. 이들 사업이 서로를 강화하면서 고객 획득 비용은 개선됩니다. AI가 이 플랫폼 전반의 생산성을 높이면서 당사의 영업 레버리지는 확대됩니다. 이것이 우리가 구축해 온 사업이며, 어려운 시장에서는 더 강한 하방을 갖추고 주택 거래 활동이 회복되면 훨씬 더 큰 업사이드를 제공하는 사업입니다.

그것이 로켓의 장기적인 이익 창출력이 불과 몇 년 전보다 근본적으로 더 강해졌다고 확신하는 이유입니다. 잠깐 시간을 내어, 이것이 2분기에 어떻게 현실로 나타났는지 보여드리겠습니다. 주택 소유는 모기지 신청 훨씬 이전부터 시작됩니다. 이는 주택 검색에서 시작됩니다. 그렇기 때문에 레드핀은 로켓의 전략에서 매우 중요한 축입니다. 과거에는 고객이 주택 자금 조달을 결정했을 때 로켓이 관계에 진입했습니다. 하지만 오늘날에는 고객이 아직 집을 찾고 있는 단계에서, 몇 달 더 이른 시점에 점점 더 많이 진입하고 있습니다. 이는 고객 획득의 경제성을 완전히 바꿉니다. 레드핀은 월간 활성 이용자 약 5,000만 명에 도달하며, 온라인 부동산 분야에서 최고 수준의 참여도와 유지율을 보유하고 있습니다. 이 이용자들은 가볍게 둘러보는 것이 아닙니다. 주택을 사고팔기 위해 적극적으로 준비하고 있습니다. 저희는 그 의지를 실제 행동으로 전환하고 있습니다.

제품 개선과 독자적인 AI 모델을 통해 지난 1년간 리드 전환율이 약 30% 상승했고, 더 많은 고객이 검색에서 투어, 자금 조달, 클로징으로 이어가도록 돕고 있습니다. 구매자가 자금 조달을 할 준비가 되면, 로켓은 이미 그 경험의 일부가 되어 있습니다. 레드핀을 통해 매수·매도를 진행하고 로켓 모기지로 자금 조달하는 적격 서비싱 고객은 최대 2만 달러까지 절감할 수 있습니다. 이는 오늘날 시장에서 의미 있는 부담가능성 측면의 우위입니다. 저희는 이것이 성과로 이어지는 것을 확인하고 있습니다. 6월에는 레드핀에서 유입된 모기지 리드가 전년 동기 대비 두 배 이상 증가했습니다. 레드핀 에이전트와의 모기지 어태치율은 47%에 도달해, 저희 시너지 목표치인 50%에 근접했습니다. 매물 재고 또한 또 하나의 차별화 요소입니다. 컴퍼스와의 파트너십을 통해 레드핀은 다른 주요 주택 검색 포털에서는 볼 수 없는 독점 매물을 지속적으로 확대하고 있습니다. 시카고 같은 시장에서는 이러한 우위가 이미 주택 구매자 리드와 모기지 리드 모두에서 의미 있는 증가를 이끌고 있습니다.

전국적으로 레드핀은 현재 약 2만 5,000건의 독점 리스팅을 제공하고 있습니다. 더 많은 매물은 더 진지한 구매자를 끌어들입니다. 더 진지한 구매자는 더 많은 자금 조달 기회를 만들어냅니다. 그래서 레드핀이 중요합니다. 레드핀을 통해 우리는 더 이른 시점에 관계를 구축하고, 이를 더 효과적으로 전환하며, 로켓 생태계에 들어오는 모든 고객의 생애가치를 높일 수 있습니다. 우리가 상류 단계에서 만들어내는 이점은 모기지 오리진에이션 단계까지 이어집니다. 영업은 여전히 매우 인간적인 기술입니다. 판단력, 공감, 그리고 타이밍이 필요합니다. 기술이 그것을 대체하는 것이 아니라, 우리 사람들이 그 일을 더 잘하게 만들어줄 뿐입니다. 저희 대출 담당자들은 판단, 조언, 신뢰를 제공하며, 업계 최고입니다. 인공지능은 그들을 더 뛰어나게 만들 뿐입니다. AI는 행정 업무를 줄이고 팀이 적시에 적절한 기회에 집중하도록 도와, 대출 담당자들이 프로세스 관리에 쓰는 시간은 줄이고 고객을 돕는 데 더 많은 시간을 쓸 수 있게 합니다. 저희는 이미 유의미한 효과를 확인하고 있습니다.

불과 1년 전과 비교해, 저희 대출 담당자들은 전환율을 두 자릿수로 개선하는 동시에 거의 40% 더 많은 고객을 응대하고 있습니다. 이러한 개선은 지금도 매우 중요하며, 시장이 회복될수록 그 중요성은 더 커질 것입니다. 모기지 물량이 증가하면, 비용 구조를 같은 속도로 늘리지 않으면서도 수익성을 더 빠르게 확대할 수 있다고 저희는 믿습니다. 이는 로켓 내부에서 일어나고 있는 가장 큰 구조적 변화 중 하나입니다. AI는 단지 사람들의 생산성을 높이는 데 그치지 않습니다. 운영 레버리지를 통해 사업의 이익 창출력을 실제로 높이고 있습니다. 저희는 이와 같은 접근법을 회사 전반에 적용하고 있습니다. 서비싱은 여전히 로켓의 가장 큰 경쟁우위 중 하나입니다. 서비싱은 견고한 반복 매출을 창출하는 동시에, 수백만 고객과의 장기적인 관계를 형성합니다. 이러한 관계는 로켓 생태계 안에 머무르는 기간이 길어질수록 매년 더 가치가 커집니다.

올해 2분기에는 업계 역사상 최대 규모 중 하나인 서비싱 마이그레이션을 완료하여, 서비싱 고객을 단일 플랫폼으로 이전했습니다. 이 이정표는 기술 그 이상의 의미를 갖고 있습니다. 이를 통해 고객을 지원하는 방식, AI를 배치하는 방식, 그리고 사업 전반에서 기회를 발굴하는 방식에 대한 단일한 기반이 마련됩니다. 올해 초, 저희는 인바운드 서비싱 콜을 위한 보이스 AI를 출시했습니다. 현재까지 100만 건이 넘는 전화를 처리했으며, 그중 절반 이상은 서비싱 전문 인력이 개입하지 않아도 해결됐습니다. 고객은 더 빠른 서비스를 받게 되고, 저희 서비싱 전문 인력은 사람의 판단이 가장 중요한 복잡한 상황 해결에 더 많은 시간을 투입할 수 있습니다. 모든 상호작용은 고객에 대한 이해를 높이고, 리파이낸싱, 주택 자산(에퀴티) 활용, 추가 주택 구매, 또는 다른 로켓 제품 이용 기회를 파악하는 데 도움이 됩니다. 이것이 저희 서비싱이 차별화되는 이유입니다. 단순한 반복 매출 사업이 아닙니다.

미래의 오리지네이션 기회를 지속적으로 만들어내는 엔진입니다. 오늘날 로켓은 미국에서 최대 모기지 서비서이자 최대 모기지 대출기관입니다. 이 두 가지를 모두 갖춘 회사는 극히 드뭅니다. 이 조합 덕분에 저희는 신규 거래가 있을 때마다 관계를 다시 구축하는 대신, 시간이 지남에 따라 고객 관계를 더욱 심화할 수 있습니다. 경제성은 근본적으로 다릅니다. 고객을 매년 유지할수록 다시 서비스를 제공할 가능성은 높아지고, 그 비용은 낮아집니다. 인공지능은 고객 경험을 개선하고, 리캡처를 강화하며, 플랫폼 전반의 생산성을 높임으로써 이러한 강점을 더 빠르게 확대합니다. 그 결과, 현재는 더 견고한 반복 이익 기반을 갖추게 되고, 주택 시장 활동이 회복될 때는 훨씬 더 큰 영업 레버리지를 확보하게 됩니다. 이 사업 모델의 힘은 바로 이 플랫폼 위에 더 많은 것을 구축할 수 있게 해준다는 점입니다.