뉴타닉스 Goldman Sachs Communacopia + Technology Conference 2026

여러분, 이른 오후에 인사드립니다. 오늘은 뉴타닉스의 라지브 라마스와미 CEO와 루크미니 시바라만 CFO가 함께했습니다. 다시 오신 걸 환영합니다. 감사합니다.

초대해 주셔서 감사합니다, 맷.

좋습니다. 자, 라지브, 먼저 라지브님부터 시작해보죠. 지난 1년 동안 뉴타닉스를 둘러싼 환경은 많이 바뀌었습니다. VMware의 지속적인 혼란부터 외부 스토리지, 퍼블릭 클라우드, AI 전반에서의 진전까지요. 한 걸음 물러서서 보면, 지금 회사 앞에 놓인 기회 측면에서 가장 달라진 점은 무엇이라고 느끼시나요?

네, 저는 뉴타닉스가 이제 더 이상 단순한 HCI 기업이 아니라는 점을 인식하는 게 중요하다고 생각합니다. 그것이 저희의 출발점이었고, 저희를 알리게 해준 계기였으며, 지금의 위치까지 오게 해준 기반이었습니다. 하지만 오늘날 저희는 훨씬 더 폭넓은 클라우드 플랫폼 기업입니다. 즉, 고객의 훨씬 더 다양한 니즈를 대응할 수 있게 되었고, 그 결과 저희가 공략할 수 있는 시장 기회도 훨씬 더 커졌다는 뜻입니다. 현재 이 플랫폼 자체는 온프레미스에서 동작하고, 여러 퍼블릭 클라우드 전반에서도 동작합니다. HCI를 통한 내장 스토리지도 지원합니다. 또한 서드파티 스토리지도 지원하기 때문에 고객이 저희 플랫폼으로 마이그레이션하기가 훨씬 쉬워집니다. 완전한 규모의 쿠버네티스 플랫폼도 갖추고 있고요. 데이터베이스 플랫폼도 있습니다. 그리고 최근에는 고객들이 인퍼런스 배포를 검토하면서, 엔터프라이즈 AI 스택도 점점 더 고객들 사이에서 탄력을 받기 시작하고 있습니다. 그래서 플랫폼의 범위가 훨씬 커졌습니다.

이는 저희가 고객 문제를 해결할 수 있는 영역을 보면, 고객이 매우 유연한 방식으로 인프라를 현대화하도록 지원할 수 있다는 뜻입니다. 또한 애플리케이션과 데이터를 운영할 수 있도록 하이브리드 클라우드 아키텍처를 채택하는 데도 도움을 드릴 수 있습니다. 그리고 지금도 많이들 하고 계시듯, 현대적인 애플리케이션을 구축하고 운영하는 것도 지원할 수 있습니다. 또한 엔터프라이즈 AI의 세계에서 고객들이 프런티어 모델과 오픈 웨이트 모델 등 다양한 모델의 추론에 의존하는 엔터프라이즈 AI 애플리케이션을 점점 더 많이 구축하고 운영하기 시작하고 있는데, 저희는 그 부분에서도 고객을 지원할 수 있습니다. 그래서 이제 포트폴리오는 훨씬 더 폭넓어졌고, 이를 통해 저희가 훨씬 더 광범위한 수요를 대응할 수 있게 되었습니다. 그리고 이런 일이 진행되는 와중에, 물론 공급망 병목도 발생했고 하드웨어 측 가격도 상승하면서, 간접적으로 많은 고객들에게도 부담이 가중되는 모습을 저희도 확인했습니다.

다만 외부 스토리지의 램프업 같은 포트폴리오 내 신규 요소들을 포함해 포트폴리오가 훨씬 더 넓어졌기 때문에, 저희는 그 영향을 일부 상쇄할 수 있습니다.

좋습니다. 아주 좋은 개요였습니다. 루크미니, 그 내용을 2027 회계연도 전망으로 이어가 보겠습니다. 강한 수주 모멘텀을 바탕으로 연초를 시작하고 있고, 여러 신규 성장 동력이 기여하기 시작하고 있습니다. 하지만 라지브가 언급했듯이, 하드웨어 환경은 더 어려워졌고 갱신 풀의 성장도 둔화되고 있습니다. 이런 요소들이 초기 가이던스에 어떻게 함께 반영됐나요? 그리고 초기 출발점보다 사업 모멘텀이 더 강하다는 것이 입증되려면 어떤 전개가 필요할까요?

네. 세 가지를 말씀드리겠습니다. 첫째, 라지브가 앞서 시사했듯이, 외부 스토리지를 포함한 핵심 하이브리드 클라우드 플랫폼의 성장 등 저희 사업에는 매우 견고하고 강력한 성장 동력들이 있습니다. 저희가 추진하고 있는 모든 클라우드 네이티브 및 AI 역량, 그리고 확대되고 있는 파트너 생태계도 있습니다. 이 모든 것을 종합하면, 몇 가지 핵심 성장 동력이 존재합니다. 이것이 첫 번째 포인트입니다. 둘째, 라지브가 말했듯이, 고객들의 공급망 환경을 보면 저희 소프트웨어를 구동할 서버를 조달해야 할 경우 그 비용이 더 비싸졌고, 조달에 더 오래 걸리고 있습니다. 저희는 2027 회계연도에는 이러한 역학이 지속된다고 가정하고 있습니다. 매트, 기억하시겠지만 저희는 2026년의 일부 기간에만 이를 경험했습니다. 2027년에는 이것이 역풍으로 작용합니다.

예를 들어 저희가 고려하는 가정 중 하나는, 향후 시작일이 잡혀 있는 주문들입니다. 저희는 그 비중이 2026년 대비 2027년에 더 높을 것으로 가정하고 있습니다. 세 번째 요소는 저희가 갱신 코호트에 대해 말씀드렸던 부분입니다. 제가 말씀드린 앞의 두 가지 요소는 더 증분 비즈니스, 즉 신규 고객을 유치하고 기존 고객에서 확장하는 랜드 앤 익스팬드에 관한 내용입니다. 세 번째 요소인 갱신 코호트를 보면, 2027년에 그 규모가 성장할 것으로 보지만 2026년 대비 성장률은 더 완만할 것으로 예상합니다. 그 모든 것을 종합해 보면요. 저희는 앞서 함께 말씀드린 것처럼, 사업에 매우 큰 순풍 요인이 많이 있다고 보고 있습니다. 공급망은 저희가 통제하기 어려운 외부 요인이 조금 작용하고 있습니다. 이는 역풍입니다. 또한 외부 스토리지 지원과 베어 메탈에서 구동 가능한 클라우드 오퍼링을 통해 이를 완화하려고도 하고 있습니다.

그렇게 하면 완화에는 도움이 되지만, 완전히 상쇄되지는 않습니다. 매트, 2027년에도 그것이 역풍이 될 것으로 예상하지만, 사업의 핵심 수요는 여전히 견조합니다.

좋습니다. 미래 시작일에 대해서는 조금 언급하셨는데, 그 부분을 조금 더 깊게 들어가 보겠습니다. 2026 회계연도에서 일부 이연된 비즈니스가 올해에는 기여해야 한다고 생각합니다.

네, 다만 신규 수주는 계속해서 오른쪽으로, 즉 더 뒤로 밀릴 수도 있습니다.

그렇다면 그에 따른 순효과와 가이던스는 어떻게 보시나요? 하드웨어 가용성이 실제로 개선된다면 그 부분은 어떻게 달라질 수 있을까요?

네. 그래서 그 순효과는 2027년에 순역풍입니다. 매트, 이 점을 분명히 말씀드리면, 그 이유는 저희가 이런 공급망 역풍을 2026년 하반기에만 실제로 겪었기 때문입니다.