그레이트 엘름 그룹 27년 1분기 어닝콜

안녕하십니까. 그레이트 엘름 그룹의 2027 회계연도 1분기 실적 컨퍼런스 콜에 참석해 주셔서 감사합니다. 이번 컨퍼런스 콜은 2026년 11월 5일 목요일에 녹음되고 있음을 다시 한번 알려드립니다. 배포 목록에 추가되기를 원하시면 geginvestorrelations@greatelmcap.com으로 이메일을 보내시거나, 당사 웹사이트 www.greatelmgroup.com에서 직접 알림을 신청하실 수 있습니다. 오늘 컨퍼런스 콜 및 웹캐스트에 함께 제공되는 슬라이드 자료는 당사 웹사이트의 ‘이벤트 및 프레젠테이션’ 항목에서 확인하실 수 있습니다. 웹캐스트 링크는 당사 웹사이트와 실적 발표 보도자료에서도 확인하실 수 있습니다. 오늘 컨퍼런스 콜에는 미래예측진술이 포함되어 있습니다. 실제 결과가 이 진술과 중대하게 달라질 수 있는 주요 요인에 대해서는 그레이트 엘름 그룹의 SEC 제출 자료를 참조해 주시기 바랍니다. 그레이트 엘름 그룹은 법률상 요구되는 경우를 제외하고 미래예측진술을 갱신할 의무를 지지 않습니다.

또한 오늘 컨퍼런스 콜에서 경영진은 특정 비일반회계기준 재무지표를 언급할 예정입니다. 가장 유사한 재무지표와의 조정 내역은 실적 발표 자료에 포함되어 있습니다. SEC 제출 자료 사본을 확인하시려면 그레이트 엘름 그룹 웹사이트의 ‘재무 정보’ 항목에서 ‘SEC 제출 자료’를 선택해 주십시오. 오늘 말씀드리는 내용은 그레이트 엘름 또는 그 계열사가 운용하는 투자기구의 지분을 매도하거나 매수 청약을 권유하는 제안에 해당하지 않습니다. 이러한 매도 제안이나 청약 권유는 해당 투자기구에 적용되는 투자설명서에 따라서만 이루어집니다. 오늘 컨퍼런스 콜에는 제이슨 리스 이사회 의장 겸 최고경영자, 애덤 클라인먼 사장 겸 법무총괄, 니콜 밀즈 최고운영책임자, 케리 데이비스 최고재무책임자가 참석했습니다. 이제 제이슨 리스 최고경영자께 말씀을 넘기겠습니다.

좋은 아침입니다. 오늘 함께해 주셔서 감사합니다. 이번 분기에는 대체자산 운용 플랫폼 전반의 성장을 촉진하고, 수수료 수취 대상 운용자산을 확대하며, 보다 안정적인 수익 기반을 구축하기 위한 전략적 과제에서 의미 있는 진전을 이루었습니다. 특히 부동산 사업의 성장을 뒷받침하기 위해 모노모이 리츠의 자금 조달을 위한 여러 방안을 계속 추진하고 있습니다. 1분기 재무 실적은 일부 부동산 투자 매각 시점과 대체 신용 부문의 역풍으로 인해 기대에 미치지 못했습니다. 그럼에도 각 사업의 근본적인 성장세에 고무되어 있으며, 당사의 전략적 방향에 대해서도 확신을 갖고 있습니다. 먼저 대체 신용 부문에 대해 말씀드리겠습니다. 지이씨씨의 우선 과제는 순자산가치 회복, 지속 가능한 투자수익 창출, 규율 있는 자본 배분입니다.

이번 분기 지이씨씨의 순자산가치는 주당 0.55달러 감소한 7.40달러를 기록했습니다. 여기에는 클로 합작투자 지분의 공정가치가 330만 달러 하락한 영향이 포함되어 있습니다. 이번 실적에 만족하지 않으며, 포트폴리오의 질을 강화하고 유동성을 보전하며 투자 성과를 개선하기 위해 계속 노력할 것입니다. 당사의 투자 접근법은 추가 수익률보다 분산 투자, 엄격한 심사, 신용도를 중시합니다. 신디케이트론 시장 전반에서 신용 스프레드가 좁고 밸류에이션이 높은 상황에서 자본을 선별적으로 계속 투입하고 있습니다. 매력적인 위험조정 투자 기회를 발굴하기 위해 기관투자자와의 관계 및 차별화된 투자처 발굴 역량을 활용하고 있습니다. 지이씨씨는 레버리지가 낮고 유동성이 풍부해 이러한 기회가 나타날 때 유연하게 대응할 수 있습니다. 분기 말 기준 지이씨씨의 유동성은 약 5,000만 달러였습니다. 여기에는 현금 및 머니마켓 투자 600만 달러와 리볼빙 신용한도 이용 가능액 4,400만 달러가 포함됩니다.

이번 분기에 지이씨씨는 가장 금리가 높은 부채 중 650만 달러도 상환했습니다. 이에 따라 연초 이후 총 부채 감축 규모는 거의 4,000만 달러에 이르렀으며, 2029년까지 만기가 도래하는 부채는 없습니다. 이러한 노력은 지이씨씨의 재무 상태를 강화하고 보다 일관된 투자 성과를 뒷받침하는 한편, 직접 투자와 반복적으로 발생하는 운용 수수료를 통해 그레이트 엘름에도 이익을 제공하기 위한 것입니다. 부동산 부문으로 넘어가면, 모노모이 리츠의 산업용 옥외 보관시설 포트폴리오 성장과 수직 계열화된 운영 역량에 힘입어 모노모이 플랫폼 전반에서 강한 성장세가 이어지고 있습니다. 케네디 루이스와의 전략적 파트너십을 통해 사업 전반의 인수 및 개발을 뒷받침할 상당한 규모의 자본을 확보했습니다. 1분기 동안 모노모이 리츠는 부동산 4곳을 인수했으며, 향후 예상 자본 지출과 임차인 시설 개선 비용을 포함해 약 800만 달러의 약정 자본을 투입했습니다.

리츠는 또한 잠재 투자 규모가 거의 9,000만 달러에 달하는 사상 최대 규모의 인수 파이프라인을 구축했습니다. 모노모이 리츠의 다음 성장 단계와 더 넓은 부동산 플랫폼을 뒷받침하기 위해 자본 조달 방안을 계속 추진하고 있습니다. 이러한 노력이 성공한다면 자본 조달 접근성을 확대하고, 인수를 가속화하며, 수수료 수취 대상 운용자산과 반복 수수료 수익을 늘릴 수 있을 것으로 기대합니다. 모노모이 크리이는 1분기 동안 약 110만 달러의 투자 및 자산관리 수수료를 창출했으며, 이는 전년 동기 대비 약 18% 증가한 수치입니다. 리츠 규모가 커짐에 따라 반복 수수료 수익이 그레이트 엘름의 이익에 점점 더 중요한 기여 요인이 될 것으로 예상합니다. 맞춤형 개발 사업도 계속 확장됐습니다. 모노모이 비티에스는 네 번째 개발 프로젝트의 완공을 앞두고 있으며, 1분기 동안 약 400만 달러에 신규 부동산 2곳을 인수했습니다.

분기 말 이후에는 약 500만 달러에 세 번째 부동산을 인수했습니다. 이 프로젝트들은 임차인과의 관계를 강화하고 신규 고객 확보 기회를 창출하며, 매력적인 투자 수익을 올릴 잠재력을 제공합니다. 모노모이 건설 서비스는 1분기 동안 약 70만 달러의 매출을 창출했으며, 제3자 의뢰를 포함해 건설, 컨설팅 및 착공 전 단계의 사업 기회를 계속 발굴하고 있습니다. 이들 사업은 함께 인수, 개발, 건설 및 자산관리를 아우르는 차별화된 통합 플랫폼을 제공합니다. 개별 개발 자산의 매각 시점에 따라 분기 실적이 변동할 수 있지만, 기초적인 성장세를 고려할 때 사업이 지속적으로 성장할 것으로 기대합니다. 직접 투자 부문에서는 1분기 동안 코어위브 관련 투자에서 약 70만 달러의 분배금을 받았습니다. 이에 따라 최초 투자금 500만 달러에 대한 누적 분배금은 약 860만 달러에 이르렀으며, 추가 상승 여력도 있습니다.

자본 배분과 관련해 그레이트 엘름은 분기 말 기준 현금 및 현금성 자산 약 4,300만 달러를 보유해 전략적 우선순위를 추진할 상당한 재무적 유연성을 확보했습니다. 또한 12개 분기 연속으로 보통주를 매입했으며, 주당 평균 2.20달러에 약 26만 6,000주를 취득했습니다. 10월 30일 기준으로 약 840만 주를 평균 주당 2.01달러에 매입했으며, 총 매입 금액은 거의 1,700만 달러입니다. 이에 따라 4,000만 달러 규모의 자사주 매입 승인 한도 중 약 2,300만 달러가 남아 있습니다. 주주 수익을 극대화하기 위해 다른 투자 기회와 함께 자사주 매입도 계속 검토하겠습니다. 앞으로의 우선순위는 분명합니다. 운용자산과 반복 수수료 수익을 늘리고, 투자 성과를 개선하며, 신용 및 부동산 사업을 확장하는 것입니다.

이러한 우선순위를 실행에 옮기면 더 나은 재무 실적과 주주를 위한 지속 가능한 장기 가치를 창출할 수 있을 것으로 믿습니다. 이제 캐리에게 통화를 넘겨 재무 실적을 검토하도록 하겠습니다.

감사합니다, 제이슨. 회계연도 1분기 실적을 간략히 살펴보겠습니다. 자세한 내용은 언제나 그렇듯 실적 발표 자료와 함께 제출된 공시 자료를 확인해 주시기 바랍니다. 1분기 총매출은 약 330만 달러로, 전년 동기 1,080만 달러와 비교됩니다. 이 감소는 부동산 매각 시점에 따른 것입니다. 전년 동기에는 맞춤형 건축 부동산 매각으로 약 740만 달러의 매출이 발생했습니다. 분기 순손실은 약 410만 달러로, 전년 동기 700만 달러와 비교됩니다. 순손실 감소는 주로 실현 및 미실현 순투자손실이 줄어든 데 따른 것입니다. 9월 30일 기준 수수료 수취 운용자산은 총 약 5억 6,400만 달러로, 전년 대비 5% 감소했습니다. 총 운용자산은 약 7억 6,000만 달러로, 전년 동기 대비 3% 감소했습니다.

분기 말 현금 및 현금성 자산은 4,320만 달러였습니다. 탄탄한 유동성은 전략적 사업 계획과 지속적인 운영을 뒷받침할 수 있는 유연성을 제공합니다. 재무 상태와 영업 실적에 관한 자세한 내용은 실적 발표 자료, 투자자 프레젠테이션 및 10-Q 양식을 참조해 주시기 바랍니다. 이상으로 재무 검토를 마치겠습니다. 교환원님, 질의응답을 위해 회선을 열어 주시기 바랍니다.

오늘 함께해 주셔서 다시 한번 감사드립니다. 1분기 재무 실적은 기대에 미치지 못했지만, 각 사업 부문에서 이룬 진전과 앞으로의 기회에 고무되어 있습니다. 부동산 부문에서 견조한 성장을 이어가는 한편, 투자 성과와 대체 크레딧 부문을 강화하기 위해 의미 있는 조치를 취하고 있습니다. 이러한 진전을 운용자산 성장과 보다 안정적인 수익, 장기적인 주주 가치 제고로 이어가는 것이 저희의 목표입니다. 앞으로도 계속해서 소식을 전해 드리겠습니다. 귀중한 시간을 내주시고 지속적으로 성원해 주셔서 감사합니다.