팔란티어 테크놀로지스 26년 2분기 어닝콜

안녕하세요. 저는 팔란티어 재무팀의 아나 소로입니다. 2026년 2분기 실적 발표 컨퍼런스 콜에 참석해 주신 여러분을 환영합니다. 오늘은 장 마감 후 배포하고 당사 투자자 관계 웹사이트에 게시한 보도자료에 발표된 실적을 중심으로 말씀드리겠습니다. 오늘 콜에서는 관련 증권법상 미래예측진술로 간주될 수 있는 당사의 사업 관련 발언을 할 예정이며, 여기에는 2026년 3분기 및 2026 회계연도 실적, 향후 재무 및 운영 성과에 대한 경영진의 기대, 그리고 당사의 계획, 전망 및 기대에 관한 기타 진술이 포함됩니다. 이러한 진술은 약속이나 보장이 아니며, 실제 결과와 중대하게 달라질 수 있는 위험과 불확실성의 영향을 받습니다. 해당 위험에 관한 정보는 오늘 장 마감 후 배포된 실적 보도자료 및 당사의 SEC 제출 서류에서 확인하실 수 있습니다. 당사는 법에서 요구하는 경우를 제외하고 미래예측진술을 업데이트할 의무를 부담하지 않습니다.

또한 오늘 콜 진행 중에는 일부 조정 재무지표를 언급할 예정입니다. 이러한 비GAAP 재무지표는 GAAP 지표를 대체하거나 GAAP 지표와 분리하여 단독으로 보아서는 안 되며, GAAP 지표에 추가하여 함께 고려되어야 합니다. 비GAAP에서 이에 상응하는 GAAP 지표로의 조정 내역을 포함해, 이러한 비GAAP 지표에 대한 추가 정보는 오늘 제공된 보도자료와 투자자 프레젠테이션에 포함되어 있습니다. 보도자료, 투자자 프레젠테이션 및 기타 실적 관련 자료는 investors.palantir.com의 당사 투자자 관계 웹사이트에서 확인하실 수 있습니다. 콜 진행 중 당사 사업을 논의하면서 다양한 성장률을 언급하겠습니다. 별도 언급이 없는 한, 해당 성장률은 전년 동기 대비 기준입니다. 오늘 콜에는 알렉스 카프 최고경영자(CEO), 샴 산카르 최고기술책임자(CTO), 데이비드 글레이저 최고재무책임자(CFO), 그리고 라이언 테일러 최고매출책임자(CRO) 겸 최고법무책임자(CLO)가 함께합니다. 이제 라이언에게 마이크를 넘겨 콜을 시작하겠습니다.

2분기 실적은 전례 없는 수준이지만 전혀 놀랄 일은 아닙니다. 수년간 여러분께 경고해 온 LLM 시장의 급격한 변화가 이제 현실이 됐기 때문입니다. 우리는 전년 동기 대비 매출 93% 성장을 달성했으며, 이는 역대 최고치입니다. 이번 분기의 핵심은, 다시 한번, 미국 사업입니다. 미국 사업은 이제 총매출의 81%를 넘어서며, 전년 동기 대비 115%, 전분기 대비 23% 성장했습니다. 미국 상업 매출 성장률은 전년 동기 대비 149%, 전분기 대비 28%로 가속화됐습니다. 미국 정부 부문 매출은 전년 동기 대비 90%, 전분기 대비 18%라는 놀라운 성장세를 기록했습니다. 이러한 매출 성과와 함께 Rule of 40 점수 155, 조정 잉여현금흐름 12억2,000만 달러를 달성했습니다. 100만 달러 이상 규모의 딜을 220건 체결했으며, 그중 500만 달러 이상은 98건, 1,000만 달러 이상은 73건이었습니다. 전 부문에서 사상 최고치입니다.

이러한 결과는, 저희와 함께 ‘캐즘’을 건너는 데 과감히 나섰던 고객들과 고객을 위해 저희가—그리고 저희가 고객과 함께—발굴해낸 막대한 가치가 얼마나 큰지를 분명히 보여줍니다. 반면 팔란티어를 사용하지 않는 기업들은, 가치와의 연관성도 없이 그저 수준 낮은 결과물을 얻기 위해 토큰 미터가 끝없이 돌아가는 상황을 겪고 있습니다. 이 토큰 모델은 연구소에서는 작동할지 모르지만, 그 외 누구에게도 통하지 않습니다. 성과로 비용을 정당화할 수 없는데도 기업 예산만 무너뜨리고 있습니다. 더 나쁜 것은, 기업들이 가장 중요한 비밀, 즉 경쟁우위의 기반 자체를 넘겨주는 데 돈을 지불하고 있다는 점입니다. 결국 그 비밀이 향후 모든 모델의 기반에 내재되는 학습 데이터가 되면서, 자기 사업의 상품화에 기여하게 됩니다. 저희가 있는 캐즘의 반대편에서 기업들이 요구하는 것은 AI 주권입니다. 즉, 기업의 데이터·로직·액션·보안에 대한 운영상 정의를 스스로 소유하는 것입니다.

조직의 데이터는 보물입니다. 그 풍부함 속에 알파가 있습니다. 저희는 고객과 완전히 같은 방향을 바라보며, 고객의 알파가 복리로 축적될 수 있게 하는 스택을 구축하고 있습니다. 이처럼 깊이 정렬돼 있기 때문에, 고객의 포부와 저희의 포부가 하나가 될 수 있습니다. 커클랜드 & 엘리스가 다음과 같이 강조했습니다. “팔란티어와의 협업을 통해, 우리는 법률 서비스의 새로운 운영 모델을 구축했습니다. 이 모델은 가장 선임 변호사들의 전문성을 중앙화하고 복리로 축적합니다. 과거에는 변호사가 분석하고 논의하고 문서를 작성하는 데 며칠이 걸리던 일이, 이제는 몇 분 만에 이뤄집니다. 이는 온톨로지 없이는 불가능했을 것입니다. 우리는 이것을 단순한 벤더 관계나 일회성 프로젝트로 보지 않습니다.

우리는 이것이 업무 수행 방식 자체를 바꾸는 혁명적 변화라고 생각합니다.” 이것이 바로 저희가 산업 전반에 걸쳐 고객들과 함께 하는 일입니다. 우리가 성사시키고 있는 계약들은, 지금 이 순간에도 진행 중인 AI 시장의 거대한 전환을 여실히 보여주는 증거입니다. 미국 상업 부문에서는 달러 가중 평균 계약기간(dollar-weighted duration) 기준으로 TCV 21억 달러를 체결했으며, 전년 대비 성장률은 271%였습니다. 한 다국적 기술 기업은 작년 4분기에 한 사업회사에서 저희와 협업을 시작했고, 저희 플랫폼으로 거둔 성과를 바탕으로 전사 포트폴리오 전반에 혁신적인 효과를 내도록 확대했으며, 지난 분기에는 3년 계약, 약 3억 7천만 달러 규모의 딜로 전환했습니다. 고객들은 팔란티어와 함께 다음 단계로 나아가는 데 있어 결단력 있고 대담합니다.

한 글로벌 자산운용사는 1분기에 저희와 협업을 시작했으며, 지난 분기에는 자산운용 자동화와 투자 라이프사이클 인텔리전스를 4개 버티컬에 걸쳐 적용하는 3년, TCV 3,500만 달러 규모의 계약으로 전환했습니다. 5월 에이전트 캠프(Agent Camp) 이후, 한 글로벌 소프트웨어 및 서비스 기업이 지난 분기에 5개월 기간의 초기 1,500만 달러 계약을 체결했습니다. 한 선도적인 비영리 헬스 시스템은 2025년 말에 파일럿을 체결했고, 지난 분기에 TCV 3,700만 달러 규모의 3년 파트너십으로 전환했습니다. 미국 정부 부문은 국방과 민간 모두에서 모멘텀이 이어지며, 여전히 탁월한 강점의 원천입니다. 저희는 미국 정부와의 업무를 계속해서 매우 자랑스럽게 생각하며, 검증된 최첨단 AI 역량을 통해 우리나라가 필요한 역량을 갖추도록 지원하고 있습니다. 팔란티어에게 이것은 우리의 소명입니다.

고객들은 제가 지금까지 본 적이 없을 정도로 더 큰 긴급함과 확신을 갖고 저희와 깊게 협업하기로 결정하고 있으며, 의존이 아닌 AI 주권을 선택하고, 경쟁사와 적대 세력이 영원히 부러워할 방식으로 알파를 복리로 쌓아가고 있습니다. 이제 시얌에게 넘기겠습니다.

감사합니다, 라이언. 라이언이 방금 주권형 AI를 뒷받침하는 놀라운 고객 모멘텀에 대해 말씀해 주셨습니다. 이 순간을 가능하게 만든 기반 제품 투자에 대해 잠시 말씀드리고자 합니다. AIP가 성공한 이유는, 엔터프라이즈에서 AI를 구현하기 위한 가장 뛰어나고 가장 사용성이 좋은 환경이기 때문입니다. AIP는 서로 이질적이지만 상호 의존적인 워크플로 전반에서 혼합 모델 기반의 AI 팀을 통합하고, 복잡하고 중요도가 높은 환경에서 토큰을 고객의 실질적인 경제적 가치로 전환하는 가장 빠른 구현을 제공합니다. 이를 작동하게 만드는 요소는 정교하고도 다층적입니다. 데이터 통합과 변환, 온톨로지와 액션, 보안 및 감사, 워크플로, 에이전트 SDK, 텔레메트리와 옵저버빌리티를 갖춘 에이전트 오케스트레이션, 평가(evals)와 고객 맞춤형 벤치마크, AIP 이볼브(AIP Evolve), 그리고 저희의 최신 포스트 트레이닝 투자—지도 미세조정(SFT)과 강화학습(RL) 모두—입니다. 모든 레이어는 저희의 기초 프리미티브 위에 구축되어 있으며, 모든 레이어가 함께 유기적으로 이어집니다.

이 인프라는 풍부한 운영 텔레메트리를 포착해 복리로 축적되는 루프에 공급하며, 고객의 보안 경계 내부에서 돌아가고 고객이 통제하는 가중치에 인텔리전스를 축적하는 자동화된 모델 팩토리입니다. 지난 분기에 저는 토큰이 새로운 석탄이고 AIP가 기차라고 말씀드렸습니다. 이제 고객들은 자신만의 기관차를 만들 수 있습니다. AIP는 주권형 AI가 구축되고, 배포되며, 복리로 축적되는 곳입니다. 저희는 벤치맥싱(benchmaxing)의 시대가 아니라 벤치메이킹(benchmaking)의 새로운 시대를 기대하고 있습니다. 프런티어 모델이 실제로 최고의 성능을 낸다는 가정은, 실무에서는 전혀 입증되지 않습니다. 네모트론 울트라(Nemotron Ultra)를 저희 스택에 도입한 지 24시간 만에, 포스트 트레이닝 없이 표준 네모트론 울트라 모델이 프런티어 모델들을 이긴 프로덕션 과제 5가지를 찾아냈습니다. 이는 몇 가지 일반적인 벤치마크는 얼마든지 ‘게임’될 수 있음을 보여줍니다. 그 시대, 즉 벤치맥싱의 시대는 끝났습니다. 새로운 시대는 벤치메이킹입니다. 고객 맞춤형 벤치마크는 단순한 성적표가 아닙니다.

정복해야 할 언덕입니다. 이는 고객의 전체 운영 워크플로와 포스트 트레이닝 파이프라인의 방향을 잡아주는 규범적 기준점입니다. 이는 고객의 비즈니스와 전략 관점에서 ‘더 낫다’의 의미를 정의하며, 모든 것이 이를 기준으로 지속적으로 최적화됩니다. 벤치마크가 고객의 것이기 때문에, 그에 따른 트레이드오프도 고객의 몫이 됩니다. AIP는 비용, 성능, 지연시간을 서로 저울질할 수 있는 컨트롤 플레인을 제공하고, 워크플로별로 고객의 가중치를 어디에서 실행할지, 아니면 그들의 가중치를 어디에서 실행할지를 지속적으로 결정할 수 있게 해드립니다. 고객은 알파를 자신의 가중치에 복리로 축적해 나가는 지속적인 개선 사이클을 구축할 수 있습니다. AIP는 이를 위해 만들어졌습니다. 저희 제품이 정면 승부에서 계속 이기고 있다는 점을 확인하고 있습니다. 다른 업체들은 생산성에 집중하고 있습니다. 저희는 토큰을 고객에게 실질적인 경제적 가치로 전환하는 데 레이저처럼 집중하고 있습니다. 현실은 시장이 가치로 전환한 것보다 훨씬 더 많은 인텔리전스를 만들어냈다는 점입니다.

더 강력한 모델이 이 문제를 해결해주지는 않습니다. 병목 요인은 AIP 배포 속도입니다. 최근 실리콘밸리의 한 대형 테크 기업이 AIP와 저희 Forward Deployed Engineers를 상대로 프런티어 랩과 그들의 배포 팀을 붙여 성능 경쟁을 진행했습니다. 기억하시겠지만, FDE는 팔란티어에만 있습니다. 다른 곳은 모두 번지르르한 세일즈 엔지니어들만 보유하고 있습니다. 그 랩은 티켓팅 자동화 문제를 과제로 골랐지만, 그에 대해 어떤 가치도 만들어내지 못했습니다. 저희는 각 고객사의 고객들 각각을 위해 에이전트 스웜을 구축하고, 매출과 활용도를 끌어올리기 위해 마케팅, 패키징, 가격 변경을 선제적으로 추천했습니다. 이 작업은 1,000만 달러 ACV 계약으로 전환되었습니다. 그 랩은 퇴출당했습니다. 같은 고객, 같은 일정, 같은 모델이었습니다. 유일한 차이는 AIP와 팔란티어만의 FDE 실행 노하우였고, 그 차이가 승부를 갈랐습니다. 미국 정부 부문에서는 90%의 전년 대비 매출 성장뿐만 아니라, 임무 영향 측면에서도 놀라운 분기였습니다.

Maven은 공장 현장에서 최전방 참호에 이르기까지 합동군을 위해 계속 성과를 내고 있습니다. 지난 분기에 Maven 플랫폼에서 첫 번째 프로그램이 출범했는데, 정부의 공식 프로그램이 자신들의 프로그램을 운영할 플랫폼으로 Maven을 선택했습니다. 이들은 저희의 오픈 데이터 표준, 온톨로지, 개발자 도구, 피어링, 보안 및 기타 플랫폼 핵심 구성요소를 활용해 더 빠르게 진행하고, 부서가 선택한 지휘통제 플랫폼에 매끄러운 경험과 역량을 제공했습니다. Maven은 합동군의 개발 및 구축 플랫폼으로서도 계속해서 승리하고 있습니다. 2만5,000명 이상의 빌더와 함께, 현역 군인, 민간인, 계약업체, 그리고 기업들이 전쟁의 속도로 플랫폼 안팎에서 에이전트와 애플리케이션을 개발하고 있습니다. 이 모든 성장에도 불구하고, 저희의 전쟁부 최근 12개월 매출은 여전히 펜타곤 예산의 25bp 미만에 불과합니다.

마지막으로 지난주에는 D.C.에서 첫 번째 American Builder Summit을 개최해 American Tech Fellowship에 참여하기 위해 나선 미국인들을 기념하고, 그들이 자신의 이야기를 공유하고 직접 만든 결과물을 보여주면서 AI가 일자리와 번영을 만들어내고 있다는 점을 설명할 수 있도록 했습니다. 저희가 ATF를 만든 이유는, 저희가 목격한 가장 변혁적인 AI 활용 사례들이 전통적인 테크 배경이 없는 사람들이 말 그대로 최전선과 공장 현장에서 주도하고 있었기 때문입니다. 현재 ATF 졸업생은 1,000명을 넘어섰습니다. 연사 중 한 명인 조나는 13년 전 잠수함 부품 제조업체인 타벳에 합류해 곧바로 공장 현장에 투입됐습니다. 그는 지금도 렌치를 돌리며 생계를 이어가는, 자부심 강한 블루칼라 노동자입니다. 그는 30~40일 걸리던 생산 계획 수립을 1일 미만으로 줄이는 AI 애플리케이션을 만들었습니다. AI만으로는 그런 일을 해낼 수 없습니다.