몬트로즈 인바이런멘틀 그룹 26년 2분기 어닝콜

2026년 2분기 실적 발표 콜에 오신 것을 환영합니다. 오늘 함께하는 분들은 Vijay Mantripagada 사장 겸 최고경영자와 Allan Dicks 최고재무책임자입니다. 오늘 준비된 발언 중에는 당사 웹사이트 투자자 섹션에서 확인할 수 있는 실적 발표 자료를 일반적으로 참조할 예정입니다. 실적 발표 자료도 웹사이트에서 확인하실 수 있습니다. 2번과 3번 슬라이드로 넘어가며, 오늘 통화에는 1995년 사적 증권 소송 개혁법의 안전항 조항에 따른 미래 예측 진술이 포함되어 있음을 알려드립니다. 실제 결과는 알려진 및 알려지지 않은 위험과 불확실성으로 인해 크게 달라질 수 있으며, 이는 당사의 영업 실적과 재무 전망을 평가할 때 고려해야 할 사항입니다.

2025년 12월 31일 종료된 회계연도에 대한 연례 보고서인 Form 10-K와 2026년 6월 30일 종료된 분기에 대한 분기 보고서 Form 10-Q를 포함한 최근 SEC 제출 자료를 참조하시기 바랍니다. 이 자료들은 미래 예측 진술과 당사의 향후 실적에 영향을 줄 수 있는 주요 위험과 불확실성을 명시하고 있습니다. 당사는 미래 예측 진술을 업데이트할 의무가 없습니다. 오늘 통화에서는 연결 조정 EBITDA, 조정 순이익, 조정 주당순이익, 그리고 자유 현금 흐름과 같은 비-GAAP 재무 지표에 대해 논의하거나 제공할 예정입니다. 이러한 비-GAAP 결과는 정보 제공 목적으로 제공되며, 가장 직접적으로 비교 가능한 GAAP 지표와 분리하여 고려해서는 안 됩니다.

비-GAAP 지표가 투자자에게 유용하다고 판단하는 이유, 이 지표 사용의 일부 제한 사항, 그리고 가장 직접적으로 비교 가능한 GAAP 지표와의 조정 내역은 실적 발표 자료 부록이나 실적 발표 자료에서 확인하시기 바랍니다. 여기서 언급하는 EBITDA는 조정 EBITDA를 의미하며, 특정 사업 부문 실적과 관련 없는 경우에는 연결 EBITDA를 의미합니다. 2026년 4월 21일, 몬트로즈 환경 그룹 주식회사는 온테리스 주식회사로 사명을 변경하였습니다. 2026년 1분기부터 회사는 조직 구조와 운영 모델 변경에 따라 보고 부문을 재조정하였습니다. 회사의 평가 허가 및 대응 부문과 복원 및 재사용 부문은 새로 신설된 컨설팅 및 처리 부문으로 통합되었습니다. 회사의 측정 및 분석 부문과 기업 부문은 이번 재조정에 영향을 받지 않았습니다.

과거 실적은 이 새로운 구조에 맞게 재작성되었습니다. 이제 6번 슬라이드부터 비제이에게 발표를 넘기겠습니다.

감사합니다, 애드리언. 여러분, 안녕하세요. 참석해 주셔서 감사합니다. 시작에 앞서 전 세계 온테리스 직원들에게 감사의 말씀을 전하고 싶습니다. 그들의 헌신, 기술적 우수성, 그리고 고객에 대한 헌신이 저희 업무의 핵심입니다. 그들이 해 주는 모든 일에 감사드립니다. 고객과 서로에 대한 그들의 헌신이 저희가 계속 성공할 수 있는 이유입니다. 오늘 오후에는 2분기 실적에 대한 저희의 생각을 공유하고, 업데이트된 2026년 전망을 논의하며, 온테리스를 강화하고 모든 이해관계자에게 가치를 창출하기 위해 집중하고 있는 우선순위를 요약하겠습니다. 저희는 매 분기마다 말씀드렸듯이, 저희 사업은 연간 단위로 평가하는 것이 가장 적합합니다. 환경 과학 기반 솔루션에 대한 수요는 특정 분기에 변동성이 있을 수 있으며, 특히 환경 긴급 대응 활동이 과거 수준보다 크게 높거나 낮을 때 그렇습니다.

연간 단위로 보면, 기본적인 수요 프로필과 사업의 장기적 추세는 매우 일관적입니다. 이 때문에 저희는 운영을 연간 단위로 관리합니다. 투자자 여러분도 저희 실적을 이와 같이 평가하시길 권장합니다. 2분기 매출은 1억 8,670만 달러로, 역사적으로 낮은 환경 긴급 대응 및 관련 복구 서비스로 인해 당사 예상치를 밑돌았습니다. 연결 조정 EBITDA는 3,190만 달러로 매출의 17.1%를 차지했습니다. 매출은 감소했지만, EBITDA 마진은 전년 동기 16.9%에서 상승했으며, 이는 지속적인 비용 최적화의 성공을 반영합니다. 또한 2025년 2분기에는 단일 환경 긴급 대응 사건과 그에 따른 복구 작업과 관련된 약 5,360만 달러의 매출이 포함되었음을 다시 한 번 알려드립니다. 2분기 매출은 감소했지만, 단일 사건을 제외하면 2026년 2분기 매출은 성장했습니다.

상반기 실적과 현재 가시성을 바탕으로 연간 매출 가이던스 범위를 7억 4천만 달러에서 7억 9천만 달러로 업데이트합니다. 이 수정된 범위는 중간값 기준 세 가지 요인을 반영합니다. 첫째, 약 4,500만 달러 감소한 패스스루(pass-through) 매출입니다. 둘째, 약 4,000만 달러 감소한 긴급 대응 매출입니다. 셋째, 약 2,000만 달러의 기타 매출 영향입니다. 기타 매출 영향의 예로는 최근 발행된 연방 및 주 공기 허가 규정에 대한 일부 임시 규제 유예가 포함됩니다. 연간 EBITDA 가이던스 범위도 1억 1,700만 달러에서 1억 2,000만 달러로 업데이트하며, 중간값 기준 900만 달러 증가한 수치입니다. 고무적인 점은 매출이 더 크게 감소했음에도 EBITDA에 미치는 영향은 제한적이며, 마진은 오히려 상승했다는 것입니다. 이 업데이트된 EBITDA 가이던스 범위 내 모든 결과는 온테리스의 새로운 기록이 될 것입니다.

이는 단순한 재무적 이정표가 아닙니다. 매출 기대치가 하향 조정된 해에도 사업이 더욱 수익성 있게 성장하고 있다는 증거입니다. 업데이트된 가이던스 중간값 기준 EBITDA 마진은 15.5%로 상승했으며, 이는 전년 대비 약 150 베이시스 포인트, 2026년 기존 가이던스 대비 50 베이시스 포인트의 마진 확장을 의미합니다. 성공적인 지속적 비용 최적화가 매출 하락에 따른 수익 영향의 상당 부분을 상쇄하고 있습니다. 매출 전망이 낮아졌음에도 불구하고, 핵심 사업의 견고한 실적 덕분에 연간 영업 현금 흐름 기대치는 연초와 거의 변함이 없다는 점도 중요합니다. 우리는 2026년 하반기에 7,000만 달러에서 8,000만 달러를 포함해 연간 EBITDA의 약 60%에 해당하는 강력한 영업 현금 흐름을 계속 기대합니다.

또한, 2025년에 3,000만 달러의 자사주 매입, 2025년 성과에 따른 추가 1,600만 달러 보너스 지급, 올해 상반기 1,100만 달러의 인수 관련 지급에도 불구하고 연말 레버리지는 전년과 동일한 약 2.5배를 예상합니다. 종합하면, 수정된 기대치는 핵심 사업의 기초 성장, 수익성 개선, 그리고 강력한 현금 창출력을 반영합니다. 우리의 기대는 비교적 예측 가능한 테스트 사업과 알려진 컨설팅 및 처리 프로젝트에 기반하고 있습니다. 명확히 말씀드리자면, 2026년 전망의 이러한 변화가 온테리스에 있어 환경 긴급 대응의 중요성을 감소시키는 것은 아닙니다. 긴급 대응은 고객에게 중요한 역량이며, 우리에게는 매력적인 사업이자 교차 판매에 중요한 역할을 합니다. 이는 종종 초기 대응을 훨씬 넘어서는 장기 고객 관계의 시작점이 됩니다.

업데이트된 전망은 현재 우리가 보고 있는 활동을 반영하며 아직 발생하지 않은 환경 긴급 상황은 포함하지 않습니다. 우리는 고객 서비스, 비용 절감 유지, 알려진 컨설팅 및 처리 프로젝트 실행, 테스트 사업의 지속적인 모멘텀 지원, 그리고 매출의 더 큰 비중을 수익과 현금 흐름으로 전환하는 데 집중하고 있습니다. 이러한 노력이 온테리스를 강화하고 있으며, 우리의 핵심 가설은 변함이 없습니다. 환경 문제는 점점 더 상호 연결되고 있으며, 고객들은 운영 전반에 걸친 일련의 상호 연결된 문제를 해결할 수 있는 파트너를 찾고 있습니다. 바로 온테리스가 위치한 곳이며, 그로 인해 기본 수요가 여전히 강력합니다. 지난 몇 년간 구축한 통합 플랫폼 덕분에 일부 수익원이 초기 기대치에 미치지 못하는 해에도 수익성을 개선할 수 있습니다.

또한 우리는 가치 평가 및 부채 비율 범위 내에서 엄격한 추가 인수를 재개할 것으로 예상합니다. 이 모든 노력이 주주 가치를 극대화하는 데 계속 기여할 것이라고 믿습니다. 이제 앨런에게 넘겨 업데이트된 전망과 재무 실적을 더 자세히 설명하도록 하겠습니다.

감사합니다, 비제이. 업데이트된 전망부터 시작해 2분기 재무 성과와 그 배경에 대해 말씀드리겠습니다. 업데이트된 전망을 이해하는 가장 쉬운 방법은 두 가지 다리를 통해 생각하는 것입니다. 첫 번째는 매출 다리이고, 두 번째는 수익 다리입니다. 매출부터 시작하겠습니다. 수정된 연간 매출 범위 7억 4천만 달러에서 7억 9천만 달러는 3,500만 달러에서 5,500만 달러의 낮은 대행 매출, 3,500만 달러에서 4,500만 달러의 낮은 긴급 대응 매출, 그리고 1,500만 달러에서 2,000만 달러의 기타 매출 감소를 반영합니다. 이 매출 구성 요소들은 서로 다른 마진 프로필을 가지고 있습니다. 이는 오늘 업데이트된 전망을 평가할 때 중요한 고려 사항입니다. 수정된 연간 EBITDA 가이드라인 1억 1,700만 달러에서 1억 2,000만 달러의 중간값에서 다리는 다음과 같습니다. 하위 대행 매출은 하청업체 및 비노무 직접비용에 대한 매출로, 일반적으로 노무 기반 서비스 매출보다 훨씬 낮은 마진을 가집니다.

낮은 대행 매출은 예상 EBITDA를 약 450만 달러 감소시킵니다. 반면, 더 높은 마진의 긴급 대응 매출 감소는 예상 EBITDA에 약 1,000만 달러 영향을 미칩니다. 기타 모든 영향은 순 550만 달러의 이익으로, 이는 낮은 기타 매출 영향과 성공적인 지속적 비용 최적화 및 운영 효율성의 이익이 더해진 결과입니다. 3분기 예상 매출은 1억 9,000만 달러에서 2억 1,000만 달러 사이이며, 해당 매출 범위 중간값 기준 EBITDA 마진은 17%에서 18%로 제시했습니다. 2025년 3분기에는 비제이 씨가 언급한 단일 대응 사건과 관련된 상당한 회복 매출이 포함되었음을 상기시켜 드립니다. 2026년 3분기 예상 매출은 전년 대비 감소할 것으로 보입니다. 예상 3분기 EBITDA는 증가할 것이며, EBITDA 마진도 크게 상승할 것입니다. 이러한 가이던스 프레임워크를 염두에 두고, 보고된 실적을 살펴보겠습니다.