Qnity Electronics, Inc. Goldman Sachs Communacopia + Technology Conference 2026

고마워요, 짐. 여기 와서 기쁩니다.

네, 감사합니다, 짐. 저희는 분사와 회사 출범 1주년을 앞두고 있습니다. 출범하기에 정말 좋은 한 해였죠. 이보다 더 좋은 타이밍을 고르기는 어려웠을 겁니다. 큐니티는 반도체 생태계에서 사실상 가장 큰 순수 소재 솔루션 제공업체입니다. 저희는 스택의 프런트엔드부터 백엔드까지 전 영역에 걸친 풀 라인업 솔루션을 제공하고 있으며, 여기에는 프런트엔드 반도체 팹 소재와, 사업 내에서 가장 빠르게 성장해 온 영역 중 하나인 미들-오브-라인(MOL) 고도 패키징 소재가 포함됩니다. 백엔드에서는 AI용 PCB와 고부가 조립을 하고 있고, 열 관리 및 EMI 차폐 같은 분야도 다루는데, 이 역시 매우 견조하게 성장하고 있습니다. 저희는 AI 생태계의 주요 선도 고객들과 탄탄한 포지셔닝을 갖추고 있으며, 특히 가장 첨단 기술 분야에서 강점을 보유하고 있습니다.

고성능 컴퓨팅이든 첨단 연결성이든, AI 및 이러한 첨단 기술을 둘러싼 트렌드가 고객사의 기술 로드맵 성공을 뒷받침하는 과정에서 저희의 성장을 강하게 견인해 왔습니다. 저희는 고객사들을 ‘로컬 포 로컬(local for local)’ 운영 모델로 지원하고 있는데, 저희에게 이는 주요 고객들이 위치한 곳과 가까운 지역에 제조와 R&D 활동을 함께 배치한다는 의미입니다. 따라서 제조 및 혁신 관점에서 미국에서도 상당한 규모의 생산거점과 존재감을 보실 수 있을 것이고, 저도 최근에 대만, 한국, 일본, 중국을 다녀왔습니다. 그래서 출발이 좋습니다. 저희가 만들어가고 있는 진전에 매우 고무되어 있으며, 앞으로의 미래가 기대됩니다.

네, 좋은 질문입니다. 저희에게 최우선 과제는, 특히 상장한 지 얼마 안 된 기업으로서, 안정적이고 일관되게 실행해 왔다는 트랙 레코드를 구축하는 것이었습니다. 저희 사업은 90%가 유닛(출하량) 기반의 소모품이라고 말씀드리는데, 업계 전반의 유닛 물량에 대한 레버리지가 매우 큽니다. 이를 가늠하는 최고의 지표는 전통적으로 보통 MSI였습니다. 저희는 가장 첨단 기술에서의 콘텐츠, 기회, 성장에 기반해 MSI를 상회하는 성과를 내고 있습니다. 올해의 초과 성과와 관련해, 상반기에 보여드린 실적에 저희는 매우 만족하고 있습니다. 저희는 MSI 대비 거의 2배 수준으로, 통상적으로 나타나던 초과 성과보다 다소 높습니다. 이는 저희가 보고 있는 성장의 대부분이 고객사의 가장 첨단 기술에서 나오고 있기 때문입니다.

반도체 업계에서 3나노 및 2나노 기술로 거두고 있는 성과, 첨단 패키징의 급격한 확산, 열 관리의 급부상이 모두 저희 성장을 견인하고 있습니다. 두 개 세그먼트 전반을 조금 설명드리자면, 저희는 두 개의 사업 부문으로 운영하고 있습니다. 하나는 반도체에 집중하고, 다른 하나는 미들 오브 더 라인과 백엔드 인터커넥트 솔루션에 집중합니다. 반도체 부문에서는 매출의 약 40%가 실제로 첨단 노드에 판매되고 있습니다. 저희는 첨단 노드를 7나노 미만의 모든 공정으로 보고 있습니다. 해당 사업은 올해 저희에게 매우 견조하게 성장하고 있으며, 상반기 기준으로 약 20% 성장했습니다. 인터커넥트 부문에서도 가장 첨단 기술을 둘러싼 유사한 트렌드가 나타나고 있는데, 첨단 패키징, 열 관리, AI용 PCB가 해당 부문의 약 30%를 차지하며, 이는 전년 대비 50% 이상 성장하고 있습니다.

제가 가장 기대하는 부분은 업계와 모든 고객사들이 주로 선단 공정에서 캐파를 확대하기 위해 투자하고 있다는 점입니다. 대만, 한국, 일본은 물론 애리조나, 텍사스 등에서도 가장 첨단 기술을 지원하기 위한 신규 팹이 가동에 들어오고 있습니다. 이 모든 것이 향후 전망에 매우 긍정적으로 작용할 것입니다. 첨단 패키징 캐파가 크게 늘어나고, 많은 PCB 고객사들이 더 정교하고 고사양의 인쇄회로기판을 만들 수 있도록 역량을 업그레이드하고 있습니다. 이런 제품들은 모두 더 고도화되고 더 특수한 소재를 필요로 하는데, 이것이 바로 기술 선단에서 당사의 콘텐츠 성장(점유 확대)을 견인하고 있습니다. 저희는 이런 모멘텀이 올해 남은 기간에도 지속되면서 초과 성과를 이어갈 것으로 보고 있으며, 2027년으로 넘어가는 환경도 매우 우호적일 것으로 예상합니다.

음, 인터커넥트는 역사적으로 보면 반도체가 항상 조금 더 빠르게 성장해 왔습니다. 다만 열 관리와 첨단 패키징이 빠르게 부상하면서, 인터커넥트 부문이 더 빠른 성장세를 보이고 있습니다. 그 성장세가 워낙 폭발적이었기 때문에 이런 추세는 향후 1년 정도는 이어질 가능성이 크고, 저희는 그 분야의 여러 핵심 제품 카테고리 전반에서 선도적인 기술 포지션을 갖추고 있어 매우 유리한 위치에 있습니다. 저는 IC가 앞으로도 반도체를 계속 앞지를 것으로 예상하지만, 두 부문 모두에서 매우 좋은 성장을 기대하고 있습니다.

네, 아마도 잠시 후 여기 옆에 계신 분에게도 좋은 질문일 것 같습니다. 다만 저희 포트폴리오 관점에서 보면, 앞으로 몇 년 동안 특히 기대하는 것이 두 가지가 있습니다. 첫 번째는 AI 주도의 전환이 현대 경제 전반으로 계속 확산된다는 점입니다. 지금까지 저희가 본 빠른 성장은 대부분 데이터센터에서 나타났습니다. 그리고 데이터센터 성장은 정말 훌륭했습니다. 저희도 고객사들과 함께 그 수혜를 분명히 누려 왔지만, 이는 AI 주도 전환의 첫 번째 단계에 불과합니다. 저는 그 다음 단계의 부상이 기대되는데, 데이터센터는 기본적으로 클라우드 컴퓨팅을 의미합니다. AI가 말하는 법을 배우고 생각하는 법을 배운 곳이죠.