아날로그 디바이스 Morgan Stanley Technology, Media & Telecom Conference 2026
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좋습니다. 여러분, 다시 오신 것을 환영합니다. 저는 모건스탠리 반도체 리서치의 조 무어입니다. 아날로그 디바이시스의 EVP 겸 CFO이신 리처드 푸초 씨를 모시게 되어 매우 기쁩니다.
감사합니다. 와 주셔서 감사합니다. 초대해 주셔서 감사합니다.
우선 이번 사이클에서 현재 우리가 어느 구간에 있는지부터 시작해 보겠습니다. 계절적 수준을 웃도는 실적을 9개 분기 연속으로 기록하셨습니다. 특이 요인에 따른 성장도 있고, 초기 단계의 경기순환적 동인도 일부 있는 것으로 보이는데요. 이 모든 흐름 속에서 현재 위치에 대한 전반적인 관점을 말씀해 주실 수 있을까요?
네. 특이 요인부터 말씀드리겠습니다. 그리고 이 흐름이 어디서 시작됐다고 봤는지 조금 되짚어 보겠습니다. 저희가 약 6개 분기 전에, 사업 포트폴리오 중 꽤 견조한 일부가 성장 조짐을 보이기 시작했고, 실제로 분기 순증이 나타나기 시작할 것으로 예상한다고 말씀드린 바 있습니다. 그 성장의 상당 부분은 몇몇 매우 강한 성과를 내는 사업들에 의해 견인되고 있었습니다. 특이 요인 관점에서 보면, 아마 제가 그중 몇 가지에 대해 말씀드린 것을 들으셨을 겁니다. 저희 ATE 사업이 매우 강세를 보였습니다. ATE는 산업(Industrial) 최종시장 내 하위 구성 요소 중 하나입니다. 이는 고성능 컴퓨팅과 고대역폭 메모리에 대한 지속적인 수요에 의해 명확히 뒷받침되고 있습니다. 이런 수요는 더 복잡한 테스트를 필요로 하고, 그 결과 고도화된 테스터가 필요해집니다.
저희는 ATE에서 매우 강한 포지션을 갖고 있기 때문에, 이 시장은 저희에게 매우 강한 시장이었습니다. 이 사업이 2025년에 전년 대비 40% 이상 성장했고, 올해에도 그 강세가 이어지고 있다고 말씀드렸던 것으로 기억합니다. 또 저희 항공우주 및 방산 사업을 보시면, 그 사업과 현재 도달한 규모에 대해서도 말씀드려 왔습니다. 그 사업은 매우 견조했습니다. 또한 미 정부의 군사 및 항공우주 지출이 증가할 것으로 예상되고, 유럽에서도 지출 수준이 높아질 것으로 예상되는 만큼, 시장에서도 상당히 강한 순풍이 있습니다. 이 두 가지가 저희 산업 사업 내 두 부문에서 정말 강력한 동인이었습니다.
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