머컨틸 은행 26년 3분기 어닝콜

네, 시작해 주십시오. 안녕하세요. 함께해 주셔서 감사합니다.

오늘은 2026년 3분기 회사의 재무 실적을 살펴보겠습니다. 오늘 아침 저와 함께하는 팀원은 레이 라이트스마 사장 겸 최고경영자와 척 크리스마스 수석부사장 겸 최고재무책임자입니다. 먼저 레이와 척이 준비된 발언을 드리고, 이번 분기 실적을 다룬 발표 자료도 함께 참고하겠습니다. 오늘 앞서 배포한 보도자료와 발표 자료는 mercbank.com에서 확인하실 수 있습니다. 준비된 발언을 마친 뒤 질문을 받겠습니다. 시작하기에 앞서, 이번 컨퍼런스콜에는 매출, 이익, 자본구조에 대한 전망과 회사 사업의 계획 및 목표에 관한 진술 등 특정 미래예측진술이 포함될 수 있음을 알려드릴 책임이 있습니다.

회사의 최신 미국 증권거래위원회 제출 서류에 설명된 요인으로 인해 회사의 실제 실적은 오늘 발표된 미래예측진술과 크게 다를 수 있습니다. 회사는 이번 컨퍼런스콜에서 발표된 미래예측진술을 업데이트할 의무를 지지 않습니다. 시작하겠습니다. 레이, 말씀해 주시겠습니까? 감사합니다, 니콜.

3분기 실적은 상업 금융 전문성을 바탕으로 높은 수익률을 창출한다는 기조를 이어갔습니다. 제 발언에서는 순이자마진, 대출 및 예금 성장, 자산 건전성, 비이자수익, 비이자비용의 주요 내용을 말씀드리겠습니다. 이어서 척이 이번 분기의 구체적인 내용을 설명하겠습니다. 2026년 3분기 순이자마진은 3.73%로, 2025년 3분기 3.49%에서 개선됐습니다. 이러한 개선은 주로 이스턴 인수와 예금 기반 정비에 따른 조달비용 감소에 힘입은 것입니다. 예금 기반 정비에는 중개 예금 축소와 고정금리 대출 및 유가증권의 금리 재조정이 포함되며, 2026년과 2027년에도 자산 금리 재조정 기회가 이어질 것으로 예상됩니다. 또한 금리 환경이 역동적으로 변화하는 가운데 마진이 확대됐습니다.

2025년 3분기부터 2026년 1분기까지 SOFR은 67bp 하락했으며 순이자마진은 6bp 상승했습니다. 2026년 1분기부터 3분기까지 SOFR은 변동이 없었지만 순이자마진은 18bp 상승해, 앞서 말씀드린 조치의 효과를 보여줍니다. 투자자 프레젠테이션 11페이지의 차트에서 이러한 추이를 확인하실 수 있습니다. 대출 부문을 살펴보면, 최대 자산군인 상업 대출은 전년도 말 분기 대비 9% 증가했으며, 2025년 3분기 대비 매출이 17% 증가하는 데 기여했습니다. 이러한 성장은 자산 및 사업 매각, 잉여 현금흐름, 2차 시장 차환에 따른 조기 상환액이 증가한 가운데 이뤄졌습니다. 2026년 9월 30일로 끝나는 9개월 동안 조기 상환액은 총 4억 4,800만 달러로, 2025년 같은 기간의 3억 600만 달러와 비교됩니다.

한편, 건설 대출의 미인출 잔액을 포함한 대출 약정액은 2026년 9월 30일 기준 5억 8,900만 달러로, 5개 분기 만에 최고치를 기록했습니다. 2025년 9월 30일에는 3억 8,600만 달러였습니다. 자산 건전성은 계속 양호합니다. 부실자산은 2026년 9월 30일과 2025년 9월 30일 기준 총자산의 각각 14bp와 16bp에 불과했습니다. 2026년 9월 30일 기준 연체 대출은 총대출의 3bp에 불과합니다. 상업·산업 대출과 자가 점유 상업용 부동산 대출의 비중은 상업 대출 포트폴리오의 목표치인 55%에 근접해 있으며, 대출 유형별로 적절히 분산돼 있습니다. 이러한 견조한 지표는 지속적으로 엄격하게 유지해 온 대출 심사 기준과 탄탄한 신용 문화, 양질의 고객 기반을 반영합니다. 조달 측면에서는 예금에 집중해 온 노력이 계속 성과를 내고 있습니다.

총예금은 2026년 9월 30일로 끝나는 최근 12개월 동안 17% 증가했습니다. 무이자 예금은 22%, 이자 지급 예금은 15% 늘었습니다. 이러한 증가는 주로 상업 고객 관계의 확대, 공공기금 시장에서의 고객 관계 구축, 그리고 물론 이스턴 미시간 뱅크 인수를 반영합니다. 중요한 점은 같은 기간 정기예금이 약 1억 8,000만 달러 감소했음에도 전체 예금이 증가했다는 것입니다. 이 감소는 주로 중개 정기예금의 축소를 의미합니다. 그 결과 조달 구성의 전반적인 질은 계속 개선되고 있으며, 비용이 더 높은 기간성 조달에 대한 의존도도 계속 낮아지고 있습니다.

2026년 첫 9개월간 비이자이익은 2025년 같은 기간보다 총 16% 증가했습니다. 계좌 수수료 수익은 34%, 신용카드 및 직불카드 수익은 22%, 스왑 수익은 11% 늘었으며, 이는 상당 부분 상업 고객 관계의 확대를 반영합니다. 당사는 2026년을 인력과 기술에 투자하는 해로 규정해 왔으며, 여기에는 핵심 시스템 제공업체 변경도 포함됩니다. 이러한 투자는 비이자비용에 반영돼 있습니다. 인력 투자는 회사 전반의 추가 비용을 포함하며, 특히 동남부 미시간 지역에서 해당 시장의 변동에 따른 기회를 활용하기 위한 비용이 포함됩니다. 척 크리스마스가 향후 분기의 정상화된 비용 수준에 대해 설명드리겠습니다.

당사는 이스턴과의 통합에 대해 계속 기대를 갖고 있습니다. 특히 동남부 미시간을 비롯한 미시간 시장의 변동을 활용해 은행의 고객과 직원을 늘릴 기회가 있습니다. 이상으로 제 발언을 마치겠습니다. 이제 척에게 통화를 넘기겠습니다.

레이, 감사합니다. 여러분, 안녕하십니까. 오늘 아침, 2026년 3분기 순이익이 2,410만 달러, 희석주당 1.39달러라고 발표했습니다. 이는 2025년 3분기의 순이익 2,380만 달러, 희석주당 1.46달러와 비교됩니다. 2026년 첫 9개월 순이익은 총 7,270만 달러, 희석주당 4.21달러로, 2025년 첫 9개월의 6,590만 달러, 희석주당 4.06달러와 비교됩니다. 두 기간 모두 순이익 증가는 주로 순이자이익과 비이자이익 증가에 따른 것으로, 이는 비이자비용과 연방 소득세 비용의 증가를 상회했습니다.

2025년 말 이스턴 미시간 인수 및 현재 진행 중인 코어 뱅킹·디지털 뱅킹 시스템 전환과 관련된 비경상 비용, 그리고 기타 소규모 일회성 항목의 영향을 제외하면, 조정 순이익은 2026년 3분기 2,450만 달러, 희석주당 1.42달러, 2025년 3분기 2,430만 달러, 희석주당 1.50달러, 2026년 첫 9개월 7,610만 달러, 희석주당 4.41달러, 2025년 첫 9개월 6,640만 달러, 희석주당 4.09달러였습니다. 조정 희석주당순이익은 2026년 3분기에 2025년 3분기보다 0.08달러, 약 5% 감소했으며, 2026년 첫 9개월에는 2025년 첫 9개월보다 희석주당 0.32달러, 약 8% 증가했습니다.

당사는 이러한 비일반회계기준 지표가 핵심 수익 실적을 반영하고, 당기와 전기 실적을 보다 정확하게 비교할 수 있게 해준다고 판단합니다. 2026년 3분기와 첫 9개월의 대출 이자수익은 전년 동기보다 증가했습니다. 이는 주로 대출 성장에 따른 것으로, 대출 수익률 하락이 증가분 일부를 상쇄했습니다. 2026년 3분기 평균 대출 잔액은 49억 7,000만 달러로, 2025년 3분기 46억 달러보다 3억 달러 증가했습니다. 머캔타일 뱅크는 2026년 내내 기업 대출 자금 집행이 견조했지만, 일부 대형 기업 대출에서 상당한 규모의 조기 상환과 부분 상환도 발생해 그 합계가 4억 4,800만 달러에 달했습니다. 2026년 3분기 대출 수익률은 2025년 3분기보다 23bp 낮았습니다. 이는 주로 2025년 마지막 4개월 동안 연방기금금리가 총 75bp 하락한 데 따른 것입니다.

2026년 3분기와 첫 9개월의 유가증권 이자수익은 유가증권 포트폴리오 확대와 수익률 상승에 힘입어 전년 동기보다 증가했습니다. 잔액 증가와 수익률 상승은 이스턴 미시간 인수와 더불어 포트폴리오의 지속적인 확대, 그리고 머캔타일 뱅크의 만기 도래 저수익 투자자산 재투자를 반영합니다. 평균 잔액은 2억 8,400만 달러 증가했고, 평균 수익률은 전분기 대비 53bp 상승했습니다. 기타 이자수익자산에 대한 이자수익은 2026년 3분기에 2025년 3분기보다 감소했지만, 2026년 첫 9개월에는 2025년 같은 기간보다 증가했습니다. 기타 이자수익자산의 상당 부분은 시카고 연방준비은행에 예치된 자금으로 구성됩니다.