마이크론 테크놀로지 26년 4분기 어닝콜

사티아, 진행해 주십시오. 감사합니다. 마이크론 테크놀로지의 2026 회계연도 4분기 실적 발표 컨퍼런스콜에 오신 것을 환영합니다.

오늘 저와 함께하는 분은 산제이 메흐로트라 회장 겸 최고경영자와 마크 머피 최고재무책임자입니다. 오늘 컨퍼런스콜은 오디오와 슬라이드를 포함해 투자자 관계 웹사이트 investors.micron.com에서 생중계됩니다. 분기 실적을 상세히 설명하는 보도자료와 오늘 컨퍼런스콜의 사전 발언문도 웹사이트에 게시되어 있습니다. 오늘 논의에는 위험과 불확실성이 따르는 미래예측진술이 포함되어 있습니다. 이러한 미래예측진술에는 당사의 향후 재무 및 영업 실적과 사업 모델에 관한 진술뿐 아니라 당사의 사업, 고객, 시장, 업계, 제품, 규제 및 기타 사안의 동향과 전망에 관한 진술이 포함됩니다. 이러한 진술은 당사의 현재 가정을 토대로 하며, 당사는 해당 진술을 업데이트할 의무를 지지 않습니다.

실제 결과가 예상과 크게 달라질 수 있는 위험과 불확실성에 대한 자세한 내용은 당사의 최신 Form 10-K 및 Form 10-Q 재무보고서와 SEC에 제출한 기타 서류를 참조해 주십시오. 달리 명시하지 않는 한, 오늘 논의하는 재무 실적은 비일반회계기준 기준으로 제시됩니다. 일반회계기준과 비일반회계기준 재무 지표의 조정 내역은 당사 웹사이트에서 확인하실 수 있습니다. 이제 산제이에게 회의를 넘기겠습니다.

감사합니다, 사티아. 마이크론은 2026 회계연도 4분기에 매출, 매출총이익률, 주당순이익에서 모두 큰 폭의 신기록을 세우며 탁월한 실적을 거뒀고, 각 지표는 가이던스 상단을 웃돌았습니다. 2026 회계연도는 매우 훌륭한 한 해였습니다. 매출은 지난해 기록의 3.5배에 달했고, 데이터센터 매출은 4배 증가했습니다. 마이크론의 2026 회계연도 D램 매출은 1,000억 달러를 넘어섰습니다. 이처럼 놀라운 실적을 가능하게 해준 전 세계 임직원 여러분의 헌신적인 노고에 감사드립니다. 임직원들의 노력과 마이크론의 뛰어난 실행력을 인정해 모든 글로벌 팀원의 2026 회계연도 인센티브 보상을 인상했습니다. 이는 성과 중심 문화를 더욱 강화하고 팀원의 성공을 장기적인 주주가치 창출과 연계하기 위한 것입니다. 2026 회계연도가 훌륭한 한 해였지만, 2027 회계연도는 그보다 더 나을 것으로 예상합니다.

지난 실적 발표 이후 업계 수요가 더욱 강해졌으며, 2027년과 2028년에는 메모리 및 스토리지의 수급 여건이 2026년보다 훨씬 더 타이트해질 것으로 예상합니다. AI는 점점 더 지능화되고 있으며, 메모리는 이러한 지능과 고객 플랫폼의 경쟁력을 높여줍니다. 오픈소스 모델을 사용하든 폐쇄형 모델을 사용하든, 최종 시장 전반의 AI 애플리케이션은 서로 경쟁하는 다양한 고객 플랫폼에서 실행됩니다. 이러한 플랫폼에는 모두 한 가지 중요한 공통점이 있습니다. 메모리와 스토리지의 성능 및 용량이 플랫폼의 가치 제안을 강화한다는 점입니다. 메모리 성능이 더 뛰어난 플랫폼에서 AI 애플리케이션을 실행하면 더욱 확장 가능한 성장과 사용이 가능하고, 최종 사용자 경험이 개선되며, 사용자가 AI 애플리케이션에서 얻는 가치도 높아집니다. 메모리가 고객에게 갖는 전략적 중요성은 마이크론에 그 어느 때보다 큰 차별화 기회를 제공합니다.

메모리 계층 전반에서 점점 더 복잡해지는 제품군에 대한 AI 기반 수요에 대응하면서, 차별화된 성능과 품질, 출시 기간 단축, 지리적으로 다변화된 공급을 제공할 기회를 얻고 있습니다. 여기에는 미국에서 생산하는 DRAM도 포함됩니다. 또한 고부가가치 솔루션에 주력함으로써 경쟁사보다 더 고도화된 제품 믹스를 확보할 기회도 있습니다. 마이크론의 기술 리더십과 탄탄한 제품 포트폴리오, 전략적 고객 계약, 탁월한 제조 역량은 이러한 기회를 활용할 수 있는 기반이 됩니다. 마이크론은 업계의 기술 선도 기업입니다. 1감마 DRAM과 G9 NAND는 현재 당사의 최대 생산 노드이며, 마이크론 역사상 생산량이 가장 많은 노드가 될 전망입니다. 차세대 DRAM 및 NAND 기술 노드 개발도 순조롭게 진행되고 있으며, 2027년 하반기에 양산을 시작할 계획입니다.

이러한 기술 노드와 첨단 패키징 역량을 활용해 업계 선도 HBM, 고용량 SOCAMM, 고용량·고성능 DDR 모듈, 데이터센터 SSD 제품 등 메모리 계층 전반에서 선도적인 제품을 제공하고 있습니다. 이번 10년이 끝난 뒤에도 이어질 고객 수요 증가에 대응하기 위해 글로벌 제조 시설 확장에 주력하고 있습니다. 버지니아, 아이다호, 뉴욕의 팹을 통해 DDR, LPDRAM, HBM 제품의 장기적인 미국 내 공급 안정성을 확보하고자 투자하고 있습니다. 이를 통해 데이터센터, PC, 모바일, 자동차, 항공우주 및 방위산업, 의료, 휴머노이드 로봇, 기타 산업 및 소비자 시장 등 다양한 시장의 고객을 지원할 계획입니다. 지난 분기에는 뉴욕 첫 팹의 콘크리트 타설을 기념했으며, 첫 웨이퍼 생산은 2030년에 시작될 것으로 예상합니다.

ID1 팹은 2027년 중반에 웨이퍼 생산을 시작할 예정입니다. ID2는 2028년 후반에 웨이퍼 생산을 시작할 예정입니다. 4분기에는 기술 노드 전환을 지원하기 위해 일본 DRAM 팹 증설 착공식을 개최했으며, 첫 제품 생산은 2028년 후반에 시작될 것으로 예상합니다. 대만에서는 통뤄 시설에서 2027년 중반에 의미 있는 규모의 제품 출하를 시작할 예정입니다. 싱가포르에서는 HBM 첨단 패키징 시설의 클린룸 준비가 계획보다 앞서 진행되고 있으며, 첫 제품 생산은 2027년 초에 시작될 것으로 예상합니다. 또한 싱가포르의 신규 NAND 시설은 공사가 순조롭게 진행되고 있으며, 2028년 하반기에 생산을 시작할 예정입니다. 신규 DRAM 및 NAND 제조 시설의 생산량은 증산에 시간이 걸리며, 첫 생산이 시작된 후 몇 분기가 지나면서 점차 의미 있는 규모로 늘어납니다.

마이크론의 전략적 고객 계약은 당사의 사업 전환을 가속화합니다. 다년간의 최소구매보장형 계약은 장기 공급 계획을 더욱 정교하게 수립할 수 있게 하고, 견조한 재무 실적의 지속성과 예측 가능성을 높여줍니다. 또한 고객에게 공급을 보장하고 기술 로드맵 협력을 심화합니다. 이는 다시 고객이 사업에 더욱 자신 있게 투자할 수 있도록 돕고, 고객사의 최종 소비자가 제품과 서비스를 통해 혜택을 누릴 수 있게 합니다. 현재까지 전략적 고객 계약 26건을 체결했으며, 이 계약의 매출 비중은 2030년까지 당사 매출의 35%를 넘을 것으로 추산하고 있습니다. 이렇게 추산한 매출의 4분의 3에는 확정된 가격 체계가 적용되며, 그중 대다수는 하한가와 상한가가 설정된 가격 구간을 두고 있습니다. 전략적 고객 계약 관련 예상 매출의 나머지 4분의 1은 시장 가격을 기준으로 정기적으로 가격을 협상합니다.

고객들은 2030년 이후까지 공급을 보장하는 전략적 고객 계약을 원하고 있으며, 당사는 이제 2031년까지 이어지는 계약을 체결했고, 두 건의 계약은 1년 연장해 2031년까지로 기간을 늘렸습니다. 가격이 포함된 신규 전략적 고객 계약 논의에서는 당시의 시장 여건과 전망을 반영해 더 높은 가격으로 협상합니다. 체결된 전략적 고객 계약 및 연장 계약 26건과 관련한 고객의 재정적 약정은 320억 달러로 늘었으며, 대부분은 현금 예치금입니다. 이러한 재정적 약정은 메모리와 스토리지에 대한 장기 수요를 향한 고객의 확신을 보여줍니다. 최종 시장별 실적과 관련해서는 고용량 DDR 및 서버용 LP DRAM, 데이터센터 SSD, PC, 스마트폰, 물리적 AI 제품 포트폴리오의 주요 내용이 담긴 실적 보도자료를 참고해 주시기 바랍니다. 2026년과 2027년 모두 서버 출하량이 10%대 후반의 증가율을 기록할 것으로 예상합니다.

메모리 공급이 빠듯한 가운데 콘텐츠 탑재량 증가율이 기존 예상보다 다소 낮아지면서도 서버 출하량은 견조한 성장을 이어갈 것으로 보입니다. 모델 파라미터 규모 확대, 컨텍스트 길이 증가, 동시 처리량 증가는 AI 워크로드를 효율적으로 실행하는 데 필요한 메모리 및 스토리지 탑재량을 계속 늘리고 있습니다. 마이크론은 기술 리더십과 제조 역량을 활용해 메모리 계층 전반에 걸쳐 혁신적인 제품을 데이터센터 고객에게 제공하고 있습니다. HBM 부문에서는 고객 기반을 확대하며 출하량을 늘린 가운데, 2026 회계연도 4분기 매출이 해당 분기 전체 회사 매출보다 빠르게 성장했습니다. 2027년 달력연도 HBM 비트 공급량의 대부분에 대해 계약을 체결했으며, 전년 대비 큰 폭의 가격 인상으로 범용 DRAM과의 매출총이익률 격차를 좁히고 있습니다. HBM4 양산 확대도 순조롭게 진행하고 있습니다.

향후 HBM 제품을 위한 탄탄한 로드맵을 갖추고 있으며, 차세대 GPU와 NV링크 퓨전 플랫폼에 적용될 업계 최초의 맞춤형 HBM4E 구현 제품인 NV-HBM을 엔비디아와 함께 개발하게 되어 자랑스럽게 생각합니다. NAND 부문에서는 KV 캐시 오프로드에 사용되는 AI 컨텍스트 메모리 스토리지와 HDD 대체 기회가 SSD의 시장 기회를 확대하고 있습니다. 2026 회계연도 4분기 데이터센터 SSD 매출은 거의 100억 달러로, 전년 동기보다 10배 이상 증가했으며 회사 전체 NAND 매출의 3분의 2를 웃돌았습니다. 2026년 달력연도에 데이터센터 SSD 시장점유율이 5년 연속 사상 최고치를 기록할 전망입니다. 이러한 성과는 NAND 기술 리더십, 데이터센터 스토리지 전반을 아우르는 포트폴리오, 고객과의 긴밀한 협력에 힘입은 것으로, 그 결과 최대 규모의 데이터센터 구축 사업에서 다수의 설계 수주를 확보했습니다.

양 시장에서 전체 출하량이 두 자릿수 감소할 가능성이 있지만, 프리미엄 시장의 강세에 힘입어 PC 및 모바일 업계 매출은 올해 달력연도에 성장세를 이어갈 전망입니다. OEM 업체들은 플래그십 PC와 스마트폰에 새로운 AI 기능을 계속 도입하고 있으며, 이에 따라 DRAM 및 NAND 탑재량이 늘어난 고성능 기기에 대한 수요가 견조하게 증가하고 있습니다. 마이크론은 이러한 프리미엄 시장에 집중하고 있으며, 업계를 선도하는 메모리 및 스토리지 포트폴리오를 통해 고객이 엣지 AI 역량을 확대하도록 지원할 유리한 입지를 확보하고 있습니다. 2026 회계연도 4분기 MCBU 매출의 거의 절반은 1감마 제품에서 발생했습니다. 고객들이 인증 절차를 앞당기고 최신 기술을 채택하면서 전력 소비는 줄고 성능은 향상되고 있습니다. 자율주행차는 물리적 AI가 처음으로 대규모 적용되는 분야이며, 앞으로 휴머노이드 로봇과 기타 지능형 자율 시스템으로 확대될 것으로 예상합니다.