SBC 메디컬 그룹 홀딩스 Small-Cap Virtual Conference

좋습니다. 아지, 감사합니다. 저희를 초대해 주셔서도 감사드립니다. 에스비씨가 전 세계에서 추진하고 있는 흥미로운 사업들에 대해 말씀드리게 되어 정말 기대됩니다. 저는 글로벌 기획 및 전략 총괄을 맡고 있습니다. 히카루, 간단히 자기소개를 해주시겠습니까?

네. 저는 히카루 후쿠이입니다. 에스비씨 메디컬 그룹 홀딩스의 IR 총괄을 맡고 있습니다. 여러분께 저희 이야기를 전해드리게 되어 매우 기쁩니다.

좋습니다. 그럼 저희 회사에 대한 간략한 개요를 준비했습니다. 린, 자료를 공유해 주시겠습니까?

바쁘신 일정에도 불구하고 오늘 함께해 주셔서 대단히 감사합니다. 지금부터 에스비씨 메디컬 그룹의 사업 개요를 말씀드리겠습니다. 아울러 2026년 2분기 재무 실적과 당사의 사업 전략, 자본 및 IR 전략의 업데이트도 설명드리겠습니다. 먼저 에스비씨가 실제로 어떻게 운영되는지 설명드리겠습니다. 저희의 사업 모델은 많은 분들이 처음에 예상하시는 것과는 다소 다릅니다. 저희는 일본 1위 미용 의료 그룹을 지원하는 의료 서비스 조직, 즉 MSO입니다. 26년에 걸쳐 구축한 저희 플랫폼은 클리닉이 효율적으로 운영되는 데 필요한 마케팅, 조달, 기술, 채용, 교육 등 모든 기능을 제공합니다. 모든 업무를 중앙에서 관리하기 때문에 사업 모델을 매우 확장성 있게 운영할 수 있습니다. 클리닉이 성장하면 저희 수익도 함께 증가합니다. 이를 기반으로 인공지능을 통해 플랫폼을 강화하고 장수 및 글로벌 시장으로 사업을 확장하고 있으며, 높은 수익성과 탄탄한 재무상태가 이를 뒷받침하고 있습니다. 클리닉 주요 지표입니다. 2026년 6월 말 기준 저희 사업장 수는 전년 동기 대비 34개 증가한 287개에 달했으며, 최근 12개월간 연간 고객 방문 건수는 10% 증가한 692만 건을 기록했습니다.

연초 이후 클리닉 매출은 11% 증가했고, 기존 클리닉 매출은 6% 늘었습니다. 또한 이번 분기 방문당 평균 지출액은 9% 증가했으며, 고객 수와 객단가가 모두 함께 상승했습니다. 저희 클리닉 사업은 다시 강한 성장세를 보이고 있습니다. 이번 분기를 한 문장으로 요약한다면, 2025년에 추진한 구조 개혁을 마무리하고 에스비씨의 성장이 다시 가속화되는 국면에 진입한 분기라고 말씀드릴 수 있습니다. 사업 기반이 확대되고 인공지능을 포함한 지원 기능이 고도화된 데 힘입어, 매출 성장률을 웃도는 이익 성장을 달성했습니다. 재무 주요 지표입니다. 2분기 매출은 전년 동기 대비 13% 증가한 4,900만 달러를 기록했습니다.

조정 EBITDA는 32% 증가한 2,000만 달러였으며, 조정 EBITDA 마진은 41%였습니다. 수익성이 개선되면서 이익이 매출보다 빠르게 증가했습니다. 2분기에는 엔화 약세에도 불구하고 매출과 이익이 모두 증가했습니다. 저희 사업의 대부분이 엔화로 이루어지기 때문에 엔화 약세는 보고 실적에 부담 요인으로 작용합니다. 그럼에도 불구하고 이러한 영향을 흡수하면서 견조한 매출과 영업이익을 달성했습니다. 주요 동인은 2025년 6월 운영 정책 변경 이후 포인트 사업이 확대되면서 관리 서비스 매출이 증가한 것이었습니다. 일부 서비스 수수료를 조정한 것도 기여했습니다. 이제 전략 업데이트를 말씀드리겠습니다. 저희는 장수를 지원하는 헬스케어 플랫폼을 지향합니다. 즉, 더 젊고 더 풍요로운 삶을 지원하기 위해 외모를 중심으로 접근하는 미용 의료와, 기능을 중심으로 접근하는 비미용 의료 또는 일반 의료라는 두 가지 측면에서 사업을 전개하고 있습니다.

일본 사람들이 헬스케어와 인공지능을 생각할 때 가장 먼저 떠올리는 기업이 되는 것이 저희의 목표입니다. 저희는 네 가지 성장 전략을 통해 이 목표를 달성할 수 있다고 믿습니다. 미용 피부과에서 멀티 브랜드 전략을 가속화하고, 비미용 사업을 확대하며, 글로벌 사업을 확장하고, 인공지능을 통해 경쟁 수단을 강화하는 동시에 비용 구조를 개혁하는 것입니다. 이 네 가지 성장 전략에 대해 각각 간략히 말씀드리겠습니다. 저희는 인공지능이 에스비씨의 차세대 경쟁 우위의 원천으로 발전하고 있다고 믿습니다. 미용 피부과 부문에서는 더욱 다양해지는 고객의 요구에 대응하고 생애가치를 높이기 위해 멀티 브랜드 전략을 가속화하고 있습니다. 상반기 거래액은 전년 동기 대비 19%라는 견조한 증가율을 기록했습니다. 시장 확대를 견인하고 있는 기본적인 피부과 시술을 선호하는 고객층에 다가가기 위해 쇼난 뷰티 피부과의 명칭을 에스비씨 스킨 클리닉으로 변경합니다.

스킨 클리닉이라는 명칭은 미용 의료에 대한 진입장벽을 낮추고 고객층을 확대할 수 있으며, 추가로 두 곳의 클리닉을 개원할 예정입니다. 다음은 의사의 전문성과 장비를 기준으로 선택하는 미용 관심 고객을 위한 고부가가치 브랜드입니다. 네오 스킨 클리닉을 세 곳 추가해 총 네 곳으로 확대하고, 준 클리닉은 한 곳을 추가해 총 일곱 곳으로 운영할 예정입니다. 남성 미용 및 제모에 대한 견조한 수요에 대응하기 위해 두 가지 새로운 형태의 클리닉을 선보입니다. 대규모 제모 클리닉인 디레이저와, 신속한 운영을 바탕으로 남성 제모를 전문으로 하는 에스비씨 맨스 플래시 클리닉입니다. 고릴라 클리닉의 상반기 거래액은 6,200만 엔으로 전년 동기 대비 19% 증가했습니다. 제모와 구강 히알루론산 치료를 진입점으로 삼아 고객을 피부과 및 더 높은 부가가치의 시술로 단계적으로 유도하고 있으며, 기존 고객 기반에 대한 침투율을 높인 것이 성장을 견인했습니다.

장수가 곧 에스비씨를 의미하는 일본을 목표로, 비미용 헬스케어를 두 번째 성장 동력으로 육성하고 있습니다. 현재 거래액 구성은 미용 부문이 약 84%, 비미용 부문이 16%로 여전히 편중되어 있어, 추가 성장 잠재력이 상당합니다. 이를 추진하기 위해 2026년 6월, 주요 헬스케어 및 정보기술 인재 플랫폼 기업의 전 임원이었던 나오야 후지모토를 수장으로 하는 전담 팀을 출범시켰습니다. 이 팀은 고객 확보와 의료 경영을 모두 강화할 예정입니다. 우선 기존 클리닉의 고객 확보와 운영을 고도화해 가동률과 클리닉당 매출을 높이고, 동시에 인수합병을 통해 거점 수를 확대할 것입니다. 글로벌 사업 확장의 전제는 일본에서 안정적인 수익 기반을 확보하는 것입니다. 이러한 기반 위에서 규율 있게 해외 사업을 성장시키고 있습니다. 미국에서는 2025년 12월 소수 지분을 취득한 오렌지트위스트와의 협력을 확대해 나가고 있습니다.

오렌지트위스트는 6개 주에 24개 지점을 운영하고 있으며, 매출의 40%를 초과하는 반복 매출을 창출하는 회원 기반을 보유하고 있습니다. 현재 운영 노하우를 공유하고 서비스 메뉴를 확대하고 있으며, 중장기적으로는 미국에서 구축한 모델을 일본과 아시아에 수출하는 것을 목표로 하고 있습니다. 동남아시아에서는 일본에서 갈고닦은 합리적인 가격, 신뢰성, 표준화를 갖춘 운영 시스템을 자산 경량형 방식으로 수출하고 있습니다. 태국 최초의 클리닉인 블레즈 클리닉에서 이를 입증해 나가고 있습니다. 당사의 ‘파워드 바이 에스비씨’ 모델에서는 현지 파트너가 자본과 운영을 담당하고, 에스비씨는 조달, 표준화, 교육 및 환자 유치를 제공하며, 그 대가로 매출과 연동된 반복 수수료를 수취합니다. 이를 통해 자본 지출은 억제하면서 투하자본수익률, 즉 ROIC가 높은 방식으로 사업 기반을 확대할 수 있습니다. 태국을 시작으로 이 모델을 아세안 전역으로 확대해 나갈 것입니다. AI는 성장과 효율성을 모두 뒷받침하는 핵심 전략입니다.

26년 이상 축적해 온 경영 데이터를 AI 개발에 활용함으로써 쉽게 모방하기 어려운 진입장벽을 구축하고 있습니다. AI를 통해 MSO 플랫폼을 고도화하면 지점 수, 클리닉당 수수료, 서비스 메뉴의 범위라는 세 가지 측면에서 동시에 성장을 이끌어낼 수 있습니다. 더 매력적인 플랫폼은 신규 클리닉을 유치하고, 거래 활동을 확대하며, 서비스 수수료 수준을 높이고, 서비스 메뉴를 확장합니다. 이러한 선순환이 반복적인 연결 매출과 EPS 성장을 이끈다고 믿습니다. AI를 중심으로 한 더욱 고도화된 지원 기능은 클리닉에 더 큰 가치를 직접적으로 제공하며, 이에 따라 서비스 수수료 수준도 단계적으로 인상하고 있습니다. 콜센터 기능 강화로 연간 약 1,100만 엔의 추가 수익이 기대되며, 갈라테아와 라이즈 클리닉에 대한 지원 강화로 약 400만 엔이 추가될 것으로 예상됩니다. 연간 기준으로 합계 약 1,500만 엔입니다.

의료법인과 상호 윈윈하는 방식으로, 추가 비용을 제한하면서 클리닉당 평균 수수료, 즉 AFPC를 지속적으로 높이는 것을 목표로 하고 있으며, 이는 수익성 개선에도 더욱 기여할 것입니다. 나스닥 상장 이후 핵심 플랫폼을 강화하고 해외 및 신규 사업 영역에서 전략적 기반을 마련해 왔습니다. 이제부터는 국내 미용 피부과 사업의 확장과 리브랜딩, 신규 사업 형태의 출시, 비미용 의료 분야의 강화, 미국 사업의 2단계 진입, 동남아시아에서의 B2B 및 합작사업 확대, AI의 적용, 그리고 2027년을 목표로 한 장수 센터 설립을 추진하는 다방면의 가속화 단계에 들어섭니다. 규율 있는 투자를 통해 차별화된 수익과 지속적인 EPS 성장을 추구하겠습니다. 마지막으로 자본 및 IR 전략에 대해 말씀드리겠습니다. 당사의 기본 방침은 EPS 성장과 밸류에이션 정상화를 동시에 추구해 중장기적으로 주주가치를 제고하는 것입니다. 무차입 현금을 기반으로 내부 성장과 규율 있는 M&A에 모두 투자하고 있습니다.

동시에 특히 미국 자본시장에서 SBC에 대한 인지도는 아직 제한적이라는 점을 인식하고 있습니다. 그럼에도 불구하고 당사의 투자자 기반은 빠르게 확대되고 있습니다. 2026년 7월 기준 당사의 주주 기반은 전년 대비 약 4.7배 증가했습니다. 이러한 모멘텀을 바탕으로 2026년에는 뉴욕, 홍콩 및 기타 지역에서 개최되는 IR 콘퍼런스에 적극적으로 참여했으며 앞으로도 계속 참여할 예정입니다. 또한 NDR, 일대일 미팅, 개인투자자 대상 소통 등 연중 투자자와의 접점을 확대해 나가겠습니다. 아울러 지속적인 EPS 성장과 자본시장에서의 적정 밸류에이션 추구를 양대 축으로 삼아, 이 모든 활동을 통해 애널리스트 커버리지도 계속 확대해 나가겠습니다. 무엇보다 주주 여러분을 비롯한 모든 이해관계자에게 더욱 큰 가치를 제공할 수 있을 것으로 기대합니다. 앞으로 SBC가 나아갈 모습을 기대해 주시기 바랍니다. 이상으로 제 말씀을 마치겠습니다. 경청해 주셔서 대단히 감사합니다.