크로포드 앤 코 Class B 26년 2분기 어닝콜

감사합니다, Carly. 이번 컨퍼런스 콜과 보조 재무 자료에서 논의될 내용 중에는 위험과 불확실성을 수반하는 미래 예측성 발언이 포함될 수 있습니다. 이러한 발언은 당사의 예상 미래 영업 실적 및 재무 상태, 수익 성장 및 영업 비용 절감 능력, 미충당 확정급여형 연금 계획에 대한 예상 기여, 청구 및 미청구 매출채권의 회수 가능성, 최근 완료한 인수의 재무 결과, 금융 계약에 포함된 재무 및 기타 약정 준수 여부, 장기 자본 자원 및 유동성 요구 사항, 그리고 미래 배당 지급 능력 등에 관한 내용일 수 있습니다. 회사의 실제 실적은 미래 분기에서 이러한 미래 예측성 발언이 시사하는 결과와 크게 다를 수 있습니다.

회사는 이번 컨퍼런스 콜에서 이루어진 미래 예측성 발언에 대해 콜 이후 발생하는 사건이나 상황, 예기치 않은 사건 발생을 반영하여 공개적으로 수정할 의무가 없습니다. 또한, 과거 기간의 영업 실적이 반드시 미래 기간의 실적을 예측하는 것은 아님을 알려드립니다. 회사의 재무 성과에 영향을 미칠 수 있는 요인에 대한 자세한 논의는 2026년 6월 30일 종료 분기 SEC에 제출된 Form 10-Q, 특히 위험 요인 및 재무 상태와 영업 실적에 관한 경영진의 논의 및 분석 섹션과 이후 회사의 SEC 제출 자료를 참조해 주시기 바랍니다. 이 발표 자료에는 SEC 규정에 따른 비-GAAP 재무 지표도 포함되어 있습니다.

필요 시, 해당 지표와 가장 직접적으로 비교 가능한 GAAP 지표 간의 조정 내역이 제공됩니다. 이제 크로포드 앤 컴퍼니의 최고경영자(CEO)인 Bruce Swain 씨를 소개하겠습니다. Bruce 씨, 컨퍼런스를 시작해 주십시오.

안녕하세요, 2026년 2분기 실적 발표 컨퍼런스 콜에 오신 것을 환영합니다. 오늘 함께한 분들은 저희 최고재무책임자(CFO)인 홀리 부드로우와 법률고문인 타미 스티븐슨입니다. 준비된 발언이 끝난 후 질문을 받도록 하겠습니다. 아시다시피 크로포드는 주요 보험사와 자체 보험 조직에 대해 청구 관리 및 아웃소싱 솔루션을 제공하는 글로벌 기업으로, 청구 서비스 전반에 걸친 깊은 전문성을 보유하고 있습니다. 저희가 하는 일의 핵심은 신뢰할 수 있고 포괄적인 청구 솔루션과 결과를 제공함으로써 삶과 비즈니스, 지역사회를 회복시키겠다는 약속에 있습니다. 저희는 70개 이상의 국가에서 10,000명의 전문가와 함께 연간 200억 달러 이상의 청구를 관리하며 오랜 성공적인 실적을 쌓아왔습니다.

이러한 글로벌 네트워크와 80년이 넘는 기술 전문성, 그리고 서비스 우수성과 고객 성공에 대한 확고한 집중이 결합되어, 프로그램의 규모나 복잡성에 관계없이 세계 최고의 보험사와 기업을 지원할 수 있습니다. 글로벌 입지, 깊은 기술 지식, 검증된 성과의 조합이 크로포드 앤 컴퍼니를 고객들이 끊임없이 변화하는 위험 환경 속에서도 신뢰하는 파트너로 만듭니다. 여러 유리한 산업 동향이 저희 핵심 역량과 결합되어 유기적 성장 전략의 기반을 형성하고 있습니다. 첫째, 위험이 더욱 복잡해짐에 따라 주요 및 복잡 손실 시장이 계속 확대되어, 고객들은 높은 기술력과 신속하고 효율적인 고심각도 청구 처리 능력을 갖춘 파트너를 찾고 있습니다.

둘째, 2026년 초에 미국 운영 구조를 통합하여 효율성을 높이고 향후 확장 가능한 성장을 지원하고자 했습니다. 이 강화된 고객 중심 운영 모델이 저희가 더욱 민첩하고 응집력 있는 조직이 되어 고객과 파트너에게 부가가치 있는 결과를 지속 제공할 수 있게 할 것이라 믿습니다. 셋째, 저희 경험의 깊이와 기술에 대한 투자가 계속해서 차별화 요소가 되고 있습니다. 사람을 우선시하고 기술 혁신의 최전선에 머무름으로써, 저희는 진출한 모든 시장에서 두드러질 수 있습니다. 넷째, 자연재해가 지속적으로 저희 서비스에 대한 꾸준한 수요를 촉진하고 있습니다. 기상 이벤트의 시기와 심각도를 항상 예측할 수는 없지만, 장기적인 추세는 더욱 활동적이고 복잡한 손실 환경을 시사하며, 크로포드는 이에 독보적으로 대응할 위치에 있습니다.

마지막으로, 청구 환경이 점점 더 복잡해짐에 따라 더 많은 보험사와 자체 보험 고객이 제3자 관리자(TPA)를 전략적 파트너로 선택하고 있습니다. 저희의 전 세계 TPA 네트워크는 변화하는 청구 환경을 헤쳐 나가는 고객을 지원하는 데 필요한 범위, 규모, 전문성을 제공합니다. 이제 2026년 2분기 실적에 대해 잠시 말씀드리겠습니다. 저희는 국제 부문의 기상 관련 청구 증가와 브로드스파이어의 성장에 힘입어 견고한 2분기 실적을 기록했습니다. 실제로 이번 분기는 2023년 3분기 이후 최고의 영업이익을 기록했습니다. 2분기 매출은 3억 2,140만 달러로 전년 동기 대비 소폭 감소했습니다. 통합 영업이익은 브로드스파이어와 국제 부문의 강력한 실적에 힘입어 전년 동기 대비 34% 증가했으며, 국제 부문은 호주와 아시아에서의 기상 관련 매출 증가가 주된 원인이었습니다.

비GAAP 주당순이익은 CRDA와 CRDB 모두 0.38달러로, 전년 동기 두 주식 클래스 모두 0.22달러에서 크게 상승했습니다. 영업 현금 흐름은 올해 누적 기준 2,310만 달러로 2025년 대비 개선되어 지속적인 재무 탄력성과 유연성을 제공하고 있습니다. 2분기 동안 신규 및 강화된 사업에서 약 2,200만 달러를 추가했습니다. 시장 내에서 보고 있는 기회들의 수와 규모에 대해 긍정적으로 보고 있습니다. 팀은 현재 진행 중인 거래 성사에 집중하고 있습니다. 레버리지 비율은 EBITDA 대비 1.45배로 목표 범위 하단에 위치하며 업계 수준보다 훨씬 낮습니다. 유동성은 여전히 매우 강한 상태를 유지하고 있습니다. 엄격한 자본 배분 접근법은 장기적인 성장을 꾸준히 구축하겠다는 의지를 반영합니다. 우리는 강력한 재무 상태와 지속적인 유동성 강화를 유지하면서 전략적으로 사업에 투자하고 있습니다.

유기적 투자와 기회주의적 자사주 매입 외에도, 선택적 인수나 인재 영입(acqui-hire)과 같은 무기적 성장 기회를 적극적으로 평가하여 역량을 강화하고 시장 내 경쟁 위치를 확장하고 있습니다. 분기 배당금 지급을 약속드립니다. 지속적인 수익성과 강력한 현금 창출을 바탕으로 이사회는 분기 배당금을 주당 0.08달러로 인상하는 것을 승인했습니다. 이제 2분기 재무 및 운영 실적에 대해 더 자세히 살펴볼 수 있도록 홀리에게 마이크를 넘기겠습니다.

감사합니다. 2026년 2분기 미국 재산 및 상해 부문은 미국 손해사정 및 네트워크 사업으로 구성되며, 매출의 23%를 차지했습니다. 미국 기반의 제3자 관리 사업인 브로드스파이어는 매출의 34%를 차지했습니다. 국제 사업은 매출의 43%를 차지했습니다. 미국 재산 및 상해 매출은 네트워크 사업의 부진으로 전년 대비 10.2% 감소했습니다. 이 부문의 영업이익은 전년 대비 30만 달러, 즉 4% 감소했으나, 영업 마진은 70베이시스포인트 상승했으며, 이는 매출 감소 영향을 완화하기 위한 지속적인 비용 관리 노력 덕분입니다. 청구 건수는 여전히 과거 수준보다 낮게 유지되고 있지만, 당사는 서비스 우수성에 전념하는 숙련되고 우수한 보험 조정자들이 모이는 주요한 목적지로서, 다양한 주요 복잡한 청구를 신속하고 효율적이며 전문적으로 처리할 준비가 되어 있습니다.

브로드스파이어는 분기 매출 1억 940만 달러를 기록하며 전년 동기 대비 1.2% 증가했는데, 이는 신규 장애 고객 추가와 의료 관리 매출 개선에 기인합니다. 분기 동안 유지율은 87.5%로 1분기 대비 상승했습니다. 분기 영업이익은 1,570만 달러로 전년 대비 150만 달러, 즉 10.8% 증가했으며, 영업 마진도 130베이시스포인트 상승했습니다. 아웃소싱된 캡티브 및 MGA 시장의 성장과 관련해 대체 시장 부문에서 계속해서 긍정적인 흐름을 보이고 있습니다. 국제 사업의 2026년 2분기 매출은 전년 대비 4.2% 증가한 1억 3,800만 달러를 기록했습니다. 크로포드 법률 서비스 철수와 환율 변동 영향을 제외하면 매출은 1.6% 증가했습니다. 영업이익은 350만 달러, 즉 48.2% 증가했으며, 영업 마진도 240베이시스포인트 상승했습니다.

국제 2분기 영업 실적은 호주와 아시아의 기상 관련 청구 매출 증가와 캐나다에서 비용 통제 이니셔티브의 효율성 인식 개선에 힘입은 결과입니다. 기상 관련 청구가 사업에 미치는 지속적 영향을 살펴보면, 이 슬라이드는 2026년 2분기 미국의 심각한 폭풍 활동이 전년 동기 대비 6.8% 감소했음을 보여줍니다. 그럼에도 불구하고 기상 관련 매출은 2분기에 1.4% 소폭 감소하며 비교적 안정적인 수준을 유지했습니다. 또한, 비기상 사업은 전년 대비 일관된 실적을 보였으며, 이는 사업 다각화와 핵심 운영의 탄력성을 입증합니다. 2026년 2분기 회사 전체 매출(환급 전)은 3억 2,140만 달러로 전년 동기 대비 소폭 감소했습니다. 환율 변동은 환급 전 매출을 770만 달러, 즉 2.5% 증가시켰습니다.

주주 귀속 GAAP 순이익은 1,340만 달러로 2025년 동기 780만 달러에서 증가했습니다. 2026년 2분기 GAAP 희석 주당순이익은 CRDA와 CRDB 각각 0.27달러와 0.28달러로, 전년 동기 두 주식 클래스 모두 0.16달러에서 상승했습니다. 비GAAP 기준 희석 주당순이익은 CRDA와 CRDB 모두 0.38달러로, 2025년 분기 두 주식 클래스 모두 0.22달러에서 증가했습니다. 회사의 비GAAP 영업이익은 2026년 2분기에 2,940만 달러로 매출의 9.2%를 차지했으며, 전년 동기 2,200만 달러(매출의 6.8%)에서 증가했습니다. 통합 조정 EBITDA는 2026년 2분기에 3,760만 달러, 매출의 11.7%로 2025년 3,140만 달러(매출의 9.7%)에서 증가했습니다.