TE 커넥티비티 Citi Global TMT Conference

질문 감사드리고, 또 오늘 이 자리에 함께해 주신 여러분 모두께도 감사드립니다. 질문에는 곧 답변드리겠습니다. 약속드립니다. 먼저, TE가 무엇을 하는지 생각해 보면 저희는 데이터에 어디에서 연결성이 필요한지에 매우 집중하고 있습니다. 그리고 컴퓨팅과 데이터가 필요할 때는 전력도 함께 필요하다는 점도 마찬가지입니다. 이런 분야들이 제가 말씀드릴 성장 동력을 이끈다고 생각합니다. TE에서 저희가 매우 중점적으로 보고 있는 것 중 하나는 성장 프로파일을 어떻게 지속적으로 더 넓혀 갈 것인가입니다. 이는 인베스터 데이에서 저희가 제시했던 내용의 큰 축이기도 했습니다. 아시야, 말씀하신 것처럼 AI와 저희의 모멘텀, 그리고 큰 폭의 성장을 기록한 DDN 사업과 관련해서는 분명 많은 질문이 나올 것이라고 생각합니다.

다만 지금 저희가 체감하고 있는 것은 산업(인더스트리얼) 사업 전반에서 CapEx에 노출된 영역이 성장을 견인하고 있다는 점이고, 이는 연초에 저희가 말씀드렸을 때 예상했던 것보다도 더 빠른 속도입니다. 확실히 데이터 측면에서는, 지금 일어나고 있는 변화들을 보면—오늘 여기서도 많은 기업들이 AI와 그에 수반되는 하드웨어 전반에서 무엇이 필요해지는지에 대해 이야기했듯이—그런 흐름이 나타나고 있습니다. 저희도 다르지 않습니다. 저희 DDN 수주는 70% 증가했고, 올해 10억 달러 성장한 데 더해 하이퍼스케일 고객들과의 파트너십을 바탕으로 내년을 위한 매우 강한 수주잔고를 구축하게 됐습니다. 하지만 데이터에서 일어나는 일만이 전부는 아닙니다.

산업 부문에서는 전력과 연계된 에너지 인프라 영역에서 저희가 커넥션을 제공하는 분야를 보면, 그쪽에서도 수주가 두 자릿수로 증가하고 있습니다. 과거에는 1%~2% 성장하던 시장이 이제는 예전의 3~4배 정도 성장하는 수준으로 보이고, 저희는 그 사업에서 두 자릿수 성장을 달성할 수 있도록 기회를 잘 살려 왔습니다. 또한 항공우주·방산처럼 저희가 수혜를 보는 구조적(세큘러) 영역도 여러 변화의 영향으로 두 자릿수 성장할 전망이고, 전 세계적으로 나타나고 있는 일반 산업의 전반적인 개선 흐름도 있습니다. 공장 자동화에서는 이런 부분이 저희가 뛰는 영역인데, LLM을 통해 처리될 지능으로 데이터를 끌어내기 위해서는 데이터를 밖으로 가져오는 연결성이 필요합니다. 저희 산업 부문을 생각해 보면, 올해 약 25억 달러 정도 성장할 것으로 예상합니다.

저희 전체 성장의 약 80%가 그 부문에서 나오고 있고, 범위도 매우 광범위합니다. 그리고 운송(트랜스포테이션) 분야에서는 시장이 보합인 상황에서도 저희가 콘텐츠 성장을 견인하고 있는 영역입니다. 그 안에도 데이터와 전력에 관련된 분야들이 있습니다. 자율주행차, 소프트웨어 정의 차량, 그리고 전기차가 그렇고, 전기차는 아시아에서 특히 강세이며 저희도 그쪽에서 경쟁력이 있습니다. 그 프레임워크로 생각해보면 저희가 대략 두 배 정도 성장하고 있는데—네, 그 모멘텀이 앞으로도 계속될 것으로 보고 있고, 모든 것은 결국 데이터와 전력에서 시작합니다.

저희가 활동하는 영역의 설비투자(CapEx) 측면만 보더라도, 흐름이 아주 탄탄하게 이어지고 있고 2027년에 진입하면서 주문은 매우 강하게 증가해 사상 최고 수준의 수주잔고를 기록하고 있습니다. 데이터 측면과 전력 측면에서 일어나고 있는 모든 것을 감안하면, 2028년으로 넘어가면서 이것이 둔화될 것이라고 볼 이유가 없습니다.

네. 올해 저희의 견조한 성장률은 중반대 10% 수준이 될 텐데, 그중 1~2%포인트 정도는 가격 요인입니다. 인플레이션 영향에 대응하면서 포트폴리오 전반에서 비용 회복을 이뤄내고 있습니다. 그래서 현재 프라이싱은 사실상 비용 회복을 위한 도구입니다. 나머지는 포트폴리오를 건전하게, 그리고 저희 생산·운영 거점(풋프린트)도 효율적으로 만든 결과로 나타난 물량 레버리지입니다. 즉, 운영상 전환(operating conversion)이 정말 좋습니다.

그리고 한 가지 더 강조하고 싶은 점은, 저희가 사업에 상당한 규모로 재투자하고 있다는 것입니다. 특히 성장성이 매우 강한 영역에 집중하고 있습니다. DDN 사업에서 엔지니어링 인력을 늘리고 있습니다. DDN 사업에서 공장도 추가했습니다. 생산능력(캐파)도 확대하고 있습니다. 그래서 물량 측면에서의 이익 레버리지를 통해 매우 좋은 전환을 만들어내는 동시에, 앞으로의 성장을 확실히 포착할 수 있도록 미래를 위한 투자도 병행하고 있습니다. 그래서 제가 보기에는 팀이 운영하는 방식, 그리고 그 레버들이 매우 탄탄합니다. 또한 현금 측면에서도 저희는 매우 강한 현금창출 모델을 보유하고 있습니다. 인수도 일부 진행했고, 주주환원 역시 EPS에도 도움이 됩니다.

맞습니다. 우선 저희 DDN 사업(해당 부문이 속해 있는 곳) 기준으로 올해 수주가 70% 증가했습니다.