위즈덤트리 26년 2분기 어닝콜

시작하기 전에 오늘 발표 자료에 포함된 법적 고지 사항을 참고해 주시기 바랍니다. 이 발표에는 1995년 사모 증권 소송 개혁법에 따른 미래 예측 진술이 포함될 수 있습니다. 실제 결과는 이 발표 자료, 2025년 12월 31일 종료 연도에 대한 WisdomTree의 연례 보고서(Form 10-K)의 위험 요소 섹션, 그리고 증권거래위원회에 제출되거나 제공된 이후 보고서에 명시된 위험을 포함하되 이에 국한되지 않는 여러 요인으로 인해 미래 예측 진술에서 논의된 결과와 다를 수 있습니다. WisdomTree는 어떠한 미래 예측 진술에 대해서도 갱신 의무를 지지 않으며 이를 약속하지 않습니다. 이제 WisdomTree의 최고재무책임자 브라이언 에드미스턴에게 마이크를 넘기겠습니다.

감사합니다, 제시카. 그리고 모두 좋은 아침입니다. 먼저 2분기 실적을 검토한 후, 향후 전망 업데이트를 진행하고, 이후 자렛과 조노에게 추가 사업 현황을 전달하겠습니다. 분기 말 기준 운용자산(AUM)은 1,629억 달러에 달해 여섯 분기 연속 사상 최고치를 기록했습니다. 3월 31일 대비 자산은 7% 증가했으며, 이는 우호적인 시장 환경, 순유입 증가, 그리고 5월 1일에 완료된 애틀랜틱 하우스 인수가 주된 원인입니다. 미국과 유럽 사업 모두에서 사상 최고 AUM을 달성하며 글로벌 플랫폼 전반에 걸친 지속적인 성장을 반영했습니다. 분기 동안 유럽에서 21억 달러, 미국에서 10억 달러를 포함해 총 31억 달러의 순유입을 기록했습니다. 연초 이후 순유입은 총 90억 달러로, 연간 유기적 성장률은 약 13%에 달합니다.

다양한 전략과 지역에서 자금 유입이 재생산되며 또 한 분기 강력한 유기적 성장을 견인했습니다. 우리는 또한 애틀랜틱 하우스 인수를 완료하여 40억 달러 이상의 운용자산과 보완적인 수익원을 추가했습니다. 이번 인수는 유럽 내 입지를 확대하고, 결과 중심 및 파생상품 기반 투자 솔루션 역량을 강화하며, 국제 사업 전반에 걸쳐 추가적인 성장 경로를 제공합니다. 성장 전략과 함께, 우리는 자본 관리 우선순위도 지속적으로 실행하고 있습니다. 분기 동안 현금을 사용해 2026년과 2029년에 만기가 도래하는 전환사채 약 1억 2700만 달러의 원금을 상환하여 레버리지를 줄이고 자본 구조를 단순화했습니다. 또한 분기 중 공개 시장에서 자사주 매입을 시작했으며, 현재까지 약 2900만 달러, 약 170만 주를 매입했습니다. 이러한 자사주 매입은 사업에 대한 자신감과 주주가치 제고에 대한 우리의 의지를 반영합니다.

전반적으로 상반기는 강력한 유기적 성장, 목표 지향적 전략적 확장, 그리고 엄격한 자본 배분이 특징이었습니다. 이러한 모든 이니셔티브는 우리의 플랫폼을 강화하고 지속적인 성장과 장기적인 주주가치 창출을 위한 좋은 위치를 확보하게 했습니다. 글로벌 운용자산은 현재 약 1640억 달러로, 분기 말 이후 7억 달러의 순유입과 긍정적인 시장 변동을 반영해 1% 증가했습니다. 다음 슬라이드입니다. 이번 분기 매출은 1억 7720만 달러로 1분기 대비 11%, 전년 동기 대비 57% 증가했으며, 애틀랜틱 하우스 인수를 포함한 운용자산 증가, 세레스 기여, 기타 수익 성장에 힘입은 결과입니다. 세레스는 540만 달러의 관리 수수료와 600만 달러의 성과 수수료를 기여했습니다. 기타 수익 1950만 달러는 유럽 상품의 운용자산 증가와 애틀랜틱 하우스 수익을 반영했으나, 유럽 내 거래 활동이 다소 완화된 점이 일부 상쇄했습니다.

연초 이후 매출은 53% 증가했으며, 이는 운용자산 증가, 전년 대비 높은 거래 활동, 세레스 및 애틀랜틱 하우스 인수 기여에 따른 것입니다. 우리 사업 모델의 운영 레버리지와 최근 인수 효과로 인해 연초 이후 조정 영업이익률은 41.1%로, 전년 동기 대비 900 베이시스 포인트 확대되었습니다. 40% 이상의 영업이익률을 넘은 것은 중요한 이정표이며, 우리가 지속적으로 성장함에 따라 운영 모델의 확장성을 강조합니다. 이번 분기 조정 순이익은 4810만 달러, 주당 0.31달러였습니다. 다음 슬라이드입니다. 향후 가이던스에 대해 몇 가지 말씀드리겠습니다. 앞서 언급했듯이, 이번 분기부터 공개 시장에서 자사주 매입을 시작했으며 앞으로도 자사주 매입을 지속할 예정입니다.

분기별로 구체적인 매입 규모를 약속하지는 않지만, 자본 환원과 레버리지 축소 및 전략적 이니셔티브를 위한 유연성 유지 간 균형을 맞추며 지속적인 매입 활동을 예상합니다. 하반기 희석 주식수 가이던스는 1억 5200만~1억 5500만 주로, 이전 가이던스인 1억 5400만 주와 비교됩니다. 이 가이던스는 현재까지 170만 주의 자사주 매입을 반영하며, 최근 주가 수준을 가정하여 전환사채와 관련된 추가 주식도 포함하고 있습니다. 참고로, 남아 있는 전환사채의 전환 가격은 각각 약 19달러와 21달러입니다. 앞으로 전환사채와 관련된 추가 주식을 정량화하는 데 도움이 되도록 당사 실적 발표 자료에 예시를 포함했습니다.

또한, 이자 수익 가이던스를 1,000만 달러에서 800만 달러로 조정하는데, 이는 일부 이자 발생 자산을 자사주 매입에 할당한 결과로, 자본을 보다 효율적으로 사용하는 것이라 판단합니다. 기타 모든 선행 가이던스 요소는 지난 분기에 제공한 가이던스와 변함이 없습니다. 이상으로 제 발언을 마치겠습니다. 이제 통화를 자렛에게 넘기겠습니다.

감사합니다, 브라이언. 안녕하세요, 여러분. 이번 분기도 위즈덤트리에게 또 한 번 강력한 분기였으며, 더 중요한 것은 우리가 구축해 온 비즈니스의 강점을 다시 한 번 입증한 분기였습니다. 방금 브라이언이 언급한 몇 가지 지표를 다시 말씀드리겠습니다. 이번 분기 순유입액은 31억 달러를 기록했습니다. 연초 이후 연환산 유기적 성장률은 13%를 달성했습니다. 분기 말 기준 운용자산은 사상 최고치인 1,629억 달러로, 6분기 연속 사상 최고치를 경신했습니다. 조정 주당순이익은 0.31달러를 기록했으며, 조정 영업 마진은 전년 동기 대비 900베이시스포인트 확대되었습니다. 이는 우수한 실적입니다. 제가 가장 고무적인 점은 단일 수치가 아니라 이러한 결과가 어디에서 나왔는가 하는 점입니다. 수년간 우리는 더 많은 승리의 기회를 창출하는 것에 대해 이야기해왔습니다. 지리적 범위, 고객 채널, 투자 역량, 수익원 전반에 걸쳐 더 폭넓은 비즈니스를 구축하는 것입니다.

이번 분기는 바로 그런 모습을 보여주었습니다. 성장은 미국과 유럽 양쪽에서 나왔습니다. 여러 자산군, 다양한 고객 세그먼트, 그리고 수년간 의도적으로 투자해온 사업에서 발생했습니다. 이번 분기를 주도한 단일 제품이나 시장은 없었습니다. 이러한 다각화는 사업의 내구성을 높이기 때문에 중요합니다. 이는 한 가지 제품, 한 가지 테마, 한 지역에 의존하지 않고 다양한 시장 환경에서 지속적으로 성과를 낼 수 있다는 자신감을 줍니다. 포트폴리오 솔루션도 또 다른 주요 성과입니다. 우리는 모델과 SMA를 통해 자문사와의 관계를 더욱 깊게 구축하는 데 많은 투자를 했으며, 이 사업은 회사 전체보다 더 빠르게 성장하고 있습니다. 이는 장기적인 관계와 더 견고한 자산을 의미하며, 시간이 지남에 따라 유기적 성장에 점점 더 중요한 기여자가 될 것입니다. 이번 분기는 또한 우리의 운영 모델의 강점을 보여줍니다.

유기적 성장을 지속하면서 그 성과를 더 높은 수익, 확대된 마진, 그리고 더 높은 이익으로 전환했고, 동시에 사업에 대한 투자를 계속하고 있습니다. 우리는 또한 더 넓은 전략적 우선순위도 실행하고 있습니다. 분기 동안 아틀란틱 하우스 인수를 완료했고, 세레스 통합을 계속했으며, 약 170만 주의 자사주를 재매입했습니다. 이 모든 것은 자본을 신중하게 배분하면서 회사를 체계적으로 성장시키는 방식을 반영합니다. 전반적으로 이번 분기는 우리가 오랫동안 말해온 내용을 다시 한 번 확인시켜줍니다. 전략이 효과를 내고 있으며, 우리는 더 많은 승리의 기회를 창출하고 있습니다. 성장은 더 넓고 견고해지고 있으며, 운영 모델은 기대한 대로 성과를 내고 있습니다. 이제 조노에게 넘기겠습니다.

감사합니다, 자렛, 그리고 여러분 안녕하세요. 브라이언과 자렛이 말씀드린 것처럼, 이번 분기도 위즈덤트리에 강한 실적을 기록했으며, 평균 운용자산(AUM)은 사상 최고를 기록했고, 다양한 순유입이 견고했으며, 조정 영업마진은 2분기에 42.6%로 확대되었고, 주당순이익(EPS)은 전년 동기 대비 72%, 전분기 대비 15% 증가했습니다. 이번 분기는 위즈덤트리에게 중요한 이정표이기도 합니다. 우리가 처음 20개의 ETF를 출시한 지 20년이 되는 해입니다. 지난 20년 동안 우리는 ETF 개척자에서 진정한 현대적 글로벌 자산운용사로 성장했으며, 상장지수상품, 사모시장, 토큰화된 금융 인프라까지 아우르고 있습니다. 수년간의 체계적인 투자가 가시적인 성과를 내고 있습니다. 우리의 운영 모델은 설계된 대로 정확히 작동하고 있습니다. 지속적인 매출 성장으로 수익성과 주당순이익 증가를 확대해 나가고 있습니다. 수년간 우리는 위즈덤트리가 구축하고 있는 금융 모델에 대해 설명해 왔습니다. 오늘날 우리는 그 모델이 실제로 작동하는 것을 보고 있습니다.

그 시작은 지속적인 유기적 성장입니다. 일관된 자산 성장을 통해 시간이 지남에 따라 가치 상승이 더해집니다. 사모시장과 유동성 대체 투자 같은 고부가가치 역량으로 다각화하면서 안정적이거나 개선되는 수익률을 더하면, 시장 사이클 전반에 걸쳐 두 자릿수 매출 성장 가능성을 창출할 수 있습니다. 이러한 매출 성장이 운영 레버리지를 견인합니다. 우리는 일관되게 50% 이상의 추가 마진을 창출해 왔습니다. 이 공식은 지난 5년간 연평균 주당순이익 30%, 최근 3년간 50% 이상의 복합 성장률을 달성하게 했습니다. 이제 체계적인 자사주 매입으로 장기 주당순이익 성장의 또 다른 수단을 추가했습니다. 화제를 바꾸어 말씀드리면, 아시다시피 위즈덤트리는 수년간 업계에서 가장 진보된 토큰화 플랫폼 중 하나를 구축해 왔습니다. 오늘날 공개 시장에서는 토큰화된 금융 인프라에 집중하는 기업들에 대해 수십억 달러의 가치가 부여되고 있습니다.

그러나 규제 인프라, 토큰화 투자 상품, 기관 배포 역량, 디지털 자산 서비스를 아우르는 당사의 플랫폼은 현재 가치 평가에서 크게 인식되지 않고 있다고 믿습니다. 만약 위즈덤트리가 단순히 업계 선도적인 유기적 성장, 확대되는 운영 마진, 일관된 주당순이익 성장을 갖춘 글로벌 ETF 프랜차이즈라면, 현재 주가보다 훨씬 높은 가치 평가를 받아야 한다고 생각합니다. 하지만 우리는 단순한 ETF 회사가 아닙니다. 우리는 또한 의미 있게 높은 수익률을 가진 성장하는 사모시장 사업, 애틀랜틱 하우스를 통한 확장된 유동성 대체 투자 플랫폼, 그리고 현재 주가에 반영되지 않았다고 믿는 토큰화 사업을 보유하고 있습니다. 브라이언이 언급했듯이, 우리는 평균 주가 17.40달러에 2,900만 달러 상당의 자사주를 매입했습니다. 우리는 앞으로도 자본 배분에 있어 신중한 접근을 이어갈 것입니다.