커티스 라이트 26년 2분기 어닝콜

감사합니다, 안젤라. 그리고 여러분, 안녕하세요. 커티스-라이트 2026년 2분기 실적 컨퍼런스 콜에 오신 것을 환영합니다. 오늘 콜에는 회장 겸 최고경영자 린 뱀포드와 최고재무책임자 겸 부사장 크리스 바크스가 함께하고 있습니다. 오늘 발표 자료와 보도자료는 당사 웹사이트 투자자 관계 섹션에서 확인하실 수 있습니다. 이번 웹캐스트 녹화본도 웹사이트에서 제공될 예정입니다. 오늘 논의되는 내용에는 경영진의 현재 기대를 바탕으로 한 일부 전망 및 미래 예측 진술이 포함되어 있으며, 이는 미래 성과를 보장하지 않습니다. 이러한 전망 진술과 관련된 위험과 불확실성은 SEC에 제출한 공시 자료에 상세히 기재되어 있습니다. 참고로, 당사의 실적과 가이던스는 특정 비용을 제외한 조정 비GAAP 기준을 포함하여 커티스-라이트의 지속적인 운영 및 재무 성과를 보다 투명하게 제공합니다.

GAAP과 비GAAP 간 조정 내역은 실적 발표 자료와 웹사이트에서 확인하실 수 있습니다. 이제 린에게 마이크를 넘겨 시작하겠습니다.

감사합니다, 짐. 그리고 여러분, 안녕하세요. 커티스-라이트는 기대를 뛰어넘는 우수한 2분기 실적을 기록했습니다. 또한 상반기 강력한 실적, 기록적인 수주 잔고, 연말 전망을 반영하여 연간 실적 가이던스를 상향 조정했습니다. 우리의 Pivot to Growth 전략의 성공적이고 지속적인 실행이 분기 실적의 핵심이었으며, 주주 여러분께 꾸준히 강력한 성과를 제공하는 팀의 역량이 자랑스럽습니다. 그럼 오늘 발표로 넘어가서, 2026년 2분기 실적의 주요 내용을 먼저 말씀드리겠습니다. 매출은 9억 2,400만 달러로 전년 대비 5% 성장했으며, 이는 전반적인 항공우주 및 방위(A&D)와 상업 시장 전반에서 견고한 성장을 반영한 것입니다. 영업이익은 전년 대비 12% 증가하여 매출 성장률을 상회했고, 영업이익률은 110 베이시스 포인트 확대되었습니다.

그 결과, 희석 주당순이익은 전년 대비 15% 증가했으며, 강력한 운영 성과에 힘입어 당초 예상치를 약간 상회했습니다. 또한 1억 6,000만 달러의 잉여현금흐름을 창출했으며, 이는 전년 대비 37% 개선된 수치이고 현금 전환율은 116%로 강력한 모습을 보였습니다. 잉여현금흐름 창출은 팀의 중요한 초점으로 남아 있으며, 이는 조직 내 지속적인 투자 자금 조달을 통해 미래의 수익성 있는 성장을 지원하는 역할을 합니다. 이러한 목표 투자와 시장 전반에 걸친 성장 축과의 정렬에 대해서는 제 준비된 발언에서 더 자세히 설명드리겠습니다. 수주 잔고와 관련해, 2분기에 강한 수요를 경험했으며 신규 수주는 8% 증가했고, 전체적으로 1.1배 이상의 북투빌(Book-to-Bill) 비율을 기록했습니다. 우리는 견고하고 성장하는 파이프라인을 보유하고 있으며, 이는 항공우주 및 방위와 상업 시장 전반에서 긍정적인 모멘텀을 지속적으로 보여주고 있습니다.

세부적으로 세그먼트를 살펴보면, 먼저 방위 전자 부문부터 시작하겠습니다. 이 부문은 수주가 전년 대비 거의 50% 성장하며 기록적인 실적을 달성했고, 연초 대비 30% 이상 증가하여 미국 및 동맹국 군의 전략적 성장 우선순위와 팀의 정렬을 반영했습니다. 이 부문 내 주요 수주에는 국제 지상 차량을 지원하는 포탑 구동 안정화 시스템과 미국 육군, 해병대, 공군 작전을 지원하는 전술 통신 장비에 대한 상당한 계약이 포함되었습니다. 미국 육군, 미 해병대, 미 공군 작전을 지원합니다. 또한 기존 헬리콥터, 무인항공기(UAV), 전투기 플랫폼 현대화를 지원하는 다수의 계약과 골든 돔(Golden Dome) 초기 수주, 차세대 프로그램을 지원하는 다양한 개발 계약도 수주했습니다. 다음으로 A&I 세그먼트, 방위 시장부터 시작하겠습니다. 미국 육군의 IFPC 프로그램을 지원하는 업계 선도적인 전자기(EM) 액추에이션 기술에 대한 강한 수요를 경험했습니다. 이 프로그램은 2027 회계연도 예산에서 또 다른 대규모 자금 증액을 받을 예정이며, 지속적인 건강한 성장 전망을 유지하고 있습니다.

또한 산업용 차량 수주 잔고에서 눈에 띄는 진전을 강조하고 싶습니다. 이 부문은 3분기 연속 강한 성장을 기록하며 일반 산업 시장에 대한 보다 긍정적인 전망에 기여하고 있습니다. 이 부분에 대해서는 크리스가 그의 발언에서 더 자세히 설명할 것입니다. 마지막으로 해군 및 전력 세그먼트에서는 1분기 강한 수주 잔고에 이어 2분기 수주는 잠수함 프로그램 관련 해군 방위 수주 시기 조정으로 인해 전년 대비 감소했습니다. 그 외에도 상업용 원자력 애프터마켓에서 플랜트 가동 중단 및 재가동 지원에 따른 수요 증가의 혜택을 계속 누렸으며, 프로세스 시장에서 밸브 장비에 대한 강한 수요도 경험했습니다.

전체 수주 활동을 요약하면, 2026년 현재까지 강한 수요를 바탕으로 수주가 전년 대비 12% 증가했으며, 매출 성장률 9%를 상회하여 전체 수주 대비 매출 비율이 1.2배를 넘었습니다. 또한, 커티스-라이트의 강화된 파이프라인은 단기 목표 달성에 대한 우리의 자신감을 높여주며, 각 최종 시장에서 지속 가능한 중장기 성장의 견고한 토대를 마련해 줍니다. 2026년 전체 가이던스로 넘어가면, 방위산업 및 일반 산업 시장의 더 우호적인 전망에 힘입어 전체 매출이 8%에서 9% 증가할 것으로 예상됩니다. 영업이익 성장은 매출 성장률을 상회할 것으로 계속 기대하며, 상향된 가이던스는 기록적인 19.1%~19.3%의 마진 달성을 위한 50~70 베이시스 포인트의 마진 확장을 반영합니다.

그 결과, 희석 주당순이익(EPS)은 14%에서 16% 성장할 것으로 예상되며, 장기적으로 중반대 두 자릿수 성장률로 수익을 복리로 쌓아갈 것입니다. 마지막으로, 자유 현금 흐름 가이던스를 상향 조정했으며, 105%를 초과하는 강력한 자유 현금 흐름 전환율을 계속 기대하고 있습니다. 전반적으로, 2026년 상반기 커티스-라이트의 강력한 매출 성장과 운영 효율성 향상은 우리 팀이 뛰어난 재무 성과를 지속적으로 달성할 수 있는 기반을 마련해 주었습니다. 이제 크리스에게 마이크를 넘겨 재무 실적에 대한 보다 심층적인 검토를 진행하도록 하겠습니다.

감사합니다, 린. 4번 슬라이드로 넘어가서, 2026년 2분기 실적의 주요 동인을 세그먼트별로 검토하는 것으로 시작하겠습니다. 항공우주 및 산업 부문부터 시작하면, 전체 매출이 12% 증가하여 우리의 예상과 부합했습니다. 세그먼트 내 방위 시장에서는 항공우주 방위 시장에서 작동 및 센서 장비 매출이 증가하여 미국 및 해외 전투기 프로그램을 지원한 결과가 반영되었습니다. 또한, 지상 기반 이동식 발사대 시스템을 지원하는 전자기 작동 장비의 견고한 매출 성장도 경험했습니다. 상업용 항공우주 시장에서는 협동체(OEM) 매출이 견고하게 성장하여 협동체 및 광동체 플랫폼 모두에서 생산 증가를 지원했습니다. 일반 산업 시장에서는 산업용 차량 제품 매출이 소폭 성장한 결과가 반영되었습니다.

세그먼트의 영업 실적과 관련해서는, 매출 증가에 따른 유리한 흡수, 유리한 믹스, 구조조정 절감 효과로 인해 영업이익과 마진이 각각 25%와 180 베이시스 포인트 성장했으며, 이는 개발 프로그램에 대한 지속적인 투자로 일부 상쇄되었습니다. 다음으로 방위 전자 부문에서는 전체 매출이 3% 감소했으나, 이는 대체로 우리의 예상과 일치했습니다. 세그먼트 내 지상 방위 시장에서는 예상대로 전년 주문 시기 조정으로 전술 통신 장비 매출이 감소했으나, 국제 프로그램을 지원하는 포탑 구동 안정화 시스템 매출 증가로 일부 상쇄되었습니다. 항공우주 방위 시장의 성장은 다양한 항공기 현대화, 무인항공기(UAV), 차세대 개발 프로그램을 지원하는 내수 임베디드 컴퓨팅 장비 매출 증가에 힘입었습니다.

세그먼트의 영업 실적과 관련해서는, 예상보다 강한 2분기 영업 마진 28%를 기록하며 전년 대비 120 베이시스 포인트 상승했는데, 이는 유리한 사업 믹스와 비용 절감이 연구개발 투자 증가를 상쇄한 결과입니다. 해군 및 전력 부문으로 넘어가면, 매출 성장률 7%는 주로 잠수함 프로그램 생산 시기에 따른 해군 방위 시장의 강한 성장에 기인합니다. 해군 조선소를 지원하는 애프터마켓 매출도 견고한 증가세를 보였으며, CVN-75 연료 보급 및 복합 정비 프로그램에 대한 지원이 확대되었습니다. 전력 및 공정 시장의 성장은 주로 첨단 소형 모듈 원자로를 지원하는 상업용 원자력 시장에서의 매출 증가에 힘입었습니다. 또한, 국립 연구소에서 진행 중인 다양한 에너지부(DOE) 프로젝트를 지원하는 정부 원자력 매출도 증가했습니다.

세그먼트의 영업 실적과 관련해서는, 영업이익이 12% 성장하며 영업 마진이 80 베이시스 포인트 확대되었는데, 이는 주로 매출 증가에 따른 유리한 흡수 효과를 반영한 것입니다. 커티스-라이트의 2분기 실적을 요약하면, 견고한 매출 실적이 19.4%의 강한 영업 마진을 창출하며 영업 마진이 110 베이시스 포인트 확대되었습니다. 2026 회계연도 전체 가이던스로 넘어가면, 5페이지에서 먼저 최종 시장 매출 전망을 말씀드리겠습니다. 방위산업과 일반 산업 시장 모두에서 기대치가 개선되면서 총 매출이 8%에서 9% 성장할 것으로 예상합니다. 항공우주 방위 부문부터 시작해, 국내외 전투기 프로그램을 지원하는 작동 및 센서 장비 매출 증가를 반영하여 연간 전망을 12%에서 14%의 새로운 범위로 상향 조정했습니다. 또한, 방위 전자 부문은 올해 남은 기간 동안 가속화될 것으로 예상되는 강력한 연간 매출 성장세를 지속적으로 전망하고 있습니다.

지상 방위 부문에서는 2026년 주문 잔고의 파이프라인과 성장세에 대해 자신감을 가지고 있으나, 전술 통신 장비 생산 시기를 고려하여 2026년 전체 전망을 유지했습니다. 시기적인 문제를 제외하고, IFPC 프로그램을 지원하는 작동 장비 매출 증가와 라이엔메탈과의 관계를 통해 특히 국제 지상 차량 프로그램을 지원하는 포탑 구동 안정화 시스템에 대한 수요 증가를 계속 기대하고 있습니다. 해군 방위 부문에서는 상반기 강력한 실적에 힘입어 잠수함 프로그램의 생산 매출 증가 기대에 따라 연간 매출 성장률을 7%에서 9%로 전망하며, CVN-81 항공모함 프로그램에서도 견고한 성장을 지속 예상합니다. 이번 가이던스 상향은 CVN-75 연료 보급 및 복합 정비 프로그램을 지원하는 애프터마켓 매출 증가도 반영한 것입니다.