인터컨티넨털 익스체인지 26년 3분기 어닝콜

ICE의 2026년 3분기 실적 보도자료와 발표 자료는 ice.com의 투자자 섹션에서 확인하실 수 있습니다. 해당 자료는 보관되며, 오늘 컨퍼런스콜은 다시 듣기하실 수 있습니다. 오늘 컨퍼런스콜에는 미래예측진술이 포함될 수 있습니다. 당사는 이러한 진술을 업데이트할 의무를 지지 않으며, 이러한 진술은 당사의 현재 판단을 나타내고 위험, 가정 및 불확실성의 영향을 받습니다. 실제 실적이 미래예측진술에 기술된 내용과 상당히 달라질 수 있는 위험에 대한 설명은 2025년 연례보고서(Form 10-K), 2026년 분기보고서(Form 10-Q) 및 SEC에 제출한 기타 서류를 참조해 주십시오. 실적 보충자료에서 일부 비일반회계기준(non-GAAP) 지표를 언급하고 있습니다. 당사는 비일반회계기준 지표가 현금 기준 영업 실적과 핵심 사업 성과를 더 잘 반영한다고 생각합니다. 실적 자료에서 이에 상응하는 일반회계기준(GAAP) 용어와의 조정 내역을 확인하실 수 있습니다.

오늘 컨퍼런스콜에서 순매출은 거래 기반 비용을 차감한 매출을 의미하며, 조정 주당순이익은 희석 기준 조정 주당순이익을 의미합니다. 달리 명시하지 않는 한, 이번 발표에서 언급하는 매출 성장률은 환율 변동을 제외한 기준입니다. 일부 항목의 정의에 관한 자세한 내용은 실적 보충자료 2페이지의 설명을 참조해 주십시오. 또한 최근 발표한 마켓액세스 인수 건에 대해서도 말씀드리겠습니다. 오늘 말씀드리는 내용은 어떠한 증권의 매도 또는 매수 제안이나 매도 또는 매수 제안의 권유를 구성하지 않습니다. 오늘 컨퍼런스콜에는 제프 스프레처 회장 겸 최고경영자, 워런 가디너 최고재무책임자, 벤 잭슨 사장, 뉴욕증권거래소(NYSE) 사장 린 마틴, 그리고 채권 및 데이터 서비스 부문 사장 크리스 에드먼즈가 함께하고 있습니다. 이제 워런에게 통화를 넘기겠습니다.

감사합니다, 스티브. 여러분, 좋은 아침입니다. 오늘 함께해 주셔서 감사합니다. 4번 슬라이드부터 말씀드리겠습니다. 2026년이 9개월 지난 현재, 세 가지 매우 다른 시장 환경에서 저희 사업의 경쟁력이 시험대에 올랐습니다. 1분기에는 극심한 변동성이 나타났고, 2분기에는 변동성이 완화됐으며, 3분기에는 주요 경제국 전반에서 금리 전망이 높아지는 가운데 글로벌 주식, 채권, 에너지 시장의 지정학적 리스크가 다시 커졌습니다. 각 시장 환경은 서로 달랐지만, 저희는 모든 환경에서 성장했습니다. 이는 세상의 예측이 어려워질 때 고객들이 찾는 포트폴리오를 구축한 직접적인 결과입니다. 3분기 조정 주당순이익은 2.02달러로 전년 동기 대비 18% 증가했습니다. 이는 역대 3분기 중 최고 실적이자, 올해 1분기에 이어 역대 두 번째로 높은 분기 실적입니다. 순매출은 28억 달러로 전년 동기 대비 15% 증가했습니다. 조정 영업이익은 19% 증가한 17억 달러를 기록했습니다.

반복 매출은 7% 증가한 14억 달러로 사상 최고치를 기록했고, 거래 매출은 23% 증가했습니다. 이러한 조합이 ICE 사업 모델의 원동력입니다. 핵심 사업에서 꾸준히 복리 성장을 이루고, 시장이 활발할 때는 영업 레버리지 효과로 추가적인 성장을 달성하는 것입니다. 올해 9개월간 조정 주당순이익은 6.27달러로 전년 동기 대비 20% 증가했습니다. 조정 영업비용은 10억 6,800만 달러로, 가이던스 중간값과 정확히 일치했습니다. 예상대로 전년 대비 비용 증가는 실적에 연동되는 성과급, 데이터센터 및 네트워크 용량을 포함한 제품과 기술에 대한 지속적인 투자, 그리고 감가상각비 증가를 반영합니다. 중요한 점은 이러한 비용 증가가 매출 호조로 상쇄됐다는 것입니다. 4분기 조정 영업비용은 10억 8,200만 달러에서 10억 9,200만 달러 사이가 될 것으로 예상합니다. 이 범위의 중간값을 기준으로 하면 연간 비용은 7월에 제시한 범위의 상단에 해당합니다.

3분기와 마찬가지로 전년 대비 비용 증가는 연간 성과급의 추가 확정, 제품과 기술에 대한 투자, 그리고 감가상각비 증가에 따른 것입니다. 4분기 조정 영업외비용은 1억 7,500만 달러에서 1억 8,500만 달러 사이, 조정 세율은 24~26% 범위의 상단에 가까울 것으로 예상합니다. 분기 자본적 지출은 2억 2,600만 달러, 연초 이후 누계는 6억 6,400만 달러였습니다. 연간 자본적 지출은 약 10억 5,000만 달러로 예상합니다. 7월에 제시한 전망보다 증가한 것은 주로 4분기에 애틀랜타에 새 캠퍼스를 매입할 것으로 예상하기 때문이며, 그보다 작은 부분은 데이터센터와 기타 부동산에 대한 추가 지출에 따른 것입니다. 조정 잉여현금흐름은 분기 중 11억 달러, 연초 이후 누계로는 사상 최대인 37억 달러를 기록해 17% 증가했습니다.

분기 중 자사주 4억 달러어치를 매입하고 배당금 2억 9,300만 달러를 지급해 주주들에게 총 6억 9,300만 달러를 환원했습니다. 연초 이후 주주 환원액은 25억 달러로, 전년 동기 대비 40% 이상 증가했으며 ICE 사상 최대 규모입니다. 3분기 중 마켓액세스 인수를 위한 자금 조달을 완료하고 37억 5,000만 달러 규모의 선순위 채권을 발행했습니다. 20억 달러 규모의 기간 대출 및 기업어음 발행 한도와 함께 자금 조달을 모두 완료했습니다. 중요한 점은 지난주 법무부의 승인을 받았다는 것입니다. 이에 따라 이번 거래는 7월에 제시한 상반기 내 완료 일정에 앞서 2027년 1분기에 종결될 것으로 예상합니다. 또한 분기 중 기존 부채 약 2억 5,000만 달러를 상환했습니다.

사전 조달한 마켓액세스 채권을 제외한 레버리지 비율은 분기 말 2.65배로, 6월의 2.8배와 1년 전 2.9배를 약간 웃돌던 수준에서 낮아졌습니다. 사업 부문별 실적을 살펴보겠습니다. 5페이지의 거래소 부문부터 말씀드리겠습니다. 거래소 순매출은 15억 달러로 22% 증가했으며, 3분기 사상 최대이자 불과 3년 전보다 거의 40% 높은 수준을 기록했습니다. 거래 수익은 28% 증가했으며, 모든 주요 자산군이 성장에 기여했습니다. 에너지는 26%, 금리는 48%, 농산물과 금속은 62% 성장했습니다. 뉴욕증권거래소의 현물 주식 및 주식 옵션 순매출은 25% 증가한 1억 3,200만 달러로, 3분기 사상 최대를 기록했습니다. 중요한 점은 총 미결제약정이 분기 말 전년 동기 대비 13% 증가했다는 것입니다. 이는 4분기에 진입하고 2027년을 내다보는 데 있어 탄탄한 기반이 있음을 보여줍니다.

거래소 반복 매출은 사상 최대인 4억 2,200만 달러로 8% 증가했습니다. 고객들이 더 많은 업무 과정에서 당사의 선물 및 주식 데이터를 이용하면서 거래소 데이터 서비스 매출도 사상 최대인 2억 9,200만 달러를 기록해 10% 증가하며 성장을 이끌었습니다. 당사의 상장 사업은 계속해서 우량 기업들을 유치했습니다. 3분기 업계 기업공개 활동이 둔화했지만, 뉴욕증권거래소는 10억 달러 이상을 조달한 이번 분기 유일한 두 건의 기업공개인 씨스퀘어와 저지 마이크스를 상장시켰습니다. 연초 이후 73건의 기업공개를 통해 265억 달러의 공모 자금 조달을 지원했습니다. 이는 이미 2025년 연간 실적을 넘어섰으며, 2021년 이후 가장 좋은 실적입니다. 시가총액이 거의 5,000억 달러에 달하는 9개 기업도 올해 뉴욕증권거래소로 이전 상장을 선택했습니다. 아스트라제네카, 피프스 서드, 크래프트 하인즈, 스카이댄스 등이 포함되며, 이는 역대 연간 최대 규모입니다. 당사의 상장 유지율은 99%를 웃돌고 있습니다. 몇 가지 가이던스 항목으로 넘어가겠습니다.

첫 9개월 동안 거래소 반복 매출이 견조했던 점을 고려해, 연간 거래소 반복 매출 성장률 전망치를 약 9%로 높였습니다. 이는 7월에 제시했던 한 자릿수 후반대 범위의 상단입니다. 장외거래 및 기타 매출은 규제 수수료 감소가 일부 영향을 미쳐 4분기에 약 1억 달러를 기록할 것으로 예상합니다. 슬라이드 6의 채권 및 데이터 서비스로 넘어가겠습니다. 채권 및 데이터 서비스 매출은 전년 동기 대비 9% 증가한 6억 7,400만 달러로 사상 최고치를 기록했습니다. 반복 매출도 9% 증가한 5억 3,800만 달러로 사상 최고치를 기록했습니다. 채권 데이터 및 분석 매출은 8% 증가한 3억 3,600만 달러로 사상 최고치를 기록했습니다. 가격 및 기준 데이터 매출은 견조한 데이터 이용 추세, 신규 순구독 사업, 약 300만 달러의 일회성 항목에 힘입어 7% 증가했으며, 지수 사업 매출은 24% 증가했습니다.

저지연 연결 서비스와 코로케이션 서비스에 대한 수요가 성장을 견인하면서 데이터 네트워크 기술 매출은 10% 증가한 2억 200만 달러로 사상 최고치를 기록했습니다. 거래 매출은 11% 증가했으며, CDS 청산 매출이 13% 증가한 1억 200만 달러로 3분기 사상 최고치를 기록한 것이 성장을 이끌었습니다. 가이던스로 넘어가겠습니다. 이번 분기 반복 매출 성장률은 7월에 제시한 추세를 소폭 웃돌았습니다. 데이터 이용 추세 개선, 신규 순매출, 지수 자산 증가가 성장을 견인했습니다. 이에 따라 연간 채권 및 데이터 서비스 반복 매출 성장률 전망치를 약 8%로 제시합니다. 기존 전망 범위의 상단입니다. 슬라이드 7의 모기지 기술 부문으로 넘어가겠습니다. 모기지 기술 매출은 5억 4,900만 달러로 4% 증가했으며, 대출 서비스와 데이터 및 분석 매출은 각각 6% 성장했습니다. 반복 매출은 4억 500만 달러로 4% 증가했습니다. 2분기 실적에서 언급한 약 300만 달러의 일회성 항목을 제외하면 전 분기 대비로도 증가했으며, 신규 고객 서비스 개시가 일부 성장을 견인했습니다.

분기 후반 시장 여건이 당사에 불리하게 움직였지만 거래 매출도 4% 증가했습니다. 이번 분기는 블랙 나이트 인수 완료 후 3년이 되는 시점이기도 합니다. 통합은 계속해서 계획보다 빠르게 성과를 내고 있습니다. 2026년 말까지 연환산 비용 시너지 효과가 약 2억 7,000만 달러에 이를 것으로 예상합니다. 이는 거래 발표 당시 제시했던 5년간 2억 달러의 초기 목표와 비교되는 수치입니다. 4분기에는 모기지 테크놀로지의 반복 매출이 3분기보다 소폭 증가할 것으로 예상합니다. 다만 통상적인 4분기 계절성과 높은 모기지 금리를 고려하면 거래 매출은 3분기와 전년 동기 대비 모두 감소할 것으로 예상합니다.

올해 9개월 동안 ICE는 매출이 12% 성장하는 가운데 조정 주당순이익이 20% 증가했습니다. 또한 마진을 확대하고 투자를 가속화했으며, 주주에게 사상 최대 규모의 자본을 환원하고 사업 전반에 걸쳐 여러 전략적 투자를 단행했습니다. 당사의 성장은 전 세계가 에너지 및 금리 리스크를 가격화하는 데 의존하는 벤치마크와, 채권 및 모기지 분야에서 초지능 또는 인공지능 기반 업무 흐름의 핵심 인프라로 자리 잡고 있는 데이터 및 네트워크 서비스가 뒷받침하고 있습니다. 질의응답 시간에 기꺼이 질문에 답변드리겠습니다. 우선 벤에게 넘기겠습니다.

감사합니다, 워런. 오늘 아침 함께해 주신 모든 분께도 감사드립니다. 8페이지를 봐주시기 바랍니다. 여러 구조적 요인이 동시에 시장을 계속해서 재편하고 있습니다. 에너지 공급망이 재편되고 있습니다. 각국 중앙은행의 정책 방향이 서로 달라지고 있습니다. 유럽은 국방, 에너지 안보 및 인프라에 대규모 투자를 진행하고 있습니다. 인공지능으로 인해 전력, 컴퓨팅 및 데이터 수요가 새롭게 늘어나고 있습니다. 이러한 추세는 각각 불확실성을 야기합니다. 고객들은 리스크를 평가하고 이전하며 이러한 불확실성을 관리할 수 있는 도구가 필요합니다. 이를 위해 ICE의 시장, 데이터 및 기술에 대한 의존도도 점점 높아지고 있습니다. 이러한 흐름은 이번 분기에도 뚜렷하게 나타났습니다. 선물·옵션 일평균 거래량은 31% 증가해 3분기 기준 사상 최대이자 역대 두 번째로 높은 분기 실적을 기록했으며, 총 미결제약정은 분기 말 기준 13% 증가했습니다. 이러한 상승세는 4분기에도 이어져 분기 누계 거래량이 13% 증가했습니다.