아틀라스 에너지 솔루션스 26년 2분기 어닝콜

안녕하세요, 2026년 2분기 아틀라스 에너지 솔루션즈 컨퍼런스 콜 및 웹캐스트에 오신 것을 환영합니다. 오늘 함께하는 분들은 존 터너 사장 겸 CEO, 블레이크 맥카시 CFO, 팀 온드락 전력 부문 사장, 버드 브라이엄 이사회 의장입니다. 존, 블레이크, 버드가 2026년 2분기 회사의 운영 및 재무 성과에 대해 말씀드릴 예정이며, 이후 질의응답 시간을 갖겠습니다. 준비된 발언을 시작하기 전에, 본 콜에는 미국 증권법에 정의된 바와 같이 미래 예측 진술이 포함되어 있음을 알려드립니다. 이러한 진술은 현재 정보와 경영진의 기대를 바탕으로 하며, 미래 성과를 보장하지 않습니다. 미래 예측 진술에는 예측하기 어려운 위험, 불확실성 및 가정이 포함되어 있습니다. 실제 결과는 크게 달라질 수 있습니다.

이러한 위험에 관한 자세한 내용은 2026년 2월 24일 SEC에 제출된 연례 보고서(Form 10-K)와 1분기 분기 보고서(Form 10-Q), 현재 보고서(Form 8-K) 및 기타 SEC 제출 문서에서 확인하실 수 있습니다. 미래 예측 진술에 과도한 신뢰를 두지 마시기 바랍니다. 당사는 이러한 미래 예측 진술을 업데이트할 의무가 없습니다. 또한 조정 EBITDA, 조정 자유 현금 흐름 및 기타 운영 지표와 같은 비 GAAP 재무 지표를 언급할 예정입니다. GAAP 조정 관련 설명과 계산은 어제 발표된 보도자료에서 확인하실 수 있습니다. 이제 존 터너에게 마이크를 넘기겠습니다.

감사합니다, 카일. 2분기 아틀라스는 2억 9,320만 달러의 매출과 4,950만 달러의 조정 EBITDA를 기록했으며, 이는 약 17%의 EBITDA 마진을 나타냅니다. 재무 세부 사항은 이후 통화에서 블레이크가 설명할 예정입니다. 분기 실적에 들어가기 전에, 저희 전력 사업이 어떻게 구성되어 있는지 설명드리겠습니다. 이 부분에 대해 많은 질문을 받기 때문입니다. 저희는 두 개의 사업부를 운영하고 있습니다. 오일필드 파워는 여러 유전 지역의 석유 및 가스 운영자에게 발전기를 판매하며, 올해 말까지 180~200메가와트의 설비를 배치할 예정이고, 대부분은 장기 계약 하에 있습니다. 장기 계량기 뒤 전력 사업은 주로 데이터 센터와 같은 대규모 사용자에게 주요하고 영구적인 전력을 판매합니다. 이번 분기에 해당 사업부에서 첫 계약을 체결했으며, 캐터필러와의 글로벌 프레임워크 계약이 성장에 기여하고 있습니다.

2분기의 하이라이트는 투자 등급 기술 인프라 제공업체의 자회사와 체결한 120메가와트 규모의 계량기 뒤 전력 구매 계약의 실행이었습니다. 경제성은 다음과 같습니다. 총 프로젝트 자본은 약 1억 9,000만 달러입니다. 영구 시설이 가동되면 이 계약은 연간 약 5,500만 달러의 조정 자유 현금 흐름을 창출할 것으로 예상됩니다. 이는 현금 대비 현금 회수 기간이 3년 반 미만임을 의미합니다. 이 경제성은 해당 계약, 상대방, 그리고 현장에 특화된 것이며 향후 프로젝트에 그대로 적용해서는 안 됩니다. 동시에, 이 시설 건설에 필요한 자본은 지난 분기에 안내해 드린 자본 지침 내에 포함되어 있습니다. 성장을 위해 이전에 발표한 자본 예산을 상향 조정하지는 않습니다. 현장은 텍사스주 소코로에 위치해 있으며, 전체 진행 순서는 다음과 같습니다.

현재 고객의 건설 및 테스트 단계 동안 26메가와트 시설 건설을 완료하여 전력을 공급하고 있습니다. 3분기에 영구 발전소용 아틀라스 장비 설치를 시작합니다. 4분기에 시운전을 시작합니다. 120메가와트 시설은 2027년 1분기 말에 전력을 공급하기 시작하며, 2027년 2분기부터 이 신규 시스템에서 매출을 인식하기 시작합니다. 이 진행 순서가 핵심입니다. 이 프로젝트는 아틀라스가 계량기 뒤 시장에 대해 제공하는 완전한 솔루션 접근 방식을 보여주며, 프로젝트 수명 주기의 모든 단계에서 전력 조달 문제를 해결할 수 있는 원스톱 서비스를 고객에게 제공합니다. 초기 단계의 중요한 가동 확대부터 시설 운영 기간 동안의 전력 공급까지 모두 포함됩니다. 계량기 뒤 영구 전력에 대한 상업적 기회는 계속해서 빠르게 확장되고 있습니다.

AI의 발전으로 컴퓨팅 용량 수요가 폭발적으로 증가하면서, 상업적 협상의 긴급성도 높아지고 있습니다. 최첨단 모델들이 점점 더 복잡하고 능력이 향상됨에 따라, 토큰 생성 접근을 가속화할 필요성이 커지고 있습니다. 전력 접근에 대한 우선순위는 하이퍼스케일러들이 내부 조달팀을 계속 확장하고, 경험 많은 전력 전문가를 영입해 계약 협상을 가속화하고 집중하는 데서 가장 잘 나타납니다. 지난 몇 달간 우리가 추진하는 전력 계약의 성격이 규모와 기간 면에서 진화하는 것을 확인했습니다. 캐터필러와 프레임워크 계약을 체결할 때, 주문한 용량을 완전히 계약하기 위해 8~10개의 프로젝트가 필요할 것으로 예상했습니다. 우리는 그것이 가능하다고 매우 확신했습니다. 상당한 상업적 노력이 필요할 것으로 예상했습니다.

잠재 고객과의 상업적 역량이 명확해지면서, 우리가 참여하는 프로젝트의 규모가 크게 커진 것을 발견했습니다. 따라서, 이전에 예상했던 8~10개 프로젝트보다 두세 개에서 네 개 프로젝트가 남은 미계약 용량을 계약할 가능성이 점점 더 높아지고 있습니다. 또한, 잠재 고객들 사이에서 장기 계약에 대한 수요와 필요가 증가하는 것도 확인했습니다. 그리드 접근이 예측 가능한 일정에 확보되기 점점 어려워짐에 따라, 잠재 고객들은 자립형 전력을 장기적인 현장 솔루션으로 받아들이고 있습니다. 초기에는 10년 계약을 적정선으로 보고 있었습니다. 그러나 잠재 고객들이 시설의 전력 공급 위험을 장기적으로 줄이기 위해 15년에서 20년 계약을 원한다는 요구가 점점 늘고 있습니다.

잠재 고객들이 장기 자립형 전력을 신속히 조달하려는 의지를 보임에 따라, 초기 엔지니어링부터 전체 수명 주기 유지보수 및 운영까지 제공하는 당사의 종합 서비스 전략이 점차 주목받고 있습니다. 잠재 데이터 센터 고객들은 전력 문제 전반을 우리에게 해결해주길 기대하고 있습니다. 그들은 엔지니어링이나 장비에 대한 구체적인 사항을 제공하고 싶어하지 않습니다. 그들은 부하량과 생산적인 부하 변동, 신뢰성 지표를 제시할 뿐입니다. 그들은 목표를 가장 짧은 시간 내에 달성할 수 있는 시스템을, 장기 운영을 신뢰할 수 있는 파트너와 함께 제공해주길 원합니다. 마지막으로, 잠재적인 거래가 지연되는 현상은 보이지 않고 있습니다. 프로젝트를 신속히 진행해야 한다는 긴박감이 있습니다.

업계에서는 앞으로 몇 주와 몇 달 동안 추가 계약 활동이 있을 것으로 예상합니다. 아틀라스는 이러한 기회를 놓고 경쟁할 수 있는 좋은 위치에 있다고 믿습니다. 최근 발표한 프로젝트에 연결된 120메가와트 외에도, 올해 말에 추가로 120메가와트가 도착할 예정이며 2027년 동안에는 또 다른 350메가와트가 납품될 예정입니다. 2027년에 배치 가능한 이 470메가와트는 안정적인 증설 단계가 명확히 보이는 상태로, 잠재 고객들의 요구와 잘 맞아 아틀라스를 강력한 경쟁 위치에 놓이게 합니다. 우리는 계약 잔고가 올해 하반기에 의미 있게 성장할 가능성이 있다고 봅니다. 새로운 계약이 체결되면 즉시 발표하겠습니다.

자주 받는 질문 중 하나는 '아틀라스가 전력 분야에서 가지는 경쟁 우위는 무엇인가?' 입니다. '왜 아틀라스가 장기 민간 전력 솔루션의 적합한 파트너인가?' 아틀라스는 10억 달러 이상의 인프라 프로젝트를 구축했으며, 여기에는 텍사스 서부의 가장 저렴한 광산 시설과 최초의 42마일 컨베이어인 듄 익스프레스가 포함되어 있습니다. 우리는 이 프로젝트들을 설계, 엔지니어링, 건설, 전력 공급하고 현재 운영하고 있습니다. 대규모 복합 건설 프로젝트는 우리의 DNA에 깊이 새겨져 있습니다. 이러한 풍부한 전문성은 오늘날 전력 고객들이 정밀한 실행을 요구하는 새로운 도전에 직면함에 따라 더욱 요구되고 있습니다. 데이터 센터 운영자와 같은 고객들이 민간 전력으로 점점 더 눈을 돌리면서, 그들은 전력 공급자가 제때 예산 내에 납품할 수 있는 깊이 있는 경험과 역량을 갖추었는지에 대한 확신을 요구합니다.

전력 사업이 성장함에 따라, 여러분은 우리의 엔지니어링 및 실행 전문성이 기업들이 필요한 핵심 전력을 확보하는 방식을 어떻게 변화시키는지 보게 될 것입니다. 선택하는 장비와 건설 파트너가 매우 중요합니다. 혁신은 아틀라스 문화의 핵심입니다. 우리는 페르미안에서 준설 채굴을 하는 유일한 회사이며, 페르미안에서 최초로 자율 운송 방식으로 프랙 샌드를 공급했으며, 다중 트레일러 샌드 배송을 제공하는 유일한 회사입니다. 북미에서 가장 긴 샌드 컨베이어 시스템을 구축하여 노던 델라웨어 분지로의 샌드 공급 방식을 혁신했습니다. 우리는 이러한 기존 틀을 벗어난 사고방식을 민간 전력 시장에도 적용할 계획입니다. 저희 유전 전력 자산에서는 강력한 계약 모멘텀이 계속되고 있습니다.

이번 분기에는 현재 및 미래 메가와트 배치를 위한 추가 계약과 협약을 체결했으며, 연말까지 배치될 총 유전 메가와트는 180에서 200메가와트 사이가 될 것으로 예상되며, 이 중 대부분은 장기 계약 하에 있을 것입니다. 저희는 현재 유전 장비 배치에 대해 매우 신중하게 접근하고 있으며, 단기 배치보다 장기 계약을 우선시하고 있습니다. 전통적인 유틸리티 전력 공급 일정이 계속 지연됨에 따라 고객들이 전력 수요를 확보하기 위한 계약 체결 의지가 지속될 것으로 예상합니다. 또한, 아틀라스의 배터리 기술을 활용한 마이크로그리드 시스템에 대한 관심도 증가하고 있습니다. 이 기술을 통해 고객 위치를 하이브리드화하여 신뢰성을 높일 수 있습니다. 저희 하이브리드 기술은 휴대용 발전기, 견고한 배터리 시스템, 현장 부하와 전력 가용성을 관리하는 제어 소프트웨어를 결합하여 고객에게 더 견고한 서비스를 제공하고 아틀라스의 운영 효율성을 향상시킵니다.

민간 전력에 대한 수요는 견고합니다. 저희는 아직 주요 인프라 성장 사이클의 초기 단계에 있다고 믿고 있습니다. 저희는 적절한 장비, 올바른 전략, 그리고 무엇보다도 적합한 인력을 보유하고 있습니다. 이제 저희 CFO 블레이크 맥카시에게 마이크로폰을 넘겨 샌드 및 물류 부문에서 보고 있는 내용을 자세히 설명하도록 하겠습니다.