노마드 푸드 26년 2분기 어닝콜

안녕하세요, 노매드 푸드 2026년 2분기 실적 발표 사전 녹화 방송에 오신 것을 환영합니다. 관련 보도자료와 투자자 프레젠테이션은 노매드 푸드 웹사이트 nomadfoods.com에 게시되어 있습니다. 저는 투자자 관계 및 기업 전략 책임자 제이슨 잉글리시이며, 오늘 CEO 도미닉 브리스비와 CFO 루벤 발데우가 함께합니다. 이 발표에 이어 오늘 오전 8시 30분(동부시간)에 애널리스트 대상 질의응답 세션을 진행할 예정입니다. 이번 웹캐스트와 질의응답 세션 녹화는 당사 웹사이트 투자자 관계 섹션에서 다시 보실 수 있습니다. 이 준비된 발언에는 당사 전망, 기대 및 의도를 바탕으로 한 미래 예측 진술이 포함되어 있습니다. 실제 결과는 보도자료, SEC 제출 서류, 투자자 프레젠테이션에 포함된 위험 및 불확실성으로 인해 달라질 수 있습니다.

오늘 콜에서는 비IFRS 재무 지표에 대해서도 논의할 예정입니다. 이 비IFRS 재무 지표는 IFRS 결과를 대체하는 것이 아니며 함께 참고해야 합니다. IFRS와 비IFRS 간 조정 내역은 당사 실적 발표 자료와 웹사이트 슬라이드 프레젠테이션 부록에서 확인할 수 있습니다. 본 프레젠테이션 내 일부 재무 정보는 조정된 수치임을 참고해 주시기 바랍니다. 모든 조정 수치는 주로 주식기준보상비용 및 관련 고용주 급여세, 예외적 항목, 외환 환산 손익, 헤지 비효율성 등을 반영하여 조정되었습니다. 별도 언급이 없는 한, 이후 발언은 이 조정 수치를 기준으로 합니다. 이제 도미닉에게 말씀을 넘기겠습니다.

감사합니다, 제이슨. 모두 안녕하세요. 지난달 사전 공지한 바와 같이, 2분기 실적이 기대치를 소폭 상회해 기쁘게 생각합니다. 이번 분기는 노매드 푸드에 매우 중요한 시기였습니다. 운영 우선순위에서 의미 있는 진전을 이루었고, 주요 상업적 혼란을 해결했으며, 리더십 팀을 강화했고, 냉동식품 카테고리의 매력적인 기본 요인으로부터 계속 혜택을 받았습니다. 이번 분기에서 네 가지 주요 시사점을 강조하고자 합니다. 첫째, 우리는 가격 정책과 생산성 향상 이니셔티브를 성공적으로 실행했습니다. 최근 도입한 가격 인상이 가격 믹스에 긍정적인 변화를 가져와 이번 분기 유기적 매출 성장에 3% 기여했습니다. 동시에 생산성 프로그램은 투입 비용 인플레이션의 상당 부분을 상쇄하며, 3년간 2억 유로 비용 절감 목표를 향해 나아가고 있습니다.

이러한 조치들이 조정된 총마진을 110 베이시스 포인트 개선시키는 데 기여했으며, 이는 사업에 지속 투자하면서도 수익성을 보호할 수 있는 능력을 보여줍니다. 둘째, 올해 초 실적에 부담을 준 소매업체와의 분쟁을 해결했습니다. 지난 분기에 말씀드렸듯이, 이러한 혼란은 매출과 수익 모두에 상당한 역풍을 불러왔으며, 주요 고객사들 사이에서 품절과 프로모션 활동 감소를 초래했습니다. 중요하게도, 이러한 문제들은 분기 말까지 대부분 해결되었습니다. 매대는 다시 채워졌고, 프로모션 계획도 복구되고 있으며, 시장 점유율 추세 개선도 이미 나타나고 있습니다. 이러한 회복세는 올해 하반기에도 계속될 것으로 예상합니다. 셋째, 조직을 지속적으로 강화하며 회사의 미래 성공을 위한 기반을 다지고 있습니다.

이번 분기에는 경영진 인선을 마무리했으며, 제 직속 리더십 팀의 절반이 새로 합류한 인력입니다. 이들은 신선한 관점과 깊은 업계 전문성, 그리고 성장, 실행, 책임에 중점을 둔 고성과 문화 구축에 대한 공통된 의지를 가지고 있습니다. 또한 마케팅 조직의 구조조정을 완료했습니다. 앞서 말씀드린 바와 같이, 해당 기능은 지나치게 복잡하고 비효율적이었습니다. 조직을 간소화하고 비생산적인 AMP 지출을 줄였으며, 책임 소재를 현지 시장에 더 가깝게 이동시켰습니다. 이를 통해 소비자, 브랜드, 성장 기회에 더 많은 자원을 직접 투입할 수 있게 되었습니다. 마지막으로, 유럽 전역에서 강력한 카테고리 성장의 혜택을 계속 누리고 있습니다. 냉동식품은 소비자들이 점점 더 편리함, 경제성, 영양, 훌륭한 맛을 중시함에 따라 매우 유리한 위치를 유지하고 있습니다.

최근 12주간 우리 카테고리의 소매 가치 매출은 2.9% 증가했으며, 물량은 1.2% 성장했습니다. 연초 대비 가치 성장률은 3.4%, 물량 성장률은 1.6%에 달합니다. 성장은 카테고리와 지역 전반에 걸쳐 광범위하게 나타나고 있습니다. 냉동 생선과 채소는 우리 사업권 전역에서 연초 대비 약 3% 성장했으며, 식사류와 가금류는 약 7%, 피자는 5% 성장했습니다. 지리적으로는 영국, 이탈리아, 독일 등 주요 시장 전역에서 맛있는 냉동식품 매출이 증가하고 있습니다. 간단히 말해, 우리는 유럽에서 가장 강력한 냉동식품 브랜드들이 뒷받침하는 매력적이고 성장하는 카테고리에서 사업을 운영하고 있습니다. 그렇지만, 우리는 아직 잠재력을 완전히 발휘하지 못하고 있습니다. 슬라이드 5에서 보시다시피, 최근 12주간 가치 점유율과 물량 점유율이 각각 90 및 75 베이시스 포인트 하락했으며, 소매 가치 판매량은 3.2% 감소했습니다.

이러한 부진의 대부분은 앞서 언급한 독일과 프랑스의 상업적 혼란에 기인합니다. 이 혼란은 대부분 해결되었지만, 우리 브랜드와 카테고리가 제공할 수 있는 성장 잠재력을 달성하기 위해서는 여전히 더 많은 노력이 필요합니다. 2026년은 기초를 재구축하는 해였지만, 우리는 이미 경쟁력을 높이고 성장을 가속화하기 위한 조치를 취하고 있습니다. 포트폴리오 전반에 걸쳐 리노베이션과 혁신에 대한 투자를 늘리고 있습니다. 예를 들어, 여러 시장에서 우리 생선튀김의 코팅을 업그레이드하여 지금까지 중 가장 바삭한 제품을 선보였습니다. 소비자 조사는 바삭함이 선호도를 결정하는 핵심 요소임을 일관되게 보여주며, 테스트 결과 리노베이션된 제품이 이전 제품보다 훨씬 뛰어남을 나타냅니다. 이것이 바로 브랜드 가치를 강화하면서 소비자에게 매력적인 소식을 전할 수 있는 우수성 기반 리노베이션의 전형적인 사례입니다.

또한 독일의 고단백 시금치 제품, 영국의 확장된 치킨 제품, 여러 시장에서의 새로운 해산물 및 식사 혁신, 아이스크림 포트폴리오의 추가 개발, 그리고 피자 포트폴리오의 추가 국가 확장 등 유럽 전역에서 혁신 제품 출시가 활발히 진행되고 있습니다. 특정 제품들도 중요합니다. 더 중요한 것은, 이들이 혁신, 소비자 관련성 강화, 그리고 조직 전반에 걸친 성장 지향적 사고방식으로의 광범위한 전환을 반영한다는 점입니다. 보시다시피, 시장 내 성과를 개선하고 사업의 잠재력을 완전히 발휘하기 위한 중요한 작업이 진행 중입니다. 동시에, 지난 몇 달 동안 우리는 포괄적인 다년간 가치 창출 계획을 수립했습니다. 노매드 푸드는 독특한 자산 조합, 상징적인 브랜드, 규모가 큰 범유럽 공급망, 깊은 고객 관계, 그리고 점점 강력해지는 상업 역량을 보유하고 있습니다. 이들은 매력적인 장기 성장 기반을 가진 카테고리 내에서 작동하는 엄청난 경쟁 우위입니다.

지금 우리의 기회는 이러한 강점을 최대한 활용하는 것입니다. 우리는 카테고리, 채널, 지역, 소비자 전반에 걸쳐 성장을 주도할 의미 있는 기회를 보고 있으며, 이를 포착하기 위한 명확한 계획을 가지고 있습니다. 올 가을 뉴욕에서 열리는 애널리스트 및 투자자 데이에서 그 계획과 더 많은 내용을 공유할 수 있기를 기대합니다. 이제 루벤에게 넘겨 2분기 실적과 전망을 좀 더 자세히 살펴보도록 하겠습니다.

루벤입니다. 도미닉, 감사합니다. 그리고 여러분, 안녕하세요.

2분기 실적은 가격 책정과 생산성이 효과를 발휘하고 있으며, 소매업계 혼란은 정상화되고 있고, 현금 창출도 여전히 강력함을 보여줍니다. 6번과 7번 슬라이드를 보면, 유기적 매출은 분기 동안 2.9% 감소했으며, 이는 소매 판매 추세와 대체로 일치합니다. 예상대로, 1분기 실적에 영향을 미쳤던 재고 축소 분기와 주문 시기 영향은 이제 대부분 정상화되었습니다. 물량은 5.9% 감소했는데, 이는 주로 앞서 언급한 소매업체 혼란을 반영한 것입니다. 중요한 점은, 이러한 역풍이 이제 대부분 지나갔다고 믿는다는 것입니다. 매대는 다시 채워졌고, 프로모션 활동도 재개되고 있으며, 하반기로 갈수록 물량 추세에 미치는 영향이 완화될 것으로 기대합니다. 가격 및 믹스는 분기 동안 3%의 성장에 기여했으며, 이는 계획된 가격 인상의 성공적인 실행과 다소 유리한 믹스를 반영한 것입니다. 손익계산서로 넘어가면, 총마진은 110 베이시스 포인트 상승하여 전년 대비 확대세로 돌아섰습니다.

가격 책정과 생산성은 인플레이션을 상쇄했으며, 이는 비용 관리 프로그램의 효과를 보여주고, 올해 후반에 반전될 일부 시차 효과도 있었습니다. 올해 들어 생산성 향상 조치는 인플레이션의 60% 이상을 상쇄하여, 2억 유로 절감 목표를 확실히 향해 나아가고 있습니다. 중요한 점은, 현재 우리의 가격 책정 접근법이 인플레이션 정점기 때와는 매우 다르다는 것입니다. 2022년과 2023년에는 마진 보호를 위해 인플레이션을 앞서 가격을 책정했습니다. 올해는 전체 가격이 인플레이션보다 낮게 유지되고 있으며, 생산성이 그 차이를 메우고 있습니다. 이 접근법이 수익성 보호와 시장 내 경쟁력 유지 사이에서 더 나은 균형을 이룬다고 믿습니다. 최근 가격 조치 이후 단기적으로 일부 탄력성 압력이 있을 것으로 예상하지만, 지금까지 본 경쟁사의 반응에 대해서는 긍정적으로 평가하고 있습니다.

판매관리비를 보면, 광고 및 프로모션 비용은 전년 대비 거의 변동이 없었고, 간접비는 800만 유로 이상 증가했습니다. 이 증가분 대부분은 인센티브 보상의 정상화에 따른 것입니다. 참고로, 지난해 2분기에는 보너스 충당금이 환입되어 해당 기간 보상이 수익원으로 작용했고, 이로 인해 올해 전년 대비 비교가 어려워졌습니다. 보너스 영향을 제외하면, 간접비는 생산성 절감이 인플레이션과 목표 재투자를 대부분 상쇄하면서 전년 대비 거의 변동이 없었고, 시기적 이점도 있었습니다. 조정 EBITDA는 이번 분기에 4.3% 감소했습니다. 보너스 정상화는 매출원가와 판매관리비 모두에서 조정 EBITDA에 7% 이상의 역풍으로 작용했다는 점 참고해 주시기 바랍니다. 조정 주당순이익은 0.39유로로, 전년 동기 대비 1센트 하락했습니다.

8페이지의 현금 흐름으로 넘어가면, 올해 상반기 조정 자유현금흐름 전환율은 49%로, 전년 동기 43% 대비 개선되었습니다. 강력한 현금 창출 덕분에 이번 분기에 2,000만 유로의 배당금을 지급했으며, 올해 누적 배당금은 4,100만 유로에 달합니다. 공시된 바와 같이, 이사회는 8월 27일 지급 예정인 주당 0.17달러의 분기 배당을 선언했습니다. 분기 동안 자사주 매입을 중단하고 자본 배분 우선순위를 순차입금 및 레버리지 축소로 전환했습니다. 재무 상태는 여전히 건전하고 레버리지도 안정권 내에 있지만, 낮은 레버리지 프로필이 재무 유연성을 높이고 잠재 투자자 기반을 확대하며 장기적으로 이자 비용을 줄일 것으로 기대합니다.