MKS 인스트루먼츠 J.P. Morgan 54th Annual Global Technology, Media and Communications Conference
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- MKs는 첨단 전자제품 제조를 위한 반도체 및 패키징 장비를 제공하는 회사로, 전 세계 모든 팹의 85% 이상의 반도체 장비를 공급하고 있으며, 패키징 분야에서도 70% 이상의 공정을 담당하고 있다.
- 2016년 Newport Corporation 인수로 광학, 포토닉스, 레이저 및 모션 기술을 확보해 반도체 리소그래피, 계측, 검사 시장에 진출했으며, 2022년 레이저 회사 ESI 인수로 PCB 제조 시장에 진입했다.
- 최근 AI의 부상으로 반도체 및 패키징 시장 모두에서 성장세가 강화되었으며, MKs는 2000년대 초 700백만 달러 매출에서 현재 약 40억 달러, 올해는 50억 달러에 근접하는 규모로 성장했다.
- 반도체 사업은 전체 매출의 약 45%를 차지하며, 고객사들의 웨이퍼 장비 지출이 올해 약 1400억 달러에 이를 것으로 예상된다.
- MKs는 과거 사이클 대비 NAND 비중이 낮고, 중국 장비 OEM 매출이 감소하는 등 차이점이 있으나, 전반적으로 웨이퍼 장비 시장 대비 200bp 이상 초과 성장해왔다.
- 내년 웨이퍼 장비 지출은 약 1650억 달러로 예상되며, AI가 수요를 견인해 장기적 성장 모멘텀을 제공할 것으로 보고 있다.
- PCB 및 전자패키징 사업은 전체 매출의 약 30%를 차지하며, 스마트폰용 레이저 드릴링과 AI 서버용 고난이도 PCB 제조용 화학장비 부문에서 강한 성장세를 보이고 있다.
- 특히 화학장비 부문은 AI 관련 매출 비중이 2024년 약 5%에서 2026년 15%까지 증가할 것으로 전망되며, AI 서버 기판의 복잡성 증가가 매출 성장에 기여하고 있다.
- 특수 산업용 사업은 방위, 의료, 자동차, 산업용 시장을 대상으로 하며, 자동차 부문은 약세이나 데이터통신 및 방위 부문이 성장해 매출이 안정화되고 있다.
- 양사는 말레이시아에 신규 생산 시설을 2024년 6월 개설할 예정이며, 초기 투자 비용은 올해 가이던스에 반영되어 있으나, 장기적으로 매출총이익 개선에 기여할 것으로 기대하고 있다.
- 부채 비율은 현재 약 3.5배이며, 연말 또는 2027년 초까지 2~2.5배 수준으로 감축하는 것을 목표로 하고 있으며, 이후에는 주주환원 정책도 적극 검토할 계획이다.
STOCKNOW 인사이트
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스크립트
첫 5개 문단을 발언자별로 확인할 수 있습니다.
좋습니다. 안녕하세요, J.P. 모건의 제54회 연례 기술 및 미디어 통신 컨퍼런스에 오신 것을 환영합니다. 저는 하란 서라고 합니다. 저는 이 회사의 반도체 및 반도체 자본 장비 애널리스트입니다. 오늘 함께한 분은 중형 반도체 애널리스트인 마유르 람다니입니다. 오늘 MKS 팀이 함께해 주셔서 매우 기쁩니다. 존 T.C. 리 사장 겸 최고경영자, 그리고 람 마얌푸라스 최고재무책임자도 함께했습니다. 존이 MKS에 대한 간단한 개요를 먼저 말씀드릴 예정입니다. 이번 분기 실적 발표 시즌이 매우 바빴기 때문에, 팀에게 3월 분기 요약과 6월 분기 전망도 함께 부탁드렸습니다. 이후 질의응답 시간을 시작하겠습니다. 여러분, 오늘 아침 함께해 주셔서 감사합니다. 존, 이제 말씀을 넘기겠습니다. 네, 감사합니다 하란. 이 자리에 함께하게 되어 기쁩니다.
MKS를 생각할 때, 저희는 첨단 전자기기 개발을 지원하는 데 집중하고 있습니다. 즉, 첨단 전자기기 구축을 가능하게 하는 기반 기술을 제공하는 회사입니다. 여기에는 두 가지 부분이 있습니다. 하나는 반도체 칩 제조이고, 다른 하나는 이 칩들을 패키징하는 것입니다. 반도체 장비 분야에서는 전 세계 모든 팹의 장비 중 85% 이상을 저희가 다루고 있어, 이 정도 범위를 가진 곳은 없습니다. 패키징 분야에서는 PCB, 첨단 PCB 제조를 통해 칩들을 조립하는 과정에서 화학, 화학 장비, 레이저 드릴링 장비 등 70% 이상의 공정을 담당하고 있으며, 이 역시 저희만의 독보적인 범위입니다. 지난 10년간 저희가 어떻게 변화해 왔는지 보여주는 내용입니다.
원래는 진공 챔버를 중심으로 한 회사, 즉 챔버 주변 장비만을 다루는 회사였습니다. 이는 반도체 장비 중에서도 진공 챔버 부분에만 해당하는 내용입니다. 그 고객들은 애플리드 머티리얼즈, 램 리서치, 도쿄 일렉트론입니다. 2016년 뉴포트 코퍼레이션 인수를 통해 광학, 광전자, 레이저, 모션 분야가 추가되었습니다. 이를 통해 리소그래피, 계측, 검사 시장 부문을 다룰 수 있게 되었으며, 해당 고객으로는 ASML과 KLA가 있습니다. 이 다섯 고객은 반도체 장비의 주요 5대 OEM으로, 시장 점유율의 85% 이상을 차지합니다. 그래서 그 숫자가 나오는 것입니다.
레이저 회사인 ESI를 인수하면서 패키징 사업, PCB 제조 사업에 진출했으며, 시간이 지날수록 더욱 흥미로워졌습니다. PCB 패키징에서 일어나고 있는 현상 중 하나는 반도체가 겪었던 것과 같은 역사, 즉 더 복잡해지고, 층이 많아지며, 더 작은 특징을 갖는 변화였습니다. 우리는 그 과정을 이미 경험한 적이 있습니다. 이 시장이 매우 흥미로울 것이라고 생각했습니다.
MKS가 이 기회를 활용해 성장할 수 있는 적절한 역량을 갖추고 있다고 판단했습니다. 그래서 2022년에 아토텍 인수를 진행했습니다. 이는 우리 역사상 가장 큰 인수였습니다. 우리는 다소 선제적으로 움직였다고 생각합니다. 많은 사람들은 패키징이 그렇게 중요해질 것이라고 보지 않았습니다. 우리는 그 중요성을 인지했고, 이후 반도체와 패키징 모두 2년간 침체를 겪어 수치가 잘 보이지 않았습니다. 분명히 지난 1년 반 동안 AI의 등장으로 패키징과 반도체 모두에서 성장이 나타나고 있습니다.
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