도널드슨 Jefferies Global Industrials Conference 2026

네, 감사합니다. 모두 좋은 아침입니다. 도널드슨 프레젠테이션에 오신 것을 환영합니다. 로렌스가 말씀드렸듯이, 저는 도널드슨 컴퍼니의 사장 겸 CEO 리치 루이스입니다. 오늘 저희 이야기를 여러분과 나누게 되어 기대가 큽니다. 먼저 세이프 하버(안전지대) 성명부터 시작하겠습니다. 모두가 이 내용을 수없이 보셨을 거라 압니다. 저희는 정확히 2주 전, 2026 회계연도 4분기 및 연간 실적을 발표했습니다. 모든 내용은 그때 발표한 가이던스와 결과를 기준으로 설명드릴 것입니다. 이 슬라이드에 조금 시간을 할애하겠습니다. 이 슬라이드가 저희 회사가 어떤 회사인지 좀 더 친밀하게 보여주기 때문입니다. 저희는 필터링 회사이며, 기술 주도형 필터링 회사입니다. 무슨 뜻인지 설명드리겠습니다. 기술과 필터링이라는 단어를 중심으로 좀 더 자세히 말씀드리겠습니다.

필터링은 사실상 우리 경제의 모든 분야, 일상생활의 모든 부분에 영향을 미칩니다. 산업 분야의 거의 모든 비즈니스 수직 분야에 존재합니다. 정말 광범위한 영역입니다. 두 번째는 기술입니다. 저희는 기술이 중요한 영역에서 활동하고 있습니다. 저희는 100년이 넘는 기간 동안 기술을 중심으로 투자하고 역량을 구축해왔습니다. 혁신이나 여과 기술에 대한 추가 투자가 고객에게 더 큰 혜택을 제공하는 시장 내 응용 분야, 제품, 포지션을 찾고 있습니다. 이 두 가지 영역이 저희가 실제로 집중하는 분야입니다. 고객을 생각해보면, 저희는 기술이 중요한 미션 크리티컬 애플리케이션에 있으며, 고객을 위해 두 가지 일을 합니다.

가장 중요한 자산을 보호하여 고객에게 더 큰 안심을 제공합니다. 고객의 인력, 제품, 그리고 수익을 창출하는 프로세스를 생각해보십시오. 저희는 여과 솔루션으로 이 모든 것을 보호합니다. 도널드슨 제품을 사용하면 대안 제품보다 더 많은 수익을 올릴 수 있기 때문에 고객이 더 높은 번영 수준을 누릴 수 있도록 지원합니다. 이는 전반적으로 낮은 소유 비용, 더 높은 수율, 더 나은 가동 시간, 더 높은 신뢰성을 통해 이루어집니다. 정말 광범위한 시장 기회이며, 저희는 기술이 중요한 미션 크리티컬 애플리케이션에 집중합니다. 100년이 넘는 사업 기간 동안, 저희는 이러한 시장 전반에 활용할 수 있는 기본적인 역량을 구축해왔습니다. 저희가 가진 기술 기반은 매우 독특하며, 이를 시장 내 다양한 최종 지점에 적용할 수 있습니다.

또한, 이러한 다양한 시장 부문에 적용할 수 있는 유사한 운영 역량도 보유하고 있습니다. 이것이 저희에게 회사에 재투자할 수 있는 이점을 제공하며, 모든 시장 부문에서 기술의 기준을 계속해서 설정할 수 있게 합니다. 저희는 수십 년, 여러 제품 수명 주기 동안 이를 지속해왔습니다. 이 덕분에 회사에 재투자할 수 있습니다. 저희 회사의 성장 전략을 생각해보면, 정말 균형 잡힌 전략입니다. 먼저, 저희가 참여하는 응용 분야, 제품 라인, 시장이 있으며, 그곳에 재투자하여 리더십 위치를 유지합니다. 이 시장들은 기본적으로 성장하고 있으며, 여기에 가격 인상과 시장 점유율 확대가 성장 알고리즘에 더해집니다. 저희는 그 수익을 활용해 기술 기반을 확장합니다.

더 높은 순도와 더 적고 작은 오염물질을 생각해 보십시오. 이는 더 높은 성장과 더 높은 마진을 가진 새로운 접근 가능한 시장을 열 수 있게 해줍니다. 도널드슨을 위한 더 넓은 기회 영역을 열기 위해 기반을 확장하면서 핵심 사업을 계속 성장시키고 있습니다. 이것이 바로 저희의 본질이며, 회사가 성공할 수 있었던 이유이자 저희가 훌륭한 장기 투자 기회라고 생각하는 이유입니다. 이것은 좋은 요점 정리 슬라이드입니다. 111년 역사의 회사입니다. 저희는 세 가지 수직 시장에서 사업을 운영하며, 각 분야는 앞으로 수년간 마진 확대와 성장 기회를 가지고 있습니다. 기술로 돌아가 보면, 저희는 3,000개 이상의 활성 특허를 보유하고 있으며, 저희 이야기의 큰 부분은 반복 매출의 탄력성과 신뢰성입니다. 수익의 3분의 2 이상이 일관되고 반복적이며 고마진인 교체 부품에서 나옵니다.

저희는 이를 전 세계 네트워크, 다양한 제품 라인, 다양한 응용 분야에 걸쳐 배포하며 글로벌 기업으로 운영하고 있습니다. 이것은 효율성을 높일 수 있는 규모를 제공할 뿐만 아니라 현지 역량과 현지 맞춤 서비스를 가능하게 합니다. 저희는 고객이 필요로 하는 지역과 다양한 제품 응용 분야에서 진정으로 지원할 수 있도록 영업, 엔지니어링, 운영 역량을 구축했습니다. 매출의 75%가 지역 내에서 발생하며, 이는 매일 직면하는 글로벌 경제적 도전에 대한 견고함과 신뢰성을 제공합니다. 이로 인해 저희는 고객에게 신뢰할 수 있는 좋은 파트너가 됩니다. 재무 목표는 매우 간단합니다. 더 높은 매출 수준에서 더 높은 수익성을 달성하는 것입니다. 2026 회계연도는 7월 말에 종료되었으며, 매출, 영업이익률, 주당순이익에서 기록을 세웠습니다.

2027 회계연도 중간 전망을 보면, 매출은 7.5% 성장할 것으로 예상됩니다. 영업이익률은 16.9%로 새로운 기록을 세울 것이며, 90 베이시스 포인트 확장입니다. 주당순이익 성장률은 8%를 목표로 합니다. 이는 교체 부품 판매 증가, 가격 우수성, 그리고 회사 전반의 비용 효율화와 운영 우수성 추진을 통해 이루어지고 있습니다. 이것이 바로 저희 회사의 핵심이자 성공의 큰 부분입니다. 저희는 2027 회계연도에 대해 매우 기대하고 있습니다. 앞으로 많은 기회가 보이며, 곧 몇 가지 수직 시장에 대해 말씀드리겠습니다. 저희 경쟁 우위에 대해 조금 시간을 할애하고자 합니다.

이 부분은 사람들이 이해하기 어려울 수 있어서 조금 시간을 할애하고자 합니다. 실제로 여러 겹의 강점이 있기 때문입니다. 단일한 요소가 아니며, 시장에서 경쟁하면서 시간이 지남에 따라 변화합니다. 일반적으로 저희는 고객이 해결해야 할 여과 문제를 가지고 있을 때 그들과 협력합니다. 즉, 가장 어려운 여과 문제를 해결해 드립니다. 많은 경우, 이는 시장이 처음 개발되는 초기 단계나 고객 기술에 변화가 생겨 과거보다 더 나은 여과 솔루션이 필요한 변곡점에서 발생합니다. 저희는 그 문제를 해결합니다.

이것이 신뢰의 토대를 형성하기 시작하며, 수십 년에 걸쳐 고객과 여러 차례 협력하며 깊은 응용 전문성을 쌓아갑니다. 모바일 솔루션 시장의 공기 필터를 생각해 보시면, 단일 제품이 아닙니다. 매우 독특한 엔지니어링 역량이 요구되는 수십 가지의 다양한 응용 분야가 있으며, 모든 최종 시장을 아우르면 매우 독특한 운영 역량도 필요합니다. 기반은 일관되지만, 각 시장을 선도적인 서비스 수준으로 지원하기 위해 맞춤형 역량이 요구됩니다. 저희는 고객과 수십 년간 협력하며 이 두 가지 역량을 개발하고, 구축한 규모를 바탕으로 비용과 효율성 측면에서 다른 강점을 창출하기 위해 재투자합니다. 그리고 끊임없는 개선에 집중하며 이를 보호합니다.

기술, 응용, 운영 역량이 모두 결합되어 저희 시장을 매우 방어 가능하게 만듭니다. 세 개의 세그먼트가 있습니다. 지난 실적 발표에서 시장에 대해 많이 이야기했습니다. 이 부분에 대해 질문이 있을 것으로 예상됩니다. 모바일 솔루션 사업은 상당히 좋은 성과를 내고 있습니다. 지난 2~3년간 일부 최종 시장이 침체 국면임에도 불구하고 이익률을 확대하며 사업을 계속 성장시켰습니다. 2027 회계연도를 바라보며 이 분야에서 더 많은 긍정적인 신호가 보이고 있습니다. 저희는 이 사업의 성장 기회에 대해 매우 낙관적입니다. 흥미로운 점은 시장 침체기에도 지속적으로 성장했으며, 시장 점유율 확대와 전략 실행 모두에서 좋은 성과를 냈다는 것입니다. 산업 솔루션, 항공우주 및 방위, 발전 분야는 매우 강력한 장기적 성장 동력을 가지고 있습니다.

비발전용 자본 지출 부문에서 기회가 서서히 보이기 시작했습니다. 산업 분야에서 추가적인 견적 활동이 증가하고 있어 많은 기회가 있으며, 2027 회계연도에는 실행력이 크게 향상될 것으로 기대하고 있습니다. 생명과학 부문은 고순도 여과 기술 기반을 구축하는 동안에도 프로세스 여과 및 디스크 드라이브 사업이 매우 우수한 성과를 내며 견고하게 자리잡고 있습니다. 세 개의 사업 부문 모두 매우 우수한 성장 기회와 마진 확대 기회를 가지고 있습니다. 자본 배분 정책은 변함이 없습니다. 매우 균형 잡히고 절제된 자본 배분 접근법이 우리의 최우선 과제입니다. 두 번째 우선순위는 유기적인 재투자입니다. 우리는 훌륭한 사업 전략과 비즈니스 모델을 가지고 있습니다. 핵심 사업에서 유기적으로 성장하는 동시에 기술 기반을 확장해 나가고자 합니다. 전략적 인수합병도 계속 진행할 것입니다. 잠시 후 Facet에 대해 말씀드리겠습니다.

이는 회사 역사상 가장 큰 인수였습니다. 우리는 5월 4일에 이 인수를 완료했습니다. 배당금과 자사주 매입을 통해 투자자에게 자금을 계속 환원할 것입니다. 우리는 10년간 배당귀족 펀드의 자랑스러운 회원입니다. 배당귀족 펀드에 가입하려면 20년 연속 배당 증가가 필요하며, 우리는 30년 연속 배당을 늘려왔습니다. 이는 우리의 전략에서 매우 중요한 부분입니다. 우리는 앞으로도 훌륭한 현금 창출자가 되어 사업에 재투자할 것입니다. Facet에 대해 조금 말씀드리겠습니다. Facet는 저희가 진행한 가장 큰 인수였습니다. 5월 4일에 거래를 마무리했습니다. 이 인수에 대해 많이 말씀드렸습니다. 산업용 사업이지만, 생명과학적 특성도 있다고 말씀드릴 수 있습니다.

매우 높은 마진과 매우 견고한 고객 관계를 가지고 있으며, 이는 항공우주 및 방위 산업의 중요한 응용 분야를 기반으로 하고 있고, 발전 분야로도 기회가 확장되고 있습니다. 정말 좋은 사업이며, 마진이 매우 높아 당사 평균의 약 2배이고, 70%가 교체 가능한 소모 부품입니다. 저희 전략에 매우 잘 부합합니다. 지금까지는 이 사업이 저희가 제시한 사업 계획과 정확히 일치하는 성과를 내고 있습니다. 팀에 매우 만족하고 있습니다. 그들은 도널드슨과 매우 유사한 문화를 가지고 있으며, 고객 중심적이고 시장에서 훌륭한 제품을 보유하고 있습니다. 여기서 마무리하겠습니다. 저희는 필터링 회사입니다. 기술을 선도하고 있으며, 매우 광범위한 시장을 가지고 있습니다. 기회가 있는 중요한 응용 분야가 많습니다. 회사를 유기적으로 계속 성장시켜 나갈 것입니다. 이는 기술 기반을 구축하는 동안 균형 잡힌 성장 전략의 중요한 부분입니다.