스페이스X 26년 3분기 어닝콜

안녕하세요, 여러분. 텍사스주 배스트롭에 있는 스타링크 공장 겸 향후 스타링크 생산 시설에서 생중계로 인사드립니다. 저는 투자자 관계 책임자 안드레아 윌리엄스입니다. 스페이스엑스의 2026년 3분기 실적 발표에 함께해 주셔서 감사합니다. 오늘은 일론, 그윈, 브래드가 함께하며, 엑스에서 생중계하고 있습니다. 3분기 재무 실적은 오후 3시가 조금 지난 시각에 발표했습니다. 텍사스 시간 기준이며, 관련 자료는 모두 투자자 관계 웹사이트 ir.spacex.com에 게시했습니다. 오늘 발표에서는 준비된 발언에 이어 질의응답을 진행하겠습니다. 먼저 주식 애널리스트들과 실시간 질의응답을 진행한 다음, 스페이스엑스 팀이 그록과 함께 구축한 전용 실적 질의응답 플랫폼에서 투자자들을 대상으로 취합한 질문에 답변하겠습니다. 이번 웹캐스트에서는 사업 전망을 논의하고 미래예측진술을 할 예정입니다.

이러한 진술은 오늘 현재 시점의 예측과 기대를 바탕으로 합니다. 실제 사건이나 결과는 실적 발표 자료와 최근 미국 증권거래위원회(SEC)에 제출한 문서, 최종 투자설명서에 언급된 사항을 비롯해 여러 위험과 불확실성으로 인해 크게 달라질 수 있습니다. 발표 중 특정 비일반회계기준 재무지표를 논의할 수 있습니다. 오늘 발표한 실적 자료와 SEC 제출 문서에서 이러한 비일반회계기준 지표에 대한 추가 공시를 확인하실 수 있으며, 여기에는 비교 가능한 일반회계기준 지표와의 조정 내역이 모두 포함되어 있습니다. 2026년 3분기 실적은 전년 동기와 비교해 다음과 같이 발표했습니다. 매출은 146억 달러로, 56억 달러에서 161% 증가했습니다. 순이익은 44억 달러로, 순손실 11억 달러에서 55억 달러 개선됐습니다. 조정 EBITDA는 88억 달러로, 22억 달러에서 306% 증가했습니다. 그럼 이제 일론에게 진행을 넘기겠습니다.

감사합니다. 스페이스엑스는 발사, 연결성, 초지능 분야에서 변곡점을 맞이하고 있습니다. 스타십부터 말씀드리면, 14차 비행은 중요한 이정표였습니다. 스타십은 처음으로 궤도에 진입했고, 운영용 스타링크 V3 위성을 배치했습니다. 요약 영상을 준비해 두었는데, 함께 보시겠습니다. 좋습니다. 다음 달로 예상되는 15차 비행에서는 부스터와 우주선을 모두 회수하는 데 도전할 예정입니다. 성공한다면 궤도 발사체를 완전히 회수하는 첫 사례가 될 것입니다. 이는 엄청난 기술적 이정표입니다. 인류의 의식을 지속적으로 지구 너머로 확장할 수 있는 유일한 방법은 완전히 재사용 가능한 궤도 발사체를 갖추는 것입니다. 이는 문명과 의식의 역사에서 매우 중대한 기술적 이정표라고 생각합니다.

15차 비행에 성공할 경우 어떤 모습일지 시뮬레이션을 살펴보겠습니다. 15차 비행에서 성공하지 못하더라도 결국에는 해낼 것입니다. 초기 비행에서 성공이 보장되는 것은 아니지만, 다음 비행에서 성공할 가능성이 더 높다고 봅니다. 성공하지 못하더라도 올해 말까지 스타십 비행을 꾸준히 시도할 예정이며, 내년에는 시도 횟수를 늘릴 것입니다. 그럼 15차 비행 시뮬레이션을 보시겠습니다. 루이지애나 우주기지 개발 계획도 발표했습니다. 루이지애나 우주기지는 미국과 전 세계에 매우 귀중한 자산이 될 것입니다. 언젠가는 발사 타워가 약 20개 이상 들어서고, 연간 수백만 톤의 화물을 궤도와 그 너머로 운송할 수 있게 될 것으로 생각합니다. 이는 정말 큰 의미가 있는 일입니다.

내년 상반기 중 어느 시점에는 스타십이 매주 비행하고, 내년 하반기에는 주 2회 비행할 것으로 예상합니다. 내년 말에는 그보다 더 자주 비행할 수도 있습니다. 신속하고 완전한 재사용을 실현해 나감에 따라 스타십 발사 횟수는 크게 늘어날 것입니다. 완전한 재사용이 가능해지더라도 처음에는 비행 사이에 약간의 정비가 필요할 것입니다. 이후 필요한 정비를 없애 나가서, 비행기를 운항하듯 로켓을 착륙시킨 뒤 즉시 다시 발사할 수 있게 될 것입니다. 말씀드렸듯이 이는 매우 중대한 기술적 이정표입니다. 세계 대부분의 사람들은 그 중요성을 깨닫지 못하고 있지만, 시간이 지나면 그 중요성이 분명해질 것입니다. 스타링크도 이제 막 시작 단계에 있습니다. 14차 비행에서는 초당 26테라비트의 스타링크 대역폭을 배치했습니다.

이는 팰컨 9 발사 10회에 해당합니다. 스타십은 완전히 적재된 것도 아니었고, 아마 절반 정도만 적재된 상태로 한 번 발사됐는데도 팰컨 9 발사 10회에 해당하는 성과를 냈습니다. 앞으로 시간이 지나면서, 아주 먼 미래가 아니라 아마 3년 이내에 현재 스타링크 위성군보다 대역폭이 약 100배 커질 것으로 예상합니다. 대역폭이 한 자릿수 이상 큰 위성을 발사하고, 스타링크 위성도 현재보다 한 자릿수 이상 많이 궤도에 배치할 것이기 때문입니다. 위성 수는 아마 10만 기 정도가 될 것이며, 각 위성의 대역폭은 현재 스타링크 시스템보다 10배 이상 클 것입니다.

스타링크 매출은 전체 대역폭 한도에 적어도 어느 정도 비례할 것으로 봅니다. 또한 고대역폭의 위성-휴대전화 직접 연결 기능을 갖추고, 스페이스X와 스타링크가 사업을 허가받은 모든 곳에서 폭넓은 연결성을 제공할 수 있도록 지상 네트워크도 구축해 나갈 것입니다. 사업을 허가받은 세계 어느 곳에서든 말입니다. 대역폭 수요는 현재보다 크게 늘어날 것으로 봅니다. 3~5년 뒤에는 현재보다 대역폭 수요가 1,000배 정도 커질 가능성이 있습니다. 인공지능 및 초지능 에이전트는 에이전트 하나당 사람보다 훨씬 많은 대역폭을 사용하고, 에이전트 수도 사람보다 훨씬 많아질 것이기 때문입니다. 이러한 통신 수요를 충족하려면 통신 대역폭을 몇 자릿수나 늘려야 합니다.

스페이스X 초지능, 스페이스X 에스아이에 관해 이야기하자면, 저도 잘 모르겠습니다. 사람들이 점차 깨닫기 시작했듯이, 초지능을 구축하는 데 제약이 되는 요소는 반도체 칩보다는 전력과 냉각, 인프라입니다. 스페이스X가 해낸 일은 지구에서 궤도로 운반되는 전체 물량의 거의 90%를 차지하는 시장점유율을 달성한 팀을 투입한 것입니다. 중국은 약 6%, 미국의 나머지 기업들을 포함한 전 세계 나머지 기업들을 합쳐 약 4%를 차지한다고 생각합니다. 우주 분야의 다른 모든 경쟁사를 합친 것보다 한 자릿수 이상 뛰어난 성과를 낸 팀을 지상 컴퓨팅 인프라 구축에도 투입했습니다. 뉴욕 양키스가 리틀 리그에서 경기하는 것과 비슷합니다.

공정한 경쟁이 아닙니다. 그 결과 다른 누구보다 훨씬 빠른 속도로 전력·냉각 인프라를 구축할 수 있게 됐고, 언젠가는 다른 모든 기업을 합친 것보다 더 빠르게 구축할 수도 있습니다. 잠시 그 점을 곱씹어 보시기 바랍니다. 저는 테라팹에 개인적으로 많은 시간을 쏟고 있습니다. 일주일에 나흘씩 밤낮으로 일하며 테라팹의 초대형 컴퓨팅 클러스터를 가동하는 데 힘쓰고 있습니다. 올해 남은 기간 동안 매달 약 20만 대의 지비300을 가동할 수 있도록 계획대로 진행 중이며, 내년에도 이 속도를 이어갈 것입니다. 내년에는 주로 베라 루빈 컴퓨팅을 사용할 예정입니다. 현재로서는 2027년에 컴퓨팅 용량을 추가로 10기가와트 가동할 수 있을 것이라고 상당히 확신합니다.

이는 올해 말까지 가동할 약 3기가와트, 어쩌면 2.5~3기가와트에 더해지는 것입니다. 다르게 말씀드리면, 내년 말까지 컴퓨팅 용량을 13기가와트 미만으로 가동하게 된다면 놀랄 것 같습니다. 앞서 말씀드렸듯이 전력, 냉각, 전기 설비 인프라가 어느 정도 제약 요인입니다. 인프라 확장에 제약이 생기지 않도록 내년에는 전력·냉각 인프라를 추가로 20기가와트 규모까지 구축하는 것을 목표로 할 계획입니다. 이를 통해 보유한 전력·냉각 용량이 GPU를 가동하는 데 필요한 수준을 훨씬 웃돌도록 하겠습니다. 내년에 스페이스엑스가 20기가와트가 넘는 SI 컴퓨팅을 가동할 가능성은 존재합니다. 지금은 낮은 가능성일 수 있지만, 가능성이 전혀 없는 것은 아닙니다.

가능성은 낮지만, 예전에는 가능성이 전혀 없었습니다. 이제는 가능성이 있습니다. 또한 최적의 학습을 위해 베라 루빈 컴퓨터 44만 대를 배치한 가장 강력한 학습 클러스터를 2분기 말까지 가동할 계획입니다. 이는 그록이 잠재적으로 최고의 모델이 되는 데 큰 도움이 될 것이라고 생각합니다. 적어도 경쟁력 면에서는 매우 강력해질 것입니다. 그록 봇의 경우, 제가 지금껏 본 제품 중 가장 빠른 성장세를 보이고 있습니다. 이렇게 빠르게 성장하는 제품은 본 적이 없습니다. 또한 그록 봇의 사용자당 이용량이 시간이 지날수록 늘어나는 것도 확인하고 있습니다. 이용량은 줄지 않습니다. 그록 봇을 더 유용하게 만들수록 사용자는 주당 이용 횟수를 줄이는 것이 아니라 늘리고 있습니다.

또한 기업 고객을 대상으로 그록 봇을 대규모로 배포할 계획입니다. 이는 매우 중요한 일이며, 기업이 가상 인간처럼 그록 봇을 팀 단위로 효과적으로 사용할 수 있게 됩니다. 이미 일부 신뢰할 수 있는 고객을 대상으로 초기 배포를 진행하고 있으며, 앞으로 몇 주 안에 기업 고객을 대상으로 폭넓게 배포할 수 있을 것으로 기대합니다. 그록 봇이 결국 우리 SI 컴퓨팅 용량의 대부분을 사용하게 될 수도 있다고 생각합니다. 요컨대, 이는 2027년 말 스페이스엑스의 연간 반복 매출이 5,000억 달러에서 1조 달러 사이가 될 수 있음을 의미합니다.

브렛? 좋습니다, 브렛. 대신 말씀하셔도 됩니다.

죄송합니다. 방금 그 황당한 이야기와 관련해서 말씀드리려던 게 있었는데요. 네, 그 황당한 이야기 말입니다.