인시고 TD Cowen's 54th Annual Technology, Media & Telecom Conference
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- 이번 분기 매출은 전년 대비 8% 성장하며 예상에 부합했다.
- 매출총이익률은 49%에 근접하며 300 베이시스 포인트 상승했다.
- 주가는 최근 거래 및 전쟁 등 외부 요인으로 인해 하락했으나, 실적 자체는 견조한 성장세를 보였다.
- 모바일 포트폴리오의 실행 지연과 주요 FWA 파트너의 시장 전략 재정비가 2분기 가이던스에 영향을 미쳤다.
- 미국 내 3대 대형 통신사에 걸쳐 6개의 제품을 제공하는 구조로 전환하면서 성장 동력이 강화되고 있다.
- Nokia와의 인수합병으로 매출이 두 배 이상 증가하며 글로벌 시장 진출이 즉시 가능해졌다.
- Nokia는 인수 후 3대 주주가 되며, 전략적 협력과 시너지 창출이 기대된다.
- 모바일 부문은 단가 하락으로 매출총이익률이 감소했으나, 판매량 증가로 총 매출은 성장 중이다.
- FWA 부문은 기존 대형 고객과의 관계 회복과 신규 MSO 고객 확보가 핵심 성장 동력이다.
STOCKNOW 인사이트
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스크립트
첫 5개 문단을 발언자별로 확인할 수 있습니다.
안녕하세요. 저는 TD 카우언의 수석 애널리스트 랜스 비탄자입니다. 인시고 팀과 함께하게 되어 매우 기쁩니다. 물론 제 왼쪽에는 주호 사르비카스 CEO님이 계시고, 그 왼쪽에는 스티븐 가토프 CFO님이 함께하고 계십니다. 오늘 이 자리에 함께해 주셔서 두 분 모두 감사합니다.
다시 뵙게 되어 정말 반갑습니다. 벌써 1년이 지났다는 게 믿기지 않습니다.
그러게요, 시간이 정말 빠르네요. 사실 시작하기 전에 이 얘기를 나눴습니다. 한 달 전 주가는 15달러였죠. 그 이후 두 가지 중요한 일이 있었습니다. 노키아와의 변혁적인 거래를 발표하셨고, 이로 인해 매출이 두 배로 늘어나며 노키아가 3대 주주가 되었습니다.
맞죠? 좋은 소식입니다. 그리고 실적 발표도 있었습니다. 노키아 발표 후 주가는 15달러에서 20달러로 올랐다가 지금은 12달러입니다. 전쟁 등 여러 가지 일이 있었지만, 이렇게 말씀드리는 이유는 우선 실적에 집중하고 싶기 때문입니다. 단기적으로 주가를 움직이는 주요 요인이 실적이라고 생각하며, 이후 노키아 관련 내용도 다루겠습니다. 이번 분기 실적은 예상과 부합했습니다. 전년 대비 매출은 8% 성장했습니다. 매출총이익률은 300베이시스포인트 상승해 거의 49%에 달했지만, 주가 반응은 투자자들이 여전히 우려하고 있음을 시사합니다. 2026년 나머지 기간을 준비하면서 가장 과소평가된 부분이 무엇이라고 생각하십니까?
우선, 이번 반응이 2분기 가이던스에 대한 부분도 있다고 생각합니다. 우리는 40달러 중간값 정도를 가이던스했는데, 아마도 기대치는 더 높았던 것 같습니다. 솔직히 말씀드리면, 저희 원래 기대치는 그보다 더 어려웠습니다. 우리가 작업 중인 두 가지 요소가 있는데, 여기서 분명히 이야기할 것 같습니다. MiFi 포트폴리오 실행에 지연이 있었는데, 현재 세 개 통신사 모두에 걸쳐 출시 중입니다. 이것은 무엇보다도 타이밍 문제입니다. 두 번째로, 우리의 주요 FWA 파트너가 여전히 시장 진출 측면에서 재정비 중입니다. 사업의 기본과 우리가 추진할 성장에 대해 보면, 고객과 제품이 1대1 매트릭스에서 이제 미국 내 세 개 대형 통신사 전반에 걸쳐 여섯 개 제품을 보유하게 되는 것이 큰 변화입니다.
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