베일 리조트 26년 4분기 어닝콜

말씀 시작해 주십시오. 감사합니다, 진행자님.

여러분, 안녕하십니까. 베일 리조츠의 2026 회계연도 4분기 실적 발표 컨퍼런스콜에 오신 것을 환영합니다. 오늘 통화에는 최고경영자 롭 카츠와 최고재무책임자 앤젤라 코치가 함께하고 있습니다. 시작에 앞서, 오늘 통화에서 제공되는 일부 정보에는 특정 가정을 바탕으로 하며 연례 보고서인 10-K에 설명된 여러 위험과 불확실성의 영향을 받는 미래예측진술이 포함될 수 있음을 알려드립니다. 실제 향후 실적은 이러한 진술과 상당한 차이가 있을 수 있습니다. 오늘 오후 발표한 보도자료의 미래예측진술과 오늘 이 통화에서 말씀드리는 내용은 2026년 9월 28일 현재를 기준으로 작성되었으며, 실제 상황이 전개됨에 따라 이를 업데이트할 의무는 없습니다. 오늘 말씀드리는 내용에는 일부 비일반회계기준 재무지표도 포함되어 있습니다.

이러한 지표와 일반회계기준 지표 간의 조정 내역은 보도자료에 포함된 표에서 확인하실 수 있습니다. 보도자료와 연례 보고서인 10-K는 오늘 오후 미국 증권거래위원회에 제출되었으며, 당사 웹사이트(www.vailresorts.com)의 투자자 관계 섹션에서도 확인하실 수 있습니다. 이제 롭에게 통화를 넘겨 모두발언을 듣겠습니다.

감사합니다, 코니. 여러분, 안녕하십니까. 4분기 실적 발표 컨퍼런스콜에 참석해 주셔서 감사합니다. 2026 회계연도를 돌아보면, 기상 여건이 유난히 어려운 한 해였지만 오랜 시간에 걸쳐 의도적으로 구축해 온 당사 사업 모델의 회복력도 확인할 수 있었습니다. 특히 사전 약정 전략과 자원 효율성 혁신 계획은 의미 있는 안정성을 제공해 장기 목표에 집중할 수 있도록 했습니다. 또한 한 해를 보내며 직원과 운영, 고객 경험에 대한 투자의 가치를 확인할 수 있었습니다. 기상 여건이 어려웠음에도 고객 만족도 점수는 사상 최고치를 기록했고, 직원들의 참여도와 유지율도 높은 수준을 보였습니다. 이는 인재에 대한 투자와 사업 전반의 탄탄한 실행력이 얼마나 중요한지 보여줍니다. 그렇지만 지난 몇 년간 주가 흐름이 실망스러웠다는 점을 잘 알고 있으며, 이사회와 회사는 가만히 있지 않고 있습니다.

지난 18개월 동안 조직 전반의 변화를 가속화했습니다. 신임 최고경영자와 최고매출책임자를 영입해 경영진을 강화하고, 호텔 업계 경험이 풍부한 신임 이사를 선임했습니다. 또한 마케팅 지출 확대, 채널 구성 조정, 리조트 브랜드와 메시지 강화, 상품 및 가격 최적화 등을 포함해 마케팅 방식을 전면 개편했습니다. 자원 효율성 혁신 프로그램의 규모를 3,000만 달러 확대하고, 에픽 익스피리언스라는 전사적 고객 중심 성장 전략도 시작했습니다. 우리가 취한 조치는 개선할 수 있는 분야와 사업을 강화하고 경쟁사와의 차별성을 높일 수 있는 가장 큰 기회가 어디에 있는지 명확히 파악한 데 기반하고 있습니다.

우리는 신속하게 움직여 왔지만, 동시에 규율을 지켜 왔습니다. 직원이 5만 명이 넘는 운영 중심 기업에서는 장기적으로 훌륭한 회사를 만들어 가기 위해 속도와 실행의 완성도 사이에서 균형을 맞춰야 한다는 점을 깊이 유념하고 있습니다. 우리는 이러한 우선순위 과제를 이행하고 재무 성과의 지속적인 개선을 통해 그 가치를 입증하는 데 계속 집중하고 있습니다. 이러한 여러 이니셔티브가 아직 초기 단계에 있지만, 사업 전반에서 나타나는 진전에 고무되어 있습니다. 마케팅 부문에서는 지난겨울을 앞두고 미디어 전략을 변경한 결과, 이전 판매 기간과 비교해 시즌 패스 판매 추세가 약 5%포인트 개선되는 데 도움이 됐습니다. 지난 시즌에는 에픽 프렌드 티켓과 초조기 리프트 티켓 가격을 도입하고 일부 리조트와 특정 기간에 맞춤형 가격 조정을 시행하는 등 리프트 티켓 전반에 걸쳐 상품과 가격을 변경했습니다.

지난 실적 발표에서 말씀드렸듯이, 이러한 신상품과 전략은 날씨 악화에도 불구하고 좋은 성과를 거뒀으며, 리프트 티켓 이용객 수에서 업계 실적을 웃돌았습니다. 이러한 마케팅 방식의 변화와 함께, 주요 리조트를 방문하는 목적지 여행객 사이에서 비보조 브랜드 인지도가 상승하는 효과도 있었습니다. 다가오는 겨울 시즌을 앞둔 현재, 이번 판매 기간의 시즌 패스 판매량은 전년 동기보다 낮지만, 제3자 데이터에 따르면 업계 전반을 계속 웃돌고 있으며, 비교 가능한 무제한 상품에서는 그 격차가 더욱 큽니다. 시즌 패스 판매량 감소를 결코 반기는 것은 아니지만, 지난 시즌에 겪은 상황이 심각했고 그에 앞선 5년 동안, 특히 이용 빈도가 높은 상품에서 시즌 패스 판매량이 크게 증가했다는 점을 고려하면 반드시 놀라운 일은 아닙니다. 이 상품은 현재까지 가장 큰 감소폭을 보이고 있으며, 구매자들의 충성도가 가장 낮은 시즌 패스 상품군입니다.

안젤라가 실적을 더 자세히 설명하겠지만, 감소분 중 일부는 다음 시즌 스키를 타려는 전반적인 의향이 줄어서라기보다 구매 결정이 늦어진 데 따른 것일 가능성이 있다고 봅니다. 이에 따라 마지막 판매 기간에 시즌 패스 판매량을 개선하거나, 내년 시즌 중 리프트 티켓 구매를 늘릴 기회가 생길 수 있습니다. 미국 스키 시장의 과거 데이터를 보면, 한 시즌의 여건이 좋지 않았더라도 다음 해에 평년 수준의 여건이 이어지면 방문객 수는 대체로 빠르게 회복됩니다. 당사는 직접 소유·운영하는 리조트 네트워크의 폭넓은 범위와 시즌 패스 및 리프트 티켓 상품을 통해 네트워크 전반에 걸쳐 마케팅할 수 있는 역량을 바탕으로 이러한 회복세를 잘 포착할 수 있는 위치에 있습니다. 다만 지난 시즌은 이례적인 경우였으며, 이는 다음 시즌을 앞두고 분명한 위험 요인으로 작용합니다.

앞서 말씀드린 마케팅 변화 외에도 자원 효율성 혁신 계획과 에픽 익스피리언스 성장 전략 전반에서 진전을 이루고 있습니다. 먼저 자원 효율성 혁신 계획과 관련해, 연간 1억 달러라는 당초 목표를 초과 달성할 계획이며, 2028 회계연도까지 실현할 것으로 예상되는 기술 관련 효율성 개선 효과 3,000만 달러를 추가로 확인했다고 발표했습니다. 다음으로 에픽 익스피리언스는 올여름 발표한 장기 전략으로, 다음 성장 단계의 틀을 제시합니다. 에픽 익스피리언스를 구성하는 여러 이니셔티브 중 일부는 이미 진행 중이었지만, 이번 전략은 이를 하나의 공통 목표에 맞춰 정렬합니다. 즉, 더욱 원활하고 개인화되며 차별화된 고객 경험을 만들어 고객 충성도와 방문객 수, 고객 생애 가치를 높이는 것입니다.

이 기회가 특별한 이유는 당사가 리조트, 상품, 부대 서비스 및 디지털 플랫폼 전반에 걸쳐 고객 경험의 시작부터 끝까지를 연결할 수 있기 때문입니다. 이러한 방식과 규모는 다른 기업이 쉽게 모방할 수 없습니다. 고객 참여와 디지털 경험을 시작으로 에픽 익스피리언스의 다섯 가지 핵심 축에 대해 말씀드리겠습니다. 에픽 익스피리언스의 일환으로 마이 에픽 앱을 스키 경험 전반에 걸친 개인 맞춤형 디지털 동반자로 발전시키고 있으며, 계획 수립과 구매, 리조트 내 고객 참여를 하나의 플랫폼으로 통합하고 있습니다. 이번 달에는 앱 내에서 바로 이용할 수 있는 상거래 기능을 도입하고 시즌 패스 상품에 애플 페이와 구글 페이를 추가했습니다. 조만간 모든 리조트의 리프트 티켓에도 해당 기능을 도입해 고객이 당사 생태계 내에서 더욱 편리하게 거래할 수 있도록 할 예정입니다. 다음으로, 마이 에픽 기어를 통해 고객이 장비를 이용하고 사용하는 방식을 새롭게 바꾸고 있습니다.

앞으로 수년에 걸쳐 고객이 장비를 직접 운반하거나 현재의 길고 복잡한 대여 절차를 거치지 않고도 원하는 장비를 원하는 때와 장소에서 대여할 수 있도록 할 예정입니다. 이번 시즌에는 원하는 장비를 직접 선택할 수 있는 데모 장비와 개선된 웹 플랫폼을 선보일 예정입니다. 이어 2028 회계연도에는 프로그램의 첫 번째 완전한 버전을 출시하고, 앱과의 개인 맞춤형 통합도 완성할 예정입니다. 스키 및 라이딩 스쿨에서는 강습을 더욱 개인 맞춤형 산악 경험으로 발전시키고 있습니다. 여기에는 에픽 어센트를 통해 프라이빗 레슨 경험을 개선하는 것도 포함됩니다. 에픽 어센트는 전담 컨시어지 지원, 개인 맞춤형 여행 계획, 그리고 고객이 자신감을 키우고 스키와 라이딩에 대한 유대감을 강화할 수 있도록 돕는 향상된 혜택을 제공하는 프리미엄 프라이빗 레슨 상품입니다.

이와 함께 미국 내 목적지형 리조트 전반에서 디지털 스키 스쿨 경험을 확대해, 레슨 장소에서 바로 디지털 체크인을 하고 앱에서 실시간 업데이트와 진도 확인을 이용할 수 있도록 함으로써 도착부터 강습까지 원활한 경험을 제공할 예정입니다. 산 정상에서 즐기는 식사와 관련해서는 버거, 치킨 핑거, 칠리, 핫도그, 감자튀김, 맥앤치즈 등 스키를 즐기는 날의 대표 메뉴에 더 높은 품질의 식재료를 사용하고 세련된 방식으로 제공해 한층 발전시키고 있습니다. 식사를 전체 스키 경험에 더해지는 차별화된 요소이자 고객이 산에서 더 많은 시간을 보내기로 선택하는 또 하나의 이유로 만들 기회가 있다고 봅니다. 앞으로는 레스토랑에서의 고객 경험을 개선하기 위한 기술도 도입할 예정입니다. 마지막으로, 탁월한 고객 경험은 사람에서 시작되며, 사람은 언제나 이 회사의 근간입니다.

따라서 교육, 역량 개발, 참여도 제고, 인재 유지 계획을 통해 일선 팀에 계속 투자하고 있으며, 이를 통해 대규모로 차별화된 고객 경험을 제공할 역량을 강화하고 있습니다. 이는 에픽 익스피리언스를 실현할 수 있는 회사의 역량을 보여주는 가장 중요한 증거 중 하나이기도 합니다. 현재 일선 인력과 인재는 경쟁력의 원천이며, 일선 직무 지원자 중 채용하는 비율은 11%에 불과합니다. 이는 불과 4년 전 인력 충원에 어려움을 겪었던 상황과 대조적입니다. 모든 활동의 중심에 고객을 둠으로써 방문객 수를 늘리고 고객 충성도를 높이며 부대 지출을 확대하고, 궁극적으로 고객 생애 가치를 높일 상당한 기회를 얻을 수 있다고 봅니다.