이베이 26년 2분기 어닝콜

안녕하십니까. 이베이 2026년 2분기 실적 컨퍼런스콜에 참석해 주셔서 감사합니다. 오늘 콜에는 제이미 이아노네 최고경영자(CEO)와 페기 올퍼드 최고재무책임자(CFO)도 함께하고 있습니다. 콜 중 말씀드릴 내용과 함께 보실 수 있도록 슬라이드 자료를 제공하고 있으며, 이베이 웹사이트의 투자자 관계 섹션(investors.ebayinc.com)에서 확인하실 수 있습니다. 시작에 앞서, 이번 컨퍼런스콜에서는 당사의 성과와 관련된 일부 비GAAP 지표를 논의할 것임을 안내드립니다. 해당 지표를 가장 유사한 GAAP 지표로 조정한 내역(리컨실리에이션)은 함께 제공되는 슬라이드 자료에서 확인하실 수 있습니다. 또한, 사전에 준비된 발언에서 언급되는 모든 성장률은 유기적(organic) 기준, 환율 영향 제외(FX neutral) 기준의 전년 대비 비교를 반영하며, 주당순이익(EPS) 수치는 별도 언급이 없는 한 희석주당순이익 기준입니다.

또한 2025년 대비 전년 동기 성장률은 2026년에 새로 도입한 내부 개발 소프트웨어 회계 지침을 반영해 재작성(recast)한 재무수치를 기준으로 산출되었습니다. 이번 컨퍼런스콜에서 경영진은 향후 성과 및 예상 재무실적에 관한 진술을 포함하되 이에 국한되지 않는 미래예측진술을 할 예정입니다. 이러한 미래예측진술에는 알려진 및 알려지지 않은 위험과 불확실성이 포함됩니다. 여러 가지 이유로 실제 결과는 당사의 전망과 크게 달라질 수 있습니다. 당사의 영업실적에 영향을 미칠 수 있는 위험, 불확실성 및 기타 요인에 대한 추가 정보는 가장 최근의 정기 보고서인 Form 10-K, Form 10-Q 및 오늘 앞서 발표한 실적 보도자료에서 확인하실 수 있습니다. 어떠한 미래예측진술에도 의존하지 마시기 바랍니다. 본 프레젠테이션의 모든 정보는 2026년 8월 5일 기준입니다. 당사는 이 정보를 업데이트할 의도가 없으며, 이를 업데이트할 의무도 부담하지 않습니다. 그럼 이제 제이미에게 콜을 넘기겠습니다.

감사합니다, 존. 안녕하세요. 오늘 함께해 주신 여러분께 감사드립니다. eBay는 2분기에 또 한 번 견조한 분기를 달성했으며, 모든 핵심 재무 지표에서 컨센서스 기대치와 당사 가이던스 범위의 상단을 상회하는 실적을 기록했습니다. 총거래액(GMV)은 전년 대비 14% 성장해 220억 달러를 넘어섰습니다. 매출도 14% 증가해 30억 달러를 상회했습니다. 매출 상회 실적 덕분에 여러 전략적 우선순위에 대한 투자를 확대할 수 있는 유연성을 확보하는 동시에, 비GAAP 영업이익은 16%, 비GAAP 주당순이익(EPS)은 17% 성장시켰습니다. 이러한 결과는 미국에서의 지속적인 초과 성과와 해외 시장 전반의 개선 추세를 포함해, 당사 마켓플레이스 전반에서 나타난 광범위한 모멘텀을 반영합니다. 중요한 점은, 당사의 성장이 집중 카테고리, 소비자 간 거래(C2C) 사업, 그리고 당사가 중고 및 리퍼비시 상품 판매로 정의하는 리커머스(recommerce)를 포함한 핵심 전략적 우선순위에 의해 계속해서 견인되고 있다는 것입니다.

이들 전략적 우선순위는 2분기 전체 GMV의 70% 이상을 차지했으며, 각각 그리고 합산 기준 모두 20%를 넘는 성장률을 기록했습니다. 또한 eBay Live, 차량(vehicles), 배송(shipping) 등 새로운 성장 벡터와 플랫폼 역량이 이러한 모멘텀을 추가로 뒷받침했습니다. 집중 카테고리는 신뢰, 혁신, 풀퍼널 마케팅에 대한 투자 누적 효과를 반영하며 eBay의 중요한 성장 엔진으로 남아 있습니다. 집중 카테고리 GMV는 2분기에 26% 성장했으며, 전체 GMV의 40%를 처음으로 넘어섰습니다. 집중 카테고리의 강세는 전반적으로 나타났고, 컬렉터블, 모터스, 패션, 리퍼비시가 모두 성장에 기여했습니다. 컬렉터블 GMV 성장세는 트레이딩 카드의 강세가 계속 주도했으며, NBA 파이널 기간의 농구 카드에서 두드러진 강세가 나타났고, FIFA 월드컵을 전후로 축구 카드 수요가 가속화되는 등 주요 스포츠 및 수집형 카드 게임 전 장르에서 지속적인 모멘텀을 확인했습니다.

당사는 트레이딩 카드에서의 가치 제안을 계속 강화하고 있으며, 타의 추종을 불허하는 재고 폭에 업계 최고 수준의 신뢰와 구매자 및 판매자에게 점점 더 직관적인 경험을 결합하고 있습니다. 2분기에는 영국에서 트레이딩 카드에 대한 진품 보증(Authenticity Guarantee)을 출시했으며, 이는 북미 외 지역에서 해당 카테고리에 AG를 처음 확대한 사례입니다. 또한 AI 기반 카드 스캔 경험은 베타를 종료했으며, 현재 누적 스캔 수가 8,000만 건을 넘어 수집가들이 카드를 식별하고 가격을 이해하며, 확신을 갖고 등록하거나 구매할 수 있도록 돕고 있습니다. 최근에는 보기 아이템 페이지(view item page)에 더 풍부한 시장 데이터를 제공하도록 트레이딩 카드 리스팅을 개선했는데, 여기에는 특정 선수, 캐릭터, 스포츠 및 장르별로 시간에 따른 가치를 추적하는 Card Ladder 지수도 포함됩니다. 또한 코인, 장난감, 스포츠 기념품에서 강한 성장세가 지속되는 가운데, 컬렉터블의 모멘텀은 여러 하위 카테고리로도 확장되고 있습니다.

2분기에는 신뢰와 탐색을 개선하기 위해 수집용 코인에 대한 새로운 상태 등급 기준을 도입했습니다. 금과 은 괴금속은 2분기에도 GMV에 긍정적으로 기여했지만, 예상대로 직전 두 분기보다 기여도는 훨씬 더 제한적이었습니다. 당사의 오프플랫폼 컬렉터블 마켓플레이스도 계속해서 견조한 성과를 보였습니다. TCGplayer는 포켓몬, 원피스, 매직: 더 개더링 전반에서 강세를 보였으며, 최신 로카(Roca) 분류 장비는 이제 수천 곳의 취미용 매장과 대량 판매자가 고객 재고를 입력(인제스트)하고 정리하는 데 도움을 주고 있습니다. 골딘(Goldin) 마켓플레이스는 스포츠 카드와 기념품 전반에서 여러 건의 기념비적 거래가 나오며 또 한 번의 기록적인 분기를 달성했습니다. 여기에는 역대 최고가로 거래된 단일 마이클 조던 카드와, 웨인 그레츠키의 마지막 에드먼턴 오일러스 유니폼(저지) 판매로 하키 저지 부문 공개 거래 사상 최고 기록이 포함됩니다. eBay 모터스도 2분기에 의미 있는 기여를 했으며, GMV 성장에 약 2포인트를 기여했습니다.

당사의 모터스 부품 및 액세서리 사업은 주요 시장 전반에서 신규, 중고 및 재활용 부품의 선택지를 확대하는 가운데, eBay의 타의 추종을 불허하는 재고의 폭과 깊이의 혜택을 계속해서 누리고 있습니다. 2분기에는 영국에서 간편하고 무료인 반품을 출시했으며, 이는 구매자가 eBay에서 자동차 부품을 쇼핑할 때 신뢰를 강화하고 전환율을 개선합니다. 캐나다에서는 eBay 보장 적합(eBay Guaranteed Fit)을 출시해, 적합성 보호를 eBay의 다섯 번째 시장으로 확대했습니다. 또한 캐나다 판매자에게 자동화된 적합성 기능을 제공해, 차량 호환성 데이터를 리스팅에 보강함으로써 구매자가 관련 부품의 더 폭넓은 선택지를 찾고 더 큰 신뢰를 갖고 구매할 수 있도록 했습니다. 차량 GMV 역시 빠르게 규모가 확대되고 있으며, 특히 C2C 판매자와 소규모 딜러에서 매우 강한 성장세를 보이고 있습니다. 2분기에는 eBay 모바일 앱에서 네이티브 차량 리스팅 기능을 출시해 C2C 재고가 눈에 띄게 증가했습니다.

또한 AI와 자동화를 활용해 거래 절차를 단순화하고 있으며, 여기에는 수작업 개입을 크게 줄이면서 차량 소유권(title), VIN, 주행거리계(오도미터) 이미지 등을 검증된 DMV 기록 및 판매 문서와 대조해 확인하는 절차가 포함됩니다. 이와 같은 전반적인 프로세스 개선과 함께, 차량 픽업까지의 평균 소요 시간을 2주 이상에서 약 4일로 줄이는 데 도움이 됐습니다. 리스팅, 검증, 안전한 거래 완료를 더 쉽게 만들어 고객 경험을 개선하고, GMV의 지속적인 모멘텀을 뒷받침하고 있습니다. 패션도 GMV 성장에 긍정적으로 기여했으며, 럭셔리 및 프리러브드 재고가 성장을 주도했습니다. 2분기에는 미국과 영국에서 100개가 넘는 의류, 신발 및 액세서리 브랜드를 대상으로 진품 보증(Authenticity Guarantee) 범위를 확대했으며, 더 많은 C2C 패션 재고로 신뢰를 확장하기 위해 더 폭넓은 가격대에서 선택형 인증을 시험하기 시작했습니다. 또한 중화권에서 소싱한 주얼리까지 진품 보증 적용 대상을 확대했습니다.

eBay의 폭넓은 재고와 AI 기반 판매 도구와 결합해, 이러한 투자들은 eBay 플랫폼 내 프리러브드 및 럭셔리 패션에서 당사의 입지를 강화하고 있습니다. 지난주 Depop 인수를 완료했습니다. Depop 팀과 커뮤니티를 eBay에 공식적으로 맞이하게 되어 매우 기쁩니다. Depop은 놀라운 모멘텀과 함께 합류했으며, C2C와 리커머스에서의 당사 리더십 포지션을 강화하는 동시에 더 젊은 세대의 구매자와 판매자로까지 도달 범위를 확대해 줍니다. 또한 eBay의 기존 패션 사업과 상호보완성이 매우 높습니다. eBay는 프리러브드 및 인증된 럭셔리 전반에서 폭넓은 글로벌 선택지를 제공하는 반면, Depop은 소셜 중심의 탐색·발견 주도 경험을 제공하며, 접근 가능한 가격대의 프리러브드 패션 재고에서 특히 강점을 보유하고 있습니다. 이러한 상호보완적 강점을 바탕으로 결합된 회사는 더 폭넓은 소비자층을 대상으로 서비스를 제공하고, 전 세계 옷장 속에 잠자고 있는 더 많은 재고를 시장으로 끌어낼 수 있습니다.

Depop의 뛰어난 성장을 지원할 방안을 검토하는 과정에서, 저희의 최우선 과제는 Depop을 특별하게 만드는 브랜드, 커뮤니티, 제품 경험을 유지하는 동시에, 팀이 기존 로드맵을 더 빠르게 추진할 수 있도록 돕는 것입니다. 동시에, 수요를 촉진하기 위해 eBay 내 관련 고객에게 Depop을 소개하고, 배송을 더 저렴하고 편리하게 만들며, 신뢰 및 마켓플레이스 안전 분야의 당사 전문성을 제공하는 등 eBay의 규모와 역량을 활용해 Depop의 성장을 지원할 수 있는 명확한 기회가 있다고 보고 있습니다. 이러한 상호보완적 사업들을 결합하는 것은 아직 초기 단계이지만, 전략적 적합성이 매우 설득력 있다고 믿습니다. Depop의 차별화된 이용자층과 사용자 경험을 eBay의 규모화된 글로벌 사용자 기반 및 마켓플레이스 역량과 결합함으로써, 당사가 패션에서 구축해 온 강점을 더욱 확장하고, 젊은 소비자층으로의 도달 범위를 넓히며, C2C와 리커머스에서 총 잠재시장(TAM)을 더 많이 열어갈 수 있습니다.

Depop 인수는 eBay 핵심 마켓플레이스 전반에서의 강한 소비자 판매 모멘텀을 기반으로 합니다. 2분기에는 C2C GMV가 20% 이상 성장하며 전체 GMV를 상회했습니다. 소비자 판매의 최대 시장인 미국에서는 판매자와 공급 모두에서 견조한 두 자릿수 성장이 나타나면서, C2C GMV 비중이 계속 확대되었습니다. 컬렉터블, 전자제품, 패션이 이러한 모멘텀 지속에 가장 크게 기여했으며, 최신 세대의 매지컬 리스팅은 eBay에서 등록과 판매를 획기적으로 쉽게 만들어 소비자 측 공급을 더욱 가속화하고 있습니다. 영국에서는 광범위한 공급 성장과 중점 카테고리에서의 지속적인 초과 성과에 힘입어 C2C GMV 추세가 특히 강했습니다. 활성 판매자 수는 2023년 이후 최고 수준을 기록했으며, 영국에서는 C2C GMV가 팬데믹 기간을 제외하면 수년 만에 가장 강한 성장을 보였습니다.

독일에서는 eBay가 가장 승산이 큰 카테고리와 경험으로 투자 방향을 의도적으로 전환함에 따라 C2C GMV가 견조하게 성장하는 모습을 확인하고 있습니다. 다만 어려운 거시환경이 이어지는 가운데 이러한 전환은 독일에서 전체 GMV와 구매자 수에 단기적인 부담을 줄 수 있습니다. 이러한 전환에서 고무적인 초기 성과가 나타나고 있으며, 이는 전략적 GMV의 침투율을 높이고 이 시장의 장기적 건전성을 강화할 것임을 시사합니다. 호주에서는 C2C GMV 성장률이 두 자릿수로 가속화되었고, 그 결과 2분기 동안 해당 지역 전체가 수년 만에 가장 강한 성장률을 기록하는 데 기여했습니다. 5월 호주 C2C 이니셔티브를 출시한 이후 신규 및 재활성 리스터 수, 리스팅 생성률, 기타 선행 KPI가 눈에 띄게 증가했으며, 이는 강화된 가치 제안이 소비자에게 공감을 얻고 있다는 고무적인 초기 증거를 제공합니다.

종합하면, 이러한 이니셔티브는 소비자 가정 내 재고를 시장으로 끌어내 eBay에 차별화된 공급을 유입시키고, eBay의 ‘판매-구매’ 플라이휠을 강화하고 있습니다. 중요하게도, 당사의 분석에 따르면 Depop의 C2C에서의 성공은 당사의 성과에 추가적으로 더해진 성격이며, 이를 통해 글로벌 리커머스에 상당한 미개척 기회가 존재한다는 점이 한층 더 확인됩니다. 이제 eBay Live로 넘어가 보겠습니다. 2분기에는 GMV가 전년 대비 약 8배 증가했고, 시청자 수, 시청 시간, 판매된 상품 수 또한 빠르게 증가하면서 또 한 번의 기록적인 분기를 달성했습니다. 당사의 성장세와 이용 가능한 시장 벤치마크를 바탕으로 볼 때, eBay Live는 운영 중인 7개 모든 시장에서 점유율을 확대하고 있다고 믿습니다.